财务管理课程设计18Word文件下载.docx
- 文档编号:16424052
- 上传时间:2022-11-23
- 格式:DOCX
- 页数:27
- 大小:168.19KB
财务管理课程设计18Word文件下载.docx
《财务管理课程设计18Word文件下载.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《财务管理课程设计18Word文件下载.docx(27页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
2004年5月公司被团中央授予“全国青年文明号”单位;
同年9月,百圆裤业还被团中央授予“全国青年创业实践基地”称号;
2003-2005年公司连续三年荣获“中国优秀特许品牌”;
2005年,35类“百圆裤业”也被认定为山西省著名商标;
2007年“百圆裤业”被授予特许经营领域最高奖项—中国特许奖,及“最具社会公益奖”、“AA信用等级企业”。
同年“百圆裤业”被认定为“中国驰名商标”。
2009年在全国企业诚信建设大会上公司被评为“中国优秀诚信企业”。
被中华慈善总会评为“中华慈善贡献企业”的称号。
百圆裤业做为百圆特许经营整个产业链的最关键环节,整个产业链上共计解决三万余人的就业问题。
上游十五个原辅料供应商共提供8500个就业岗位;
十九个服装加工外协厂共提供11500个就业岗位;
产品渠道运营环节共提供2300个就业岗位;
下游1339家分店共提供9700个就业岗位。
目前百圆裤业公司运作正常,业绩较好,保证产业链上各环节厂商的订单,从而在当今经济危机来临时无裁员、无减薪情况。
以创业带动就业,百圆裤业连锁体系带动了900多名青年自主创业,由于他们的成功创业又解决了近8500名富余劳动力的就业问题。
团中央特授予以我公司“全国青年创业实践基地”的荣誉。
百圆裤业在取得成绩的同时,常年对贫困山区及受灾地区进行捐助,到目前为止,已为山西方山、石楼、宁武、娄烦、陕西镇安、湖北黄冈、内蒙根河、四川通江、巴南等贫困及受灾地区捐赠物资及现金累计一千余万元,并在山西娄烦、临绮、甘肃定西、广西百色、四川通江、贵州剑河等捐资兴建了10所希望小学。
在2008年5月12日四川受地震灾害之后,百圆裤业向灾区捐赠物资及现金112万元。
二、融资状况
山西百圆裤业连锁经营股份有限公司于2007年发行股票1667万股,每股价格25.80元,发行总市价4.3亿元人民币,发行市盈率39.69,发行方式为网下询价发行上网定价发行,发行费用2643万元,募集资金净额4.03亿元人民币,首日开盘价28.00元,首日收盘价29.00元,网下配售中签率7.84%,定价中签率0.72%。
第二章财务分析
一、短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力,它反映企业偿付日常到期债务的能力。
对债权人来说,企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全,按期取得利息,到期取回本金;
对投资者来说,如果企业的短期偿债能力发生问题,就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金,以应付还债,还会增加企业筹资的难度,或加大临时紧急筹资的成本,影响企业的盈利能力。
短期偿债能力分析主要运用以下财务比率指标:
流动比率、速动比率和资产负债率。
1、流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率,计算公式为:
流动比率=流动资产÷
流动负债。
2012年12月31日流动比率=0.6531
2011年12月31日流动比率=0.6134
2010年12月31日流动比率=0.2378
从公司近三年来流动比率情况能看出,流动比率是衡量企业短期风险的指标.从该指标的计算可见:
流动比率越高,说明资产的流动性越大,短期偿债能力越强.不过,由于各行业的经营性质不同,对资产的流动性的要求也不同.例如,商业零售企业所需的流动资产,往往要高于制造企业,因为前者需要在存货方面投入较大的资金.另外,企业的经营和理财方式也影响流动比率.比如,采用宽松信用政策,以赊销为主的企业,其所需的流动比率就高于那些以现金销售为主的企业.
2、速动比率又称酸性实验比率,是指速动资产同流动负债的比率,它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力.速动比率是对流动比率的补充.计算公式如下:
速动比率=速动资产÷
流动负债。
2012年12月31日速动比率=0.626
2011年12月31日速动比率=0.5867
2010年12月31日速动比率=0.2345
速动资产是企业在短期内可变现的资产,等于流动资产减去存货后的金额,包括货币资金,短期投资和应收账款等.存货是企业流动资产中流动性最差的一种,其变现不仅要经过销货和收账两道手续,而且存货中还会发生一些损失.因此,在分析中将存货从流动资产中减去,可以更好地表示一个企业偿还短期债务的能力.
