香港市场交易规则Word格式文档下载.docx
- 文档编号:16438060
- 上传时间:2022-11-23
- 格式:DOCX
- 页数:150
- 大小:66.55KB
香港市场交易规则Word格式文档下载.docx
《香港市场交易规则Word格式文档下载.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《香港市场交易规则Word格式文档下载.docx(150页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
─0.010
2.00至
5.00
─0.025
5.00至
30.00
─0.050
30.00至
50.00
─0.100
50.00至
100.00
─0.250
100.00至
200.00
─0.500
200.00至
1,000.00
─1.000
1,000.00至
9,995.00
─2.500
B部份
所有获本交易所授权按照此B部份的价位交易的证券及所有债务证券须按下列价位交易:
由0.50至9,999.95
0.050
C部份
交易所买卖期权须按照交易运作程序所载的价位交易。
3,交易手数
香港市场股票交易以一手为单位,不同股票“手”的概念不同,例如:
有些股票一手为500股,有些为400股,不同股票手所代表的股份数请咨询您的经纪人。
4,盘前交易
开市前时段包括以下四个顺时间序的时段:
(i)上午9:
30至上午9:
45分为输入买卖盘时段;
(ii)上午9:
45至上午9:
50分为对盘前时段;
(iii)上午9:
50至上午9:
58分为对盘时段及(iv)上午9:
58至上午10:
00分为暂停时段。
在输入买卖盘时段内,一般竞价盘可被输入系统,并可更改或取消。
假如只是减少买卖股数,将不会影响该盘的轮候对盘时间次序;
但若是更改指定价格或增加买卖股数,即会失去该盘原来的轮候对盘时间次序。
(3)
在对盘前时段内,只可把竞价盘输入系统,所有买卖盘不得更改或取消。
(4)
在对盘时段内,期间不得在系统输入、更改或取消任何买卖盘。
在对盘时段达成的所有交易将被视为在对盘时段开始时达成的交易。
(5)
在暂停时段内,系统处于静止状态,以便由开市前时段过渡至持续交易时段,期间不得输入、更改或取消任何买卖盘。
注:
「竞价限价盘」
指有指定价格而在开市前时段的输入买卖盘时段输入系统,以在开市前时段的对盘时段内,于买盘指定价格相等于或高于参考平衡价格时,或于卖盘指定价格相等于或低于参考平衡价格时,按开市前时段的对盘前时段结束时计算所得的参考平衡价格进行自动对盘的买盘或沽盘;
「竞价盘」
指没有指定价格而在开市前时段的输入买卖盘时段或对盘前时段输入系统,以在开市前时段的对盘时段内,按开市前时段的对盘前时段结束时计算所得的参考平衡价格进行自动对盘的买盘或沽盘;
[参考平衡价格(IEP)]
指若当时进行对盘可以成交最多股数的价格。
只有在竞价限价买盘的最高买盘价等同或高于竞价限价卖盘的最低卖盘价时,才会计算IEP。
[参考平衡成交量(IEV)]指可按IEP成交的股数。
5,碎股交易
不足一手的股票在香港市场上进行碎股交易,主要有两种方式。
一,直接在市场上挂盘,必须要等到有相同股数需求的买家出现才能成交。
二,由我司代理寻求买家后,通过交易系统按照协定价格成交。
2,FAQ
1,早上开市后是否仍可汇报开市前交易?
交易所参与者可在早上开市后15分钟内汇报开市前交易。
开市前时段是汇报开市前交易的额外时间。
在输入买卖盘时段及对盘前时段内的市场成交额乃根据汇报的开市前交易计算出来。
开市前交易指持续交易时段开始前达成的交易,包括在之前一个交易日达成但未有纪录于AMS/3的交易。
2,如基于任何原因交易不能于上午9:
30开始,当天还会有开市前时段吗?
不会。
开市前时段只会在上午9:
30开始,否则即会取消。
即使没有开市前时段,持续交易时段也会如常开始。
3,如果只有开市前时段,当天也会算作一个交易日吗?
会。
即使只有开市前时段而没有持续交易时段,当天也会算作一个交易日。
4,开市前时段是否容许卖空?
增设开市前时段初期不容许卖空,日后是否容许则视乎市场反应及进一步检讨。
5,新股冻结时间一般为多久?
一般为7-10天,具体参看公告。
6,内地客户怎样买卖港股?
