《财务管理学》全国2017年10月00067.doc
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2017年10月高等教育自学考试全国统一命题考试
财务管理学试卷
(课程代码00067)
本试卷共6页,满分100分,考试时间150分钟。
考生答题注意事项:
1.本卷所有试题必须在答题卡上作答。
答在试卷上无效,试卷空白处和背面均可作草稿纸。
2.第一部分为选择题。
必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。
3.第二部分为非选择题。
必须注明大、小题号,使用0.5毫米黑色字迹签字笔作答。
4.合理安排答题空间,超出答题区域无效。
第一部分选择题
一、单项选择题:
本大题共20小题,每小题1分,共20分。
在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的。
请将其选出。
1.公司发行股票取得资本的财务活动属于
A.筹资活动B.投资活动C.经营活动D.股利分配活动
2.甲公司购买乙公司发行的债券,与乙公司所形成的财务关系是
A.与债权人之间的财务关系B.与债务人之间的财务关系
C.与税务机关之间的财务关系D.与投资单位之间的财务关系
3.从第一期开始,在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是
A.即付年金B.普通年金C.递延年金D.永续年金
4.甲乙两个项目的投资额相同,期望收益率相同,甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目,则对甲乙两项目风险判断正确的是
A.甲乙两个项目的风险相同
B.甲项目的风险低于乙项目的风险
C.甲项目的风险高于乙项目的风险
D.无法比较两个项目风险的大小
5.某公司2016年营业收入为8000万元,平均资产总额为4000万元,该公司的总资产周转率是
A.1次B.2次C.3次D.4次
6.下列选项中,反映公司偿债能力的财务比率是
A.存货周转率B.流动比率
C.净资产收益率D.总资产周转率
7.在一定产量范围内,关于固定成本和变动成本的表述,正确的是
A.单位固定成本随产量增加而增加B.单位变动成本随产量增加而增加
C.单位固定成本随产量增加而减少D.单位变动成本随产量增加而减少
8.采用销售百分比法预测筹资数量的起点是
A.销售预测B.生产预测C.价格预测D.产量预测
9.下列属于权益筹资方式的是
A.长期借款B.融资租赁
C.长期债券D.普通股
10.由于固定生产经营成本的存在,导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是
A.经营杠杆B.财务杠杆C.复合杠杆D.物理杠杆
11.在确定最优资本结构时,只考虑资本成本的决策方法是
A.股利现值分析法B.公司价值分析法
C.每股收益分析法D.比较资本成本法
12.下列属于影响整个市场的风险因素是
A.经济衰退B.公司劳资纠纷
C.行业员工罢工D.公司新产品试制失败
13.下列属于股票投资特点的是
A.购买力风险大B.投资收益稳定
C.求偿权居后D.本金安全性高
14.某投资者拟购买M公司的股票并长期持有,要求的报酬率为l0%,预计该股票每年现金股利为3元/股,则该股票的内在价值是
A.O.3元B.3元C.10元D.30元
15.下列属于非折现现金流量指标的是
A.净现值B.现值指数
C.内含报酬率D.会计平均收益率
16.下列不属于付现成本的是
A.工资B.修理费
C.固定资产折旧D.原材料采购费
17.下列属于公司应收账款成本项目的是
A.短缺成本B.转换成本C.机会成本D.制造成本
18.下列各项中,不属于营运资本范畴的是
A.现金B.应收账款C.长期负债D.预付账款
19.下列属于影响公司股利政策的法律因素是
A.资本保全原则B.资产的变现能力
C.公司的筹资能力D.公司的资本结构
20.下列选项中,反映股利无关论观点的是
A.投资者更喜欢现金股利B.股票价格与公司股利政策无关
C.股利可以传递公司前景的信息D.股利风险低于资本利得的风险
二、多项选择题:
本大题共5小题,每小题2分,共10分。
在每小题列出的备选项至少有两项是符合题目要求的,请将其选出,错选、多选或少选均无分。
21.一般而言,市场利率包括的项目有
A.纯利率B.通货膨胀补偿率
C.违约风险收益率D.流动性风险收益率
E.期限性风险收益率
22.计算加权平均资本成本时,需要考虑的因素有
A.企业的类型B.个别资本成本
C.流动资产规模D.企业所在行业的特点
E.各类资本占总资本的比重
23.下列各项中,属于存货成本项目的有
A.取得成本B.储存成本
C.缺货成本D.坏账成本E.转换成本
24.公司财务分析的主要方法包括
A.因素分析法B.制造成本法
C.作业成本法D.比较分析法
E.变动成本法
25.信用定性分析的“5C”评估法包括的内容有
A.品德B.能力
C.资本D.抵押
E.条件
第二部分非选择题
三、简答题:
本大题共3小题,每小题5分,共15分。
26.公司财务分析的主体有哪些?
