江苏自考财务管理简答Word文档格式.docx
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(3)运行方式企业是采用“行政干预”运行方式,还是采用“市场机制”运行方式,或者是采用混合式运行方式,对于不同经济类型的企业应该有所区分
7、财务管理基本问题涵盖哪些方面?
(1)财务管理主体(谁理财?
)财务管理目标(即:
理财主体实现什么目的?
)财务管理目标因财务主体的不同而有所区别:
①所有者财务目标就是为了使有者权益保值增值
②经营者保证利润持续增长
③财务经理保证实现现金流量的良性循环
(2)财务管理内容(即:
管理什么)主要分为筹资、投资、损益及分配三块内容
(3)财务管理方法(怎样管理)财务管理基本方法既要坚持系统论方法,又要坚持财务系统是人造系统、开放系统、动态系统的观点坚持整体观点和层次性观点的基本原则
第二章财务管理的价值观念
1、怎样理解资金时间价值的含义?
(1)从定义上看,因放弃使用资金或利用了资金的使用机会所换取将来应取得的报酬
(2)从实践上看,用于投资而取得了收益,或借给别人取得利息都是其时间价值的表现形式
(3)从理论上看,其实质是资金的增值,而增值本质上又是资金与劳动相结合的结果
2、怎样理解投资的风险价值?
(1)从风险存在的前提看,是由于事物不确定性存在,因而其收益也存在不确定性
(2)从不确定的收益看,有可能大于无风险状况下的收益称为风险收益,也有可能小于无风险状况下的收益称为风险损失,两者统称为风险价值,但从一般描述看,人们习惯把风险收益称为风险价值
(3)从风险的计算看,它主要依赖标准差作评价依据,而标准差的大小依赖事物发生的稳定性,因此事物发生剧烈变动,就会产生较大风险
(4)从风险预期看,风险越大,获得的风险收益就越大
第三章财务分析
1、财务分析的概念及其作用
财务分析——以企业的财务报告等会计资料为基础,对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法
作用:
(1)可以评价企业一定时期的财务状况,揭示企业生产经营活动中存在的问题,总结财务管理工作的经验教训,为企业生产经营决策和财务决策提供重要的依据
(2)可以为投资者、债权人及其他有关部门和人员提供系统完整的财务分析资料,便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况,为他们做出经济决策提供依据
(3)可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况、,考核各部门和单位工作业绩,以便揭示管理中存在的问题,总结经验教训,提高管理水平
2、财务分析的目的
(1)评价企业的偿债能力
(2)评价企业的资产管理水平
(3)评价企业的发展趋势
3、财务分析的种类:
(1)按照财务分析的对象不同分为:
资产负债表分析、损益表分析和现金流量表分析
(2)按财务分析的主体不同可分为:
内部分析和外部分析
(3)按财务分析的方法不同分为:
比率分析法、比较分析法、因素分析法
(4)按财务分析的不同,可分为:
偿债能力分析、获利能力分析、营运能力分析以及综合分析等
4、财务分析的程序(步骤)
(1)确定财务分析的范围,收集有关的财务资料
(2)选用适当的分析方法进行对比分析,作出评价
(3)对各个因素进行分析,抓住主要矛盾
(4)为经济决策提供有效建议
5、简述杜邦分析系统反映的财务比率关系
股东权益报酬率=资产报酬率*权益乘数
杜邦等式
销售净利率*总资产周转率1——负债比率
净利润销售收入
销售收入资产平均总额
即:
主要有四种关系:
股东权益报酬率=资产报酬率*权益乘数
资产报酬率=销售净利率*总资产周转率
销售净利率=净利润总资产周转率=销售收入
第四章筹资管理概述
1、简述企业筹资的动因
(1)依法创立企业企业要实现其设立的目标和承担相应民事责任,须在创建时筹集有关法规规定的资
本金
(2)扩大经营规模
(3)偿还原有债务
(4)调整财务结构需通过主动选用不同的筹资方式筹集资金
(5)应付偶发事件如临时接到大订单、供货方急需现款、金融危机导致某些计划筹资中止、被迫进行反
收购等
2、筹资的原则
(1)合法性原则必须符合资金筹集所在地政府对筹资的有关法规政策
(2)合理性原则所确定的资金需要量应是为保证生产经营正常且高效运行的最低资金需要量和高效益投
资项目必不可少的资金需要量
(3)及时性原则指企业筹集资金应根据资金的投放使用时间来合理安排,使筹资和用资在时间上相衔接
(4)效益性原则企业筹资时应综合考察各种筹资方式的资金成本和筹资风险等因素,力争以最小代价取
得企业生产经营活动所需的资金
(5)科学性原则要科学确定企业资金来源的结构,寻求筹资方式的最优组合
3、企业筹集资金的要求?
