浙江森马服饰股份有限公司2018年度财务报表分析报告.docx

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浙江森马服饰股份有限公司

2018年度财务报表分析报告

本报告以森马服饰2016-2018年度财务报表数据为分析基础

包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表水平、垂直分析财务指标盈利能力、偿债能力、营运能力、发展成长能力、杜邦等分析

ThisreportisbasedonthedataoffinancialstatementsofListedCompaniesin2016-2018.

IncludinghorizontalandverticalanalysisofSOFP,profitstatement,cashflowstatementandowner'sequitystatementFinancialIndicatorsProfit,DebtPayment,Operations,Development,DuPont,etc.

目录

1财务报表数据

1.1资产负债表 1

1.2利润表 3

1.3现金流量表 5

1.4所有者权益变动表 6

2会计报表分析

2.1资产负债表分析 8

2.1.1水平趋势分析 8

2.1.2垂直结构分析 13

2.2利润表分析 18

2.2.1水平趋势分析 18

2.2.2垂直结构分析 21

2.3现金流量表分析 23

2.3.1水平趋势分析 23

2.3.2垂直结构分析 25

2.4所有者权益变动表分析 27

2.4.1水平趋势分析 27

2.4.2垂直结构分析 27

3财务指标分析

3.1偿债能力分析 29

3.1.1短期偿债能力分析 29

3.1.2长期偿债能力分析 31

3.2营运能力分析 34

3.2.1流动资产周转分析 34

3.2.2固定资产周转分析 36

3.2.3总资产周转分析 37

3.3盈利能力分析 37

3.3.1资产经营盈利能力分析 37

3.3.2资本经营盈利能力分析 38

3.3.3商品经营盈利能力分析 40

3.3.4盈利质量分析 46

3.4发展能力分析 47

3.4.1资产资本成长分析 47

3.4.2营业收益成长分析 48

3.4.3每股净资产分析 49

4杜邦分析

4.1杜邦分析表 50

4.2杜邦分析图 50

5数据来源及计算说明

5.1数据来源 52

5.2计算说明 52

浙江森马服饰股份有限公司2018年度财务报表分析报告

1 财务报表数据

1.1 资产负债表



表格12016-2018 年度资产负债表

Table1BalanceSheetsfor2016-2018

52

项目（万元） 2016年 2017年 2018年

货币资金

244,122.07

128,657.69

243,462.42

应收账款

194,427.17

142,214.86

195,267.87

预付款项

14,189.92

13,390.43

20,275.94

其他应收款

9,579.93

8,088.58

22,058.02

存货

220,312.32

238,429.40

441,749.34

其他流动资产

214,197.37

364,017.50

201,271.81

流动资产合计

897,577.95

894,798.47

1,124,085.41

可供出售金融资产

38,983.76

42,275.03

43,770.31

持有至到期投资

5,869.38

6,045.46

0.00

长期股权投资

1,215.79

1,008.47

362.39

投资性房地产

121,028.36

126,415.42

109,546.98

固定资产

118,623.75

111,521.30

198,568.14

在建工程

18,782.43

84,470.80

25,382.27

无形资产

46,804.91

44,708.98

78,668.29

商誉

3,719.76

3,719.76

0.00

长期待摊费用

6,068.67

7,520.40

23,026.15

递延所得税资产

30,330.74

29,674.70

41,327.90

其他非流动资产

5,800.00

12,162.16

12,033.65

非流动资产合计

397,227.56

469,522.48

532,686.07

资产总计

1,294,805.51

1,364,320.95

1,656,771.48

短期借款

3,000.00

2,050.00

17,457.39

衍生金融负债

0.00

0.00

655.25

应付票据

31,002.58

37,911.45

305,844.59

应付账款

121,623.13

189,806.19

0.00

预收款项

8,358.29

12,327.76

16,550.79

应付职工薪酬

13,373.09

16,115.38

33,299.41

应交税费

38,090.68

13,008.20

45,527.30

其他应付款

11,947.93

12,642.63

21,238.63

一年内到期的非流动负债

2,290.02

2,065.67

219.72

其他流动负债

803.24

1,905.46

230.49

流动负债合计