可以通过电话报单和网上交易。
7,港股是否可以进行融资交易?
是
8,怎样进行融资交易?
客户可以通过开立股票按贷财务融资账户(也叫margin户)进行融资交易。
9,什幺是追收margin?
应用于不同账户类别的追收margin的定义有所不同:
如属现金账户,当账户在交收日后仍有逾期未清还的款项,您便会被追收margin。
如属margin户,当账户内股票组合的margin额不足以抵偿逾期未清还的款项,您便会被追收margin。
如果你被追收margin,您不单不可以再买入股票、提取股票或提款,并必须立即以现金存款及/或沽售股票组合套现来缴付margin金额。
如果您在一日之内仍未还款,我们会将您的部分或全部股票组合平仓套现,而无须另行通知。
10,买进的股票可否于同日卖出?
可以
11,我想获得更多香港股市的股票报价和市场信息以及个别股票资料,可以有什幺途径?
我们的客户经理随时乐意为阁下提供股市报价及市场信息。
另外,我们的研究部门也会每日编制最新研究报告,阁下只需登陆我们的网页.hk浏览。
12,如何分辨主板股票和创业板股票?
一般来说,创业板股票之上市编号为8000至8999,投资者可根据上市编号分辨。
13,如何可以成为网上交易客户?
是否所有网上交易客户也可享有实时报价服务?
客户如欲申请成为网上交易客户,可以致电您的客户经理或亲临本公司办理开户手续,在开户时客户需提供电邮地址。
开户成功后,您将会获得户口号码及密码。
另外,客户如欲享有实时报价服务须缴付350港元每月。
14,开市前时段有什幺好处?
开市前时段可就每只证券定出公平的开市价,并减低早上开市时大量买卖盘输入及交易执行讯息对系统造成的负荷,也可减少交易所参与者在早上开市时的工作量,提高他们的工作效率。
「一般竞价盘」指包括竞价盘或/及竞价限价盘(视情况而定);
「一篮子买卖盘」指一篮子的特别限价盘(全是买盘或全是沽盘)。
该一篮子买卖盘必须符合规则第502C条的规定,同一时间以一个输入指示输入系统进行自动对盘;
「营业日」香港银行营业的日子(星期六除外);
「买盘」指输入系统以购买证券的指示;
「仙」指除非另有所指,否则均指香港法定货币中的仙;
「收市价」指除本交易所另有规定外,在一交易日某一证券的收巿价是指该证券于该交易日结束前及结束时,在系统中录取的数个按盘价之中位数。
录取该等按盘价的时段、间隔时间及方式,由本交易所不时规定;
「当时沽盘价」指
(a)在开市前时段内:
-(i)(在参考平衡价格可根据规则第501H条厘定时)某一特定时间的参考平衡价格;
否则(ii)某一特定时间的最低沽盘价;
(b)在持续交易时段内,某一特定时间的最低沽盘价;
「当时买盘价」指(a)在开市前时段内:
-(i)(在参考平衡价格可根据规则第501H条厘定时)某一特定时间的参考平衡价格;
否则(ii)某一特定时间的最高买盘价;
(b)在持续交易时段内,某一特定时间的最高买盘价;
常问问题
有关「开市前时段」及「一篮子指数买卖盘交易机制」
1.什么是开市前时段?
开市前时段是在早上开市前增设的30分钟交易时间。
交易所参与者可在该段时间将买卖盘输入AMS/3作单一价格竞价,以及汇报在早上开市前成交的交易。
开市前时段分为四个阶段:
输入买卖盘时段(上午9时30分至上午9时45分);
对盘前时段(上午9时45分至上午9时50分);
对盘时段(上午9时50分至上午9时58分);
暂停时段(上午9时58分至上午10时)。
在输入买卖盘时段内,只可输入竞价盘及竞价限价盘;
买卖盘在AMS/3内累积及不断更新,期间可予修改或取消。
这时段可输入开市前交易。
在对盘前时段内,系统只接受竞价盘,已输入AMS/3的买卖盘不得修改或取消。
这可避免「参考平衡价格」(IEP)出现重大变动,并调整IEP至公平的市场价格。
这时段也可输入开市前交易。
在对盘时段内,不得输入、更改或取消买卖盘。
买卖盘会根据买卖盘类别(以竞价盘为先)、价格及时间等优先次序,按最终IEP顺序对盘。
对盘时段内不能输入开市前交易。
在暂停时段内,一切终端机系统活动暂停,直至早上交易时段开始。
AMS/3在对盘时段成交的交易资料会向交易所参与者及信息供货商发送。
开市前时段有什么好处?