(1)认真选择投资项目为提高筹资效果,企业需认真研究投资项目在技术上的先进性和适用性,经济上
的效益性和合理性,建设条件上的可靠性和可行性
(2)合理确定筹资额度企业展开筹资活动之前,应合理确定资金的需要量,并使筹资数量与需要达到平
衡,防止筹资不足影响生产经营或筹资过剩降低筹资效果
(3)依法足额募集资本为了保证生产经营持续进行和有利于自负盈亏,企业必须拥有一定数额供其长期占
用自主支配的资金,为此,企业应按规定及时、足额筹集资本金
(4)正确运用负债经营在市场经济条件下,企业的发展不可能完全由自有资金满足,保持一定的负债可以
迅速扩大规模和市场占有率
(5)科学掌握投资方向企业筹资必须与投资结合考虑,综合研究资金投向、数量、时间,确定总的筹资决
策与筹资计划
4、企业筹资方式主要有哪几种?
(1)吸收直接投资
企业以协议形式吸收国家、其他法人单位、个人和外商等直接投入资金,形成企业资本金的一种
筹资方式
(2)发行股票它是企业筹措自有资本的基本方式
(3)银行借款它是企业筹集长、短期负债资本的主要方式
(4)发行债券债券是债务人为筹措长短期借入资金而发行的、约定在一定期限内向债权人还本付息的有
价证券
(5)租赁
租赁是出租人以吸取租金为条件,在契约或合同规定的期限内,将资产租借给承租人使用的
一种信用业务
5、资金成本研究的作用
(1)它是选择资金来源、
拟定筹资方案、进行筹资决策的重要依据
(2)资金成本是评价投资项目可行性的主要经济标准
可行性主要指财务可行性,指企业投资项目的预期收益要高于投资资金的成本率
(3)资金成本是评价企业经营成果、管理水平的主要依据
第五章自有资本管理
1、资本金制度的概念及意义
资本金制度——国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者权利等方面所作的法律规范
意义有三:
(1)
有利于保护企业所有者权益
(2)
有利于正确计算盈亏
(3)
有利于健全企业经营机制资本金是企业实行自我约束和最终承担经营风险的最大限
度,是企业实现自主经营和自负盈亏的前提条件
2、简述资本金制度的主要内容
(1)资本金的确定方法
资本金的确定方法具体有三种:
实收资本制、授权资本制、折衷资本
制。
我国企业实行实收资本制,即要求实收资本与注册资本一致
(2)法定资本金
法定资本金又叫法定最低资本金,是指国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金数
额。
即企业设立时必须要有最低限额的本钱,否则企业不得批准设立
(3)资本金的构成根据〈企业财务通则〉规定,资本金按照投资主体分为国家资本金、法人资本金、
个人资本金以及外商资本金等。
与之相应,股份制企业的股权划分为国家股、法人股、个人股和外资股
(4)资本金的管理
资本金管理主要包括资本金保全和投资者对其所拥有的权利及其承担的义务两个方
面的内容
3、简述资本金的筹集方式和筹集期限
筹集方式:
按照《企业财务通则》和财务制度的规定,企业既可以吸收货币资金的投资,也可以
吸收实物、无形资产等形式的投资,还可以发行股票筹集资本金,也就是说,企业可以吸收投资者依法投资的
任何财产来筹集资本金
《中华人民共和国公司法》规定,以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任公司注册
资本的20%,国家对采用高新技术成果有特别规定的除外(30%)
筹集期限:
企业筹集资本金无论是一次筹集,还是分期筹集,应根据国家有关法律、法规以及合同、
章程的规定来确定。
有限责任公司的股本总额由股东一次认足;
外商投资企业可以分期筹资。
若采用一次性筹
集,应当在营业执照签发之日起6个月内筹足。
分期筹集的,最长期限不得超过3年,即最后一次出资应当在
营业执照签发之日起3年内缴清,其中第一次筹集的投资者出资不得低于15%,并且第一次筹集部分应当在营
业执照签发之日起3个月内筹集
4、简述吸收直接投资的优缺点
好处:
(1)其所筹资本属于公司的权益资本,与借入资本相比较,它更能提高公司的资信和借款能力
