韩国建筑企业海外拓展分析报告完美版Word文档下载推荐.docx
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(4)成熟时期(1992年-2008年)8
(5)巩固时期(2008年至今)9
3、“政府支持+成本优势”助力韩国建筑企业快速开辟海外市场9
(1)政府重视协助建筑企业开辟海外市场9
(2)成本优势增强海外拓展竞争力11
二、对比韩国,我国“走出去”战略有望迎来加速发展期13
1、需求层面:
国内建筑业需求平淡、竞争加剧,企业出海意愿加强13
(1)需求下台阶,行业未来规模扩张速度趋势性放缓13
(2)国内需求增速放缓+国家鼓励加政策支持,国内企业出海意愿加强14
2、政策支持:
“一带一路”战略实质推进,金融保障陆续跟进15
3、成本优势:
已具备还海外拓展实力,成本优势提高国际竞争力17
三、韩国建筑企业分析:
三星工程、现代建设19
1、现代建设20
(1)收入规模持续增长,业务以电厂建设、住宅建筑为主20
(2)2005-2009年中东区域收入爆发增长21
(3)现金流量较好,应收款占比低22
2、三星工程23
(1)2009-2012年中东地区收入表现抢眼23
(2)现金流量较好,应收款占比低24
四、海外拓展大势所趋,项目回款、现金流不用过分担忧24
韩国承包商国际业务实力领先:
韩国建筑工程企业在上世纪60年代出口导向型发展战略支持下,开始拓展海外市场,以现代建设、三星工程等韩国建筑工程企业在国际工程市场崭露头角,海外项目订单金额持续增长,市场份额不断提升,特别是在中东工程承包市场,韩国承包商保持着领先势头,市场份额保持在20%左右。
“政府支持+成本优势”助力韩国建筑企业快速开辟海外市场。
1)韩国《境外建设促进法》针对海外建设公司也推出了税收和财务优惠条件,使得韩国建设服务得到政府的同等巨大帮助,同时“政府-企业-银行”组团协助开拓海外市场。
2)海外开拓初期主要以劳动密集型的房建和土建工程为主,韩国承包商凭借人力成本优势、韩币大幅贬值等以低工程价格、较短工期承揽项目,在劳动密集型的建筑工程上竞争力很强。
在推动国际工程建设方面,中国和韩国具有很强的相似性:
两国政府都将海外工程提高到国家战略的高度,同时政府有直接、有力度的政策支持和协调;
在进入海外市场初期均通过低成本优势获得竞争优势并承揽劳动密集型项目。
参考韩国建筑企业海外拓展的历程和经验来看,我们认为,在当前的时间节点上,我国建筑企业拓展海外市场将是大势所趋,随着“一带一路”国家战略进入实质推进阶段,国内建筑工程企业有望凭借政策支持、成本优势等有利条件,逐渐拓展中东、东南亚等工程市场,不断提升市场份额,海外工程市场有望迎来爆发。
对于海外业务方面,市场上对于国内建筑企业海外项目回款、现金流等问题的关注度比较高。
我们通过对现代建设、三星工程这两家作为韩国海外工程承包商代表公司的经营指标分析研究来看:
三星工程、现代建设在中东地区收入表现出了较强的成长性,项目回款较为及时,在业绩和现金流等方面亦有所保障。
尽管在业务结构、企业自身管理等方面存在差异,但从两家公司的经营表现来看,海外业务可以有较好的回款和现金流表现,这一点与目前的市场预期是有极大差别的。
神州长城作为“一带一路”名企龙头,其在海外工程市场拓展情况,特别是其在中东地区的订单和施工情况等方面受到的资本市场关注在不断提升。
为此,我们对韩国建筑工程企业国际业务拓展进行梳理,以期提供有益借鉴!
