中级会计职称《财务管理》同步习题4Word文件下载.docx
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6.包括建设期的静态投资回收期是( )。
A.使得净现值为零的年限
B.使得净现金流量为零的年限
C.使得累计净现值为零的年限
D.使得累计净现金流量为零的年限
7.某企业新建生产线项目,需要在建设期初投入形成固定资产的费用为500万元;
支付50万元购买一项专利权,支付10万元购买一项非专利技术;
投入开办费5万元,预备费10万元,该项目的建设期为1年,所使用的资金全部为自有资金。
则该项目建设投资、固定资产原值分别是( )。
A.60万元,575万元
B.575万元,510万元
C.575万元,60万元
D.510万元,575万元
8.下列指标中,属于静态相对量正指标的是( )。
A.静态投资回收期
B.投资报酬率
C.净现值率
D.内含报酬率
9.下列程序中,属于内部收益率指标计算的插入函数法的是( )。
A.将已知的各年的净现金流量的数值输入EXCEL电子表格的指定一行
B.在该电子表格的另外一个单元格中插入财务函数IRR,输入净现值NPV参数
C.回车,IRR函数所在的单元格显示的数值即为所求的内部收益率
D.在该电子表格的另外一个单元格中插入财务函数IRR,并根据该函数提示输入折现率ic和净现金流量NCF参数
10.按照形成资产法的内容来看,以下不属于建设投资估算内容的是( )。
A.流动资金投资的估算
B.形成无形资产费用的估算
C.预备费的估算
D.特许权的估算
11.如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系:
NPV<
0,NPVR<
0,IRRi,则可以得出的结论是( )。
A.该项目完全具备财务可行性
B.该项目基本不具备财务可行性
C.该项目基本具备财务可行性
D.该项目完全不具备财务可行性
12.某企业存货的最低周转天数为120天,每年存货外购费用为240万元,应收账款最多的周转次数为5次,现金需用额每年为50万元,应付账款需用额为40万元,预收账款最多周转次数为2次,已知该企业每年的经营收入为800万元,年经营成本为300万元。
假设不存在上述所涉及的流动资产和流动负债之外的项目。
则企业本年的流动资金需用额为( )万元。
A.190
B.0
C.-440
D.-250
13.下列关于在财务可行性评价中,折现率的确定方法说法正确的是( )。
A.以拟投资项目所在行业(而不是单个投资项目)的权益资本必要收益率作为折现率,适用于已经持有投资所需资金的项目
B.以拟投资项目所在行业(而不是单个投资项目)的加权平均资金成本作为折现率,适用于资金来源单一的项目
C.以社会的投资机会成本作为折现率,适用于投资项目的财务可行性研究和建设项目评估中的净现值和净现值率指标的计算
D.完全人为主观确定折现率,适用于按逐次测试法计算内部收益率指标
14.以下不属于项目投资决策的主要方法的是( )。
A.净现值法
B.净现值率法
C.内部收益率法
D.年等额净回收额法
15.下列关于在估算固定资产更新项目的净现金流量时,需要注意的问题中不正确的说法是( )。
A.项目的计算期不取决于新设备的使用年限,而是由旧设备可继续使用的年限决定
B.需要考虑在建设起点旧设备可能发生的变价净收入,并以此作为估计继续使用旧设备至期满时的净残值的依据
C.由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备两个原始投资不同的备选方案中作出比较与选择,因此,所估算出来的是增量净现金流量
D.在此类项目中,所得税后净现金流量同所得税前净现金流量具有相同的意义
二、多项选择题
1.以下属于投入类财务可行性要素的内容的有( )。
A.在建设期发生的建设投资
B.在建设期期末或运营期前期发生的流动资金投资
C.在运营期发生的经营成本
D.在运营期发生的各种税金
2.已知某投资项目运营期某年的有关资料如下:
营业收入为300万元,不含财务费用的总成本费用为150万元,经营成本为120万元,所得税前净现金流量为120万元,该年所得税后净现金流量为100万元,所得税率为25%。
则下列各项中,说法正确的有( )。
A.该年折旧摊销为30万元
B.该年调整所得税为20万元
C.该年息税前利润为80万元
D.该年营业税金及附加为70万元
3.项目投资具有的积极意义有( )。
A.是实现社会资本积累功能的主要途径
B.增强投资者技术经济实力
C.提高投资者创新能力
D.提升投资者市场竞争能力
4.产出类财务可行性要素包括( )。
A.在运营期发生的营业收入
B.在运营期发生的补贴收入
C.通常在项目计算期末收回的固定资产余值
D.通常在项目计算期末收回的流动资金
5.静态投资回收期的计算方法有公式法和列表法,其中公式法所要求的条件包括( )。
A.建设期为零
B.项目运营期内前若干年内每年的净现金流量必须相等
C.运营期内的净现金流量的合计数大于等于建设期发生的原始投资合计
