布雷顿森林国际货币体系的起源和演变下Word文件下载.docx
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4、保证国际收支的长期平衡和外汇制度的正常运作,会员国应共同承担相应的责任,债权国和债务国应共同负有调整的义务。
起草于二战之后,在经济大萧条所带来的国际货币制度满目疮痍的背景之下,怀特计划和凯恩斯计划对设计和规划一个适应时代发展要求的国际货币体系无疑起到了极大的推动作用。
虽然两个计划的拟定均以各自所代表的国家利益为出发点,并不能完全反映国际货币制度改革的要求,但它们却在一定程度上为国际货币制度改革指明了方向,为战后建立一个更加美好的国际货币制度树立了航标。
3、《布雷顿森林协定》
1943年9月到1944年4月,围绕着怀特方案和凯恩斯方案,英美两国政府代表团在有关国际货币计划的双边谈判中展开了激烈的争论。
会议经过三星期的热烈讨论,才于1944年发表了《专家关于建立国际货币基金的联合声明》。
同年7月,在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开有44国参加的“联合和联盟国家国际货币金融会议”,通过了以“怀特方案”为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》,总称《布雷顿森林协定》,从而建立起布雷顿森林体系。
这个体系的根本宗旨是建立一种世界性的货币,这种货币应该能够适应世界经济发展的要求;
建立一种汇率制度,以稳定汇价,促进世界贸易的增长,从而有助于保持高水平的就业和实际收入;
制定国际收支不平衡的调节政策。
在促进汇率稳定、增进国际货币合作、发展世界贸易的宗旨之下,《布雷顿森林协定》的主要内容体现在以下六方面:
1、建立黄金——美元本位制的国际货币储备。
布雷顿森林协定确定了以黄金为基础,以美元作为最主要的国际储备货币的国际货币储备体系。
在黄金—美元本位下,美元以35美元折合一盎司黄金的官价直接与黄金挂钩,其他国家的货币则直接与美元挂钩,各国政府或中央银行随时可用美元向美国政府按官价兑换黄金。
2、实行可调整的固定汇率制度。
各国货币对美元的汇率,一般只能在平价上下各1%的幅度内波动,各国政府有义务在外汇市场上进行干预活动,以保持外汇行市的稳定。
只有在一国国际收支发生“根本不平衡”时,才允许贬值或升值。
3、成立国际金融机构。
协定规定战后建立一个永久性的国际金融机构,即国际货币基金组织。
基金组织承担监督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能,是战后推动、监督和协助国际货币制度有效运行的中心机构。
各成员国通过基金组织对国际货币问题进行磋商,从而促进国际间的货币合作;
基金组织对会员国提供临时性的融通资金,帮助成员国解决战后国际收支失衡问题;
基金组织同时还担负着消除外汇管制、促进汇兑稳定、规范外汇市场、扩大国际贸易的职责。
同时,基金组织的各项规则,也构成了国际金融领域中各成员国所必须遵循的纪律,在一定程度上维护着国际货币与金融秩序。
4、完善国际收支的调节措施。
会员国在遇到经济结构失调、国际收支不平衡、初级产品出口价格不稳定等情况而发生国际支付困难时,可以向基金组织提出贷款申请,并提交予以调解国际收支的适当计划,基金组织经过审核证实该成员国确有资金融通的需要时,就可以向该国提供一定数额的外汇,对其在短期内恢复国际收支平衡起到临时性的资助作用,贷款只限于会员国用于弥补国际收支赤字,即用于经常项目的支付。
5、确定国际支付的结算原则。
会员国不得限制经常项目的支付,不得采取歧视性的货币政策措施,要在兑换性的基础上实行多边支付,从而取消外汇管制。
