新能源汽车高压继电器行业分析报告Word格式.docx

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1、新能源汽车继电器需求爆发，内资品牌加速进口替代12

2、宏发股份12

高压直流继电器是新能源汽车的核心零部件，有望再造一个汽车继电器市场。

新能源汽车催生高压直流继电器需求，单车高压直流继电器价值量是传统燃油车的16倍。

基于“双积分”政策及工信部“2020年新能源汽车发展规划”，测算国内2020年高压直流继电器市场规模41亿元，占汽车继电器市场的48%。

工艺与规模铸就产业壁垒，系列化配套模式加速迭代周期。

新能源汽车具有耐高压、耐负载、抗冲击等复杂工况需求，制造工艺要求严格。

大型主机厂对供应商产能与自动化制造要求严苛，投资规模大、扩产周期长，规模化制造能力铸造供应壁垒。

同时主机厂及车型参数差异性，导致高压直流继电器呈现小批量，多品类的需求特性，系列配套模式推升产品成本，单一产品的规模化优势削弱，系列化产品的研发迭代成为产品核心竞争因素。

国产继电器制造商进口替代加速，内资龙头强者恒强。

传统汽车继电器市场格局稳定，欧姆龙、泰科、松下外资品牌占据70%市场份额。

新能源汽车市场爆发带动高压直流继电器需求，外资厂商技术迭代与产能建设力度减弱，竞争实力下滑。

国内继电器制造商先发优势显著，行业龙头已进入全球主流新能源车企供应体系，背靠技术与成本双重优势进口替代，持续扩产配套下游需求，未来有望持续提升市场份额。

新能源汽车催生高压直流继电器需求，预计2020年高压直流继电器市场需求占比达48%。

国内继电器制造商率先布局新能源汽车领域，凭借技术迭代与成本优势进口替代，市场份额有望持续提升。

一、新能源汽车“引爆”高压直流继电器需求

1、高压直流继电器是新能源车的核心零部件

继电器是以小电流控制大电流通断的电气开关。

高电压、大电流的高负载情形，需要采用间接方式控制其电路通断，继电器在输入量（电压、电流）的变化达到规定要求时，使输出量发生预定的阶跃变化，本质上是一种电气开关，故在电路中起着自动调节、安全保护、转换电路等作用。

新能源汽车催生了新兴的高压直流继电器需求，单车配备数量多达8个。

新能源车采用高压电池包提供能源，乘用车、大巴车的工作电压分别可达到370V、576V以上，需要加装8个高压直流继电器以控制充放电过程，包括：

2个主继电器、1个预充继电器、2个快速充电继电器、2个普通充电继电器、1个辅助继电器。

根据动力类型差异，单车实际的高压直流继电器需求量为5-8个。

混动（HEV）车型的高压直流继电器需求一般少于纯电动（BEV），一般纯电动车均配备交流慢充与直流快充两套充电系统，而插电混动车型仅配备交流慢充系统，没有对2个快速充电继电器的需求。

此外，根据电气系统设计的差异，也可能减少对其他继电器的使用。

所以单车实际的高压直流继电器需求量为5-8个。

此外，作为配套设备的直流快充桩，也需要配备3个高压直流继电器。

除了高压直流继电器，新能源汽车仍需配备传统的低压继电器，单车需求量20-70个。

新能源车的空调、灯光、雨刷、防盗、音响、导航、电动转向、安全气囊、电子仪表、故障诊断等系统与传统燃油车类似，均为12-48V的低电压系统，需要普通低压继电器控制。

2、2020年高压直流继电器市场需求41亿元，占据汽车继电器市场的48%

传统汽车继电器均为低电压产品，电压区间为12-48V。

根据车型差异，单车的低压继电器需求为20-70只，以低档车：

中档车：

高档车=3:

6:

1计算，2017年单车平均继电器需求为31只。

随着汽车安全性、舒适性、娱乐性要求不断提升，汽车电子设备普及，预计单车需求量每年增长1只。

以单价4元计算，至2020年传统燃油汽车低压继电器规模达到44亿元。

新能源车再造一个汽车继电器市场。

新能源车高压直流继电器，在性能、工艺方面要求严苛，技术门槛高，其单价远高于传统汽车低压继电器：

主继电器、快速充电继电器一般为大型继电器，商用车、乘用车产品单价约500、400元；

其他继电器一般为小型继电器，商用车、乘用车产品单价约300、200元；

直流充电桩的高压继电器单价约100元；

产品价格均以2018年开始年降幅5%测算；

2017年4月发布的《汽车产业中长期发展规划》提出2020年新能源汽车年产销达到200万辆的目标，“双积分制”落地为之进一步保驾护航，将引导国内新能源车持续放量。