公司吸收直接投资不仅可以筹取现金,而且能够直接获得其所需要的先进设备与技术,这与仅筹集
现金的筹资方式相比较,更能尽快地形成生产经营能力
(3)公司采用吸收直接投资的筹资方式,其财务风险较低
缺陷:
(1)筹资成本较高
由于没有证券作为媒介,公司吸收了直接投资,往往其产权不够明晰,不利于公司产权的流动和重组
国家对谋求吸收直接投资公司(企业)的诸多政策,不仅十分繁琐多变,而且很容易导致国家行政权力
对公司(企业)生产经营方向、营销策略、筹资渠道和方式等产生消极作用,使这些公司(企业)不能
与现代市场经济体制真正翮为一体
5、简述国家财政贷款的程序
(1)确定企业是否属于国家贷款的对象
(2)向国家计划部门提交项目建议书
(3)进行可行性研究,提交研究报告
(4)向主管部门提交设计任务书它主要是为建设项目提出人、财、物方面的安排
(5)进行初步设计
其目的是确定建设项目在指定地点、期限和限定条件下的建设方案,一般项目的初
步设计主要是把设计任务书的要求具体化。
向国家上报初步设计时应提供贷款计划申请书
(6)项目列入计划并落实贷款
(7)向银行提交文件并申请贷款
(8)签订借款合同
(9)支取贷款与还本付息
6、简述股票的特征
(1)资产权利的享有性
股东手足拥有某公司一定比例的股票,便拥有了该公司相应比例的净资产所
有权,股东就是该公司相应资产权利的享有者
(2)价值的不可兑现性股票作为持股人对公司的直接投资,一经购买,其股本就成为该公司的永久
性资产,持股人不能直接要求公司退还股本金,也不能直接凭股票到金融部门去兑
换现金
(3)收益的波动性股票的收益是股息或红利。
一般来说,普通股享受红利,优先股享受股息,其
收益高低取决于股份公司的经营状况
(4)市场的流动性股票可在证券市场上随时转让,或者作为抵押品
(5)价格的波动性由于影响股票市场价格的因素众多,因此其变动趋势极难预料,迄今,股票价格的
变动规律仍未能被人们充分认识
7、简述股票筹资的优缺点
普通股优点:
(1)普通股所筹资金没有偿还期
(2)普通股筹资没有固定的股利负担
普通股的股利支付与否以及支付多少,由公司的盈亏状况、股
利分配政策以及经营需要而定
(3)普通股筹资风险小
普通股股本没有固定的到期日,也不用支付固定的利息,实际上不存在还本付
息的风险,而且分配股利可公司经营情况、盈利状况以及企业发展情况,由董事会
决定
(4)普通股筹资能增强公司的信誉
普通股股本以及由此产生的资本公积和盈余公积金等,可以成为
公司筹措债务的基础
(5)普通股筹资容易吸收社会资金
普通股缺点:
(1)筹资成本高
这是因为投资人投资于普通股的风险大,所要求的投资报酬率也较高,并且,股
利应从税后利润中支付,无抵税作用。
此外,普通股的发行成本也较高
(2)可能分散公司的控制权以发行普通股股票筹资会增加新股东,从而可能分散公司的控制权
(3)可能导致股份的下跌
一方面,由于发行新的普通股筹资会增加新股东,新股东分享公司未发行新股前积累的盈
余,会降低普通股的每股净收益,从而可能引发股份的下跌;
另一方面,发行新的
普通股股票筹资,可能被投资者视为消极的信号,从而可能导致股票价格的下跌
优先股优点:
(1)增强了公司的资金实力
(2)优先股所筹资金没有偿还期优先股股本是公司的主权资本,没有固定的到期日,不用偿付本金
(3)优先股筹资不会分散公司的控制权优先股股东在一般情况下没有表决权
(4)优先股股利的支付有一定的灵活性
一般而言,优先股都采用固定股利,但对股利的支付并不构成
公司的法律义务
(5)可使普通股股东获得财务杠杆收益
当公司的资本收益率高于优先股股利率时,发行优先股股票筹
资,就可以提高普通股股本收益率
优先股筹资缺点:
(1)发行优先股较普通股限制较多
(2)优先股的资本成本虽低于普通股,但比债券高
(3)可能形成较重的财务负担优先股要求支付固定股利,但又不能在税前扣除,当盈利下降时,优
先股
的股利可能会成为公司一项较生的财务负担,有时导致不得不延期支付,从而影响公司的形象
8、8、设立股份有限公司申请公开发行股票需具备什么条件?