3、资产负债率也称负债比率或举债经营比率,是指负债总额对全部资产总额之比,用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,反映债权人发放贷款的安全程度.计算公式为:
资产负债率=负债总额÷
资产总额×
100%。
2012年12月31日资产负债率=25.5149
2011年12月31日资产负债率=37.6404
2010年12月31日资产负债率=103.7456
在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下,企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加.因此,所有者总希望利用负债经营得到财务杠杆利益,从而提高资产负债率.但债权人希望企业的资产负债率低一些,因为债权人的利益主要表现在权益的安全方面.如果企业的资产负债率等于甚至大于100%,说明企业资不抵债,债权人为维护自己的利益可向人民法院申请企业破产.可见,企业负债经营要适度.
二、长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力,企业的长期负债主要有长期借款、应付长期债券、长期应付款等。
对于企业的长期债权人和所有者来说,不仅关心企业短期偿债能力,更关心企业长期偿债能力。
因此,在对企业进行短期偿债能力分析的同时,还需分析企业的长期偿债能力,以便于债权人和投资者全面了解企业的偿债能力及财务风险。
反映企业长期偿债能力的财务比率主要有:
资产负债率、股东权益比率、权益乘数、负债股权比率、有形净值债务率和利息支付倍数。
短期偿债能力分析中已经具体分析了资产负债率,下面就着重分析股东权益比率和利息支付倍数。
1、股东权益比率是股东权益与资产总额的比率,该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。
其计算公式为:
股东权益比率=股东权益总额/资产总额
2012年12月31日股东权益比率=74.4851
2011年12月31日股东权益比率=62.3596
2010年12月31日股东权益比率=-3.7456
股东权益比率应当适中。
如果权益比率过小,表明企业过度负债,容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大。
意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。
2、利息支付倍数也称利息所得倍数,是税前利润加利息费用之和与利息费用的比率。
利息支付倍数=(利润总额+利息费用+折旧+摊销)/利息费用
2012年12月31日利息支付倍数=2068.6963
2011年12月31日利息支付倍数=1289.186
2010年12月31日利息支付倍数=230.6476
公式中的税前利润是指交纳所得税之前的利润总额,利息费用不仅包括财务费用中的利息费用,还包括计入固定资产成本的资本化利息。
利息支付倍数反映了企业的经营所得支付债务利息的能力。
如果这个比率太低,说明企业难以保证用经营所得来按时按量支付债务利息,这会引起债权人的担心。
一般来说,企业的利息保障倍数至少要大于1,否则,就难以偿付债务及利息,若长此以往,甚至会导致企业破产倒闭。
三、盈利能力分析
盈利能力是指公司获取利润的能力。
利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。
因此,公司盈利能力分析十分重要。
公司的获利能力主要有三个指标,分别是净资产收益率、销售净利率和总资产报酬率。
1、净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标,其计算公式为:
净资产收益率=净利润/平均净资产×
100%
其中,平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2
2012年12月31日净资产收益率=26.42
2011年12月31日净资产收益率=32.09
2010年12月31日净资产收益率=42.9852
由此可见,净资产收益率越高,说明投资带来的收益越高;
净资产收益率越低,说明企业所有者权益的获利能力越弱。
该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
2、销售净利率是指企业实现净利润与销售收入的对比关系,用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。
计算公式为:
销售净利率=(净利润/销售收入)×
2012年12月31日销售净利率=14.8427
2011年12月31日销售净利率=16.0785
2010年12月31日销售净利率=19.614
一般的讲,该指标越大,说明公司销售的盈利能力越强。
一个公司如果能保持良好的持续增长的销售净利率,应该讲公司的财务状况是好的,但并不能绝对的讲销售净利率越大越好,还必须看公司的销售增长情况和净利润的变动情况。
3、总资产报酬率是指企业息税前利润与平均总资产之间的比率。
计算公式为:
总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均总资产×
2012年12月31日总资产报酬率=62.5489
2011年12月31日总资产报酬率=68.4301
2010年12月31日总资产报酬率=44.9555
总资产报酬率越高,表明资产利用效率越高,说明公司在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果;