在《布雷顿森林协定》基础上建立起来的布雷顿森林体系,结束了二战之前国际货币金融体系的混乱无序状态,标志着战后国际金融秩序的全面恢复和国际货币体系的重新确立。
它所确立的黄金——美元本位制度,使得在战后世界黄金储量短缺所造成的国际储备不足的情况下,以美元的供应来有效地弥补了国际清偿能力的欠缺。
它所实行的可调整的固定汇率制度,对稳定外汇汇率、抵制竞争性贬值货币手段的采用、促进世界生产和贸易的迅速发展起到了至关重要的作用。
它诞生了国际货币基金组织,提供了国际合作机制,促进了国际货币合作,为各国就货币金融问题进行深入的协商和谈判提供了一个广阔的平台。
同时,基金组织对各成员国提供短期贷款,帮助成员国渡过难关,从而促进国际金融局势的稳定。
它要求建立多边支付体系,严格国际支付结算原则,有助于取消外汇管制,在真正意义上形成国际社会的互谅和合作。
(二)“特别提款权”的创设
1、美元危机
布雷顿森林体系确立了以黄金为基础、以美元为中心的黄金——美元本位制,这个体系在美元按一定比例兑换黄金得到保证的情形下是能够维持的。
在50年代前半期,资本主义世界还存在着“美元荒”,各国都需要美元来扩充国际储备,所以美元仍然保持相对稳定态势,处于优势地位。
但从50年代后半期起,美国国际收支变成慢性赤字,各国对美元的可兑换性产生怀疑。
因此,美元对黄金的兑换要求越来越强烈,美国的黄金储备也越来越少,这又加深了各国对美元的不信任。
于是,美国的黄金大量外流,对外短期债务激增,到1960年美国对外短期债务已经超过了它的黄金储备额,美元信用发生动摇,终于导致美元危机的爆发,国际货币体系遂进入动荡的阶段。
2、《互惠信贷协定》与《总借款协定》
1960年美元危机爆发以来,其对国际货币体系的正常运转所造成的负面影响开始逐渐显现。
经历了两次世界大战期间国际货币金融秩序的紊乱所带来的经济大萧条,世界各国更加清醒地认识到,对布雷顿森林体系下良好的国际货币秩序的维护当属义不容辞。
因此,面对日益严重的美元危机,20世纪60年代以来,世界主要资本主义国家纷纷加强国际金融合作来稳定美元地位,避免国际货币金融秩序的动荡。
1960年3月,美国同以十国集团为主的十四个国家签订了双边备用信贷协定,即《互惠信贷协定》。
协定规定,两国中央银行相互开立对方货币的账户,当某一成员国货币受到压力时,它随时可用本国货币换取对方货币,用于干涉外汇市场,维持汇价。
中央银行互惠信贷在1961年货币危机中第一次使用,在一定程度上捍卫了国际金融秩序的平稳发展。
美国国际贸易的持续逆差和黄金储备的持续外流,使得美国国际储备急剧减少。
在此种情况下,它随时都有可能向国际基金组织提取巨额资金,用来补充其作为国际金融中心所需要的国际准备,这就会造成基金组织无法向其他国家提供足够的资金。
基于此,基金组织总裁雅可布逊(Jacobson)建议达成借贷协定,特别是与潜在债权国达成谅解,在必要时从后者借贷资金。
为加强基金组织的资金,1961年12月,基金总裁与美国、英国、联邦德国、法国、意大利、日本、加拿大、荷兰、比利时、瑞典十个国家达成了《基金总借款协定》,该协定于1962年10月生效。
十个国家的出资总额是60亿美元,在一定条件下贷给基金组织,作为补充储备。
《互惠信贷协定》与《总借款协定》均是国际金融危机的产物。
各国之间通过与基金组织的合作,达成互谅互助的协议,来共同预防和解决金融危机所可能造成的国际货币体系的动荡。
虽然各国均是在本国利益的驱动下来进行国际协商与谈判,但这在客观上匡正了布雷顿森林体系的发展道路,从而维护了国际货币金融秩序。
3、《基金协定条款第一次修改案》
20世纪60年代初期,国际社会所签订的一系列借贷协定虽然在一定程度上有助于缓解美元危机,扩大国际融资,但是面对美元信用的日益下降、抢购黄金浪潮的渐趋猛烈以及国际流动资金的持续不足问题,这些措施也无异于杯水车薪。
