建议10分钟看懂新蓝海下供应链金融应该怎么做Word格式文档下载.docx

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一般来说，中小企业的现金流缺口经常会发生在采购、经营和销售三个阶段。

在采购阶段，一方面具有较强实力供应商往往会利用自身的强势地位要挟下游购买商尽快付款，供应商的商品价格波动也会给下游企业采购带来巨大资金缺口。

在日常运营阶段，中小企业因为库存、销售波动等原因积压大量存货，占用大量流动资金，给企业造成资金周转困难。

在销售阶段，如果面对的是具有较强实力的购货方，货款收回期较长，也给企业带来流动资金短缺的风险。

与这个过程相对应，银行融资的切入点分三个阶段。

即采购阶段的预付款融资，生产阶段的存货融资生产阶段存货融资，以及销售阶段的应收账款融资。

供应链融资量身定做了几种业务模式以解决中小企业的现金流缺口问题。

1、采购阶段的供应链融资—预付账款融资模式

在采购阶段，采用基于预付账款融资的供应链融资业务模式，以使“支付现金”的时点尽量向后延迟，从而减少现金流缺口;

在日常运营阶段，采用基于动产质押的供应链融资业务模式，以弥补“支付现金”至“卖出存货“期间的现金流缺口;

在销售阶段，采用基于应收账款融资的供应链融资业务模式，以弥补“卖出存货”与“收到现金“期间的现金流缺口。

从产品分类而言，预付款融资可以理解为“未来存货的融资”。

因为从风险控制的角度看，预付款融资的担保基础是预付款项下客户对供应商的提货权，或提货权实现后通过发货、运输等环节形成的在途存货和库存存货。

提货权融资的情况如担保提货（或保兑仓），这是指客户通过银行融资向上游支付预付款，上游收妥后即出具提货单，客户再将提货单质押给银行。

之后客户以分次向银行打款方式分次提货。

对一些销售状况非常好的企业，库存物资往往很少，因此融资的主要需求产生于等待上游排产及货物的在途周期。

这种情况下，如果买方承运，银行一般会指定中立的物流公司控制物流环节，并形成在途库存质押;

如果卖方承运，则仍是提货权质押。

货物到达买方后，客户可向银行申请续做在库的存货融资。

这样预付款融资成为存货融资的“过桥”环节。

传统流动资金贷款的贷款用途也可指定用于预付款，而且广义上，预付款融资包括了银行对客户采购活动的信用支行，如信用证得开立。

但是在这两种情况下，银行一般会要求授信申请人提供不动产质押或担保以覆盖敞口。

显然这与供应链融资中的预付款融资的概念不同。

在供应链融资的预付款融资中，融资的担保支持恰是融资项下的贸易取得，因此对客户融资的资产支持要求被简约到了最大限度。

处于供应链下游的中小企业从上游大企业处获得的货款付款期往往很短，有时还需要向上游企业预付账款。

对于短期资金流转困难的中小企业来说，可以运用预付账款融资模式来对其某笔专门的预付账款进行融资，从而获得金融机构短期的信贷支持。

预付账款融资模式是在上游核心企业（销货方）承诺回购的前提下，中小企业（购货方）以金融机构指定仓库的既定仓单向金融机构申请质押贷款，并由金融机构控制其提货权为条件的融资业务。

其基本业务流程如下:

（1）中小企业（下游企业、购货方）和核心企业（上游企业、销货方）签订购销合同，并协商由中小企业申请贷款，专门用于支付购货款项;

（2）中小企业凭购销合同向金融机构申请仓单质押贷款，专门用于向核心企业支付该项交易的货款;

（3）金融机构审查核心企业的资信状况和回购能力，若审查通过，则与核心企业签订回购及质量保证协议;

（4）金融机构与物流企业签订仓储监管协议;

（5）核心企业（销货方）在收到金融机构同意对中小企业（购货方）融资的通知后，向金融机构指定物流企业的仓库发货，并将取得的仓单交给金融机构;

（6）金融机构收到仓单后向核心企业拨付货款;

（7）中小企业缴存保证金，金融机构释放相应比例的货物提货权给中小企业，并告知物流企业可以释放相应金额货物给中小企业;

（8）中小企业获得商品提货权，去仓库提取相应金额的货物;