该指标越低,说明公司资产利用效率低,应分析差异原因,提高销售利润率,加速资金周转,提高公司经营管理水平。
四、营运能力分析
营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、企业生产经营资金周转的速度越快,表明企业资金利用的效果越好效率越高,企业管理人员的经营能力越强。
公司的营运能力主要有三个指标,分别是存货周转率,应收账款周转率和总资产周转率。
1、存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。
其公式为:
存货周转率(次)=销售(营业)成本÷
平均存货
平均存货=(年初存货+年末存货)÷
2
存货周转率(天)=360÷
存货周转率(次)
2012年12月31日存货周转率=131.7627
2011年12月31日存货周转率=156.0932
2010年12月31日存货周转率=40.6457
存货周转率(次数)越高,表明也起存货周转速度快,存货的占用水平越低,流动性越强;
反之,存货周转速度越慢,存货储存过多,占用资金多,有积压现象。
分析公司存货周转率的高低应结合同行业的存货平均水平和企业过去的存货周转情况进行判断。
2、应收账款周转率是企业一定时期内主营业务收入净额同应收账款平均余额的比率。
公式为:
应收账款周转率=主营业务收入净额÷
应收账款平均余额。
2012年12月31日应收账款周转率=1070.0867
2011年12月31日应收账款周转率=903.6577
2010年12月31日应收账款周转率=155.3527
一般来说,应收账款周转率越高越好,表明公司收账速度快,平均收账期短,坏账损失少,资产流动快,偿债能力强。
与之相对应,应收账款周转天数则是越短越好。
如果公司实际收回账款的天数越过了公司规定的应收账款天数,则说明债务人拖欠时间长,资信度低,增大了发生坏帐损失的风险;
同时也说明公司催收帐款不力,使资产形成了呆帐甚至坏帐,造成了流动资产不流动,这对公司正常的生产经营是很不利的。
3、总资产周转率是指企业在一定时期内销售(营业)收入同平均资产总额的比值。
总资产周转率=销售收入总额/平均资产总额×
2012年12月31日总资产周转率=1.4204
2011年12月31日总资产周转率=1.5847
2010年12月31日总资产周转率=0.3346
一般来说,资产的周转次数越多或周转天数越少,表明其周转速度越快,营运能力也就越强。
在此基础上,应进一步从各个构成要素进行分析,以便查明总资产周转率升降的原因。
公司可以通过薄利多销的办法,加速资产的周转,带来利润绝对额的增加。
五、财务状况综合分析
杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况,因此,在这里通过杜邦分析法来评价公司赢利能力和股东权益回报水平,从财务角度来看是评价公司绩效的一种经典方法。
净资产收益率=资产净利率(净利润/总资产)×
权益乘数(总资产/总权益资本)
其中,资产净利率(净利润/总资产)=销售净利率(净利润/总收入)×
资产周转率(总收入/总资产),即:
净资产收益率=销售净利率(NPM)×
资产周转率(AU,资产利用率)×
权益乘数(EM)
2012年12月31日杜邦分析结果:
2011年12月31日杜邦分析结果:
2010年12月31日杜邦分析结果:
实际上,合理运用净资产回报率(ROE)进行企业管理在很多公司来说是一种非常便捷的手段,也能够帮助公司的管理人员很好发现公司运营过程中存在的问题,并寻求改进方法。
在企业咨询实践过程中,就有意识的使用这种方法来帮助特别是私营企业进行财务管理,并取得了良好的效果。
总结:
本公司已按《企业内部控制应用指引第1号—组织架构》的规定,从治理结构和内部机构两个层面对公司组织架构进行了优化。
看好公司长期发展空间,维持“推荐”评级。
相比其他景区上市公司,我们认为张家界丰富独特的山水资源、未来广阔的可挖掘空间是其独特竞争力。
短期内,我们建议关注杨家界索道投入使用、宝峰湖深度开发带给公司的业绩空间;
中长期,我们更看好交通改善、大景区深度开发背景、营销推广协同效应及未来休闲度假需求增长带给公司的发展机遇。
第三章投资计划
投资计划是指公司为了期望能在未来获得更多的收益而将现有收入变换为某种资产并持有的投资计划。
包括投资规模、投资结构、投资方式、资金来源及构成等内容;
企业投资计划执行情况反映企业投资计划的实施情况。
公司投资计划包括投资规模、投资结构、投资方式、资金来源及构成等内容;
公司投资计划执行情况反映投资计划的实施情况。
作为中国首家成功上市的专业裤装企业,公司业绩稳定而快速增长,主要原因来自两方面:
一是受益于门店数目的快速增长;
二是产品结构改善、直营占比提升和提升等因素带来的公司毛利率持续上升。
公司计划投资2.95亿元,主要投向营销网络建设、信息系统项目建设。
预计百圆裤业2013——2015年EPS分别为0.98元、1.32元和1.87元,合理估值区间为24.50——29.40元。
我们来分析百圆裤业的竞争优势:
拥有十余年市场检验的经验;
拥有稳定且不断扩大的加盟商队伍;
拥有较强的营销网络复制能力;
拥有丰富的供应链管理经验;
拥有正确的公司定位。
公司亮点:
公司扩展空间巨大,弹性十足;
复制成功渠道能力较强。
但投资也要考虑风险因素:
直营销售业务比重偏低的风险;
生产和物流外包风险;
产品单一风险;
项目实施初期不能产生效益的风险。
因此要根据这些情况来进行合理的投资,一一对应,逐级攻破。
第四章筹资计划
筹资计划是指企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构的需要,通过筹资渠道,运用筹资方式,筹措所需资金的财务活动的计划。
