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Fv 

为未来值，或在最后一次支付后希望得到的现金余额，如果省略fv，则假设其值为零（例如，一笔贷款的未来值即为零）。

例如，如果需要在18年后支付￥50,000，则￥50,000就是未来值。

可以根据保守估计的利率来决定每月的存款额。

Type 

数字0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。

Type值

支付时间

0或省略

期末

1

期初

注解

应确认所指定的rate和nper单位的一致性。

例如，同样是四年期年利率为12%的贷款，如果按月支付，rate应为12%/12，nper应为4*12；

如果按年支付，rate应为12%，nper为4。

对于所有参数，支出的款项，如银行存款，表示为负数；

收入的款项，如股息收入，表示为正数。

PMT（rate,nper,pv,fv,type）

基于固定利率及等额分期付款方式，返回贷款的每期付款额。

PV（rate,nper,pmt,fv,type）

返回投资的现值。

现值为一系列未来付款的当前值的累积和。

例如，借入方的借入款即为贷出方贷款的现值。

FV（rate,nper,pmt,pv,type）

基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。

RATE（nper,pmt,pv,fv,type,guess）

返回年金的各期利率。

函数RATE通过迭代法计算得出，并且可能无解或有多个解。

如果在进行20次迭代计算后，函数RATE的相邻两次结果没有收敛于0.0000001，函数RATE将返回错误值#NUM!

。

–Guess 

为预期利率。

如果省略预期利率，则假设该值为10%。

如果函数RATE不收敛，请改变guess的值。

通常当guess位于0到1之间时，函数RATE是收敛的。

NPER（rate,pmt,pv,fv,type）

基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的总期数。

利息与本金：

IPMT、PPMT、CUMIPMT、CUMPRINC

IPMT（rate,per,nper,pv,fv,type）

基于固定利率及等额分期付款方式，返回给定期数内对投资的利息偿还额。

PPMT（rate,per,nper,pv,fv,type）

基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资在某一给定期间内的本金偿还额。

CUMIPMT（rate,nper,pv,start_period,end_period,type）

返回一笔贷款在给定的start_period到end_period期间累计偿还的利息数额。

–Start_period 

为计算中的首期，付款期数从1开始计数。

–End_period 

为计算中的末期。

CUMPRINC（rate,nper,pv,start_period,end_period,type）

返回一笔贷款在给定的start_period到end_period期间累计偿还的本金数额。

利率转换：

EFFECT、NOMINAL

EFFECT（nominal_rate,npery）

利用给定的名义年利率和每年的复利期数，计算有效的年利率。

–Nominal_rate 

为名义利率。

–Npery 

为每年的复利期数。

Npery将被截尾取整。

如果任一参数为非数值型，函数EFFECT返回错误值#VALUE!

如果nominal_rate≤0或npery<

1，函数EFFECT返回错误值#NUM!

函数EFFECT的计算公式为：

NOMINAL（effect_rate,npery）

基于给定的实际利率和年复利期数，返回名义年利率。

–Effect_rate 

为实际利率。

如果任一参数为非数值型，函数NOMINAL返回错误值#VALUE!

如果effect_rate≤0或npery<

1，函数NOMINAL返回错误值#NUM!

函数NOMINAL与函数EFFECT相关，如下式所示：

投资函数

净现值：

NPV、XNPV

NPV（rate,value1,[value2],...）

通过使用贴现率以及一系列未来支出（负值）和收入（正值），返回一项投资的净现值。

–Rate 

为某一期间的贴现率，是一固定值。

–Value1,value2,... 

代表支出及收入的1到254个参数。

Value1,value2,...在时间上必须具有相等间隔，并且都发生在期末。

NPV使用Value1,Value2,…的顺序来解释现金流的顺序。

所以务必保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。

如果参数为数值、空白单元格、逻辑值或数字的文本表达式，则都会计算在内；

如果参数是错误值或不能转化为数值的文本，则被忽略。

如果参数是一个数组或引用，则只计算其中的数字。

数组或引用中的空白单元格、逻辑值或文本将被忽略。

说明

函数NPV假定投资开始于value1现金流所在日期的前一期，并结束于最后一笔现金流的当期。

函数NPV依据未来的现金流来进行计算。

如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初，则第一笔现金必须添加到函数NPV的结果中，而不应包含在values参数中。