2.开市前时段可输入何种买卖盘?
开市前时段的输入买卖盘时段只接受竞价盘及竞价限价盘输入;
对盘前时段则只接受竞价盘。
竞价盘是没有指定价格的市价盘,享有较竞价限价盘优先的对盘次序;
对盘完成后,尚未能配对的竞价盘会自动取消。
输入竞价盘的投资者需注意:
输入竞价盘时并未知道最终的成交价(即最终IEP),该价格可能不在其预计的范围内。
竞价限价盘是有指定价格的限价盘。
在开市前时段内对盘后,未能配对而输入价不偏离按盘价9倍或以上的竞价限价盘,一概变换为限价盘,转到当天早上的交易时段。
3.开市前时段内输入限价盘/增强限价盘/特别限价盘会否被交易系统拒绝?
一般而言,AMS/3主机在开市前时段内只接受竞价盘及竞价限价盘。
这时段内输入的限价盘/增强限价盘/特别限价盘均会被拒绝。
不过,通过不同的交易设施输入的买卖盘,待遇或有不同。
若透过AMS/3终端机输入,有关限价盘/增强限价盘/特别限价盘将直接传到AMS/3,因而会被系统拒绝。
若透过多工作站系统(MWS)输入,有关限价盘/增强限价盘/特别限价盘会留在MWS交易设施,及至早上开市才传递往AMS/3主机。
由于BSS是由交易所参与者自行开发,系统会如何处理在开市前时段内输入的限价盘/增强限价盘/特别限价盘,视乎交易所参与者按照其营运需要制定的系统设计而定。
4.早上开市后是否仍可汇报开市前交易?
5.何谓「参考平衡价格」(IEP)及「参考平衡成交量」(IEV)?
如何计算?
IEP是在开市前时段内计算,以此为相关证券的开市价。
IEP只有在竞价限价买盘的最高买盘价等同或高于竞价限价卖盘的最低卖盘价时才会计算。
如多于一个价格符合这个标准,则按下列规则计算IEP:
(i)IEP是介乎竞价限价买盘的最高买盘价与竞价限价卖盘的最低卖盘价之间(该两个价位也包括在内)并按《交易所规则》内所订方式达成最高交易股数的一个买盘价或卖盘价;
(ii)如符合这规则的价格多于一个,则取导致最低之「不能配对买卖盘」的价格作为IEP。
就这些用途来说,「不能配对买卖盘」是指竞价买盘及买盘价等同或优于某一价格的竞价限价买盘之总股数,与竞价沽盘及沽出价等同或优于该同一价格的竞价限价沽盘之总股数的差异;
(iii)如符合这规则的价格也多于一个,则以最接近上日收市价的价格作为IEP(如有两个价格同样接近上日收市价,则取价格较高者),但若没有上日收市价,则以价格中最高者作为IEP。
当两边都只有竞价盘,或一边只有竞价限价盘而另一边只有竞价盘,或两边都有竞价限价盘但竞价限价买盘的最高买盘价低于竞价限价卖盘的最低卖盘价时,将不会计算IEP,而在开市前时段的对盘时段内亦不会配对任何买卖盘。
IEV是指可按IEP配对的股数。
6.IEP及IEV资料会否在开市前时段内发放?
IEP及IEV都会在开市前时段内向交易所参与者及信息供货商发送。
7.为什么开市前时段的对盘前时段内只可输入竞价盘?
在对盘前时段内不得取消或更改买卖盘。
这样可避免在对盘时段开始前取消买卖盘而令IEP出现重大变动,也提供一个将IEP调整至公平市价的机制,并为这时段吸引更多竞价盘。
8.开市前时段的交易机制与持续交易时段有何不同?
在持续交易时段内,AMS/3会持续自动将所有指定价格吻合的买卖盘配对,但期间只接受限价盘、增强限价盘及特别限价盘。
至于在开市前时段内,输入买卖盘及配对买卖盘分为两个程序处理,详情如下:
(1)输入买卖盘时段只接受竞价盘及竞价限价盘输入,对盘前时段则只接受竞价盘。
买卖盘于AMS/3累积及不断更新,但在此等时段内不会进行对盘。
(2)到了对盘时段,先前在输入买卖盘时段及对盘前时段累积的买卖盘,会根据买卖盘类别(以竞价盘为先)、价格及时间等优先次序,按最终IEP顺序对盘。
9.在开市前时段及持续交易时段发送的信息有何不同?