(1)其生产经营符合国家产业政策
(2)其发行的普通股限于一种,同股同权
(3)发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%
(4)在公司拟发行的股本总额中,发起人认购的部分不少于人民币3000万元,但是国家另有规定
的除外
(5)向社会公众发行的部分不少于拟发行的股本总额的25%,其中公司职工认购的股本数额
不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10%;
公司拟发行的股本总额超过人民币4亿元的,证监
会按照规定可以酌情降低向社会公众发行的部分的比例,但是最低不少于公司拟发行的股本总额的
10%
(6)发起从在近三年内没有重大违法行为
(7)证券委规定的其他条件
9、股份有限公司增资申请公司发行股票应具备什么条件?
(1)前一次公开发发行股票所得资金的使用与其招股说明书所述的用途相符,并且资金使用效益良好
(2)距前一次公开发行股票的时间不少于12个月
(3)以前一次公开发行股票到本次申请间没有重大违法行为
(4)证券委规定的其他条件
10、股票上市需具备哪些条件?
(1)其股票已经公开发行
(2)发行后的股本总额不少于人民币5000万元
(3)持有面值人民币1000元以上的个人股东人数不少于1000人,人上持有的股票面值总额不少于人民
币1000万元
(4)公司最近三年连续盈利的记录;
原企业有最近三年连续盈利的记录,但是新设立的股份有限公司除
外
(5)证券委规定的其他条件
第六章负债资本管理
1、为什么要负债经营?
(1)负债筹资是解决企业资金不足的必不可少的方式
(2)良好的社会环境有利于企业负债经营
经济体制改革的深化、法规体系的建立健全,使企业活力增加,能充分发挥自身的潜力,逐
步树立并提高企业的商业信用,特别是一些较为成功的负责经营企业,使人们摆脱了“无债一身
轻”的旧观念,越来越讲究适度负债经营
(3)负债筹资与自有资本招股筹资比较,更具有优势
2、简述企业负债与所有者权益的关系
联系:
(1)所有者权益在数量上等于企业的全部资产净额减去全部负债后的余额,即企业净资产数额
(2)从财务角度看,所有者权益与负债都表现为企业的所有者和债权人对企业资产的要求权,都被视为
企业经营资金的来源,但所有者权益与负债代表着不同投资者对企业资产不同的要求权
区别:
(1)从其性质看,负债其偿还期限一般都能事先确定,体现了债权人对企业投资的暂时性;
就企业而
言,所有者权益在企业存续期间不能抽回,即其投资的永久性不会改变
(2)从不同的投资者在企业所享有的权限看,债权人与企业只存在债权债务关系,一般无权参与企
业管理,只有当他们自身的利益受到伤害,不能按期收回本息时,可以对抵押资产提出法律上的要求。
而
股权投资人则对企业资产有所有权,有着法定管理企业或委托他人管理企业的权利
(3)从对资产所享有的要求权看,债权人对企业全部资产具有索偿权,在公司破产、清算情况下,
公司要用全部资产来偿还负债。
企业资产在偿还债务后,如有剩余,才在各股权投资人之间分配企业剩余
资产,所以企业股权投资人只对企业的净资产有要求权
(4)从投资收益的性质来看,支付给债权人的利息是一个预先确定的固定值,作为费用可以从销
售收入中扣减(企业长期负债利息属于资产性支出的部分,在固定资产尚未交付使用或者已投入使用但尚
未办理竣工决算之前发生的,计入在建固定资产的造价,不能作为当期费用处理),其数额的多少不受企
业经营状况的影响。
所有者权益(股权人投资)所获收益不能事先确定,支付股利的大小、分得利润的
多少要视企业经营状况而定,支付的数额也不能作为企业费用从销售收入中扣减,而应作为利润分配的内
容之一
(5)从负债及所有者的计量属性来看,所有者权益不必像负债那样单独计价,因为它既不能按现