不断循坏，直至保证金账户余额等于汇票金额，中小企业将货物提完为止。

与此项融资活动有关的回购协议、质押合同相应注销。

预付账款融资模式实现了中小企业的杠杆采购和核心大企业的批量销售。

中小企业通过预付账款融资业务获得的是分批支付货款并分批提货的权利，其不必一次性支付全额货款，从而为供应链节点上的中小企业提供了融资便利，有效缓解了解决了全额购货带来的短期资金压力。

另外，对金融机构来说，预付账款融资模式以供应链上游核心大企业承诺回购为前提条件，由核心企业为中小企业融资承担连带担保责任，并以金融机构指定仓库的既定仓单为质押，从而大大降低了金融机构的信贷风险，同时也给金融机构带来了收益，实现了多赢的目的。

2、运营阶段的供应链融资—动产质押融资模式

动产质押业务是银行以借款人的自有货物作为质押物，向借款人发放信贷款的业务。

由于原材料、产成品等动产的强流动性以及我国法律对抵质押生效条件的规定，金融机构在对动产的物流跟踪、仓储监管、抵质押手续办理、价格监控乃至变现清偿等方面面临着很大的挑战，这给金融机构贷款带来巨大风险。

因此，动产一向不受金融机构的青睐，即使中小企业有很多动产，也无法据此获得贷款。

基于此，供应链融资模式设计了供应链下的动产质押融资模式。

供应链下的动产质押融资模式是指银行等金融机构接受动产作质押，并借助核心企业的担保和物流企业的监管，向中小企业发放贷款的融资业务模式。

在这种融资模式下，金融机构会与核心企业签订担保合同或质物回购协议，约定在中小企业违反约定时，由核心企业负责偿还或回购质押动产。

供应链核心企业往往规模较大，实力较强，所以能够通过担保、提供出质物或者承诺回购等方式帮助融资企业解决融资担保困难，从而保证其与融资企业良好的合作关系和稳定的供货或分销渠道。

物流企业提供质押物的保管、价值评估、去向监督等服务，从而架设起银企问资金融通的桥梁。

动产质押融资模式实质是将金融机构不太愿意接受的动产（主要是原材料、产成品）转变为其乐意接受的动产质押产品，并以此作为质押担保品或反担保品进行信贷融资。

具体的运作模式如下:

（1）中小企业向会融机构申请动产质押贷款;

（2）金融机构委托物流企业对中小企业提供的动产进行价值评估:

3、物流企业进行价值评估，并向金融机构出具评估证明;

（3）动产状况符合质押条件的，金融机构核定贷款额度，与中小企业签订动产质押合同，与核心企业签订回购协议，并与物流企业签订仓储监管协议;

（4）中小企业将动产移交物流企业;

（5）物流企业对中小企业移交的动产进行验收，并通知金融机构发放贷款;

（6）金融机构向中小企业发放贷款。

供应链下的动产质押融资模式是将物流服务、金融服务、仓储服务三者予以集成的一种创新式综合服务，它有效的将物流、信息流和资金流进行组合、互动与综合管理。

以达到拓展服务、优化资源、提高经营效率和提升供应链整体绩效以及增加整个供应链竞争力为目的的综合服务。

随着市场竞争和客户需求的发展，供应链下的动产质押融资模式也出现了发展和创新出了动态动产质押业务，即核定库存质押业务，较之静态动产质押（非定库存质押）最大的区别在于:

银行在动态动产质押中除了对借款企业的货核定质押率，并给与一定比例的授信金额以外，还会根据存货的价值核定个最低价值控制线.

当货物价值在控制线之上时，借款企业可自行向第三方流企业提出提货或者换货的申请:

当货物价值在控制线之下时，借款企业必向商业银行提出申请，第三方物流企业根据银行的指令进行提货或换货操作;

而静态动产质押业务，借款企业不得随意提取或更换其己质押给商业银行的货物，除非补入保证金、归还银行授信或者增加其他担保。

动产质押也可以仓单质押模式进行操作，仓单可以作为权利凭证进行质押，仓单质押的，应当在合同约定的期限内将权利凭证出质给质权人，质押合同凭证交付之日起生效。

仓单一般是指仓库业者接受顾客（货主）的委托，将物受存入库以后向存货人开具的说明存货情况的存单。

仓单质押一般可以分标准仓单质押和非标准仓单质押两种模式:

（1）标准仓单是指由期货交易所统一制定的，由期货交易所指定交割仓库完成入库商品的验收、确认合格后签发给货主并在期货交易所注册生效的提权凭证，标准仓单经期货交易所注册后，可用于进行交割、交易、转让、抵、质押和注销等。

标准仓单质押是指商业银行以标准仓单为质押物，给与符条件的借款人（出质人）一定金额融资的授信业务。

（2）非标准仓单是指由商业银行评估认可的第三方物流企业出具的，以生产、物流领域有较强变现能力的通用产品为形式表现的权益凭证。

非标准单质押是指商业银行以非标准仓单位质押物，给与符合条件的借款人（出质人）定金额融资的授信业务。

从中国商业银行与第三方物流企业合作物流金融的务领域出发，非标准仓单质押业务更具有代表性。

3、销售阶段的供应链融资—应收账款融资模式

应收账款融资模式指的是卖方将赊销项下的未到期应收账款转让给金融机构，由金融机构为卖方提供融资的业务模式。

基于供应链的应收账款融资，一般是为供应链上游的中小企业融资。

中小企业（上游债权企业）、核心企业（下游债务企业）和金融机构都参与此融资过程，核心企业在整个运作中起着反担保作用，一旦融资企业（中小企业）出现问题，核心企业将承担弥补金融机构损失的责任;

金融机构在同意向融资企业提供贷款前，仍然要对企业进行风险评估，只是把关注重点放在下游企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况上，而不仅仅是对中小企业的本身资信进行评估。

一般来说，传统的银行信贷更关注融资企业的资产规模、全部资产负债情况和企业整体资信水平。

而应收账款融资模式是以企业之间的贸易合同为基础，依据的是融资企业产品在市场上的被接受程度和产品盈利情况。

此时银行更多关注的是下游企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况，而并非只针对中小企业本身进行风险评估。

在该模式中，作为债务企业的核心大企业，由于具有较好的资信实力，并且与银行之间存在长期稳定的信贷关系，因而在为中小企业融资的过程中起着反担保的作用，一旦中小企业无法偿还贷款，也要承担相应的偿还责任，从而降低了银行的贷款风险。

同时，在这种约束机制的作用下，产业链上的中小企业为了树立良好的信用形象，维系与大企业之间长期的贸易合作关系，就会选择按期偿还银行贷款，避免了逃废银行贷款现象的发生。

基于供应链金融的应收账款融资模式，帮助中小企业克服了其资产规模和盈利水平难以达到银行贷款标准、财务状况和资信水平达不到银行授信级别的弊端，利用核心大企业的资信实力帮助中小企业获得了银行融资，并在一定程度上降低了银行的贷款风险。

（1）中小企业（上游企业、销货方）与核心企业（下游企业、购货方）进行货物交易;

（2）核心企业向中小企业发出应收账款单据，成为货物交易关系中的债务人;

3、中小企业用应收账款单据向金融机构申请质押贷款;

（3）核心企业向金融机构出具应收账款单据证明，以及付款承诺书;

5、金融机构贷款给中小企业，中小企业成为融资企业;

（4）中小企业融资后，用贷款购买原材料和其他生产要素，以继续生产;

（5）核心企业销售产品，收到货款;

（6）核心企业将预付账款金额支付到融资企业在金融机构指定的账号:

9、应收账款质押合同注销。

4、供应链金融融资模式的组合-“1+N”供应链融资范式

供应链金融是对一个产业供应链中上下游多个企业提供全面的金融服务，它改变了过去银行对单一企业主体的授信模式，而是围绕某“1”家核心企业，从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终客户连成一个整体，全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。

因此，它被称为“卜N”模式。

“1+N”供应链融资是自偿性贸易融资和结构性融资在融资模式与风险控制方面的深化。

这种融资既包括对供应链单个企业的融资，也包括该企业与上游卖家或下游买家的段落供应链的融资安排，更可覆盖整个“供一产一销”链条提供整体供应链贸易融资解决方案，针对企业生产和交易过程的特点与需求，预付款融资、存货融资与应收款融资三种基础的供应链融资模式可以组合为更复杂的整体解决方案。

以对单个企业的融资安排为例:

（1）对核心企业的融资安排:

核心企业自身具有较强的实力，对融资的规模、资金价格、服务效率都有较高要求。

这部分产品主要包括短期优惠利率贷款、票据业务（开票、贴现）、企业透支额度等产品。

（2）对上游供应商的融资解决方案:

上游供应商对核心企业大多采用赊销方式，核心企业普遍对上游供应商采用长账期采购方式。

因此上游企业融资以应收账款融资为主，主要配备保理、票据贴现、订单融资等产品。

（3）对下游经销商的融资解决方案:

核心企业对下游分销商的结算一般采用先款后货，部分预付款或一定额度内的赊销。

经销商要扩大销售，超出额度的采购部分也要采用现金（含票据）付款。

对下游经销商融资方案主要以动产及货权质押授信中的预付款融资为主。

配备的产品主要包括短期流动资金贷款、票据的开票、保贴、国内信用证、保函等等。

“1+N”供应链融资模式显著地改善了贸易融资风险状况。

与核心企业建立直接授信关系或紧密合作关系，有利于消除核心企业的信息不对称造成的风险，达到业务操作过程中物流、资金流和信息流的高度统一，解决对配套中小企业融资授信中风险判断和风险控制的难题。

三、为何各大公司都热衷于供应链金融？

供应链金融及管理的目标是提升链上各企业的资金效率，流通速度及降低各环节的资金成本，最终达到多方共赢的效果。

1、中小企业：

资金紧张，融资困难、

核心企业因其竞争力较强、规模大，在与上下游中小企业的议价谈判中处于强势地位。

为了减少运营成本，获取更大利润，其往往在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游配套企业要求苛刻，如要求更低的折扣、更长的赊购期限、更短的交货期等，从而给上下游中小企业造成巨大的负担。

回款周期长、流动资金严重缺乏牵制了企业的周转速度。

在迫切的资金需求下，中小企业却又往往很难通过正常融资渠道得到资金支持。

根本上来说，供应链金融在两个角度对传统银行信贷进行改善，一是将银行的不动产质押偏好转向动产；

二是对中小企业的信息缺乏进行补足。

一方面是信息内容的价值转换，利用贸易信息补足个体信息（传统供应链金融的做法）；

另一方面在供应链金融2.0乃至更高形态的大数据背景下，可以直接降低获取信息的成本，拓宽获取信息的渠道，通过个体信息的丰富，实现无抵押无担保的纯信用授信。

2、银行：

竞争加剧，金融脱媒

供应链金融帮助银行实现：

1、差异化竞争；

2、开拓中小企业市场；

3、利用高附加值的服务绑定核心企业和客户集群。

可以说，银行也正在积极接应这种变化，因为这已经是一个要么跟上要么淘汰的时代。

随着资本市场的成熟，大型企业更倾向于通过股权、债权、资产证券化等低成本的方式募集资金，创业板、新三板也进一步分流优质的中小企业的贷款。

互联网金融的快速崛起和民间资本效率的进一步优化，都使金融行业竞争进一步加剧。

从资产业务的总量看，银行贷款占企业融资总量的比重逐渐下降。

伴随着利率市场化的趋势，银行依靠利差生存的模式将受到明显冲击。

3、核心企业：

改善生态，业务转型

（1）核心企业可以作为资金的提供者，由于资信水平较高，容易从融资渠道获得低成本的资金，可以为供应链成员尤其是中小企业提供资金。

这满足了核心企业产业转型升级的需要，通过金融服务变现其长期积累的行业专业和资源。

（2）处于产业链核心地位的企业，通过与供应链金融服务商合作，不仅能稳定与上下游客户的购、销关系，强化对上下游企业的控制力度，也可以改善自身现金流、优化财务报表，提升企业自身及供应链整体竞争力：

四、供应链金融风险控制

此前整理过一篇详细供应链金融风控

五、未来供应链金融该怎么做？

1、建立供应链智能化

一个是交易信息，物流信息，资金信息，信用信息管理，知识信息管理，环境信息管理，当然还有供应商采购与关系管理，服务关系管理，现金流管理，这是供应链管理最基本的六大流程，根据独对企业对方信息的收集和掌握，线上供应链金融平台对申请需要融资的企业进行智能匹配，为企业供应商，经销商，提供更合适的金融机构和供应链上下游企业之间的合作。

2、建立服务化

供应链金融必须掌握服务化。

很多行业都有一定有架构，一定是产业重现，比如做手机的，做鞋服，做机械设备的，这只是一种产业表现，供应链金融服务商就需要掌握这三者的服务模式，把握业务模式流程及企业间上下游合作的模式。

