零售药店益丰药房经营情况分析Word文档格式.docx
- 文档编号:15779762
- 上传时间:2022-11-16
- 格式:DOCX
- 页数:7
- 大小:577.98KB
零售药店益丰药房经营情况分析Word文档格式.docx
《零售药店益丰药房经营情况分析Word文档格式.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《零售药店益丰药房经营情况分析Word文档格式.docx(7页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
从店均服务人数及门店数量占比两个维度分析来看,公司深耕的中南、华东、华北地区仍有广阔的成长空间;
而公司账上资金充裕,叠加其拥有的1个全国性物流配送中心、6个区域性物流配送中心,市占率有望进一步提升。
“B2C+O2O”双轮驱动电商业绩增长。
得益于B2C业务,2014-2019年,公司日均人效由
1043.4元/人提升至1251元/人,年复合增长率达3.7%,发展势头良好。
O2O业务为电商业务重点,公司在O2O健康云服务平台建设项目上累计投入约90.3百万元。
O2O健康云服务平台以公司会员为核心,借助大数据分析,为会员提供在线咨询、在线问诊、慢病管理、病友交流、健康管理等服务,提高了线下门店服务半径,为线下门店带来客流量。
此次新冠肺炎疫情拉动了互联网医疗的需求,公司的电商业务实现新的增长点可期。
股权激励促进可持续发展。
公司于2019年4月18日发布了《2019年限制性股票激励计划(草案)
(修订版)》,健全了公司长效激励机制,有望充分调动核心管理人员提升公司经营业绩的积极性,保障公司经营目标和发展战略的实现,实现稳步健康发展。
益丰药房为国内首家沪市主板上市的连锁药房,主要从事药品、保健品、医疗器械及健康相关日用便利品等的连锁零售。
2001年6月,益丰大药房常德滨湖店开业,为“中国平价第一店”。
2004年,公司门店入驻上海,成功切入华东市场。
2018年,公司通过并购河北新兴大药房进军华北市场。
截至2020年一季度末,公司连锁药店遍布湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京,门店总数达4869家(含419家加盟店)。
股权较为集中。
根据2020年一季报,宁波梅山保税港区济康企业管理合伙企业(有限合伙)为公司第一大股东,持股比例为25.8%。
宁波梅山保税港区益之丰企业管理合伙企业(有限合伙)持股
1.6%。
高毅先生控股济康、益之丰,为公司实际控制人,直接持股比例达12.2%。
CAPITALTODAYINVESTMENTXV(HK)LIMITED、CAPITALTODAYINVESTMENTXIV(HK)LIMITED均
受CapitalTodayChinaGrowthFund,L.P.所控制,存在关联关系,其持股比例各为10.1%、10%;
香港中央结算有限公司及其他投资者各持股13.3%、27.1%。
主营业务以药品销售为主。
2016-2019年,从各类业务收入占比来看,西药及中成药占比最大,且逐年上升,为公司收入主要来源。
•2019年度,公司收入主要来自药品销售,占比80.7%,其中西药及中成药占比69.7%,中药占比
11%;
药品销售贡献73.4%毛利,其中西药及中成药占比61.6%,中药占比11.8%。
收入占比与毛
利占比不匹配是由于西药及中成药毛利率(34.5%)和中药毛利率(41.8%)较非药品毛利率
(46.8%)和其他业务毛利率(93%)相比较低导致。
营收及净利润保持高速增长。
2019年,公司实现营业收入102.8亿元,同比增长48.7%;
实现归母净利润5.4亿元,同比增长30.6%。
2020年第一季度,公司营业收入、归母净利润分别达30.5亿元、1.9亿元,同比增长23.4%、29.7%。
•分板块来看,2019年,公司零售板块收入为95.9亿元,同比增长46.6%,主要由于公司积极拓展全国市场,门店数量高速增长导致;
毛利率为38.6%,同比提升0.3pp,主要系公司采购量加大,议价能力增强,采购成本降低所致。
批发收入为3.9亿元,同比增长200%,主要由于公司代理品种增多,吸引更多下游经销商导致;
毛利率为8.8%,同比下降7.8pp,主要系公司让利给下游经销商,压缩了批发价格所致。
三项费用率总体较平稳。
2019年,公司销售费用率为26.1%,同比下降1.3pp;
管理费用率为4.3%,同比提升
0.4pp,系管理部门员工薪酬增加、并购合并范围扩大、并购产生中介咨询服务费增加导致;
财务费用率为
0.4%,同比提升0.2pp,主要由公司借款利息费用增加造成。
相较于同类业务可比公司,益丰药房的三项费用率处于居中水平。
利润水平位居可比公司前列。