行市价来计价,也不能按主观价值来计价,而只是根据一定方法计量特定资产和负债后所形成的结果,即
企业投资总额减去负债之后的净资产
3、简述商业信用筹资的优缺点
优点:
(1)限制条件较少商业信用不需经过谈判或协商即可获得,销售方很少提出其他授予信用的附加
条件
(2)筹资速度较快相对其他筹资方式,商业信用发生在交易活动时,一般不需花太多精力与销售
方作任何谈判与安排,即可自动取得商业信用,而且随着企业声誉的提
高,此项金额会越来越大,因此,是一种自然性筹资
(3)筹资成本较低若购销业务中,销货方没有现金折扣,开具的是不带现金折扣的应付票据,则对
购货企业而言,此项信用筹资没有筹资费用,因而与其他方式相比,筹资成本相
对最低
(4)筹资弹性较大由于企业经营往往在部分流动资产项目表现为季节性或循环性波动的特征,为
使资产规模弹性和资金供应弹性相配合,只有选择商业信用
缺点:
(1)资金利用时间较短
商业信用本身时间一般较短,使企业不可能将这部分资金运用于长期资
产项目上,况且若供货方有现金折扣,往往会为得到折扣而提前付款
(2)筹资风险较大
商业信用的大量利用,在企业资金周转不灵时,当信用展期被拒,企业就面临相
当大的支付短期债务的风险,在企业久拖不还的情况下,企业信用受到极大的影
响,一旦信用受损在行业内波及,企业将无法再筹到任何资金
4、简述短期借款的程序
(1)企业提出申请
(2)银行对企业申请的审查
①审查借款的用途和原因,作出是否贷款的决策
②审查企业的产品销售和物资保证情况,决定贷款的数额
③审查企业的资金周转和物资耗用状况,确定借款的期限
(3)签订借款合同
(4)企业取得借款
(5)企业归还借款
5、融资券发行的程序
(1)公司作出发行短期融资券的筹资决策
(2)委托有关的信用评级机构进行信用评级
(3)向有关审批机关提出发行融资券的申请
中国人民银行总行与各省、市、自治区分行是我国企业发行融资券的审批、管理机关
(4)审批机关对企业的申请进行审核与批准
(5)正式发行融资券,取得资金
6、简述短期融资券筹资的优缺点
(1)短期融资券的成本低
在西方国家,短期融资券的利率加上发行成本,通常要低于银行的同期贷款利率
(2)短期融资券筹资能提高企业信誉
(3)短期融资券筹资可减轻企业财务工作量
(4)经纪人有时能提供有价值的建议
发行短期融资券可委托经纪人代理发行,经纪人为顺利销售这些融资券并拿到手续费,往往对企业进
行必要的包装宣传,其中也对企业经营管理提供改进意见
(1)发行短期融资券的条件比较严格必须是信誉好、实力强、效益高的企业
(2)在企业出现财务困难时,短期融资券可能难以完成发行任务
(3)到期不能偿还会带来相当严重的后果
7、长期借款筹资的优缺点是什么?
(1)筹资速度快
与发行有价证券相比,长期借款所需时间短,因为发行有价证券做大量的准备工作,且
有发行期,故筹资时间较长
(2)借款成本较低
利用长期借款筹资,利息可在税前支付,故可减少企业实际负担的利息费用,因此
比股票筹资的成本要低得多;
与债券相互比,借款利率一般低于债券利率;
此外,由于借款
是在借款企业与银行之间直接商定的,因而大大减少了交易成本
(3)借款弹性较大
借款前的各种借款条件双方商定,借款期内如企业财务状况有所变化还可与银行商定
变更其中的某些条款;
借款到期时企业还可根据财务状况向银行提出延期或继续借款的申
请,因此对企业而言,长期借款的灵活性较大
(4)具有财务杠杆作用只要企业资金的投资报酬高于借款的资金成本,企业增加的长期借款,能增加投
资者收益
(1)财务风险较大
(2)限制性条款较多
包括一般性限制条款,例行性限制
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