有关详细信息，请参阅下面的示例。

如果n是数值参数表中的现金流的次数，则NPV的公式如下：

函数NPV与函数PV（现值）相似。

PV与NPV之间的主要差别在于：

函数PV允许现金流在期初或期末开始。

与可变的NPV的现金流数值不同，PV的每一笔现金流在整个投资中必须是固定的。

有关年金与财务函数的详细信息，请参阅函数PV。

函数NPV与函数IRR（内部收益率）也有关，函数IRR是使NPV等于零的比率：

NPV（IRR（...）,...）=0。

XNPV（rate,values,dates）

返回一组现金流的净现值，这些现金流不一定定期发生。

若要计算一组定期现金流的净现值，请使用函数NPV。

应用于现金流的贴现率。

–Values 

与dates中的支付时间相对应的一系列现金流。

首期支付是可选的，并与投资开始时的成本或支付有关。

如果第一个值是成本或支付，则它必须是负值。

所有后续支付都基于365天/年贴现。

数值系列必须至少要包含一个正数和一个负数。

–Dates 

与现金流支付相对应的支付日期表。

第一个支付日期代表支付表的开始。

其他日期应迟于该日期，但可按任何顺序排列。

Dates中的数值将被截尾取整。

如果任一参数为非数值型，函数XNPV返回错误值#VALUE！

如果dates中的任一数值不是合法日期，函数XNPV返回错误值#VALUE。

如果dates中的任一数值先于开始日期，函数XNPV返回错误值#NUM!

如果values和dates所含数值的数目不同，函数XNPV返回错误值#NUM!

函数XNPV的计算公式如下：

式中：

di=第i个或最后一个支付日期。

d1=第0个支付日期。

Pi=第i个或最后一个支付金额。

回报率：

IRR、MIRR、XIRR

IRR（values,guess）

返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。

这些现金流不必为均衡的，但作为年金，它们必须按固定的间隔产生，如按月或按年。

内部收益率为投资的回收利率，其中包含定期支付（负值）和定期收入（正值）。

为数组或单元格的引用，包含用来计算返回的内部收益率的数字。

Values必须包含至少一个正值和一个负值，以计算返回的内部收益率。

函数IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序。

故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值。

如果数组或引用包含文本、逻辑值或空白单元格，这些数值将被忽略。

Guess 

为对函数IRR计算结果的估计值。

MicrosoftExcel使用迭代法计算函数IRR。

从guess开始，函数IRR进行循环计算，直至结果的精度达到0.00001%。

如果函数IRR经过20次迭代，仍未找到结果，则返回错误值#NUM!

在大多数情况下，并不需要为函数IRR的计算提供guess值。

如果省略guess，假设它为0.1（10%）。

如果函数IRR返回错误值#NUM!

，或结果没有靠近期望值，可用另一个guess值再试一次。

函数IRR与函数NPV（净现值函数）的关系十分密切。

函数IRR计算出的收益率即净现值为0时的利率。

下面的公式显示了函数NPV和函数IRR的相互关系：

NPV（IRR（B1:

B6）,B1:

B6）等于3.60E-08（在函数IRR计算的精度要求之中，数值3.60E-08可以当作0的有效值）。

MIRR（values,finance_rate,reinvest_rate）

返回某一连续期间内现金流的修正内部收益率。

函数MIRR同时考虑了投资的成本和现金再投资的收益率。

为一个数组或对包含数字的单元格的引用。

这些数值代表着各期的一系列支出（负值）及收入（正值）。

参数Values中必须至少包含一个正值和一个负值，才能计算修正后的内部收益率，否则函数MIRR会返回错误值#DIV/0!

如果数组或引用参数包含文本、逻辑值或空白单元格，则这些值将被忽略；

但包含零值的单元格将计算在内。

–Finance_rate 

为现金流中使用的资金支付的利率。

–Reinvest_rate 

为将现金流再投资的收益率。

函数MIRR根据输入值的次序来解释现金流的次序。

所以，务必按照实际的顺序输入支出和收入数额，并使用正确的正负号（现金流入用正值，现金流出用负值）。

如果现金流的次数为n，finance_rate为frate而reinvest_rate为rrate，则函数MIRR的计算公式为：

XIRR（values,dates,guess）

返回一组现金流的内部收益率，这些现金流不一定定期发生。

若要计算一组定期现金流的内部收益率，请使用函数IRR。

系列中必须包含至少一个正值和一个负值。

应使用DATE函数输入日期，或者将函数作为其他公式或函数的结果输入。

例如，使用函数DATE（2008,5,23）输入2008年5月23日。

如果日期以文本形式输入，则会出现问题。

对函数XIRR计算结果的估计值。

函数XIRR要求至少有一个正现金流和一个负现金流，否则函数XIRR返回错误值#NUM!

如果dates中的任一数值不是合法日期，函数XIRR返回错误值#VALUE。

如果dates中的任一数字先于开始日期，函数XIRR返回错误值#NUM!

如果values和dates所含数值的数目不同，函数XIRR返回错误值#NUM!