D.项目运营期内前若干年内每年的净现金流量的合计数大于或等于建设期发生的原始投资合计
6.就一组完全独立的方案而言,其存在的前提条件有( )。
A.投资资金无优先使用的排列
B.投资资金无来源限制
C.各投资方案所需的人力、物力均能得到满足
D.不考虑地区、行业之间的相互关系及其影响
7.下列说法中属于净现值指标的优点的有( )。
A.考虑了资金时间价值
B.能够利用项目计算期的全部净现金流量信息
C.考虑了投资风险
D.可从动态的角度反映投资项目的实际投资收益率水平
8.已知某投资项目于建设起点投入资金500万元,建设期为1年,采用插入函数法得到的净现值为100万元,内部收益率为10%,则下列说法正确的有( )。
A.实际净现值等于100万元
B.实际净现值大于100万元
C.实际内部收益率小于10%
D.实际内部收益率等于10%
9.企业投资的程序主要包括( )。
A.设计投资方案
B.评价投资方案的可行性
C.投资方案比较与选择
D.投资方案的再评价
10.按照分项详细估算法的内容来分析,以下属于流动负债项目的估算内容的是( )。
A.应付账款需用额的估算
11.在项目投资决策中,下列各项属于建设投资的有( )。
A.固定资产投资
B.开办费投资
C.生产准备投资
D.流动资金投资
12.某工业投资项目的固定资产投资为1000万元,无形资产投资为200万元,流动资金投资为300万元,预备费为50万元,建设期资本化利息为100万元。
则下列有关该项目相关指标的表述中正确的有( )。
A.项目总投资为1650万元
B.原始投资为1200万元
C.建设投资为1250万元
D.固定资产原值为1000万元
13.下列指标中,受投资资金来源结构(权益资金和债务资金的比例)影响的是( )。
A.原始投资
B.固定资产原值
C.流动资金投资
D.项目总投资
14.下列关于总投资收益率指标的表述,正确的有( )。
B.分子和分母的计算口径不一致
C.无法直接利用净现金流量信息
D.指标中的分母考虑了建设期资本化利息
15.投资决策评价动态相对指标主要包括( )。
A.净现值
B.总投资收益率
D.内部收益率
三、判断题
1.对于单纯固定资产投资项目而言,原始投资等于固定资产投资。
( )
2.财务可行性评价指标又称为财务投资决策评价指标,简称评价指标。
3.净现金流量又称现金净流量,是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。
其计算公式为:
某年净现金流量=该年现金流入量-该年现金流出量。
4.某项目需固定资产投资180万元,建设期为1年,需垫支流动资金20万元,建设期资本化利息为5万元,投产后每年的净现金流量均为40万元,则包括建设期的静态投资回收期为6.125年。
5.在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时,如果差额内部收益率大于基准折现率或设定的折现率,就应当进行更新改造。
( )
6.对于更新改造投资项目而言,在计算“运营期第一年所得税后净现金流量”的公式中,“该年因更新改造而增加的息税前利润”中包括“旧固定资产提前报废发生的净损失”。
7.狭义的设备购置费是指为投资项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产或进口设备、工具、器具和生产经营用家具等应支出的费用。
8.评价投资项目的财务可行性时,如果总投资收益率的评价结论与净现值率指标的评价结论发生矛盾,应当以总投资收益率指标的结论为准。
9.净现值率法适用于原始投资相同,但计算期不相等的多方案比较决策。
10.项目投资是以建设项目(包括特定建设项目和一般建设项目)为投资对象的一种长期投资行为。
11.已知某投资项目的原始投资500万元于建设起点一次投入,如果该项目的净现值率为2,则该项目的净现值为250万元。
12.用于企业自行开发建造厂房建筑物的土地使用权,可以列作固定资产价值。
13.在运营期内的净现金流量一定大于或等于0。
14.项目投资中所使用的折现率与金融业务中处理未到期票据贴现中所使用的贴现率是一个概念。
15.在项目投资中,确定一般项目的净现金流量的方法中,特殊方法是指在特定条件下直接利用公式来确定项目净现金流量的方法,又称为公式法。
答案部分
1.【正确答案】:
D【答案解析】:
流动资产项目的估算包括:
(1)存货需用额的估算;
(2)应收账款需用额的估算;
(3)预付账款需用额的估算;
(4)现金需用额的估算。
预收账款需用额的估算属于流动负债项目的估算内容,因此,选项D正确。
【该题针对“投入类财务可行性要素的估算”知识点进行考核】
2.【正确答案】:
B【答案解析】:
第一年流动资金需用额=当年流动资产需用额-当年流动负债需用额=1000-400=600(万元)第一年流动资金投资额=600(万元)第二年流动资金需用额=第二年流动资产需用额-600第二年流动资金投资额=该年流动资金需用额-上年流动资金需用额=流动资产需用额-600-600=0所以,第二年的流动资产需用额=1200(万元)。
