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市场中呈现出的是老龙头的沉沦和新龙头的崛起,所有场外资金均已深度介入市场,而各类非理性非正规渠道的投资资金也赶场般的后续而至。
7.
新龙头个股中的主力资金开始获利了解,股价也不再一波一波地走高,挣钱效益逐渐消退,出现了个股深幅回调和高位承接者的套牢的现象。
但是由于板块效益还存在,并未诱发场内大部分资金的惊觉和撤离。
8.
板块热点开始消退,越早介入的资金越发主动地开始兑现筹码,以求获利出局。
后期介入的资金逐渐由先前的充分承接,逐渐转为适量承接。
场内资金开始较不盲目的选择投资品种,一部分资金边拉边走,另一部分资金谨慎而行。
9.
随着先来的资金先走了,能走的资金已走了,市场中已不存在明显的热点板块,个别抗跌个股的上涨已难以吸引更多投资资金的介入。
没来得及走的、没决定走的、才进入不久的、和不甘心亏着走的等各类资金,开始处于混沌状态,猜疑和自我否定是它们表现出的心态,而折射在买卖上就是快进快出、快出又折回快进的短线冒险行为。
10.
政策面、消息面、基本面、技术面…诸多因素均出现了不祥的征兆,场内的资金开始恐慌性的抛售,诱发指数和股价的大幅下挫。
下挫带来的套牢恐惧进一步的带动资金的抛售,一轮转折就此开始。
早已离场的资金,早就在观望市态的演绎。
它们一般会在某个阶段性的下跌中继之前,战术性的抄底和诱多,以求利润的最大化。
多个下跌中继的抄底和诱多后,造成一方面是主导性资金利润的边际效益越来越小,另一方面也逐渐的扩大了战术性操作失败的概率。
至此,主导性资金彻底脱离市场而去。
11.
市场中多个下跌中继的演绎,造成众多其他从属跟随性亦想抄底资金的恐惧,转而也割肉离场观望。
市场中的股价惯性下挫、疲劳性地止跌、无方向性地横盘小幅振荡、间或性地上扬…均为场内投资资金地自我流动和自救行为,属于体内循环。
在没有强力外在供给的情况下,任何地横盘和上扬都会是短时期的,一旦出现即使是微小的利空消息,也会造成新一轮回补性地下挫走势,既市场将沿阻力最小的方向运动,直到遇到阻力…
12.
规律性的轮回。
当时间走到某个时点的时候,终将开始新的起点,这就是所谓的、常言的周期。
可一旦我们掀开“周期”的神秘面纱,不仅“时间”在这里变得不再神秘,而且“因果”的宿命也变成了科学的逻辑演绎。
既,资金流动的“因”是股价涨跌的“因”,流动方向的“果”就是股价运行方向的“果”。
时间呢,那时间呢,最具神秘性不可预见性的周期性呢?
