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在金融信贷的实际工作中,2007年,中国银监会印发《银行开展小企业授信工作指导意见》的通知。
该指导意见所界定的授信小企业泛指银行对单户授信总额500万元(含)以下和企业资产总额1000万元(含)以下,或授信总额500万元(含)以下和企业年销售额3000万元(含)以下的企业,各类从事经营活动的法人组织和个体经营户的授信。
表1.1我国中小企业界定标准(单位:
人;
元)
行业
职工人数
销售额
资产总额
备注
工业
300-2000
3000万-3亿
4000万-4亿
中型企业必须同时满足三项指标下限,其余为小型企业
建筑业
600-3000
批发和零售业
100-200
中型企业必须同时满足两项指标下限,其余为小型企业
100-500
1000万-1.5亿
交通运输和邮政
500-3000
400-1000
住宿和餐饮业
400-800
3000万-1.5亿
资料来源:
中国国家发展和改革委员会网站
虽然我国的大中小企业划分标准近年来进行了大幅度修订,但现存的中小企业界定过于宽泛,各商业银行对小企业的划分标准各不相同。
由于划分标准的不明确和小企业界定的模糊性,虽然各级金融机构能够完成政府规定的扶持中小企业的指标,资金却很少会流入真正需要资金的小型或微型企业。
借鉴日本、美国中小企业划分标准,可以从以下几个方面对现行大中小企业标准暂行规定进行完善。
(1)定量界定结合定性界定的划分标准
从《中小企业标准暂行规定》所设的标准来看,我国的中小企业范围明显大于其它发达国家,而国家分配给小企业的资源又十分有限。
这给国家在经济发展的各阶段,对小企业实施扶持政策时,造成了一定难度。
按照暂行划分标准,我国中小企业的范围相对宽泛,如果在资金援助、信用贷款、政府倾斜性采购等各项具体政策中不做再次划分的话,对小型企业的促进效力将大为减弱。
目前我国的企业划分标准采取定量标准。
单就定量指标与定性指标自身而言,二者各有优势。
从数量上进行界定具有简便直观、数据易于获得等优点,但缺点是缺乏内在统一性和稳定性。
与定量指标相比,定性指标虽缺乏直观性,但它却克服了定量指标的缺点,可以比较准确地从企业规模的变化认定量变产生质变的界限。
因此,在具体操作时,有关部门不应受限于《中小企业标准暂行规定》,而应将这定量和定性两种标准有机结合起来。
(2)行业内规模细分,灵活掌握划分标准
按照行业特征重新划分中小企业,在行业内把企业细分为中型企业、小型企业和微型企业三个层次,力争让小企业享受绝大部分优惠政策。
在资金援助、信用贷款、政府倾斜性采购等方面出台政策分别扶持,这样有利于避免宽泛的中小企业界定标准造成的扶持政策实施时的排挤效应。
在各部门发布的数据中,把行业内中型企业、小企业、微型企业分开统计,可以考虑在大部分的政策执行中仅让小企业和微型企业为受惠主体。
根据不同行业确定新的划分标准。
针对中小企业所在的不同产业,如农业、矿业、建筑、加工业、制造业、零售、金融保险、服务业等制定各自的中小企业标准。
2.小企业发展现状
小企业在我国的企业群体中占有很大的比重。
根据国家工商行政管理总局的数据统计,如图1.1所示,截至2008年底,我国小企业总数约450万家,占全国企业总数的88%,提供就业数量约3.4亿个,占全国就业总数的44%,贡献GDP约10.5万亿元,占全国GDP总量的35%。
小企业的发展能够有效带动GDP、税收、就业的增长,对“保增长、促民生、保稳定”具有重要意义。
小企业的发展还有助于提升第三产业和私营经济在整体经济中的比重,有助于改善我国经济结构的调整和经济增长方式的转变,小企业日益成为中国经济的重要组成部分。
注:
本图表中不含个体工商户;
小企业和中型企业的定义按照四部委2003年发布的《中小企业标准暂行规定》;
按照中国统计年鉴工业小企业占比将小企业的GDP贡献从中小企业中划分出来。
资料来源:
中国统计年鉴
截至2008年底,我国银行业金融机构小企业贷款总额约为4万亿元人民币,小企业融资杠杆率(总负债比总资本)为1.2倍。