230,730.97

287,832.72

441,023.58

长期借款

0.00

0.00

15,694.60

长期负债合计

0.00

0.00

15,694.60

预计负债

56,405.26

59,530.45

65,532.25

递延所得税负债

2,941.63

2,847.94

9,708.85

其他非流动负债

2,290.02

0.00

1,085.28

递延收益-非流动负债

2,550.99

2,366.16

4,453.93

非流动负债合计

64,187.90

64,744.54

96,474.91

负债合计

294,918.87

352,577.26

537,498.49

实收资本（或股本）

269,382.90

268,945.38

269,984.77

资本公积

254,421.28

249,988.52

255,917.49

其中:

库存股

4,621.53

2,133.08

6,832.37

盈余公积

88,451.39

101,478.25

118,566.71

未分配利润

391,584.08

391,741.31

476,875.35

其他综合收益

89.13

121.58

71.43

归属于母公司所有者权益合计

999,307.26

1,010,141.97

1,114,583.39

少数股东权益

579.39

1,601.71

4,689.59

所有者权益合计

999,886.65

1,011,743.69

1,119,272.98

负债与所有者权益总计

1,294,805.51

1,364,320.95

1,656,771.48

浙江森马服饰股份有限公司，简称森马服饰，所属的行业是服装服饰，公司总部位于上海市。

2018年，森马服饰的资产总计是1,656,771.48万元，负债合计是537,498.49万元，

所有者权益合计是1,119,272.98万元。

资产构成

537,498.49

1,119,272.98

负债 所有者权益

从资产的角度看森马服饰的资产负债表，2016-2018年最近三年的资产总计分别是

1,294,805.51万元、1,364,320.95万元、1,656,771.48万元，其中，2018年的流动资产合计为1,124,085.41万元，包括243,462.42万元的货币资金和441,749.34万元的存货；非流

动资产合计为532,686.07万元，其中的固定资产占到了198,568.14万元。

资产总额变动趋势

1,656,771.48

1,294,805.51

1,364,320.95

2016年

2017年

2018年

1,800,000.00

1,600,000.00

1,400,000.00

1,200,000.00

1,000,000.00

800,000.00

600,000.00

400,000.00

200,000.00

0.00

负债方面，森马服饰最近三年的负债总额分别是294,918.87万元、352,577.26万元、

537,498.49万元，其中，2018年的流动负债是441,023.58万元，非流动负债是96,474.91

万元。

所有者权益方面，2016-2018年森马服饰的所有者权益总额分别为999,886.65万元、

1,011,743.69万元、1,119,272.98万元，2018年的股本为269,984.77万元。

1.2 利润表

表格22016-2018 年度利润表

项目（万元）

Table2IncomeSheetsfor2016-2018

2016年

2017年

2018年

营业总收入

1,066,716.57

1,202,630.00

1,571,913.15

营业收入

1,066,716.57

1,202,630.00

1,571,913.15

营业总成本

888,747.04

1,062,769.86

1,382,537.06

营业成本

657,489.92

775,566.96

946,585.64

营业税金及附加

8,839.23

8,305.37

11,136.74

销售费用

145,539.34

176,343.76

257,037.82

管理费用

55,164.29

63,883.09

88,621.17

财务费用

-7,256.04

-7,929.45

-7,580.07

资产减值损失

28,970.29

46,600.13

86,735.76

公允价值变动收益

0.00

0.00

938.84

投资收益

8,668.06

7,915.34

12,705.74

其中:

对联营和合营企业的投资收益

-205.20

-207.33

123.81

其他业务利润

0.00

3,353.95

5,001.51

营业利润

186,637.59

151,129.43

208,022.20

营业外收入

2,193.52

1,148.61

20,051.45

营业外支出

1,254.12

898.75

1,247.59

利润总额

187,576.99

151,379.29

226,826.05

所得税费用

47,349.43

38,331.85

58,670.74

净利润

140,227.56

113,047.44

168,155.31

归属于母公司所有者的净利润

142,650.99

113,792.93

16