它也隐含在资金流动的时间之中。
既资金开始流入的时间,是市场新一轮行情启动的起点,而资金开始流出的时间又是市场反转的起点…
你只有找到了事物发展演绎的真正原因,你才可能得到你想要的结果;
你只有是站在真实的起点上,你才有可能不会运做错误了方向。
资金的流向,是也只有它才是影响和决定市场趋势和股价涨跌的不可获缺的必要条件。
至于我们―每个市场中的参与者,能否有效的成功的在投资生涯的汪洋中幸存下来,似乎还需要很多很多。
简单中蕴育着深邃,市场亦然,人生亦然….也许冥冥之中自有天意,愿你我幸运
资金流向分析理论的实战意义
量、价、时、空是进行证券技术分析的四要素,当今的证券技术分析大多把关注的重点放在价格这一元素上,而对另一元素成交量的关注只局限在定性的探讨上。
虽有"
量在价先"
的共识,但对成交分析的深度挖掘还远远不够。
对于成交资金的明细分析,前提是区分出各类成交资金的性质和意图,既首先是判别出它是买量、卖量、对敲量的性质;
其次量化其属性,区分出它是属于支配性主导资金行为,还是从属性跟随资金行为。
股价有规律的大幅度地涨跌和横盘振荡走势,必然存在外力的作用,既价格的规律性波动必然是一种有意识操控行为作用的结果。
在这里,就涉及到到一个投资理念的问题,既价格是否是存在意识的。
作为客观存在的价格,它的涨跌是人为意识作用下的反映,有什么样的操控意识就会反映出什么样的波动走势。
至于操控是否成功、有效,还取决参与操控的主导性资金的实力及其操作水准、整体市场状况…等诸多因素的综合影响。
但是作为影响价格波动的首要因素“主导资金”必然是个前提。
没有操控的股票,它的价格必然象死水一潭般的平静而无趋势,这样的股票也不是我们投资者应该选择的投资品种。
股票只有存在较大幅度的规律性地涨跌之时,投资者才有较大回旋余地进出买卖和盈利的可能。
支配性主导资金流向分析
作为证券市场基本行情的数据包括价格、成交量、时间等元素,现在市场中的投资者也已普遍认为成交量是其中最重要的变量因素。
因为从主导性资金运作的角度来看,成交量的变化比价格变化的成本要高,就是说成交量的变化比价格的变化更能真实的反映股票运行的轨迹。
而在成交量中最能反映出主导性资金意图的是大手笔成交的攻击性买盘、卖盘和对敲盘。
由于原来市场上没有其他任何一种软件系统能全面反映出所有股票在每个交易日中每笔成交数据是卖、还是卖、是主力行为、还是散户行为…所以导致很多经验丰富的投资者也只能被迫靠自己的经验,观察其关注的部分股票中资金的真实进出情况。
从属性跟随资金流向分析
事物的演绎和发展往往存在其不确定性和反复性,为了能更为有效真实的作出判断,就需要我们变换看待事物的角度,从侧面,甚至是相反的一面去观察解析。
在证券市场中,不仅在主导性资金中存在着操纵方向相互对立的力量间的矛盾;
也还存在着从力量对比和能否决定股价走势大方向与否的角度而言的,与“支配性主导资金”相对的“从属性跟随资金”。
从市场全局和长期交易周期的角度上来看,从属性跟随资金的运作方向往往是与支配性主导性资金的运作方向相反,这是由其资金实力和信息掌控程度的弱势地位所必然决定的。
被支配的地位意味着被蒙蔽和被操纵,而后知后觉性地追涨杀跌又是该类资金必然的投资行为。
因而,投资者完全可以从另外一个视角来判断市场和个股的趋势。
既在绝大多数的个股走势之中,在绝大部分的交易周期之内,散户资金的交易方向和交易的成败,是与主导性资金相反的。
大部分散户资金的追涨流入之时,亦是主导性资金派发出逃之际;
反之,在散户资金杀跌流出之时,往往又会是主导性资金打压吸货之际。
支配性主导资金流向与从属性跟随资金流向的辨正统一