27.简述公司现金管理的目标及持有现金的动机。
28.简述长期借款筹资的优缺点。
四、计算题:
本大题共6小题,任选其中的4小题解答,若解答超过4题,按前4题计分,
每小题10分,共40分。
要求:
(1)计算销售毛利率和销售净利率;
(2)计算净资产收益率;
(3)计算每股收益。
30.某公司准备推广一款新设备,向买方提供了以下3种付款方式:
(1)在购买日,一次性支付120万元;
(2)从购买日起,第5年末一次性支付200万元;
(3)从购买日起,每年年末支付18万元,共支付10年。
要求:
(1)如果折现率为10%,计算或确定上述三种付款方式在购买目的现值:
(2)说明哪种付款方式对买方更为有利。
(计算结果保留小数点后两位)
31.某公司拟筹集资金1000万元,现有甲、乙两个备选方案。
有关资料如下:
(1)甲方案:
按面值发行长期债券500万元,票面利率10%:
发行普通股500万元,普通股的资本成本为15%;
(2)乙方案:
发行普通股400万元,普通股资本成本为15%;利用公司留存收益筹资600万元。
假设该公司所有筹资均不考虑筹资费用,适用的公司所得税税率为25%。
要求:
(1)计算甲方案长期债券的资本成本和加权平均资本成本:
(2)指出乙方案留存收益的资本成本和加权平均资本成本:
(3)根据上述计算结果,选择对该公司最有利的筹资方案。
32.某公司只生产一种产品,产销平衡。
产品售价为20元/件,单位变动成本为12元/件,全年固定成本为400000元。
公司的目标利润为240000元。
要求:
(1)计算该产品盈亏临界点的销售量;
(2)计算实现目标利润的销售量;
(3)若该公司正常销量为76000件,计算安全边际量及安全边际率。
(计算结果保留小数点后两位)
33.甲公司下一年度的预计销售情况如公司销售预算表所示。
假设公司年初应收账款余额为l400万元,每季度销售收入中,当季度收到现金50%,其余50%下季度收到。
要求:
写出甲公司销售预算表中①一⑩的正确数据,不需要列出计算过程。
请在答题卡上做答。
34.某公司计划新增一条生产线,预计固定资产投资l00万元,垫支营运资本10万元。
建设期为零,项目寿命期为l0年,固定资产年折旧额l0万元。
该项目每年营业收入50万元,付现成本20万元。
期满收回垫支的营运资本l0万元,不考虑固定资产残值。
假设公司资本成本为10%,公司适用的所得税税率为25%。
要求:
(1)计算该项目的初始现金流出量;
(2)计算该项目的营业现金净流量;
(3)计算该项目的净现值并判断项目是否可行。
(计算结果保留小数点后两位)
五、案例分析题:
本题15分。
35.H公司是一家上市公司,为了提高产品竞争力,拟对关键设备进行技术改造,为此,召开技术改造项目讨论会。
相关部门负责人发言要点如下:
项目部经理:
设备技术改造采用国际先进技术,预计一次性投资6000万元。
项目的必要报酬率为6%,专业咨询机构估计项目运营后的内含报酬率为l0%,所以该项目可行。
财务部经理:
技术改造项目需要进行外部融资。
公司当前资产负债率为40%,行业平均资产负债率为65%;考虑到目前股票市场处于低谷,股票价格普遍较低,建议采用债务融资,债务融资后公司的资产负债率为60%。
同时,为了保留更多的现金用于投资,公司股利分配采用每10股送3股的方式.
结合案例材料,回答下列问题:
(1)判断项目部经理的观点是否正确,并说明理由。
(5分)
(2)判断财务部经理的债务融资建议是否合理,并说明理由。
(5分)
(3)指出财务部经理所建议的股利支付方式,并说明其优点。
(5分)
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