按照纯电动车配备4个大型继电器（2个主继电器、2个快速充电继电器），3个其他小型继电器；

插电混动车配备2个大型继电器（主继电器），3个其他小型继电器进行测算，2020年新能源汽车将催生40.6亿元的高压直流继电器需求，逼近传统汽车低压继电器市场规模。

二、产业壁垒深厚，内资品牌抢占新能源汽车市场

1、技术与规模铸造产业壁垒，系列化研发迭代能力为核心竞争力

新能源车应用场景对高压直流继电器提出了耐高压、耐负载、抗冲击、灭弧能力强、分断能力强等多种要求。

高压直流继电器在灭弧方式、触点材料、封装方式、封装结构上不断改进，以应对新能源车复杂工况。

性能较为优异的高压直流继电器通常采用磁吹灭弧、银合金触点、气密封装、陶瓷冷装等工艺，以避免触点粘连，延长产品寿命，技术壁垒也较高。

未来新能源汽车高压直流继电器将朝着轻量化、节能化、智能化、低成本方向发展。

在保证新能源车继电器正常功能的同时，轻量化、节能化将有助于节约车辆能源，增加续航里程；

智能化的触点闭合状态检测与显示、触点寿命监测等相关自检功能可以提高使用安全性。

补贴退坡下，高压直流继电器供应商需要持续优化产品工艺以降低成本，提升竞争优势。

高压直流继电器行业投资规模大、扩产周期长、技术壁垒高，同时汽车行业客户的粘性较强，率先布局高压直流继电器的企业先发优势显著。

上海欧姆龙二期工厂投资1亿美元，2011年奠基，2013年落成；

宏发股份2012年12月筹划非公开发行募资超8亿元投入继电器生产、技改，建设周期3年。

欧姆龙与宏发股份前期项目投产直接夯实行业领导者地位。

高压直流继电器系列化研发迭代能力是未来核心竞争因素。

主机厂及车型参数的差异性，导致高压直流继电器呈现小批量，多品类的需求特性，往往采用柔性制造技术，设计、试制、生产一体化，单一产品的规模化优势被削弱，系列化产品的研发迭代将成为产品核心竞争因素。

2、国内制造商率先布局高压直流继电器，龙头强者恒强

传统汽车继电器市场集中度高，CR3达70%。

日本欧姆龙、美国泰科、日本松下、宏发股份占据全球汽车继电器市场份额的76%，占国内市场份额约60%，市场格局稳定。

国产厂商在新能源汽车继电器领域突围。

随着新能源车市场爆发带动高压直流继电器需求增长，国内继电器制造商：

宏发股份、三友联众、宁波福特、航天电器、上海沪工等企业均推出高压直流继电器产品用于新能源汽车配套，此外比亚迪也自行研发高压直流继电器产品自主配套，并计划外销。

技术与成本双重优势引领进口替代趋势，内资品牌加速崛起。

外资品牌中欧姆龙、泰科、松下三家企业具备高压直流继电器的能力制造能力，但是规模化建设投入减弱，产品成本与技术迭代趋弱。

13年江淮汽车高压直流继电器供应商由松下替代为宏发股份；

同时国产继电器较外资价格低10-15%，性价比较高，宏发股份与宁德时代达成战略合作，取代松下产品。

国内高压直流继电器市场呈现“一超多强”竞争格局。

宏发股份、三友联众、中汇瑞德、英洛华、比亚迪等也已研发并配套汽车高压直流继电器产品。

宏发股份是国内高压直流继电器龙头2012年末非公开募资投入高压直流继电器研发生产，2015、2016年出货量快速增长，已经率先覆盖了主流新能源车企，2017年份额超过22%，龙头地位不断强化。

三、新能源汽车继电器需求爆发，内资品牌加速进口替代

1、新能源汽车继电器需求爆发，内资品牌加速进口替代

新能源汽车催生高压直流继电器需求，单车高压直流继电器价值是传统燃油车继电器的18倍，预计2020年高压直流继电器市场需求占比达48%。

技术迭代加速与规模铸造产业壁垒，国内继电器制造商率先布局新能源汽车领域，进口替代加速。

关注布局高压直流继电器，并具备高技术研发与供应链管理的企业。

推荐关注宏发股份。

公司是全球第二大继电器制造商，产品广泛应用于汽车、家电、工控等领域，高压直流继电器覆盖特斯拉等全球主流新能源车企。

2、宏发股份

全球第二大继电器制造商，产品广泛应用于汽车、家电、工控等领域，高压直流继电器覆盖特斯拉等全球主流新能源车企。

2017年国内高压直流继电器市场份额超过22%，2018年产能将进一步扩充至200万只。