小企业外部融资水平与一个国家的整体经济发展情况紧密相关,当前发达国家小企业的杠杆率都在2倍以上,未来,若以此为目标杠杆率,初步估算我国小企业融资空间大约在4.5万亿元左右,相当于2008年底小企业银行贷款总额的一倍多。
自2002年颁布实施《中小企业促进法》以来,国家先后出台了“支持非公有经济发展36条”、“促进中小企业发展的29条意见”等一系列政策。
各地区、各部门也相应采取配套措施,小企业融资难问题在一定程度上得到了缓解。
但总体来看,小企业融资难的问题仍然很突出,我国针对小企业的社会服务体系不健全、不发达,使小企业处于孤立无援的处境中,资金紧、融资难已成为制约小企业发展的“瓶颈”。
在信贷市场融资过程中,由于小企业自身所具有的过度分散、聚合度低、抵御风险能力差、倒闭率高、资信程度差等问题,使其在市场活动中受到歧视,小企业的贷款限制要远远超过大企业,因此能获得政府政策扶持和银行贷款的小企业数量较少,各级政府对小企业融资的支持力度偏弱。
由于目前我国资本市场不完善,缺乏小企业的直接融资渠道和金融产品,小企业通过资本市场直接融资更是难上加难。
(二)我国小企业融资环境状况
融资难一直被认为是小企业创业与发展中的最大难题,各级政府部门以及金融系统为解决小企业融资问题做了不少努力,并取得了一定成效。
由表1.2可看出,目前小企业融资的基本情况和特点是金融机构仍然是小企业外援融资的主渠道;
抵押贷款和担保贷款已经成为小企业贷款的主要方式;
固定资产贷款减少,流动资金贷款期限缩短;
直接融资及创业投资渠道崭露头角。
表1.2小企业的融资来源(%)
小企业规模
自有资金
银行贷款
上市股票
发行债券
创业投资
<
51人
51-100人
101-500人
>
500人
1.间接融资仍是小企业主要的融资来源
为促进小企业的发展,改善小企业的融资环境,国家相继出台了一系列的政策和措施。
从2005年开始,银监会提出中小企业金融服务“六项机制”建设,要求各商业银行从风险定价、独立核算、高效审批、激励约束、专业化培训和违约信息通报等六个方面完善机制建设。
各金融机构积极创新,通过实施差别利率、灵活的还款方式、下放审批权限等做法,为小企业提供资金支持。
小企业间接融资在品种、结构上表现出了新的特点:
由于银行对中长期贷款审批管理较为严格,小企业长期贷款所占比重呈下降趋势,流动贷款相对增加;
抵押和担保贷款成为小企业的主要贷款方式;
针对小企业的金融服务模式不断涌现,桥隧模式、路衢模式、金融仓储服务模式从不同的视角创新性的解决了小企业信贷贷款难的问题。
表1.3一般小企业从银行融资的成本结构
主要项目
基本情况
利率成本
基准利率上浮50%,一年期贷款利率为7.95%
担保成本
担保费3%左右,几乎所有的担保公司都要求企业提供反担保,包括个人连带责任担保、股权质押等。
银行一般还要求担保公司缴纳15%-20%的保证金,这部分资金通常由担保公司垫付,企业取得贷款后再付给担保公司。
综合担保费约在3.5%左右。
抵押评估
登记成本
涉及抵押登记的收费项目多达11项,存在收费项目多、标准乱、变相重复收费等问题。
抵押综合收费为1.5%。
综合融资成本
7.95%+3.5%+1.5%=13%。
民间融资成本更高,通常在20%-30%以上。
手续便利性方面
小企业普遍反映手续繁琐,需要准备多种报表、多套文件。
时间成本一般在2-3个月
根据中担担保公司等提供的资料整理
目前中国金融市场上间接融资占主导地位,而间接融资中商业银行是主导性的。
据人民银行调查统计,截至2008年10月末,中小企业贷款余额11.5万亿,同比增长12.9%,占全部企业贷款余额的52.8%,占各项贷款余额的38.4%。
在经济正常运行时中小企业通过银行贷款方式获得经营性资金需求在一定程度上能够得以满足,但整体而言商业银行等金融机构金融服务产品的供给不足。
由表1.3可知,在小企业间接融资过程中,由于小企业资信差,且没有银行可接受的可质/抵押的资产,也没有足够资信等级的第三方企业愿意提供担保,造成小企业资金需求和信贷供给之间的巨大差距,从而使小企业贷款效率低下,信用监督和评估体系缺乏。