一、韩国建筑工程企业海外拓展分析
1、60年代即出海,韩国承包商国际业务实力领先
上世纪六十年代,韩国经济转型实行出口导向型发展战略,以现代建设为代表的建筑企业自1965年开始拓展海外市场,在海外承揽工程项目和有关项目设备。
此后,韩国建筑承包商开始在国际舞台崭露头角,海外项目订单金额持续增长,市场份额不断提升,在80年代之后,韩国企业国外工程承包额最高曾达到国内承包额的70%,最低在20%-30%之间。
韩国国土交通部统计数据显示,至2013年11月底,韩国承包商已经成功地进入全球超过120个国家和地区的工程承包市场,承揽海外订单历史累计6012亿美元,自1965年承揽首个海外建筑工程订单以来首次突破6000亿美元关口。
从区域上来看,韩国建筑企业开始区域拓展主要集中于中东地区,其后开始向非洲和东南亚国家拓展,到2013年末,韩国承包商已经成功地进入全球超过120个国家和地区的工程承包市场。
从区域订单金额来看,中东地区订单3477亿美元,占韩国企业承揽海外订单总额的58%;
亚洲1784亿美元、中南美244亿美元、北美及太平洋地区216亿美元、欧洲108亿美元。
伴随着海外业务份额提升,韩国承包商亦在国际工程承包中表现抢眼,不断超越欧洲与日本承包商。
2013年,韩国三星工程、现代建设、大宇工业等7家韩国公司进入全球承包商前50名;
而根据美国《工程新闻记录》杂志发布的2015年度全球最大250家国际承包商榜单(ENR250)中,韩国共11家企业上榜,其中现代工程建设公司(排名14位)、三星物产(排名16位)、GS建设(排名26位)排名靠前。
2、韩国建筑企业海外拓展发展历程
根据韩国海外建设协会资料,韩国海外工程拓展大致可分为五个阶段:
(1)开拓时期(1965年-1973年)
朝鲜战争之后,韩国政府进行国内改革和重建时期。
政府通过强制性力量,促使投资成为经济增长的主力,以间接融资方式支持私营企业,在国内进行了大量基础设施建设,加强在交通运输、邮电通信、电力、港口等基础设施建设,给韩国建设公司的发展提供了重大机遇。
上世纪六十年代中期,韩国经济转型,实行出口导向型发展战略。
1965年11月,现代建设公司以成本优势,承接泰国一个高速公路的合同,揭开了韩国建筑工程企业海外工程承包的序幕。
这段时期获得海外工程订单规模不大,至1972年累计承包合同额仅为24亿美元。
(2)快速发展时期(1973年-1982年)
在石油危机冲击下,油价高涨带来了中东各产油国财政收入大幅增加,中东地区建设工程市场迎来爆发。
韩国抓住机会快速进入中东市场,其海外工程承包进入“黄金发展期”。
韩国承包商主要瞄准土木工程,依靠劳务与低廉价格承揽项目。
1974年7家韩国公司在中东获得总计8900万美元项目,占韩国公司海外营业额的34%;
1975年在中东的韩国公司增加到20家,营业额快速增加到75亿美元,占到韩国公司海外营业总额的92%。
到1980年,按照新签合同额而言,韩国承包商已经成为全球第二大的国际承包商群体。
据统计,1973-1982年韩国海外工程承包累计额6344亿美元,占建筑业(包括国内)承包总额的621%,其中90%集中在中东;
同时,有近100多家建筑工程企业进入国际建设市场。
(3)调整时期(1982年-1992年)
受到80年代油价下跌的影响,国外工程承包特别是中东地区规模受到较大影响。
据统计,1983-1990年期间国外工程承包平均额为4509亿美元,较上一时期下降约1/3,占建筑业承包总额的比例也下降到40%;
这段时期,韩国建筑企业开始对经营进行调整,韩国设置了“海外建设协会”开始控制海外工程承包的竞争,严格发放“海外建设许可证”;
同时积极开拓东南亚和东欧市场。
1991年,国外工程承包合同额为3038亿美元,其中东西南亚1888亿美元,中东降至868亿美元。
(4)成熟时期(1992年-2008年)
