影响股市及股价的基本因素文档格式.docx
- 文档编号:15968546
- 上传时间:2022-11-17
- 格式:DOCX
- 页数:8
- 大小:24.80KB
影响股市及股价的基本因素文档格式.docx
《影响股市及股价的基本因素文档格式.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《影响股市及股价的基本因素文档格式.docx(8页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
股票(证券)属于虚拟经济,是实体经济的反映,其走势受实体经济等多种因素的影响,形成了许多矛盾,这些矛盾的运动变化,决定着股市的走势。
如经济与政治、经济与自然、经济与军事、经济与国家政策、国际经济与国内经济等等许多矛盾。
在中国这个特别的新型市场,实体经济、股市、政策三者之间形成的实体经济与政策;
股市与政策这两类特殊的矛盾在中国股市20余年的走势中起着决定的作用,两者具有同等重要的地位。
之所以形成这样的局面,是由中国的经济性质,即中国特色的社会主义市场经济的根本性质决定的。
在中国股市开始之初,由于我国经济的计划性比较强,政策调控比较频繁,股市几乎不能反映实体经济的走势,股市与政策的矛盾运行具有相当的重要性,在很长的时间内是决定股市走势的主要矛盾,其他的矛盾居于次要地位。
随着股市制度的不断规范完善,股市对宏观经济的反映程度越来越大,实体经济运行情况与国家调控政策这一对矛盾逐渐成为中国股市运行的主要矛盾。
由于目前中国股市仍然不能完全反映经济的实际情况,股市还不能成为经济的真正晴雨表,所以股市与政策的矛盾仍然具有相当重要的作用,有时甚至起决定作用。
因此,在分析中国股市时,应该对经济与政策、股市与政策这两类矛盾进行重点分析,然后加上其他因素及国际方面的因素进行综合分析,找出决定股市走势的主要矛盾和主要的矛盾方面,制定出正确的操作策略。
总结来说,影响中国股市的基本矛盾有四个,它们是:
宏观政策与实体经济的矛盾;
宏观政策与股市走势的矛盾;
国际经济与国内经济的矛盾;
国内股市与国际股市的矛盾。
这四种矛盾呈现出不同的阶段性,在一定的阶段,某个矛盾主导着股市的走势。
所以,对大势的分析,主要是对这四种基本矛盾的分析。
第一种矛盾是宏观政策与实体经济的矛盾:
经济与政策这对矛盾中,经济决定政策,政策对经济具有反作用。
实体经济和宏观政策是主导中国股市的主要矛盾,决定着股票的主要走势,而其他矛盾对股市的影响,只是在某些阶段上会表现为暂时的主导作用,如国际金融危机、雪灾、地震等自然灾害。
我们分析股市时要抓住实体经济和宏观政策这一对主要矛盾进行深入分析,同时不放松对其他矛盾的分析。
在对主要矛盾分析后,加上其他矛盾的分析,进行综合考虑,得出结论,提出对策,这样才是全面的分析。
股市的走向趋势主要受宏观政策和实体经济运行两方面的影响,政策和经济运行在一般情况下经济运行状况是主要的,它的运行状况决定了国家宏观经济政策的变化趋势,如经济衰退,国家会出刺激性政策,经济过热国家会出抑制性政策。
经济的增长、衰退;
通涨、通缩,政策的抑制、刺激等的强弱不同,及产生不同的组合就会对经济和股市走势产生决定性的影响。
在分析实体经济和政策时,要分别对实体经济和政策两方面的利多、利空因素进行详细分析,如经济的增长与衰退,政策的抑制和刺激等。
分析经济增长和宏观政策,何者占主要地位,何者是矛盾的主要方面,并据此制定出操作策略。
实体经济和宏观政策各又包括很多方面,以下对实体经济和政策进行具体分析。
(一)、实体经济方面:
实体经济信息来源:
国家统计局之统计报告、统计分析;
国家发改委网之经济形势分析、价格监测等栏目;
专业经济人士分析文章等等。
内容主要包括两个方面:
实体经济运行情况和通胀情况。
1、实体经济运行情况,反映经济运行状况的指标主要有:
GDP、投资、消费、出口等经济数据;
企业景气指数、企业家信心指数等。