相反事物的一面,能折射出事物的另外相对的一面。
但是对于小概率事件的发生,既影响事物演绎的所有方面都只存在一个方向时,那必然是整体市场的趋势发生了根本性的转变,整体市场的方向又反过来决定了一切大大小小资金力量的总体方向。
1.反映在指数上就是:
大资金和小资金、主力和散户纷纷出逃流出;
全局性资金的一致性长期净流出,带动指数的深幅下挫,类似目前市况所显示出的。
虽然大趋势地演绎往往会相对较缓慢和出现反复,但是一旦形成共识,亦将在较长时期内不可逆转。
2.反映在个股上就是:
上市公司业绩的巨幅下降、丑闻黑幕的揭示、意外的天灾和意内的人祸、操控资金的违规…等等诸多意思,引爆了股价崩盘,大大小小的资金争相卖出夺路而逃,表象形式往往是迅猛强烈的。
例如前期的泰山石油等。
关于量的归纳
没有量是万万不行的,仅有量是肯定不够的。
以水喻之。
同样是水,有百折不绕的江河之水,亦有寸步不行的湖泊之水。
仅看量是置舟与湖泊之上祈行千里以至大海,不言量则是置舟于溪水之间祈至大海。
故,辩量不可不真明于心,不可不笃行于身。
量之要
其一在质也。
买入量,涨之根本;
卖出量,跌之缘由。
其二在势也。
高位之量大,育下落之能;
低位之量大,藏上涨之力。
其三在数也。
量多或隐机会,量少不必妄测其向。
其四在态也。
量呈随机分布,则如湖泊之水不可言趋势也;
量显异态变化,当细察隐含何义……
买卖盘是主力动向的窗口
市场中,投资者经常谈论的热门话题之一便是主力的动向,把好“主力脉”,便有了收益的保障。
探寻主力动向的方法很多,但许多投资者都忽视了就在我们身边,可以准确观察主力动向的窗口,那就是个股交易的买卖盘,具体操作中就是一只股票委托买入的价格、数量及委托卖出的价格、数量的反映。
买卖盘是个股庄家的“发言”场所,其动向在这里经常暴露。
首先,当某只股票长期在低迷状况中运行,某日股价有所启动,而在卖盘上挂出巨大抛单(每笔经常上百、上千手),买单则比较少,此时如果有资金进场将挂在卖一到卖五的压单吃掉,可视为是主力建仓动作。
注意,此时的压单并不一定是有人在抛空,有可能是庄家自己的筹码,庄家在造量,在吸引投资者注意。
此时,如果持续出现卖单挂出便被吃掉的情况,那便可反映出主力的实力。
投资者要注意,如果想介入,千万不要跟风追买卖盘,待到大抛单不见了,股价在盘中回调时再介入,避免当日追高被套。
主力有时卖单挂出大单,也旨在吓走持股者。
无论如何,在低位出现上述情况,介入一般风险不大,主力向上拉升意图明显,短线有被浅套可能,但终能有所收益。
与上述情况相反,如果在个股被炒高之后,盘中常见巨大抛单,卖盘一到卖盘五档总有成百、上千手压单,而买盘不济,此时便要注意风险了,一般此时退出,可有效地避险。
其次,当某只股票在某日正常平稳的运行之中,股价突然被盘中出现的上千手的大抛单砸至跌停板或停板附近,随后又被快速拉起。
或者股价被盘中突然出现的上千手的大买单拉升然后又快速归位,出现这些情况则表明有主力在其中试盘,主力向下砸盘,是在试探基础的牢固程度,然后决定是否拉升。
该股如果在一段时期内总收下影线,则主力向上拉升的可能性大,反之主力出逃的可能性大。
再次,某只个股经过连续下跌,出现了经常性的护盘动作,在其买一到买五档常见大手笔买单挂出,这是绝对的护盘动作,但这不意味着该股后市止跌了。
因为在市场中,股价护是护不住的,“最好的防守是进攻”,主力护盘,证明其实力欠缺,否则可以推升股价。
此时,该股股价往往还有下降空间。
但投资者可留意该股,因为该股“套住了庄”,一旦市场转强,这种股票往往一鸣惊人。
识别买卖盘的“神秘语言”