而与小企业相匹配的中小金融机构,不仅数量严重不足,而且面临进一步发展的诸多障碍,无力满足广大小企业对金融服务的需求。
2.直接融资成为小企业新的融资渠道
直接融资对繁荣资本市场,促进体制改革,优化资源配置,促进小企业发展等方面起着极其重要的作用。
小企业融资结构的变化集中体现在直接融资和间接融资的比例关系及其变化。
随着我国金融市场的不断完善,融资工具和手段的多样化,直接融资与间接融资的比重将进一步提高,证券融资在社会融资方式中的主导地位将进一步加强。
随着创业板的成功推行,小企业的直接融资不再单纯以股权融资为主,融资方式向多样化、综合化发展。
小企业的直接融资从单一的股份制、股份合作制改造等发展到上市融资、风险投资、创新基金、资产证券化等多种方式,小企业开始综合利用各种融资方式,融资渠道日趋多元化。
但我国的资本市场是一个新兴的、不成熟的证券市场,目前只有全国性的高级市场即上海证券交易所和深圳证券交易所,以及刚刚处于起步阶段的中小企业板市场和创业板市场,而没有面向小企业的区域性初期市场,风险投资机制也不完善。
这种单一结构的资本市场无法满足不同类型、不同层次企业股票上市和交易多样化的需要,尤其是无法满足有发展前景的小企业融资的需求。
由于不能使所有企业面对均等的融资机会,阻碍了市场择优配置资源的机制,使许多有好的投资项目但条件较低的成长型小企业被排斥在外,没有其他层次的市场所吸纳,失去了融资发展的好机会。
另外由于小企业自身在发展过程中存在的内部管理机制不健全等问题,造成了小企业在资本市场直接融资的障碍。
因此,我国的资本市场要不断的发展完善,建立适合小企业直接融资的进入机制,并实现融资方式的多样化。
3.创业投资有待进一步完善
创业投资作为“支持创业的投资制度创新”,通过支持小企业的创业活动,对促进技术创新、推进创新型经济发展,发挥着不可或缺的重要作用。
我国政府对小企业的创业投资管理致力于帮助小企业获得间接融资渠道,重视企业本身融资能力的培育。
具体措施主要是完善、充实和发展各类小企业信贷担保机制,以及推动定期的半官方银企对话机制;
与此同时,积极为新企业及高成长性小企业开辟直接融资渠道,其工作重点是完善直接投资环境、鼓励创业投资,并争取以政府少量投入带动民间直接投资,具体做法包括推动企业孵化器建设、政府有选择地入资部分创业投资基金、推广和完善商业天使计划等。
我国政府对小企业创业投资始于1986年,此后由于缺乏外部环境,处于滞缓状态。
我国政府对小企业创业投资的资金来源渠道狭窄,民间投资受实力、规模和风险承受力限制,直接导致资金整体规模偏小;
现有产权交易行为不规范,使得政府对小企业投资退出渠道不通畅,难以实现正常的投资循环和资本增值;
服务于政府对小企业投资业的专业中介机构相对匮乏,缺乏有效的管理、服务和协调。
政府应继续加大对小企业创投的资金投入,通过政府资金和社会资本的合作,提高投资效率。
政府应通过合理的项目设计,充分吸收多元化的社会资本,扩大财政资金的杠杆效应,财政投入应明确“纠正市场失灵,扶持中小企业融资”的政策宗旨,秉持有所为有所不为的原则,实现社会效用的最大化。
财政支持创投,应采用市场化运作机制,并由政府采取多元化的监管手段,确保财政资金的投资效率。
(三)我国现行小企业政策体系及运行效果
随着对小企业在国民经济中的地位和重要作用认识的不断深入,我国小企业发展支持体系的构建工作也在逐步展开。
特别是近几年,国家在针对小企业的立法保护、设立专门的小企业政府管理机构、给予优惠政策、以及推动建立小企业社会化服务体系等方面都迈出了实质性的步伐。
但同发达国家相比,我国的这项工作还刚刚起步,都处于探索和实验阶段,在很多方面都还有待进一步完善。
1.支持小企业发展的财政政策
财政支持是各国政府在支持中小企业发展中常用的直接扶持手段,在融资方面有多种表现形式,如直接提供股权资本、建立支持小企业发展的政府采购制度等。
随着我国政府投资和公共消费支出制度的日益规范化,我国的政府采购制度及其招标制度已经建立并开始运转。