在开市前时段及持续交易时段发送的信息基本上相同,仅有以下分别:
●按盘价
在开市前时段内,证券的按盘价等同其IEP(如有IEP)或上日收市价(如无IEP)。
在持续交易时段内,证券的按盘价由比较其当时买盘价、当时沽盘价及最后录得价/上日收市价(视乎该证券的情况)所得。
●最佳买盘价/沽盘价
在开市前时段内,最佳买盘价及最佳沽盘价指IEP或(如无IEP)指最具竞争力的价格。
在持续交易时段内,最高买盘价就是最佳买盘价,最低卖盘价就是最佳卖盘价。
●第一条轮候名单
在开市前时段内,第一条轮候名单是指竞价盘及指定价格等同IEP或比IEP更具竞争力的竞价限价盘的轮候名单。
从买方来说,即是指定价格等同IEP或高过IEP。
从卖方来说,即是指定价格等同IEP或低过IEP。
如无IEP,第一条轮候名单是指定价格最具竞争力的竞价限价盘轮候名单(如属买入,即指最佳买盘价;
如属卖出,则指最佳沽盘价)。
在持续交易时段内,第一轮候名单是指定价格最具竞争力的买卖盘轮候名单(如属买入,即指最佳买盘价;
10.如开市前时段没有计算IEP,当天早上会开市吗?
开市前时段是增设的交易时间,旨在厘定每只证券的公平开市价,并减低早上开市时大量买卖盘输入及交易执行讯息对系统造成的负荷。
但这个时段并非早上开市的先缺条件。
即使没有计算IEP,早市也会如常开始。
11.如基于任何原因交易不能于上午9:
12.如果只有开市前时段,当天也会算作一个交易日吗?
13.开市前时段是否容许卖空?
14.何谓「一篮子指数买卖盘交易机制」?
「一篮子指数买卖盘交易机制」提供额外买卖盘数据设计令买卖盘可包含指数成份股的一篮子买卖盘。
「一篮子指数买卖盘交易机制」初期只适用于恒生指数成份股。
机制有助执行一篮子指数交易(包括指数套戥)的多个买卖盘,。
一篮子指数买卖盘输入AMS/3的速度为每秒一个一篮子买卖盘。
15.「一篮子指数买卖盘交易机制」适用于那一个交易时段?
「一篮子指数买卖盘交易机制」只适用于持续交易时段。
16.「一篮子指数买卖盘交易机制」须符合甚么准则?
一篮子指数买卖盘须符合下列准则:
(i)包括至少18只恒生指数成份股的特别限价买/卖盘(只能是买盘或卖盘);
(ii)由特别限价盘组成的一篮子指数买卖盘内所有成份股的比重总计不得少于相关指数的90%(按上一个交易日收市时计);
及
(iii)由特别限价盘组成的一篮子买卖盘内每一成份股所占的比重不可偏离该成份股在相关指数的比重20%或以上(按上一个交易日收市时计)。
17.一篮子指数买卖盘如未能符合预设的准则会有甚么后果?
未能符合预设的准则会触犯《交易所规则》,可能导致一段时间内暂停执行一篮子指数买卖盘,时间长短由交易所决定。
18.「一篮子指数买卖盘交易机制」使用特别限价盘的好处何在?
特别限价盘实际为市价盘,因此在市况活跃时因价格波动而被拒绝的机会大减。
此外,交易所参与者毋须因市况突然逆转而须处理大量要修改价格或取消的买卖盘。
19.一篮子指数买卖盘可否通过AMS终端机或多工作站(MWS)交易设施输入?
一篮子指数买卖盘的输入功能初期只限于经纪自设系统(BSS)交易设施。
当市场有足够需求时,香港交易所会作出技术改动,把有关功能扩展至AMS终端机及MWS交易设施。
第一章
释义
101.