多时候,大资金时常利用盘口挂单技巧,引诱投资人做出错误的买卖决定,委买卖盘常失去原有意义,注重盯住盘口是关键,这将有效的发现主力的一举一动,从而更好的把握买卖时机。
大量的委卖盘挂单俗称上压板;
大量的委买盘挂单俗称下托板。
无论上压下托,其目的都是为了操纵股价,诱人跟风,且股票处于不同价区时,其作用是不同的。
当股价处于刚启动不久的中低价区时,主动性买盘较多,盘中出现了下托板,往往预示着主力做多意图,可考虑介入跟庄追势;
若出现了下压板而股价却不跌反涨,则主力压盘吸货的可能性偏大,往往是大幅涨升的先兆。
当股价升幅已大且处于高价区时,盘中出现了下托板,但走势却是价滞量增,此时要留神主力诱多出货;
若此时上压板较多,且上涨无量时,则往往预示顶部即将出现股价将要下跌。
连续出现的单向大买卖单
1、
盘口意义
连续的单向大买单,显然非中小投资者所为,而大户也大多不会如此轻易买卖股票而滥用自己的钱。
大买单数量以整数居多,但也可能是零数。
但不管怎样都说明有大资金在活动。
比方如用大的买单或卖单告知对方自己的意图,像666手、555手,或者用特殊数字含义的挂单比如1818手(要发要发)等,而一般投资者是绝不会这样挂单的。
大单相对挂单较小且并不因此成交量有大幅改变,一般多为主力对敲所致。
成交稀少的较为明显,此时应是处于吸货末期,进行最后打压吸货之时。
大单相对挂单较大且成交量有大幅改变,是主力积极活动的征兆。
如果涨跌相对温和,一般多为主力逐步增减仓所致。
2、扫盘
在涨势中常有大单从天而降,将卖盘挂单连续悉数吞噬,即称扫盘。
在股价刚刚形成多头排列且涨势初起之际,若发现有大单一下子连续地横扫了多笔卖盘时,则预示主力正大举进场建仓,是投资人跟进的绝好时机。
3、隐性买卖盘
在买卖成交中,有的价位并未在委买卖挂单中出现,却在成交一栏里出现了,这就是隐性买卖盘,其中经常蕴含庄家的踪迹。
单向整数连续隐性买单的出现,而挂盘并无明显变化,一般多为主力拉升初期的试盘动作或派发初期激活追涨跟风盘的启动盘口。
一般来说,上有压板,而出现大量隐性主动性买盘(特别是大手笔),股价不跌,则是大幅上涨的先兆。
下有托板,而出现大量隐性主动性卖盘,则往往是庄家出货的迹象。
无征兆的大单解读
一般无征兆的大单多为主力对股价运行状态实施干预所致,如果是连续大单个股,现行运作状态有可能被改变。
如不连续也不排除是资金大的个人大户或小机构所为,其研判实际意义不大。
1、大单吸货
股价处于低位,买单盘口中出现层层大买单,而卖单盘口只有零星小单,但突然盘中不时出现大单炸掉下方买单,然后又快速扫光上方抛单,此时可理解为吸货震仓。
2、买二、买三、卖二、卖三的解读
在盘面中不断有大挂单在卖三、卖二处挂,并且不断上撤,最后出现一笔大买单一口吃掉所有卖单,然后股价出现大幅拉升,此时主力一方面显实力,一方面引诱跟风者买单,二者合力形成共振,减少拉升压力。
买四、买五、卖四、卖五亦可类比解读。
3、小规模暗中吸筹
有时买盘较少,买一、买二、买三处只有10-30几手,在卖单处也只有几十手,但大于买盘,却不时出现抛单,而买一却不是明显减少,有时买单反而增加,且价位不断上移,主力同时敲进买、卖单。
此类股票如蛰伏于低位,可作中线关注,在大盘弱市尤为明显,一般此类主力运作周期较长,且较为有耐心。
4、经常性机会大买单
多指500手以上而卖单较少的连续向上买单。
卖一价格被吃掉后又出现抛单,而买一不见增加反而减少,价位甚至下降,很快出现小手买单将买一补上,但不见大单,反而在买三处有大单挂出,一旦买一被打掉,小单又迅速补上,买三处大单同时撤走,价位下移后,买二成为买一,而现在的买三处又出现大单(数量一般相同或相似)且委比是100%以上,如果此价位是高价位,则可以肯定主力正在出货。