政府采购小企业的产品,是各国政府常用的支持小企业发展的方式,我国也逐步建立这一制度,具体做法是在政府采购中划出一定的比例给小企业,也可以在政府采购制度中规定,大企业必须向小企业分包一部分产品或零部件。
根据《中小企业促进法》要求,由中央和地方财政每年预算安排一定比例的中小企业发展资金,重点用于支持中小企业采用新技术、新工艺,促进产业升级,推进产业转移和实施节能减排等。
据国家财政部数据显示,2008年仅中央财政安排的中小企业专项资金达35.1亿元,同比增长25%;
2009年又比上年翻了3倍,达到了97亿元。
各级地方财政也加大了这方面的投入,支持中小企业开展技术创新与产业升级等。
扩大财政对小企业服务体系的支持。
政府资助是小企业社会化服务体系正常运转的重要一环,中介组织在向小企业提供政策信息、管理培训服务、技术支持等方面都发挥着不可替代的重要作用。
但是如果缺少政府的资助,这些中介组织便很难运转,尤其是在目前我国小企业中介组织很不健全的情况下,政府提供一定的财力支持是其发育和成长必不可少的条件。
建立统一的社会保险体系,以便在维护社会稳定的同时,又能增强所有小企业在市场竞争中的适应性。
政府要对小企业的改革创造必要的条件与环境,各级财政应增加社会保障制度的投入,关键是要制定促进人员自由流动的社会保障制度,以加快小企业的改革步伐。
2.支持小企业发展的信贷政策
通过政府扶持建立小企业融资的风险补偿机制的方式包括出资设立政策性融资担保机构和建立风险补偿基金等。
小企业因为规模小而带来的抵御风险能力差、融资难的问题,是小企业自身无法解决的,需要政府和社会给予适当的扶持。
我国除了由政府部门出面为小企业建立政策性融资担保机构外,还成立了专门的机构为小企业发放低息的优惠贷款。
多个省份建立了风险补偿基金,按照一定费率对发放小企业贷款的商业银行进行风险补偿,鼓励各地按照小企业在当地经济规模中的比重设置相应风险补偿基金,使风险补偿成为普惠制的制度安排。
发展和完善金融体系,培育为小企业提供融资服务的金融机构。
2008年银监会印发了《关于银行建立小企业金融服务专营机构的指导意见,鼓励大中型银行设立准子银行、准法人性质的中小企业金融服务专营机构,实施单独定价、独立经营、独立核算,充分发挥专业化经营优势,更好的扶持中小企业发展。
同时,引导中小型的城市商业银行和新成立的农村商业银行,不再盲目与大银行争夺市场份额,转而发展更有盈利前景和广阔发展空间的中小企业授信业务;
而且,还适度放宽银行业金融机构的市场准入标准,稳妥、有序推动乡镇银行、贷款公司、资金互助社等社区性中小金融机构发展,规范、引导民间资本、充分释放其市场活力,全面提高中小企业金融服务的机构覆盖率。
3.支持小企业发展的税收政策
对小企业在税收上给予一定的优惠是各国支持小企业发展的通行作法,具体方式包括两种:
一是根据企业规模确定税率;
二是根据税金多少确定税率水平。
(1)增值税方面。
2009年1月1日增值税转型改革后,增值税小规模纳税人的征收率统一降低至3%,对小企业的税负明显下降。
(2)营业税方面。
对纳入全国试点范围的非营利性中小企业信用担保、再担保机构从事担保业务收入,可由地方政府确定,3年内免征营业税。
同时还规定,中小企业信用担保机构免征营业税工作,由担保机构自愿申请,经省级管理部门审核和推荐,经国家发展改革委审核备案并经国家税务总局下达免税名单。
(3)企业所得税方面。
对符合国家规定条件的小型微利企业,减按20%的税率征收企业所得税。
对创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的,可按其投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税,所得额当年不足抵扣的,可在以后纳税年度结转抵扣。
我国虽有对小企业的税收优惠,但还很不规范,应对目前正在执行的一些优惠政策进行清理、规范和完善,并逐步建立起统一明确的以小企业为受惠对象的税收优惠政策。
小企业税收优惠政策的制定要体现企业公平、税赋平等的原则,废止现在的一些以所有制和企业属地划线的做法,对一部分具有特殊功能确需特殊优惠的小企业,如福利企业,也应实行先征后退或定向补贴的做法,以维护税收政策的统一性与完整性。
