新建化肥厂项目立项申报书Word下载.docx
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表1-1项目分年投资及贷款情形(单位:
万元)
项目分年投资及贷款情况
年份
1
2
3
4
合计(万元)
建设投资
流动资金投资
资本金
借款需要量
销售收入、销售税金及附加(销售收入的3%)和经营本钱的预测值见表1-2,其他支出忽略不计。
表1-2预测数据(单位:
5
6~11
12
销售收入
销售税金及附加
经营成本
项目的设计生产能力为100万件,销售价钱(不含税)为80元/件,产品的固定本钱占总本钱费用的40%。
产品本钱估算
4.4.1固定资产折旧费估算
建设投资5000万元,建设期利息见表1-3
表1-3建设期利息
建设期贷款
年初借款本息
建设期利息
固定资产原值=建设投资+建设期利息=万元
固定资产原值为万元,按平均年限法计算固定资产折旧,折旧年限为10年,残值率5%。
年折旧率=((1-5%)/10)*100%=%,固定资产年折旧额=*%=万元。
固定资产折旧费估算见表1。
4.4.2本钱预测
随着生产日趋社会化和现代化,企业规模不断扩大,工艺进程越发复杂,中某一环节或是某一短暂时期内的生产花费一旦失去控制,都有可能给企业造成无可挽回的经济损失。
鉴于此,为了避免管理的失控现象,第一必需科学地预见生产花费的趋势和程度,以便在此基础上采取有效办法,从而弄好工作。
在现代本钱管理中,本钱预测采用了一系列科学缜密的程序与方式,大体上能够把握本钱转变的规律性。
修理费按折旧的30%计算。
修理费=*=。
本钱预测表见表1-4。
表1-4本钱预测表
成本预测
4
5
12
生产负荷
外购原材料
外购燃料
外购动力
工资及福利费
修理费
其他费用
4.4.3摊销费
摊销费为1500万元,按5年摊销。
年摊销额300万元。
4.4.4借款利息计算
流动资金年应计利息为1680*8%=万元,建设期利息计算如下表:
序号
项目
利率/%
合计
建设期
期初借款余额
525
1890
当期借款
500
1250
750
当期应计利息
25
115
期末借款余额
4.4.5利润和利润分派
利润和利润分派见附表。
所得税按利润总额的25%计取,盈余公积金按税后利润的10%计取。
假设每一年特种基金为零,假设每一年可分派利润扣除“法定盈余公积金”(公积金、公益金)后全数向投资者分派。
4.4.6基准收益率的肯定
基准收益率主要取决于的组成、投资的机缘本钱、项目风险和等几个因素。
资金本钱是肯定基准收益率的最大体、首要的分析因素,项目风险、通货膨胀(紧缩)率也是肯定基准收益率必需考虑的因素。
结合《建设项目经济评价方式与参数》,肯定出该化肥厂项目的基准收益率为12%。
(1)综合
1)资金来源是借贷时,基准收益率必需高于贷款的利率。
若是投资者能实现基准,则说明投资者除归还贷款利息外,还有盈余,是成功的。
基准收益率高于贷款利率是的先决条件。
2)投资来源是自有资金时,其基准收益率由企业自行决定,一般取同行业的基准收益率。
这是该行业的。
若是不投资于本项目,投资者能够投资于其他项目,而取得最少的收益。
3)若是资金来源是兼有贷款和自有资金时,则依照二者所占资金的比例及其利率求取加权平均值,即综合利率作为基准收益率。
(2)投资的机缘本钱
投资的机缘本钱是指投资者把有限的资金不用于该项目而用于其他投资项目所创造的收益。
投资者老是希望取得最佳的投资机缘,从而使有限的资金取得最佳经济效益。
因此,项目的基准收益率必然要大于它的,而投资的机缘本钱必然高于资金费用,不然,日常的投资活动就无法进行了。
因此:
基准收益率>
投资的机缘本钱>
资金费用率。
(3)投资的风险补助率
弄任何项目投资都存在必然的风险。
进行项目投资,投资决策在前,实际建设和生产经营在后。
在未来项目建设和生产经营的整个项目寿命期内,内外经济环境可能会发生难以预料的转变,从而使项目的收入和支出与原先预期的有所不同。
不利的转变会给投资决策带来,为了补偿可能发生的风险损失,投资者要考虑一个适当的风险贴补率,只有知足了风险贴补,才愿意进行投资。
投资具有风险性,这是客观事实,而且往往是利润越大的项目风险也越大。
投资者勇于冒风险,但对所冒的风险要求取得必然的补偿,因此他们会在风险和利润之间做一折中的选择。
假设投资者对一笔能取得5%利润率的无感到满意的话,那么当风险度为时,投资者就会要求有7%的利润率,其中2%是用于补偿该种程度的风险,称为风险补助。
而当风险度为时,投资者会要求利润达到,其中5%为风险补助。
其差额的大小取决于项目风险的大小和投资者的要求。
国外的一般取2%-5%左右。
一般说来,资金密集项目的风险高于劳动密集的项目;
资产专用性强的风险高于资产通用性强的;
以降低生产本钱为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的。
另外,资金雄厚的投资主体的风险低于资金窘迫者的。