小单买进,大单卖出,同时以对敲维持买气。
5、低迷期的大单
首先,当某只股票长期低迷,某日股价启动,卖盘上挂出巨大抛单(每笔经常上百、上千手),买单则比较少,此时如果有资金进场,将挂在卖一、卖二、卖三档的压单吃掉,可视为是主力建仓动作。
注意,此时的压单并不一定是有人在抛空,有可能是庄家自己的筹码,庄家在造量吸引注意。
如大牛股中海发展在启动前就时常出现这种情况。
6、盘整时的大单
当某股在某日正常平稳的运行之中,股价突然被盘中出现的上千手大抛单砸至跌停板附近,随后又被快速拉起;
或者股价被突然出现的上千手大买单拉升然后又快速归位。
表明有主力在其中试盘,主力向下砸盘,是在试探基础的牢固程度,然后决定是否拉升。
该股如果一段时期总收下影线,则向上拉升可能大,反之出逃可能性大。
7、下跌后的大单
某只个股经过连续下跌,在其买一、买二、买三档常见大手笔买单挂出,这是绝对的护盘动作,但这不意味着该股后市止跌了。
但投资者可留意该股,因为该股套住了庄,一旦市场转强,这种股票往往一鸣惊人
田进恩整理
《笑傲股市》之当季每股收益
关键词:
笑傲股市、欧奈尔
一、欧奈尔的核心理论:
CANSILMTM
C=当季每股收益:
对于一支股票来说,C值越高越好。
A=每股收益年度增长率:
找出每股收益真正增长的潜力股
N=新产品、新管理阶层、股价新高:
选择怎样的入市时机
S=供给与需求:
股票发行量何大额交易需求量
L=市场领导股还是落后股:
选择哪一种股票
I=机构投资者的认同:
跟随领导者
M=市场走向:
如何判断大盘走势
你选择的股票应具有这样的特征:
最近一季的当季每股收益与去年同季相比有较高百分比的增长。
第一个问题:
每股收益增长率达到多少才是好股票呢?
大多数飚升的股票,在飚升前,最新公布的报表显示平均每股收益增长率在70%以上。
顶级公司最近一年内的每季度每股收益应当非常接近甚至超过历年新高。
第二个问题:
要是这么简单,炒股不要太简单哦!
(窃喜)
注意:
欧奈尔提醒大家,千万不要仅仅依据当季收益的增长情况,就决定购买何种股票。
第三个问题:
每股收益增长率低于70%的股票可以投资吗?
许多成功的投资人士都将当季每股收益增长率达到25%或30%作为选择股票的最低标准。
如果近几个季度的每股收益较去年同期都有明显增长,那么更有可能确保投资的成功率。
牛市行情中,欧奈尔喜欢买进增长率为40%以上的股票。
第四个问题:
每股收益增长率如何计算?
这个问题好象很好笑,有点怀疑自己的阅读能力,呵呵。
本问题的要点:
不能把第四季度的每股收益跟第三季度的每股收益进行比较。
而且,为了进行更好的估价,应该把今年第四季度的每股收益跟去年第四季度的每股收益进行比较。
为什么要强调这个问题呢?
原来不光是中国的上市公司会修饰报表数据,国外的上市公司也是一样,报表数据是会欺骗广大非专业人士的。
欧奈尔的方法可以防止季节性的数据扭曲。
第五个问题:
报表里的每股收益含有水分如何去除?
每股收益必须去除非经常性收益部分。
这样才能如实反映公司的真实营运获利能力。
销售收入增长率与收益增长率同步(幅度)增长,才是真实可靠的收益增长率,有个案显示高收益增长率下,低销售收入增长率,股价最终大幅下跌,切记!
切记!
。
关注营业收入的增长率是挤压报表泡沫的好方法。
如果你选择股票的税后利润增长率在最近的几个季度里创造新高,那么这将提高你投资股票的平均成功率。
第六个问题:
在每股收益率降低的情况下买进不是更便宜吗?