二、小企业金融服务存在的问题和主要原因
小企业大量存在并在经济发展中占据重要地位,而与此同时却面临着融资难困境,这也成为小企业发展中的制约因素。
本部分就将从小企业自身、银行业金融机构、其他渠道以及政策等相关配套方面进行分析,以探究造成小企业融资难的各方面影响因素。
(一)、小企业自身的问题
相对大中型企业,小企业在融资方面存在着更多的困难,这跟小企业自身特点是分不开的。
首先,小企业存活期相对较短,死亡率高。
资本规模方面,小企业普遍存在规模小、自有资本少,投资主体单一,资本混合程度不高,调动和支配社会资源能力有限,抗风险能力弱的问题;
经营管理方面,由于尚未建立现代企业管理制度,所以易产生经营管理不规范、经营行为短期化行为,从而遭到市场淘汰现象;
发展方式方面,小企业收集和分析市场信息的能力较弱,加上缺乏长远规划,使小企业发展的不可预见性较大。
基于此,小企业贷款的风险远高于大企业贷款。
世界银行调查结果显示,小企业的不良贷款率比大企业高出约一倍;
人民银行和银监会统计结果说明,我国小企业不良贷款率是大企业的5倍多。
表2.1小企业与大企业的不良贷款率比较单位:
%
小型企业
中型企业
大型企业
世界银行对45个国家的调查结果(2008年)
7.4
5.7
3.9
中国(据人民银行、会统计,2009年6月末)
6.7
3.1
1.2
关于有效缓解小企业融资难的看法和建议
其次,小企业资金管理不规范,标准化财务信息少,信息获取成本高。
很多企业尚未建立健全相应的财务管理制度,没有建立会计账目,资金管理较为混乱,财务信息失真严重;
过于重视规模扩张而轻视风险控制,负债率过高,资本实力弱,受经济周期和行业政策影响较大等问题也很突出;
对融资所得资金运用不规范,将贷款资金等作为自有资金使用,短贷长用现象较为普遍;
部分小企业存在逃避银行债务、多头抵押等不良行为,资信等级普遍不高等问题。
出于为保证信贷资金的安全,降低信贷风险,提高整体经济效益,银行不愿意冒风险向企业发放贷款,形成恶性循环。
再次,抵质押物少也是制约小企业获得金融支持的重要因素。
小企业在抵押品和担保人方面往往存在着较多的问题。
在抵质押贷款方面,小企业普遍面临固定资产少,厂房设备陈旧、技术落后、价值低、难以转让问题;
一些高新科技企业中的人力资源和无形资产的比重较大,可作为抵押品的不动产较少,因此在申请抵押贷款方面有着较大的困难。
最后,社会征信体系不完善。
我国信用体系的建设严重滞后于市场经济体制发育的过程,这也是造成我国小企业融资困境的原因。
目前我国社会信用中介机构有500家左右,其中信用评估机构40家左右、信用征集与调查机构50家左右,信用担保机构400家左右。
但从总体上看,有实力提供高质量信用产品的机构还很少,经营分散,规模较小,信用中介机构执业的整体水平不高,也没有建立信用行业协会,缺乏行业自律,没有建立起一套完整而科学的信用调查和评价体系。
由于其专业管理程度不高、财务制度不健全、透明度比较低,信息不对称现象严重,导致银行无法对企业进行科学、准确的资信调查;
缺少相应抵质押品做保证,而社会征信体系未得到完善,这些困素共同削弱了小企业资金筹集能力。
(二)、银行业金融机构方面的原因
1、银行业盈利性、安全性、流动性的自身经营目标约束
首先,小企业的贷款需求存在金额小、频率高、笔数多、时间急、客户分散等特点,在传统的信贷管理模式下,小企业信贷管理的工作量与大中型企业差别不大,因而人力成本投入大,信贷成本高;
达到盈亏平衡与规模经济的要求高,在银行分业务核算体制下,小企业业务发展初期,往往因为达不到规模经济要求而亏损。
这与银行经营的盈利性冲突。
其次,小企业抗风险能力与经营可持续性差、财务信息不规范、缺乏强担保措施、现金流不稳定,与银行间存在着较严重的信息不对称问题,这使得银行对小企业信贷风险相对较高,与银行的安全性目标冲突。
最后,小企业在银行的结算、留存
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