民营企业赴港红筹上市的法律问题研究Word格式.docx

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第二章，赴港红筹上市的相关概念论述。

首先，对红筹上市的涵义及与其他上市类型的区别进行了分析。

然后，对红筹上市监管的演变历程和民营企业赴港上市的两种基本方式进行了论述；

第三章，赴港红筹上市企业的法律法规发展现状及存在问题。

首先从内地和香港两个方面入手赴港红筹上市公司的法律法规发展现状，其次对内地与香港法律法规的差异进行了比较，最后结合相关的资料对赴港统筹上市的存在问题进行了分析，为下文的对策解决奠定基础。

第四章，针对第三章的分析，从完善我国民营企业红筹上市法律监管体系方面提出了解决对策，并设计了两款民营企业规避国内监管政策的海外上市法律架构方案，亲属移民加借壳方案和协议控制方案。

最后，得出结论：

我国应以市场为导向，逐步建立健全证券市场相关的法律法规，减小与成熟市场之间的差距。

关键词:

民营企业赴港上市法律监管规避法律架构

LEGALISSUESOFPRIVATEENTERPRISESREDCHIPSLISTEDINHK

ABSTRACT

Inrecentyears,duetodomesticfinancingrestrictions,morestringentregulationandhigherfinancingcostsetc.,moreandmoreChineseprivateenterpriseschoosetogoinglistingintheoverseas’securitiesmarketswhichhavetherelativelylowerthreshold,thesmallerscopeofregulationsandthelowerlistingcosts.HongKong'

sstockmarket,asoneofthefourmajorworldfinancialcenters,attractingthemainlandprivateenterprisestopublicthere,becauseHKsecuritiesmarketsnotonlyhasthevestedinterestofoverseasfinancing,butalsoitisveryneartothemainland.Soasamatterofcourse,HKsecuritiesmarketbecomethefirstchoiceformainlandprivateenterpriseswhichwanttobelistedoverseas.

PrivateenterprisesinHongKongshouldnotonlymeettherequirementsoftheHongKonglocallawandtocomplywiththemainlandpolicyregulation.Enterprisehowtobuildoverseaslistinglegalframeworktosimplifyexaminationandapproval,avoidtherelevantpoliciesandregulations,andtoacceleratethemarketistheprocessinthispaper,wediscussthecontentofthe.Thefirstchapter,thepaperintroducesthebackground,researchsignificanceofthisarticleandliterature;

Thesecondchapter,therelativeconceptsofthered-chiplistingtoport.Firstofall,onthemeaningofthered-chiplistingandlistedwithothertypesofdifferencesareanalyzed.Then,ontheevolutioncourseofthered-chiplistingregulationandtwobasicmodesofprivateenterprisesinHongKongarediscussed;

Thethirdchapter,inHongKongthered-chiplistingenterprise'

sdevelopmentpresentsituationandexistingproblemsoflawsandregulations.FirsttwoaspectsinHongKongfromthemainlandandHongKongredchiptothecurrentsituationofthedevelopmentofthelawsandregulationsoflistedcompanies,thesecondforthedifferencebetweenthemainlandandHongKonglawsandregulations,thefinalcombinationwithrelevantdataoflistedinHongKongasawholeproblemsareanalyzed,andlayafoundationforthefollowingcountermeasurestosolve.Thefourthchapter,inviewoftheanalysisofthethirdchapter,fromtheperfectourcountryprivateenterprisethered-chiplistingputsforwardsomecountermeasurestosolvelegalsupervisionsystem,anddesignedtwoprivateenterprisesavoiddomesticregulatorypolicieslistedoverseaslegalframework,familyimmigrationwithashellschemeandprotocolcontrolscheme.Finally,drawtheconclusion:

Chinashouldtakethemarketastheguidance,graduallyestablishandimprovetherelevantlawsandregulationsonthesecuritiesmarket,decreaseandthegapbetweenthematuremarket.

KEYWORDS:

PrivateEnterprise,ListedinHongKong,LegalSupervisionandManagement,CircumventLawsandRegulations,LegalandRegulatoryFramework,

目录

摘要1

ABSTRACT2

目录1

第一章绪论1

1.1研究背景1

1.2研究目的及意义2

1.3文献综述2

1.3.1国外关于企业海外上市融资的理论研究3

1.3.2国内关于企业海外上市融资的理论研究4

1.4研究的方法和技术路线5

1.5论文的创新之处5

第二章赴港红筹上市的相关概念论述6

3.1红筹上市的涵义及与其他上市类型的区别6

3.1.1红筹上市的涵义及目前红筹上市的现状6

3.1.2红筹上市与其他赴港上市类型的区别7

3.2红筹上市监管的演变历程9

3.3民营企业赴港上市的方式及目前发展现状9

3.4.本章小结11

第三章赴港红筹上市企业的法律法规发展现状及存在问题12

2.1赴港红筹上市公司的法律法规发展现状12

2.1.1内地规范红筹上市企业的法律法规12

2.1.2香港规范红筹上市企业的法律法规15

2.2内地与香港法律法规的差异16

2.2.1法律体系的差异16

2.2.2具体规定的差异16

2.3赴港红筹上市企业在法律方面存在的问题20

2.4本章小结21

第四章民营企业红筹上市法律监管体系的构建22

4.1完善我国民营企业红筹上市法律监管体系22

4.1.1确定监管部门的原则，实现红筹上市的多边监管22

4.1.2完善红筹上市的立法体系22

4.2架构红筹上市的相关法律设计方案23

4.2.1家属移民+借壳重组的红筹架构设计方案23

4.2.2协定控制的红筹架构设计方案27

4.3本章小结31

结论32

参考文献33

第一章绪论

民营企业在我国的国民经济中占有重要的地位，它们是国民经济最重要的组成部分之一，同时也是推动社会发展的重要动力，民营企业的融资与发展一直受到政府、企业、学者及社会各界的广泛关注。

1.1研究背景

自从我国的证券市场建立以来，经历了多达8次的IPO关闸，这对于本来就资金紧张，并且希望通过上市融资发展的国内企业来说，不能不说是雪上加霜。

因此，一直以来，许多企业，尤其是在国内融资困难的民营，转至海外上市融资。

但2008年全球金融危机爆发，使美国和欧洲和日本的经济严重受挫，其证券市场也随之低迷不振，相比之下，我国大陆及香港受经济危机的影响相对小得多。

加之香港作为内地毗邻的世界融资中心，既得海外上市之利，又可享受中国本土之便。

因此，从那时起，我国民营企业海外上市的热潮就迅速地从美国的纳斯达克和纽约证券交易所、伦敦证券交易所以及日本的东京证券交易所，转移至了香港证券交易所。

上个世纪90年代初，伴随着香港的回归，大陆和香港的经济联系逐步加强，大陆资金也不断地登陆香港，据南京证券交易研究所统计，从1992年下半年至1993年底近一年半的时间，被内地公司收购或参股成为主要股东持股10%以上的香港上市公司有38家，而当时在香港上市的全部企业为447家，中资企业占5.9%的权重，也正是在这时，红筹股的概念初步形成。

1996年开始，深圳控股、越秀交通，中国电信陆续登陆香港市场，红筹股开始变得炙手可热，红筹股板块正式形成。

2000年以后，红筹股再次进入高速发展阶段，仅2000年一年，通过红筹方式上市的企业达到1