实体经济一般分为增长和衰退两个方面,即主要表现为增长和衰退两个方面。
2、通胀情况:
CPI、PPI等
(二)、宏观政策方面:
政策的信息来源主要是国务院和各部委、中国人民银行、三监会等
政策可以按多种方式进行分类,
(1)、抑制性政策、刺激性政策和中性的政策三种。
这是对政策的首要的也是最重要的分类,因为它决定着我们的操作策略。
而且这几种政策往往会同时出现,所以应该仔细分析。
比如在政策和经济增长的矛盾中,政策处于矛盾的主要方面的时候,当刺激性政策占主要地位,抑制性政策占次要地位的时候,应该以做多为主;
当抑制性政策占主要地位,刺激性政策占次要地位的时候,应该以做空为主。
例如2009年下半年至2010年上半年,由于经济恢复的不稳定,且出现流动性过剩情况,为了收缩流动性,国家出台了一系列政策,在经济增长与政策的矛盾中,政策成为了矛盾的主要方面,而且这时候的经济政策以退出性即收缩流动性为主,虽然也有刺激性政策如新兴产业政策,但总体表现为抑制性政策占主要地位,刺激性政策占次要地位,所以应该以做空为主,做多为辅,而且做多的对象还应该是刺激性政策支持的行业,如新兴产业等。
2010年1-4月股市大盘以跌为主的事实,也应证了这个判断的正确。
(2)、货币政策、财政政策、产业政策。
货币政策产生的效应快,对经济和股市的影响见效快。
财政政策、产业政策产生的效应时间长。
(3)、原则性政策和具体政策。
比如适度宽松的货币政策,这就是原则性的;
而提高准备金率0.5%,这就是具体性的政策。
简单的说政策包括三方面,两个等级。
反映政策的具体指标有:
利率、准备金率、央票利率、汇率、税率等。
当我们分析大盘走势的时候,应当从抑制性政策、刺激性政策和中性的政策的角度去分析,并根据分析制定出总体的操作策略,比如做多还是做空为主。
当我们进行行业、板块、区域分析的时候,应当从货币政策、财政政策、产业政策的角度去分析,并根据分析确定政策影响到的行业和板块。
当我们进行个股选择分析的时候,应当从货币政策、财政政策、产业政策及原则性政策和具体政策的角度去分析。
经济运行往往呈现不平衡,主要表现为行业和区域的不平衡,决定了政策的不平衡性;
行业和区域的结构性矛盾决定了政策的结构性差异,有的表现为刺激性政策,有的表现为抑制性政策,如钢铁、水泥等的产能过剩,导致的抑制政策和3G、家电等消费不足带来的刺激性政策。
在分析经济与政策这对矛盾时,应着重分析经济的增长衰退与政策的刺激与抑制方面的矛盾,找出主导经济和股市的主要矛盾和主要的矛盾方面。
这是中国股市的第一种矛盾,即经济运行状况和宏观调控政策的矛盾,是决定中国股市走势的主要矛盾,这对矛盾决定着中国股市的其他一切矛盾,是研究中国股市必须要重点分析的对象。
第二种矛盾是宏观政策与股市走势的矛盾:
即中国股市的走势与国家针对股市的宏观调控政策的矛盾。
这是第二位的矛盾。
这是具有中国特点的矛盾。
因为中国股市是新型市场,制度等不健全、不规范,往往不能真实反映实体经济的情况,而且炒作现象严重。
因此,国家针对股市调控的政策比较多而且频繁,在一定的阶段甚至对股市走势起决定作用。
中国股市走势的过热和过冷,都会引起国家出台直接针对股市的调控政策,这在国外成熟市场是不多见的。
因此,在分析这对矛盾时,应该对股市走势时间、幅度和政策的目的进行仔细分析,找出矛盾的主要方面,并根据矛盾的主要方面的情况,决定操作策略。
(一)、股市方面:
1、大盘涨跌的价、量、时、空等技术信息。
包括典型K线及组合、技术图形、均线、趋势线、成交量等,特别要重视对权重板块和权重股的分析,因为它们对指数影响最大。
权重板块和指数的关系中,是权重板块影响指数,而不是指数影响权重板块,这点一定要清楚。
K线和技术图形等指标,只是股票交易情况的记录,是个表面现象,如果不对其进行深入分析,仅仅看图操作,出现错误肯定无疑。
对于K线等的分析,要透过现象看本质,才不是流于形式的分析。
分析的结果也只能供分析主要矛盾时参考,而不是以此作为操作的依据。