3.【正确答案】:
C【答案解析】:
项目计算期=建设期+运营期,其中:
运营期=试产期+达产期,所以选项A、B不正确;
达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间,所以选项C正确;
运营期指的是从投产日到终结点之间的时间间隔,所以选项D不正确。
【该题针对“投资概述”知识点进行考核】
4.【正确答案】:
建设期=包括建设期的回收期-不包括建设期的回收期=5-2=3(年)折旧年限=13-3=10(年)固定资产原值=120+10+11=141(万元)年折旧额=(141-20)/10=12.1(万元)
【该题针对“投资项目现金流量的测算”知识点进行考核】
5.【正确答案】:
如果某投资项目的原始投资中,只涉及形成固定资产的费用(包括:
建筑工程费、设备购置费和安装工程费和固定资产其他费用),而不涉及形成无形资产的费用、形成其他资产的费用或流动资产投资,甚至连预备费也可以不予考虑,则该项目就属于单纯固定资产投资项目。
6.【正确答案】:
包括建设期的静态投资回收期是使得累计净现金流量为0的年限。
【该题针对“静态评价指标的含义、计算方法及特征”知识点进行考核】
7.【正确答案】:
该项目形成无形资产的费用=50+10=60(万元)该项目形成其他资产的费用为5万元该项目的建设投资=500+60+5+10=575(万元)该项目的固定资产原值=500+0+10=510(万元)
8.【正确答案】:
静态投资回收期属于静态绝对量反指标;
净现值率和内含报酬率均属于动态的相对量正指标。
9.【正确答案】:
内部收益率指标计算的插入函数法的应用程序如下:
(1)将已知的各年的净现金流量的数值输入EXCEL电子表格的任意一行。
(2)在该电子表格的另外一个单元格中插入财务函数IRR,输入净现金流量NCF参数。
(3)回车,IRR函数所在的单元格显示的数值即为所求的内部收益率。
【该题针对“动态评价指标的含义、计算方法及特征”知识点进行考核】
10.【正确答案】:
A【答案解析】:
形成资产法需要分别按形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其他资产的费用和预备费四项内容进行估算,特许权的估算属于形成无形资产费用的估算;
流动资金投资不属于建设投资的估算内容,因此,本题选择A选项。
11.【正确答案】:
如果在评价过程中发现某项目出现NPV<
0,IRR<
2,PP′≤p>
【该题针对“运用相关指标评价投资项目的财务可行性”知识点进行考核】
12.【正确答案】:
存货一年的最多周转次数=360/120=3(次)存货需用额=240/3=80(万元)应收账款需用额=300/5=60(万元)本年流动资产需用额=80+60+50=190(万元)预收账款需用额=800/2=400(万元)本年流动负债需用额=400+40=440(万元)本年流动资金需用额=190-440=-250(万元)
13.【正确答案】:
财务可行性评价中的折现率可以按以下方法确定:
第一,以拟投资项目所在行业(而不是单个投资项目)的权益资本必要收益率作为折现率,适用于资金来源单一的项目,所以选项A不正确;
第二,以拟投资项目所在行业(而不是单个投资项目)的加权平均资金成本作为折现率,适用于相关数据齐备的项目,所以选项B不正确;
第三,以社会的投资机会成本作为折现率,适用于已经持有投资所需资金的项目,所以选项C不正确;
第四,以国家或行业主管部门定期发布的行业基准资金收益率作为折现率,适用于投资项目的财务可行性研究和建设项目评估中的净现值和净现值率指标的计算;
第五,完全人为主观确定折现率,适用于按逐次测试法计算内部收益率指标,所以选项D正确。
14.【正确答案】:
投资决策的主要方法包括净现值法、净现值率法、差额投资内部收益率法、年等额净回收额法和计算期统一法等具体方法。
事实上,在投资决策方法中,从来就不存在所谓的投资回收期法和内部收益率法。
【该题针对“项目投资决策方法及应用”知识点进行考核】
15.【正确答案】:
在估算固定资产更新项目的净现金流量时,需要注意以下几点:
(1)项目的计算期不取决于新设备的使用年限,而是由旧设备可继续使用的年限决定;
(2)需要考虑在建设起点旧设备可能发生的变价净收入,并以此作为估计继续使用旧设备至期满时的净残值的依据;
(3)由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备两个原始投资不同的备选方案中作出比较与选择,因此,所估算出来的是增量净现金流量;
(4)在此类项目中,所得税后净现金流量比所得税前净现金流量更具有意义。
【该题针对“两种特殊的固定资产投资决策”知识点进行考核】
ABCD【答案解析】:
投入类财务可行性要素包括以下四项内容:
(1)在建设期发生的建设投资;
(2)在建设期期末或运营期前期发生的流动资金投资;
(3)在运营期发生的经营成本;
(4)在运营期发生的各种税金(包括营业税金及附加和企业所得税)。