供应链金融，一般会在什么地方有供应链金融业务的存在。

一个是时间上的错配，收入是有季节的，但是有些加工企业使用是长年的，这就是时间错配的问题。

二是地点上的错配。

比如说情况放在农村就会产生地域上的错配。

三是要素上的错配。

比如整个供应链的环境中可能会出现要素上的错配，比如某个资产要素不匹配，比如冷链，就是大量要素的错配。

当然还有资金和库存的错配，只有将这些错配的理念搞明白才可以做好。

通过刚才讲的业务逻辑远远正成数据，用数据支撑信用，用信用最好引导出服务化。

3、基于虚拟产业集成的协同化

实际上今天供应链金融能做得起来，一定是要将分散的组织协同。

供应链金融不是对大企业，大企业不需要供应链金融，供应链金融是对中小小微企业的，但是有一个问题，千万不要认为所有的中小和小微企业都是我们融资的对象，不可能。

什么企业是需要我们协同，一定是“三无”“三有”的企业。

这个企业一定是无资金，二是无强大的资产，三是无强大的数据。

“三有”，一是有技术，二有订单，三有抱负，清晰的商业模式，这种人是需要协同的。

在这个基础上，我们一定借用信息化的技术建立虚拟的产业集群。

这也是我们需要落地的第三个很重要的路径。

五、供应链金融未来方向

1.数据化继续迁移

数据化一定是未来的大趋势。

如果可以随时监测企业的贸易数据，建立完整的数据模式，效率将大大提升。

可以说，数据就是高速公路，是供应链金融的基础设施。

目前，很多B2B电商、ERP软件玩家，都在以收集数据的方式切入，再准备慢慢布局金融业务。

据估算，80%的企业数据在政府手中，目前越来越多的政府向社会开放企业支付、税务、能耗、社保等方面数据。

这些数据的公开，可能将彻底改变企业征信。

比如，随着营改增、金税三期、电票等税收改变，税务数据正在慢慢打开。

现在，发票全部都联网，企业的收入支出，都能通过税务局的金税系统看到。

已有不少玩家在布局税务数据。

比如，光大银行与中山市国税局推出了“税银联名信用卡”，将企业的纳税信用、涉税数据与银行信贷对接，无需抵押、无需担保。

而是以税定信，最高贷款额度可达30万元。

不难预测，税务数据的开放化，将是供应链金融的一项重磅变革。

2.区块链技术

此外，2018年，在供应链金融领域，大家对一项技术寄予了厚望，这就是——区块链。

这是因为，这两者有天然的契合性。

在家电、汽车、服务、医药等细分供应链中，都有区块链的探索者。

目前，区块链公司切入供应链金融共有两种模式。

最常见的，就是直接与核心企业或者平台合作，搭建一条“联盟链”。

如此，核心企业可随时看到区块链各个节点上的数据，并真实不可篡改。

比如，区块链公司“布比”，就推出了一个专为供应链金融打造的联盟链“布诺”，将银行、核心企业、保理公司等都“节点”链接起来。

此外，还有玩家从提供供应链管理服务入手，比如溯源、追踪、可视化等。

比如食物优，就是在做生鲜瓜蔬等农产品的溯源。

举个例子，消费者拿到一盒有机西红柿，一扫码，就可以知道产地和认证机构。

3.垂直化突围

所谓“隔行如隔山”，各行各业的生产流程和周期，颇为迥异。

比如服装行业的厂商门店多，供应商多，产品更新快，去库存需求强烈；

而钢贸企业的资金需求较大，应收账款额度大，年化收益低，安全度较高等。

每个行业的痛点和供应链模式，可能完全不一样。

这导致供应链金融的玩法，千差万别。

因此，细分垂直，将成为趋势。

比如，“希望金融”专注在农业领域，“链金所”专注在木材领域等，怡亚通专注在快消品领域。

当然，细分行业，就是为了深耕行业。

需要谨记的一点是，供应链金融是依附在行业之上的，只有扎进了行业，才能掘到金。

2017年，消费金融的火热渐渐冷却。

而需要深根细作的供应链金融，才有了重新回到历史舞台的机会。

银行、巨头、核心企业、创业公司，开始将目光重聚到2B金融上。

也许，金融不应该是爆发性的行业，稳健温和才是其真正的基因。

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