在本规则中,除文意另有所指外﹕─
「附加自动对盘终端机」
指
本交易所于交易所参与者的注册营业地址装置作交易用途的附加自动对盘及成交系统终端机。
就本规则而言,由交易所提供硬件的附加自动对盘终端机将视作为交易所参与者的第二终端机,由交易所参与者提供硬件的附加自动对盘终端机将视作为交易所参与者的第三终端机;
「附加自动对盘终端机用家」
一名于2000年10月23日之前在本交易所获注册有限制接触附加自动对盘终端机或庄家终端机的人士,而本交易所没有暂停或撤销其注册;
「章程」
本交易所的组织章程;
有指定价格而在开市前时段的输入买卖盘时段输入系统,以在开市前时段的对盘时段内,于买盘指定价格相等于或高于参考平衡价格时,或于卖盘指定价格相等于或低于参考平衡价格时,按开市前时段的对盘前时段结束时计算所得的参考平衡价格进行自动对盘的买盘或沽盘;
没有指定价格而在开市前时段的输入买卖盘时段或对盘前时段输入系统,以在开市前时段的对盘时段内,按开市前时段的对盘前时段结束时计算所得的参考平衡价格进行自动对盘的买盘或沽盘;
「一般竞价盘」
包括竞价盘或/及竞价限价盘(视情况而定);
「出市员」
根据本规则注册的交易所参与者的出市员;
「认可用家」
获本交易所根据期权交易规则批准出任认可用家之人士;
「自动对盘股份」
合资格在系统内进行自动对盘及成交的股份;
「自动买卖盘配对」
根据董事会不时规定的方式由系统自动达成交易,有关方式包括:
(a)
规则第517
(1)(a)条列明在开市前时段的对盘时段,按开市前时段的对盘前时段结束时计算所得的参考平衡价格自动达成交易的方式;
(b)
规则第517
(1)(b)条列明在持续交易时段,当买盘指定价格与沽盘指定价格相合时自动达成交易的方式;
「后备开放式网间连接器」
本交易所根据规则第364A条,装置作为后备之用的开放式网间连接器;
「一篮子买卖盘」
一篮子的特别限价盘(全是买盘或全是沽盘)。
「董事会」
根据章程选举或委任的本交易所董事会及(倘文意许可)其任何委员会;
「所借证券」
为有关证券借入,所借证券指借入人于该证券借入中取得的任何证券,所借证券亦包括《印花税条例》中给予「所借股票」一词所指的人士;
「借入人」
为有关证券借入,借入人指该等从证券借贷协议中取得证券的人士,该等人士包括交易所参与者,亦包括《印花税条例》中予「借入人」一词所指的人士;
「分行经理」
一名负责管理注册营业地址(除主要营业地址及交易大堂外)及于2003年4月1日之前在本交易所注册为分行经理的人士;
「经纪代号」
分配予每位进行买卖的交易所参与者所独有的四位数字号码;
「经纪参与者」
被中央结算公司接纳参与中央结算系统为经纪参与者之交易所参与者;
「经纪自设系统」
由交易所参与者发展及操作以供交易用途的经纪自设系统,包括所有连接该系统的服务器、终端机及其它设备;
「后备业务中心」
交易所参与者的商业地址用作在紧急情况下延续其交易运作或经交易所参与者不时向交易所通知及获批准的其它用途;
「营业日」
香港银行营业的日子(星期六除外);
「买盘」
输入系统以购买证券的指示;
「买方交易所参与者」
在一项交易中,不论以当事人或代理人身份出任买方的交易所参与者;
「中央结算系统」
由中央结算公司设立并操作之中央结算及交收系统;
「中央结算系统规则」
不时修订或修正之中央结算系统一般规则,及倘文意许可,应包括运作程序;
「共同抵押品管理系统」
中央结算系统与衍生产品结算系统之下一个共享的子系统「共同抵押品管理系统」,由中央结算公司、期货结算公司及联交所期权结算所营运,以使联交所期权结算所参与者得以管理其存放在联交所期权结算所的抵押品;
「仙」
除非另有所指,否则均指香港法定货币中的仙;
「行政总裁」
董事会根据规则第223条委任的当时的本交易所行政总裁或其委派的人士,视乎文意而定;
「结算规则」
此等不时生效的联交所期权结算所规则;
「客户合约」
其含义与期权交易规则所界定者相同;
「客户身份指引」
证监会不时所发出的客户身份指引注释(包括但不限于载于证监会操守准则附表2内的指引注释);
「收市价」
除本交易所另有规定外,在一交易日某一证券的收巿价是指该证券于该交易日结束前及结束时,在系统中录取的
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 香港 市场 交易规则