面对日益严重的国际金融情势,从20世纪60年代开始,一些主要工业国家的政府官员和经济学家就纷纷研究对策,提出了形形色色的改革方案。
其中,曾任美国财政部和国际货币基金组织高级官员的伯恩斯坦在1963年提出建立一种新的国际储备单位来满足国际储备的需要的方案,成为了基金组织日后创设特别提款权的依据。
1965年,以美国为代表的十国集团在基金组织里提出了特别提款权方案。
1967年夏,经过历时5年的谈判,基金执行理事会与十国集团达成协议并起草了以特别提款权为基础的便利大纲1967年9月,基金理事会通过决议,授权执行理事会根据需要提出对基金协定条款修改的建议,经过六个月的不懈努力,以特别提款权为基础的便利大纲以协定修改案的形式成为一项法律文件。
1968年5月底,基金理事会通过决议,批准对基金协定条款的修改案,即基金协定条款的第一次修改案。
1970年1月1日,基金第一次向成员国分配特别提款权。
特别提款权的创设,使它和黄金、美元一起作为国际储备资产,它的价值是由各国来谈判决定,而并不与黄金发生任何联系。
这种新的国际准备能够在一定程度上缓解基金组织融通资金不足的困境,增强其向成员国放款的能力,从而为各成员国提供必要的国际准备之补充,这同时也有助于弥补国际收支赤字,稳定国际金融市场。
但是,特别提款权作为一种国际储备的补充,也只能暂时加强各国应付国际收支逆差的能力,当进入20世纪70年代,在作为国际货币体系根基的美元与黄金自由兑换制和固定汇率制发生根本动摇的情形下,特别提款权也无能为力。
(三)《史密森协定》
二战结束后,国际贸易不断扩大,但与此同时世界黄金产量不足,储备分配不均,战后雄踞世界经济一霸的美国遂贬低黄金的货币作用,而以美元作为主要储备货币,直接充当国际支付的手段。
布雷顿森林体系最终确立了美元的绝对霸权地位,但这也直接破坏了黄金作为世界货币的作用。
进入20世纪60年代,美元危机频繁,对外信用不断下降,无法支撑整个国际货币制度的稳定发展,这就必然导致激烈的货币制度危机。
1971年5月和7月连续爆发了旷日持久的美元危机,使得美元兑换黄金的平价体系再也无法得到稳定地维持。
尼克松政府被迫于1971年8月15日宣布实行“新经济政策”,停止美元兑换黄金,并对进口增加10%的附加税。
它不仅仅不再维持黄金与美元、美元与其他货币的稳定比值,并开始对国际支付加以限制。
这就表明,美国已完全放弃了基金协定条款项下其所应承担的义务。
“新经济政策”的实行直接导致了国际金融市场的紊乱,外汇市场上各国纷纷抛售美元,汇率波动剧烈,这就宣告了布雷顿森林体系所确定的美元与黄金的可兑换性告一段落。
1972年6月,在美元危机甚嚣尘上,国际金融市场一片混乱的情形之下,英镑又发生危机,英国政府不得已宣布英镑在外汇市场上实行自由浮动。
随后,抛售美元、抢购德国马克和日元的浪潮日益加剧,布雷顿森林体系面临崩溃的威胁。
各主要工业国家都已对美元实行共同浮动或单独浮动,固定汇率制已无法维持,于是支撑布雷顿森林体系的第二根支柱也完全倒塌了。
在国际金融市场极度混乱的情形下,十国集团也进行了紧急磋商,讨论解决国际货币危机的办法。
经过四个多月的激烈讨论,迫于美国的压力,也同时出于稳定自身对外贸易和经济发展的考虑,十国集团终于在1971年12月10日勉强达成了一项妥协方案,即《史密森协定》。
该协定规定:
(1)美元对黄金贬值7.89%,对十国集团各国货币平均贬值10%,其他国家货币相应的对美元进行不同幅度的升值;
(2)将市场外汇汇率的波动幅度从金平价上下的1%扩大到平价上下各2.25%;
(3)在重新确定金平价之前,各国暂时设立中心汇率,用美元、特别提款权或其他基金组织会员
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