多数情况下，不必为函数XIRR的计算提供guess值，如果省略，guess值假定为0.1（10%）。

函数XIRR与净现值函数XNPV密切相关。

函数XIRR计算的收益率即为函数XNPV=0时的利率。

Excel使用迭代法计算函数XIRR。

通过改变收益率（从guess开始），不断修正计算结果，直至其精度小于0.000001%。

如果函数XIRR运算100次，仍未找到结果，则返回错误值#NUM!

函数XIRR的计算公式如下：

FVSCHEDULE

FVSCHEDULE（principal,schedule）

基于一系列复利返回本金的未来值。

函数FVSCHEDULE用于计算某项投资在变动或可调利率下的未来值。

–Principal 

为现值。

–Schedule 

为利率数组。

Schedule中的值可以是数字或空白单元格；

其他任何值都将在函数FVSCHEDULE的运算中产生错误值#VALUE!

空白单元格被认为是0（没有利息）。

债券投资：

YIELD、PRICE、INTRATE、DISC、PRICEMAT、YIELDMAT、PRICEDISC、YIELDDISC

YIELD（settlement,maturity,rate,pr,redemption,frequency,basis）

返回定期付息有价证券的收益率，函数YIELD用于计算债券收益率。

–Settlement 

为证券的结算日。

结算日是在发行日之后，证券卖给购买者的日期。

–Maturity 

为有价证券的到期日。

到期日是有价证券有效期截止时的日期。

为有价证券的年息票利率。

–Pr 

为面值￥100的有价证券的价格。

–Redemption 

为面值￥100的有价证券的清偿价值。

–Frequency 

为年付息次数，如果按年支付，frequency=1；

按半年期支付，frequency=2；

按季支付，frequency=4。

–Basis 

为日计数基准类型。

Basis

日计数基准

US（NASD）30/360

实际天数/实际天数

2

实际天数/360

3

实际天数/365

4

欧洲30/360

注解

结算日是购买者买入息票（如债券）的日期。

到期日是息票有效期截止时的日期。

例如，在2008年1月1日发行的30年期债券，六个月后被购买者买走。

则发行日为2008年1月1日，结算日为2008年7月1日，而到期日是在发行日2008年1月1日的30年后，即2038年1月1日。

Settlement、maturity、frequency和basis将被截尾取整。

如果settlement或maturity不是合法日期，函数YIELD返回错误值#VALUE!

如果rate<

0，函数YIELD返回错误值#NUM!

如果pr≤0或redemption≤0，函数YIELD返回错误值#NUM!

如果frequency不为1、2或4，函数YIELD返回错误值#NUM!

如果basis<

0或basis>

4，函数YIELD返回错误值#NUM!

如果settlement≥maturity，函数YIELD返回错误值#NUM!

如果在清偿日之前只有一个或是没有付息期间，函数YIELD的计算公式为：

A=付息期的第一天到结算日之间的天数（应计天数）。

DSR=结算日与清偿日之间的天数。

E=付息期所包含的天数。

如果在redemption之前尚有多个付息期间，则通过100次迭代来计算函数YIELD。

基于函数PRICE中给出的公式，并使用牛顿迭代法不断修正计算结果，直到在给定的收益率下的计算价格逼近于实际价格。

PRICE（settlement,maturity,rate,yld,redemption,frequency,basis）

返回定期付息的面值￥100的有价证券的价格。

–Yld 

为有价证券的年收益率。

如果settlement或maturity不是合法日期，函数PRICE返回错误值#NUM!

如果yld<

0或rate<

0，函数PRICE返回错误值#NUM!

如果redemption≤0，函数PRICE返回错误值#NUM!

如果frequency不为1、2或4，函数PRICE返回错误值#NUM!

4，函数PRICE返回错误值#NUM!

如果settlement≥maturity，函数PRICE返回错误值#NUM!

函数PRICE的计算公式如下：

DSC=结算日与下一付息日之间的天数。

E=结算日所在的付息期的天数。

N=结算日与清偿日之间的付息次数。

A=当前付息期内截止到结算日的天数。

INTRATE（settlement,maturity,investment,redemption,basis）

返回一次性付息证券的利率。

–Investment 

为有价证券的投资额。

为有价证券到期时的清偿价值。

Settlement、maturity和basis将被截尾取整。

如果settlement或maturity不是合法日期，函数INTRATE返回错误值#VALUE!

如果investment≤0或redemption≤0，函数INTRATE返回错误值#NUM!

4，函数INTRATE返回错误值#NUM!

如果settlement≥maturity，函数INTRATE返回错误值#NUM!

函数INTRATE的计算公式如下：

B=一年之中的天数，取决于年基准数。

DIM=结算日与到期日之间的天数。

全部隐藏

DISC（settlement,maturity,pr,redemption,basis）

返回有价证券的贴现率。

则发行日为2008年1月1日，结算日为2008年7月1日，而到期日是在发行日