【该题针对“产出类财务可行性要素的估算”知识点进行考核】
该年折旧摊销=该年不含财务费用的总成本费用-经营成本=150-120=30(万元)该年调整所得税=所得税前净现金流量-所得税后净现金流量=120-100=20(万元)该年息税前利润=20/25%=80(万元)该年营业税金及附加=该年营业收入-该年不含财务费用的总成本费用-息税前利润=300-150-80=70(万元)
从宏观角度分析,项目投资具有的积极意义包括:
(1)项目投资是实现社会资本积累功能的主要途径;
(2)增加项目投资,能够为社会提供更多的就业机会,提高社会总供给量。
从微观的角度分析,项目投资具有的积极意义包括:
(1)增强投资者技术经济实力;
(2)提高投资者创新能力;
(3)提升投资者市场竞争能力。
产出类财务可行性要素包括以下内容:
(1)在运营期发生的营业收入;
(2)在运营期发生的补贴收入;
(3)通常在项目计算期末收回的固定资产余值;
(4)通常在项目计算期末收回的流动资金。
BD【答案解析】:
公式法所要求的条件比较特殊,包括:
项目运营期内前若干年内每年的净现金流量必须相等,这些年内净现金流量之和应大于或等于建设期发生的原始投资合计。
如果不能满足上述条件,就无法采用这种方法,必须采用列表法。
就一组完全独立的方案而言,其存在的前提条件是:
(1)投资资金无来源限制;
(2)投资资金无优先使用的排列;
(3)各投资方案所需的人力、物力均能得到满足;
(4)不考虑地区、行业之间的相互关系及其影响;
(5)每一投资方案是否可行,仅取决于本方案的经济效益,与其他方案无关。
ABC【答案解析】:
净现值法综合考虑了资金时间价值、项目计算期内的全部净现金流量信息和投资风险,但是无法从动态角度直接反映投资项目的实际收益率水平。
AD【答案解析】:
对于净现值和内部收益率计算的插入函数法来说,按插入函数法计算的净现值和内部收益率就是实际的净现值和内部收益率。
BCD【答案解析】:
投资的程序包括:
(1)提出投资领域和投资对象;
(2)评价投资方案的可行性;
(3)投资方案比较与选择;
(4)投资方案的执行;
(5)投资方案的再评价。
流动负债项目的估算包括应付账款需用额的估算、预收账款需用额的估算。
而应收账款需用额的估算、预付账款需用额的估算属于流动资产项目的估算内容。
因此,本题正确答案为AD。
建设投资是建设期发生的主要投资,按照形成资产法分为形成固定资产的费用、形成无形资产的费用和形成其他资产的费用和预备费,其中,形成其他资产的费用包括生产准备和开办费。
流动资金投资属于原始投资,但不属于建设投资。
AC【答案解析】:
建设投资=固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资+预备费=1000+200+0+50=1250(万元)原始投资=建设投资+流动资金投资=1250+300=1550(万元)项目总投资=原始投资+建设期资本化利息=1550+100=1650(万元)固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息+预备费=1000+100+50=1150(万元)
固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息+预备费;
项目总投资=原始投资+建设期资本化利息;
其中建设期资本化利息受权益资金和债务资金比重的影响,所以答案是选项B、D。
总投资收益率=年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资×
100%,项目总投资=原始投资+建设期资本化利息,总投资收益率考虑了建设期资本化利息,所以选项D正确;
总投资收益率指标的缺点有三:
(1)没有考虑资金时间价值因素,不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响;
(2)该指标的分子、分母其时间特征不一致(分子是时期指标,分母是时点指标),因而在计算口径上可比性较差;
(3)该指标的计算无法直接利用净现金流量信息,因此,选项B、C正确,选项A错误。
CD【答案解析】:
从财务评价的角度,投资决策动态评价指标主要包括净现值、净现值率、内部收益率,其中,净现值属于绝对指标。
总投资收益率属于静态评价指标。
对【答案解析】:
原始投资=固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资+流动资金投资,对于单纯固定资产投资项目而言,只有固定资产投资,没有流动资金投资、无形资产投资和其他资产投资,所以,原始投资=固定资产投资。
财务可行性评价指标又称为财务投资决策评价指标,简称评价指标。
净现金流量又称现金净流量,是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。
其计算公式为
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