经过80年代近10年的调整期,韩国海外工程承包逐渐进入成熟期,海外建设市场成为拉动韩国经济增长的起到了较大的贡献。
此期间,重返中东工程承包市场,继续依靠低廉价格承揽项目并开始涉及到石化装置的承包。
中东市场成为韩国最重要的海外建设市场,其每年在中东地区获得项目合同金额约占其全年海外工程项目合同总金额的60%~70%;
另外,1996~1997年,韩国建设企业以投资开发型为重心,把资金投向东南亚国家,此后受到亚洲金融危机发生的影响,很多项目半途而废。
(5)巩固时期(2008年至今)
2008年全球金融危机后韩国建筑企业在海外低价竞标恶性竞争的不断出现,韩国企业开始采用联合体竞标的方式,并在阿尔及利亚、伊拉克、科威特等市场取得显著成效。
此后随着亚洲、中南美市场景气回暖、需求增加以及中东产油国家继续对设备、基建进行投资的影响,韩国承揽的海外建设工程订单保持了增加势头,继续在中东工程承包市场保持强劲领先势头,市场份额保持在20%左右,开始在东南亚与中南美洲以项目融资的形式承揽工程项目。
2011-2012年,韩国承包商通过融资形式获得项目承包金额约200亿美元左右,并开始进入非洲、中亚等区域市场。
3、“政府支持+成本优势”助力韩国建筑企业快速开辟海外市场
(1)政府重视协助建筑企业开辟海外市场
税收、财务优惠等政策支持鼓励建设公司出海。
二十世纪60年代,韩国为了克服国内市场狭小及资源禀赋贫乏的问题,出台政策鼓励支持并积极推动出口导向的发展战略。
为了降低出口企业的国内成本以增强其国际竞争能力,政府以各种方式奖励支持出口企业,包括给予出口企业种种优惠政策等。
针对海外建设公司也推出了税收和财务优惠条件:
《境外建设促进法》规定,建设服务和物资的出口应当在政府支持方面受到同等的对待;
法规政策使得韩国建设服务得到政府的同等巨大帮助。
例如:
在税收方面,海外建设收入的50%免税;
在海外建设中的机器设备加速折旧,承包商可以保留2%的海外营业收入作为公司合理化以及未来海外市场发展所用;
建筑服务出口商在银行信用和利率方面享受优惠等等。
“政府-企业-银行”组团协助开拓海外市场。
韩国政府主管建筑市场的建设交通部专门设立有海外市场主管机构,主要从宏观角度对企业进行指导,制定有关支援和扶持政策,协调有关方面和国内外的关系。
韩国政府在1976年成立“海外建设协会”,隶属于韩国交通部,依据“海外建设促进法”对海外工程建设市场进行统一管理;
另外,韩国承包商还获得韩国贸易促进委员会和韩国国际承包商联合会的支持。
建设交通部注意协调政府、海外建设协会、建筑企业和进出口银行的协作关系,从多方面促进企业在海外市场上的业务和提高竞争力。
韩国在政府支持下,形成了“政府-企业-银行”组团开拓海外市场、竞争工程项目的模式。
政府代表团帮助竞标项目:
为拓展国外市场,韩国常常组织由政府、企业和银行等部门人员组成的代表团访问中东地区和非洲国家,由建设交通部部长或主管局长任代表团团长,组成不同级别的代表团出访不同的国家,明显提升了双方协商谈判的层次,为公共设施建设项目和重大项目的竞标提供了有利的条件。
金融机构大力支持:
韩国的进出口银行作为国营银行,帮助企业扩大对外出口,在中东地区设有专门办事机构,与其他金融机构保持着良好的合作关系,联手合作向韩国承包企业提供融资、市场风险和担保等方面的支持。
在当时海外业务高速增长时期,建设公司从银行获取担保较为困难,韩国政府因此联合了数家银行,集体为韩国建设公司参与的总额为5000万美元以上的项目提供担保,其费用远低于国外金融机构。
(2)成本优势增强海外拓展竞争力
海外开拓初期主要以劳动密集型的房建和土建工程为主,韩国承包商凭借低工程价格、较短工期承揽项目,在劳动密集型的建筑工程上竞争力很强。
韩国承包商的成本优势主要体现在人力成本和原料成本。
在
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