随着市场经济的成立,和国际的日趋激烈,项目投资的风险会愈来愈大,因此风险补助率是投资者必需考虑的问题。
(4)通货膨胀率。
在预期未来存在着通货膨胀的情形下,若是项目的支出和收入是按预期的各年时价计算的,项目资金的收益率中包括有通货膨胀率。
为了使被选项目的收益率不低于实际期望水平,就应在实际最低期望收益率水平上,加上通货膨胀率的影响。
若是项目支出和收入在整个内是按不变价钱计算的,就没必要考虑通货膨胀对基准收益率的影响。
基准收益率-计算公式
综合对以上诸因素的分析,在按时价计算项目支出和收入的情形下,基准收益率的计算公式可归纳如下:
ic=(1+i1)(1+i2)(1+i3)−1
二、财务评价分析
1.财务盈利能力分析
盈利能力一般是指企业在一按时期内赚取利润的能力。
盈利能力的大小是—个相对的概念,即利润相对于必然的资源投入、必然的收入而言。
利润率越高,盈利能力越强;
利润率越低,盈利能力越差。
企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。
从企业的角度来看,企业从事经营活动,其直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳固地经营和进展。
持续稳固地经营和进展是获取利润的基础;
而最大限度的获取利润又是企业持续稳固进展的目标和保证:
只有在不断地获取利润的基础上,企业才可能进展;
一样,盈利能力较强的企业比盈利能力软弱的企业具有更大的活力和更好的进展前景。
项目投资现金流量表(附表)
按照该表计算的评价指标为:
项目投资财务内部收益率(FIRR)税前为43%,税后为38%,内部收益率均大于基准折现率,说明盈利能力知足行业最低要求。
项目投资财务净现值(ic=15%)税前为万,税后为万元,说明该项目在财务上是可行的。
财务净现值(FNPV)是指按行业基准收益率,将项目寿命期内各年的净现金流量折现到建设期初的现值之和。
计算公式如下:
项目资本金现金流量表(附表)
据表,项目资本金财务内部收益率为50%。
项目投资利润率
投资利润率=(年利润总额/项目总投资)×
100%
2.偿债能力分析
偿债能力分析是按照利润与利润分派表、财务计划现金流量表、资产欠债表、借款还本付息计划表、固定资产折旧估算表、无形资产及其他资产估算表的计算,考察项目计算期内各年的财务状况及偿债能力,并计算资产欠债率、利息备付率、偿债备付率等指标。
资产欠债率是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。
计算公式为:
资产欠债率=(期末欠债总额/期末资产总额)×
投资利润率=年利润总额/项目总投资)×
利息备付率=息税前年利润/当期应还利息费用,计算见利息备付率计算表。
偿债备付率=当期用于还本付息资金/当期应还本付息金额,计算见偿债备付率计算表。
借款本金偿还=建设投资-建设投资中的资本金
该项目利息备付率大于,偿债备付率大于,说明该项目偿债能力较强。
企业偿债能力,静态的讲,就是用企业资产清偿企业债务的能力;
动态的讲,就是用企业资产和经营进程创造的收益偿还债务的能力。
企业有无现金支付能力和偿债能力是企业可否健康进展的关键。
企业偿债能力分析是的重要组成部份。
3.财务生存能力分析
财务生存能力分析,是按照财务计划,通过考察投资、融资、和经营活动所产生的各项现金流入和流出,算出和累计盈余资金,分析是不是有足够的维持正常运营,以实现财务的可持续性,可持续性的大体条件是有足够的经营,财务生存的必要条件是,在整个运营期间,允许个别年份出现净负值,但各年累计盈余资金为正
按照财务计划现金流量表,通过度析,能够判断出,各年累计盈余资金都大于零,说明该项目财务生存能力较强。
4.盈亏平衡分析
盈亏平衡分析(Break-evenanalysis)又称分析或,是按照产品的业务量(产量或销量)、本钱、利润之间的彼此制约关系的综合分析,用来预测利润,控制本钱,判断经营状况的一种数学分析方式。
一般说来,企业收入=本钱+利润,若是利润为零,则有收入=本钱=+变更本钱,而收入=×
价钱,变更本钱=单位变更本钱×
销售量,如此由销售量×
价钱=固定本钱+单位变更本钱×
销售量,能够推导出的计算公式为:
()=÷
每计量单位的奉献差数
企业利润是扣除本钱后的余额;
销售收入是产品与销售的乘积;
产品本钱包括工厂本钱和销售费用在内的总本钱,分为和变更本钱。
按项目正常生产年份的年固定本钱、可变本钱、产品经营收入和税金计算以生产能力利用率表示的项目盈亏平衡点(BEP),其计算公式为:
BEP=年固定本钱/(年经营收入-年可变本钱-年经营税金及附加)×
100%
按项目正常生产年份的年固定本钱、可变本钱、产品经营收入和税金计算以生产能力利用率表示的项目盈亏平衡点(BEP),其计算公式为:
BEP=年固定本钱/(年经营收入-年可变本钱-
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