2019年,公司毛利率、净利率各为39%、5.9%,同比下降0.7pp、0.5pp,主要系公司新增大量门店,新开门店尚处在整合期,由此对公司整体毛利率、净利率造成了阶段性影响。
相较于同类业务可比公司,公司的利润水平较高。
随着新开门店业务成熟,公司毛利率、净利率水平有望进一步提升。
直营加盟并重,门店数量快速上升。
2019年,公司累计门店数(含加盟店)达4752家,同比增长
31.6%。
其中,直营门店数为4366家,同比增长26.8%;
加盟门店数为386家,同比增长128.4%。
2020年第一季度,公司累计门店数为4869家,环比2019年末门店数增加2.5%。
其中,直营门店数达4450家,环比增长1.9%;
加盟门店数为419家,环比增长8.5%。
拥抱改革,加速建成医保门店。
医改背景下,公司持续推进门店进入医保。
2014-2019年,公司获各类“医疗保险定点零售药店”资格的药店数从472家增至3354家,年复合增长率高达48%。
至
2019年底,公司医保店数量占比达76.8%。
医保门店大多分布在中南地区,其次为华东地区,近两年华北地区也有小部分医保店建成。
账上资金充裕,七大物流中心协同扩张
•充裕的资金储备可以让管理层放开拳脚开展各类投资项目,进一步扩张门店布局;
叠加公司七大物流中心保障持续扩张,节约租赁成本、物流成本,降低公司跨区域经营风险,市占率进一步提升可期。
•至2020年第一季度末,公司流动资产高达55.9亿元,其中,货币资金达19.6亿元。
此外,2020年
4月8日,中国证监会核准公司公开发行6年期可转换债券,发行面值为15.8亿元,将用于新建连锁药店、老店升级改造、数字化智能管理平台建设等项目。
•截至2019年底,公司共设有七个现代化物流配送中心,分布在湖南、上海、江苏、江西、广东、河北和湖北,可满足现有门店覆盖区域的物流配送。
其中长沙配送中心为全国性配送中心,剩余六个物流中心为区域性配送中心。
•公司物流中心配备的现代化系统能够实现自动订货、自动补货。
这两大优势极大提升了物流配送效
率,降低了物流配送成本及管控成本,提高了从上游供应商到门店的供应效率及存货周转率。
慢病业务上,公司建立了慢病管理药房,也设有慢病专柜、专区,配有慢病管理专员,对慢病患者进行专业药事管理,给慢病顾客提供面对面诊疗、用药指导等服务。
同时,公司借助其打造的
SCRM会员管理系统,对顾客进行研究分析,针对性地提供用药提醒等服务。
面对处方外流可能带来的巨大增量市场,一方面,公司积极推进DTP专业药房的建立。
至2019年底,公司已建成超30家DTP专业药房,与约100家供应商达成了DTP/DTC战略合作,销售70个国家谈判指定医保报销品种、约250个医院处方品种。
此外,公司与90余家集中采购品种供应商达成了深度合作,降低了处方药采购成本。
另一方面,门店的选址上,公司正逐步加密院边店布局,其长期目标为实现二甲以上医院全覆盖。
未来,随着处方外流量加大,公司的业绩有望迎来新的增长。
至2019年末,公司在O2O健康云服务平台建设项目共投入约90.3百万元。
公司技术团队与国际软件公司合作研发了益丰健康APP,为线上顾客提供上万种药品,由专业药师提供用药咨询服务,并依托线下门店或第三方物流进行送药上门。
截至2019年底,公司O2O上线门店超3000家。
公司微信公众号、官方微博等平台也在同步进行品牌宣传、健康知识普及等,将线上顾客引流至线下门店消费。
其中,公司官方微博已拥有超55万粉丝。
继2018年限制性股票激励计划终止实施,公司于2019年4月18日发布了《2019年限制性股票激励计划(草案)(修订版)》。
该激励计划授予激励对象限制性股票共271.3万股,占公司已发行股本总额(3.8亿股)的0.7%。
其中,首次授予股票数为211.65万股,预留股票数为54.2万股。
首次授予价格为28.9元,授予对象为公司部分中高级管理人员、核心管理人员及核心业务(技术)人员共122人。
预留部分授予3位高管和51位核心管理人员。
2019-2022年的业绩考核指标分别为按
2018年归属母公司所有者的净利润为基数,归母净利润增长率不低于25%、40%、65%。
同时,该激励计划对个人年度绩效也进行考核,年度考核完成率不低于80%的考核结果方为合格。
实施限制性股票激励计划健全了公司长效激励机制,有望将管理层的个人业绩目标与公司的经营目标相结合,使管理人员的个人回报与公司经营情况建立正向联系,有望充分调动核心管理人员提升公司经营业绩的积极性,保障公司经营目标和发展战略的实现,有望留住关键人才,促进公司稳步健康发展。
此外,激励计划给了管理层成为公司股东的机会,能在一定程度上调动管理层提升公司长期盈利能力的积极性。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 零售 药店 药房 经营 情况 分析
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)