有时候确实会随着每股收益率重新上升而带动股价上升,但更多的情况却并非如此。
欧奈尔认为,股市里有非常多的股票,其中很多股票正真实表现强劲的投资业绩,你不需要去接受一个有可能无法兑现的收益承诺。
欧奈尔还建议推算目标股在接下来的一两个季度的获利水准,并与去年比较。
如果本期收益的大幅增长不是来自于季节性因素,那这一步骤可以帮助你提前好几个月预测到收益水平的提升或衰退。
第七个问题:
如何在众多股票里挑选出每股收益率快速增长的明星股?
欧奈尔对美国上千支股票研究后发现:
几乎每支大幅飚升的明星股,在股价大规模上涨前大约10个季度内的某一时刻,都曾经出现过收益率快速增长的迹象。
如果一家公司某年每股收益增长达到15%,并且突然飚升40%~50%甚至更多,通常预示着股价将要大幅上升。
以上规律是美国公司,中国的国情要自己摸索,这是一个好的思路。
第八个问题:
每股收益增长率连续两个季度明显减速该如何处理?
如果一支股票每股收益增长率开始趋缓,甚至出现大规模的的减速。
例如增长率突然由50%降至15%,那么股价很可能会出现空头行情。
欧奈尔通常会确认增长率连续两个季度都有实质性的下降(增长率比前几个季度下降2/3),才会做出该股票已无投资潜力的结论。
第九个问题:
有其他限制条件吗?
保险起见,最好一并观察同行业的同类其他个股。
倘若你无法在同类股票中发现一两支表现强劲收益的股票,那么你很有可能已经做出了错误的投资决策。
以上就是欧奈尔提高你选股能力的第一个重要原则。
股票交易基本知识之"
换手率"
股票知识、换手率、庄家、主力资
换手率是一个重要的指标。
它是指个股日成交量与其流通盘的比值,它反映了个股的活跃程度,在实战操作之中,对量的研判是非常重要的,其中换手率是值得长期关注的指标。
其原理及方法:
大家知道,热门股的重要特征是股价表现活跃、成交量较大、换手率较高(日换手5%-10%),此类个股经常进入涨幅榜前列,或是成交笔数、成交金额排在前列,引起众多投资人的关注,也往往被大家认为将有较好的行情出现,而冷门股则股性呆滞,成交稀少,换手率极低,这种股票一般不为我们重视。
若具体量化的话,换手在1%以下的个股往往不是我们关注的,日换手在2%以上的可视为有效交易值得留意,而当每日换手维持在5%-10%时,则该类个股则是要重点关注的。
当换手率超过10%以上时,一种常见的可能是将形成股价的短期高点,另一种情况是换手率持续居高不下,有的甚至在相对高位换手率达到10%以上,甚至30%以上,而主力后市不但不出货,而且又大肆拉抬,例如昆明机床、深大通。
因此在掌握换手率的基本知识后,很有必要对后一种情况多加研判,以博取更大的嬴利机会。
98年初昆明机床主力在4.50元一带开始建仓,公布业绩后,股价封在了5.96元涨停板处,第二日高开盘中震荡加剧,全日成交2000万股,其换手率达到了33%。
按一般常识来看,在累计升幅达30%,而换手率超过10%时的情况下,主力有出货的嫌疑,特别是随后两日的放量下跌,更象是出货的举动。
但仔细分析发现,在股价总体涨幅不大的情况下,也就是说当股价仍处于低价区时,放出巨量出货理由不充分,30%的换手对于这种业绩较差的低价股来说,散户的追涨意愿不会太强,唯一合理解释是主力仍在吸货,于是高换手率下的短线暴利机会就呈现在了眼前。
实战技法:
1通过换手率排序,重点关注日换手率在3%-10%的个股走势,是把握短线进出的好方法。
同样,当个股周换手率大于15%时,说明主力资金运作迹象明显,也是操作中要重点监控的对象。
2换手率较小(小于2%),但股价却逆势较大幅度(大于3%)上扬的个股,此时往往表明盘中筹码锁定性非常好,主力控盘迹象明显
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