其筹集资金的方式一般也有七种:
吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、发行融资券和租赁筹资,要想筹资就得找到适当的筹资方式。
通过生产经营资金筹资量和筹资方式的决策,确定了固定资金和流动资金在计划期内的筹集数量及筹资的渠道和方式后,就可以编制资金筹集计划。
资金筹集计划反映了筹资量的各种来源渠道的数额,它是筹资量和筹资方式决策的具体化和进一步落实,是企业财务计划必不可少的重要组成部分。
1、固定资金筹集计划。
固定资金筹集计划是预先确定企业在计划期需要增加的固定资金的来源渠道和方式。
固定资金的来源多种多样,根据现行财务制度规定,工业企业固定资金的来源渠道和方式主要有:
专项拨款。
基建借款、专用借款、发行债券。
发行股票、动用企业更新改造资金和生产发展基金、利用外资等。
根据固定资金筹资量和筹资方式决策所确定的资金筹措数量及其来源渠道和方式,编制固定资金的筹集计划。
2、流动资金筹集计划。
流动资金筹集计划预先确定计划期需要增加的流动资金的来源渠道和方式。
按照现行财务制度,流动资金的来源渠道和土武士要有:
银行借款、企业自补,商业信用、基建转入、外来投资,发行股票。
企业根据流动资金筹资量和筹资方式的决策,就可以编制流动资金筹集计划。
附件近三年的财务报表
1、资产负债表
百圆裤业(002640)资产负债表单位:
元
报表日期
2012-12-31
2011-12-31
2010-12-31
流动资产
货币资金
65,224,100.00
62,628,500.00
52,852,600.00
结算备付金
——
--
拆出资金
交易性金融资产
衍生金融资产
应收票据
应收账款
503,177.00
772,420.00
460,458.00
预付款项
8,851,640.00
2,747,230.00
204,539.00
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
应收股利
其他应收款
5,722,530.00
8,976,880.00
8,526,720.00
应收出口退税
应收补贴款
应收保证金
内部应收款
买入返售金融资产
存货
3,474,590.00
3,427,970.00
888,915.00
待摊费用
待处理流动资产损益
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
15,441.00
37,384.20
流动资产合计
83,791,500.00
78,590,400.00
62,933,300.00
非流动资产
发放贷款及垫款
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
4,116,610.00
其他长期投资
投资性房地产
16,774,200.00
17,495,600.00
18,156,400.00
固定资产原值
505,401,000.00
495,784,000.00
227,480,000.00
累计折旧
219,579,000.00
216,980,000.00
96,005,500.00
固定资产净值
285,822,000.00
278,804,000.00
131,475,000.00
固定资产减值准备
18,120,000.00
固定资产净额
267,702,000.00
260,684,000.00
113,355,000.00
在建工程
43,341,100.00
34,498,400.00
20,479,800.00
工程物资
固定资产清理
169,818.00
91,801.00
生产性生物资产
公益性生物资产
油气资产
无形资产
81,512,700.00
36,975,100.00
35,882,900.00
开发支出
商誉
长期待摊费用
13,771,400.00
13,599,600.00
150,715.00
股权分置流通权
递延所得税资产
1,827,630.00
1,916,580.00
其他非流动资产
非流动资产合计
429,215,000.00
369,378,000.00
192,141,000.00
资产总计
513,007,000.00
447,968,000.00
255,075,000.00
流动负债
短期借款
64,850,000.00
68,000,000.00
92,000,000.00
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据
应付账款
4,496,260.00
3,841,800.00
4,155,330.00
预收款项
1,776,900.00
2,391,360.00
1,148,310.00
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬
1,929,100.00
2,068,580.00
1,789,990.00
应交税费
16,533,100.00
21,920,600.00
1,541,880.00
应付利息
128,744.00
188,507.00
6,454,790.00
应付股利
1,683.00
其他应交款
应付保证金
内部应付款
其他应付款
17,584,700.00
14,704,600.00
130,736,000.00
预提费用
预计流动负债
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 财务管理 课程设计 18