2、新股发行情况,期指、国债的情况。
(二)、政策方面:
1、交易政策(印花税等)。
2、融资政策(新股发行,再融资等)。
3、监管政策等。
分析和第一种矛盾一样。
第三种矛盾是国际经济与国内经济的矛盾:
主要分析国际经济状况及其对国内经济进而对股市的影响,即国际经济运行诸种矛盾对中国股市的影响。
国际经济矛盾对中国的影响包括两个方面,一是心理影响,主要是国际经济和资本市场走势对中国股市未来走势预期的影响。
二是国际经济和资本市场走势对中国外贸等实体经济的影响,并进而影响股市。
其影响也是正反两方面的。
要重点关注国际石油、黄金等大宗商品的期货走势,以及美元及汇率的走势对国内的影响。
第四种矛盾是国内股市与国际股市的矛盾
随着经济全球化趋势的形成,国际股市对国内股市的影响也越来越大,不能不引起重视,尤其是美国、香港两地的股市对中国影响最大,应该经常关注。
这里主要关注他们对我们的影响,比如,08年金融危机时,国际股市指数和某些板块首先下跌,最后,引起国内股市全面下跌,如果能及时参考国际股市的走势,则能及时采取措施,避免一定的损失。
相反的方面也有一定影响,国际股市指数和某些板块首先上涨,最后,也会传导到国内,引起国内股市全面上涨。
总结来说,在对股市做走势分析和选择入市时机的时候,应该先分析国内的影响股市的主要矛盾,再分析国外的矛盾,最后把两方面加起来进行分析,做出判断,定出策略和操作措施,以供执行。
这是股市操作的第一步,分析情况、选择目标、制定策略和措施,是理论形成过程。
接着进行第二步,实际操作即实践过程,这个过程的任务是将分析所得到的方法和结论拿到股市进行实际检验,结果一般有两种,第一是分析和操作基本符合实际,操作有所收获,取得满意效果。
这时只要按原来计划操作下去,并丰富完善这些分析方法就可以了。
第二种是分析和操作部分或全部不符合实际情况,或者客观情况发生变化、产生新的因素,这时就应该立即对自己的分析方法和操作策略进行具体分析,改变或完全取消原来的操作,同时提出新的对策,以适应新的情况。
只有这样不断的总结实践,才能使自己掌握一套行之有效的股票分析操作方法,才能牢牢掌握股票分析操作的主动权。
主动权是操作股票的生命,只有掌握了它,才能使自己永远立于不败之地。
一般来说,大势分析应该得出的结论包括,1、决定大势的主要矛盾及其主要方面是什么?
演变趋势如何?
次要矛盾有哪些?
对大势走势有何影响?
2、主要矛盾及次要矛盾决定的行业和板块有哪些?
利于哪些板块?
不利于哪些板块?
3、操作策略和持有股票处理办法。
4、应对意外的办法。
其中,决定大势的主要矛盾及其主要方面是矛盾分析的关键结论,是制定选股和操作策略的依据。
否则就失去了分析的意义,而变成了一堆现象和原因的罗列.
现阶段我国股市的特征及操作策略
一、影晌我国股市涨跌的一般因素
众所周知.影响股票涨跌的因素是极其复杂的。
大到世界经济、政治、文化、军事、心理的变化,小到一个企业的人事变化或某个个人的身体状况,都会对股市有不同程度的影响。
要一丝不漏地搜集并处理所有的信息是根本不可能的。
其实,我们只需要注意那些重大的对市场长期起作用的信息就足够了。
1、供求因素。
目前.造成我国股市大起大落走势的最直接原因就是供求关系的不平衡。
纵观我国股市的发展历史,我们看到,我国股市经历了几个从大起到大落的发展过程。
从1984年到1992年。
这一阶段由于上市公司数量有限,股票整体发行额度较小,造成了供求严重失衡,求大于供的局面。
股票价格屡创新高,平均上涨了76倍。
从1992年下半年1995年,为了纠正严重失衡的供求关系,使我国股市向规模化、规范化、市场化方向发展,自1992年后,尤其是1993年,证监委批准大量新股上市流通,股市扩容速度加快,又造成了供大于求的供求关系的新的失衡。
随着宏观调控力度的加强,经
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 影响 股市 股价 基本 因素