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Typeoffinance
2010
2011
2012
Issuedequitycapital
597
601
608
Tradeandother
payables
11265
19136
22417
Retainedearnings
56727
46967
38484
c)Accountingratios
AccountingratiosforDialightduring2010,2011and2012
Ratio
2011
2012
ROCE
23.07%
27.96%
29.11%
GrossProfit
27.51%
32.61%
35.78%
Operatingprofit
11.28%
15.07%
17.03%
CurrentRatio
3.15
2.5
2.47
AcidTest
2.23
1.74
1.68
Accountsreceivabledays
69.39days
81.36days
85.56days
AccountsPayabledays
5719days
101.11days
110.64days
Inventoryturnover
7.83times
4.36times
3.77times
GearingRatio
4.79%
0.88%
6.45%
Dividendyield
1.38%
1.22%
1.01%
Earningspershare(EPS)
23.8p
30.3p
41.4p
Dividendcover
3.35
3.73
3.90
P/Eratio
21.60
22.05
25.49
Task2
A)
从task1.b)中可以看出,Dialight公司的主要资金来源于issuedsharecapital,,retainedearnings.
从2010,2011,2012年issuedsharecapital中可以看出,发行股本逐年缓慢增加,由597—601—608,公司的业绩在扩大。
Tradeandotherpayables在逐年增加,公司的利润变大
从retainedearnings中发现,2010—2011—2012的数据:
38484,46967,56727。
说明公司利润在保持稳定的逐年增长,表明公司呈盈利状态。
总体来看,Dialight公司的经营状况很好,公司一直都是出于盈利状态下。
公司的主要的经济来源于Tradeandotherpayables,retainedearnings。
b.)
结合图表可以看出ROCE和GrossProfit和Operatingprofit都在逐年增加,而这三项数据越高体现改公司盈利能力越好。
Roca从2010—2011—2012分别增加了4.89%,1.15%。
GrossProfit从2010—2011—2012分别增加了5.1%,3.17%。
Operatingprofit从2010—2011—2012分别增加了3.79%,1.96%。
从中可以看出2010年到2011年的增长比率比2011年到2012年的增长比率大,总体来说公司的盈利能力好。
CurrentRatio,AcidTest都持续下降,说明流动性越来越差。
Accountsreceivabledays,AccountsPayabledays都在变大,说明公司的应收帐款这笔帐款收不回来的可能性大,应付帐款周转天数越来越大,公司的周转率变好。
Inventoryturnover越来越小,说明公司的存货越来越少,公司的风险越来越大。
GearingRatio先下降后增加,说明公司的风险先变好后变坏,公司的情况先变好后变坏。
c)Costingmethod
1)Dialight公司适合用成本计算法中的jobcostingandbatchcosting。
Dialight公司是一家高端的照明设备生产的公司,这个公司专门为工业、商业、危险地段、交通和公共基础设施制造照明灯具,采用最先进的LED技术,它既可以生产单件的精密灯具,又可以大批量的生产基础设施的照明灯具。
所以这两种成本计算方法都适合Dialight公司。
2)Dialigt公司的直接成本是原材料,人工费,购买的机器成本。
公司的间接成本是场地费用,机器修理费,企业的日常管理费用、杂项开支等
d)pricing
主要的竞争对手是其他小型的灯具公司,由于周转率比较好,存货却不多,需要根据生产能力和市场需求衡量市场规模来定价,可以选择一个比成本高的合适的价格,在观察市场销售量,来进一步的调整价格,同时也可以提高技术含量来增加定价。
进一步的扩大公司的市场占有率。
Task3
结合task1和task2的数据可以看出:
Dialight公司一直都在盈利,且公司的经营状况良好,股本一直在提高,企业也在扩大。
Dividendyield是越来越差,公司的应收帐款逐年增加,Earningspershare,Dividendcover,P/Eratio逐年增加,总体情况公司一直在盈利,但我认为可以选择DialightPLC的股票。
Appendices
i)Profitability
ROCE=Operatingprofitx100
Capitalemployed
2010=11183x100=23.07%
22268+38402-12198
2011=15445x100=27.9%
23840+52388-20979
2012=19601x100=29.11%
30716+61559-24937
Grossprofitmargin=Grossprofitx100
Sales
2010=27286x100=27.51
99183
2011=33420x100=32.61%
102498
2012=41179x100=35.78%
115130
Operatingprofitmargin=Operatingprofitx100
2010=11183x100=11.28%
99183
2011=15445x100=15.07%
102498
2012=19601x100=17.03%
115130
ii)Liquidity
Currentratio=Currentassets
Currentliabilities
2010=38402=3.15
12198
2011=52388=2.5
20979
2012=61559=2.47
24937
Acidtest=Currentassets-Inventory
2010=38402-11183=2.23
12198
2011=218,345-62,928=1.74
2012=61559-19610=1.68
24937
iii)Efficiency
Accountsreceivabledays=Receivablesx365
Sales
2010=18856x365=69.39days
2011=22846x365=81.36days
102498
2012=26987x365=85.56days
Accountspayabledays=Tradepayablesx365
Costofsales
2010=11265x365=57.19days
71897
2011=19136x365=101.11days
69078
2012=22417x365=110.64days
73951
Inventoryturnover=Costofsales
Inventory
2010=71897=7.83times
9187
2011=69078=4.36times
15842
2012=73951=3.77times
19610
iiii)
FinancialRatio
Gearing=Non-currentLoansx100
2010=2323x100=4.79%
22268+38402-12198
2011=485x100=0.88%
23840+52388-20979
2012=4340x100=6.45%
30716+61559-24937
iiiii)
InvestorRatios.
Dividendyield=Dividendpersharex100MarketPricepershare
2010=8.0x100=1。
38%
579.7
2011=10.0x100=1.22%
819.7
2012=13.5x100=1.01%
1336.6
Earningspershare(EPS)=ProfitaftertaxandpreferencedividendsNumberofordinaryshares
2010=7446.3x100(p)=23.8P
31287
2011=9591x100(p)=30.3P
31672
2012=13444x100(p)=41.4P
31988
DividendCover=ProfitaftertaxandpreferencedividendsTotaldividendpaid
2010=7446.3x=3.35
2222.78
2011=9591x=3.73
2571.31
2012=13444x=3.90
3447.18
Price/EarningsRatio=Marketshareprice(inpence)EarningsPerShare(inpence)
2010=514.08(P)=21.60P
23.8
2011=668.12(P)=22.05P
30.3
2012=1055.29(P)=25.49P
41.4
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