第三章资金筹措与预测PPT资料.ppt
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1第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程23.1企业筹资概述企业筹资概述资金是企业进行生产经营活动的必要条件。
资金是企业进行生产经营活动的必要条件。
筹集资金是企业资金运动的起点,是决定资金运动筹集资金是企业资金运动的起点,是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。
规模和生产经营发展程度的重要环节。
3.1.1企业筹资的动机企业筹资的动机1.设立性筹资动机设立性筹资动机2.扩张性筹资动机扩张性筹资动机3.偿债性筹资动机偿债性筹资动机4.混合性筹资动机混合性筹资动机2第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程33.1.2筹资的要求筹资的要求企业筹资的基本要求,是要研究影响筹资的多企业筹资的基本要求,是要研究影响筹资的多种因素,讲求资金筹集的综合经济效益。
具体要求种因素,讲求资金筹集的综合经济效益。
具体要求如下:
如下:
1.筹资规模适当筹资规模适当3.筹资来源合理筹资来源合理2.筹资时间及时筹资时间及时4.筹资方式经济筹资方式经济3.1.3筹资的渠道与方式筹资的渠道与方式筹资渠道就是指企业筹措资金的来源与通道。
筹资渠道就是指企业筹措资金的来源与通道。
筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。
资形式。
3第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程比比较内容内容筹筹资渠道渠道筹筹资方式方式含含义筹措筹措资金来源的方向与金来源的方向与通道通道.筹筹资方式是指筹措方式是指筹措资金金时所采取的具体形式所采取的具体形式种种类或方式或方式国家国家资金(由国家金(由国家财政以直接政以直接拨款方式形成)款方式形成)银行信行信贷资金金非非银行金融机构行金融机构资金金其他企其他企业资金金居民个人居民个人资金金企企业自留自留资金(提取金(提取公公积金和未分配利金和未分配利润)吸收直接投吸收直接投资发行股票行股票利用留存收益利用留存收益向向银行借款行借款利用商利用商业信用信用发行公司行公司债券券融融资租租赁二者关系二者关系一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道,但是,一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道,但是,同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得,同一筹资方同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得,同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。
式又往往适用于不同的筹资渠道。
MBAMBA财务管理课程财务管理课程53.1.4筹资的分类筹资的分类企业筹集的资金可按不同的标准进行分类,企业筹集的资金可按不同的标准进行分类,主要分类如下。
主要分类如下。
1.按照资金的来源渠道分为权益筹资和负债筹按照资金的来源渠道分为权益筹资和负债筹资资2.按照所筹资金使用期限的长短分为短期筹资按照所筹资金使用期限的长短分为短期筹资和长期筹资和长期筹资3.按照资金的取得方式分为内源筹资和外源筹按照资金的取得方式分为内源筹资和外源筹资资5第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程比较内容比较内容权益筹资权益筹资负债筹资负债筹资1.资金成本资金成本率率高高低低2.筹资风险筹资风险无无有有3.限制条件限制条件少少多多4.公司控制公司控制权权影响影响不影响不影响MBAMBA财务管理课程财务管理课程73.2权益资金的筹集权益资金的筹集3.2.1吸收直接投资吸收直接投资1.吸收投资的出资方式吸收投资的出资方式企业在采用吸收投资方式筹集资金时,一般投企业在采用吸收投资方式筹集资金时,一般投资者可以用下列资产作价出资。
资者可以用下列资产作价出资。
(1)以现金出资以现金出资
(2)以实物出资以实物出资(3)以工业产权出资以工业产权出资(4)以土地使用权出资以土地使用权出资7第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程82.吸收投资的程序吸收投资的程序企业吸收投资,一般应遵循如下程序:
企业吸收投资,一般应遵循如下程序:
确定确定筹资数量;
筹资数量;
联系投资者;
协商投资事项;
签签署投资协议;
署投资协议;
共享投资利润。
3.吸收投资的优缺点吸收投资的优缺点吸收投资的优点是:
有利于增强企业信誉、有吸收投资的优点是:
有利于增强企业信誉、有利于尽快形成生产能力、有利于降低财务风险。
利于尽快形成生产能力、有利于降低财务风险。
吸收投资的缺点是:
资金成本较高、容易分散吸收投资的缺点是:
资金成本较高、容易分散企业控制权。
企业控制权。
8第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程93.2.2发行普通股发行普通股1.股票的定义股票的定义股票是有价证券的一种主要形式,是指股份有股票是有价证券的一种主要形式,是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
2.股票的分类股票的分类
(1)普通股票和优先股票普通股票和优先股票
(2)记名股票和不记名股票记名股票和不记名股票(3)AA股、股、BB股、股、HH股和股和NN股股9第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程103.股票的价值和价格股票的价值和价格
(1)股票价值股票价值有关股票的价值有多种提法,它们在不同场合有关股票的价值有多种提法,它们在不同场合有不同的含义,需要加以区别。
有不同的含义,需要加以区别。
(2)股票价格股票价格股票价格有广义和狭义之分。
狭义的股票价格股票价格有广义和狭义之分。
狭义的股票价格就是股票交易价格。
广义的股票价格则包括股票的就是股票交易价格。
广义的股票价格则包括股票的发行价格和交易价格两种形式。
发行价格和交易价格两种形式。
10第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程114.普通股股东的权利和义务普通股股东的权利和义务普通股股票的持有人是股份公司的股东,一般普通股股票的持有人是股份公司的股东,一般具有以下权利:
具有以下权利:
(1)公司管理权公司管理权
(2)分享盈余和剩余财产要求权分享盈余和剩余财产要求权(3)出让股份权出让股份权(4)优先认股权优先认股权11第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程125.股票的发行股票的发行股票的发行是利用股票筹集资金的一个最重要股票的发行是利用股票筹集资金的一个最重要问题,现简介如下:
问题,现简介如下:
(1)股票发行的规定与条件股票发行的规定与条件
(2)股票发行的程序股票发行的程序(3)股票发行方式和销售方式股票发行方式和销售方式(4)股票发行价格股票发行价格12第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程136.股票上市股票上市股票上市,指的是股份有限公司公开发行的股股票上市,指的是股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。
经批准在交票经批准在证券交易所进行挂牌交易。
经批准在交易所上市交易的股票则称为上市股票。
易所上市交易的股票则称为上市股票。
(1)股票上市的目的股票上市的目的
(2)股票上市的条件股票上市的条件7.普通股筹资的优缺点普通股筹资的优缺点
(1)普通股筹资的优点普通股筹资的优点
(2)普通股筹资的缺点普通股筹资的缺点13第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程143.2.3发行优先股发行优先股1.优先股票的特征优先股票的特征优先股是一种特别股票,它与普通股有许多相优先股是一种特别股票,它与普通股有许多相似之处,但又具有债券的某些特征。
但从法律的角似之处,但又具有债券的某些特征。
但从法律的角度来讲,优先股属于自有资金。
度来讲,优先股属于自有资金。
2.优先股的种类优先股的种类
(1)累积优先股和非累积优先股累积优先股和非累积优先股
(2)可转换优先股和不可转换优先股可转换优先股和不可转换优先股(3)参与优先股和非参与优先股参与优先股和非参与优先股(4)可赎回优先股和不可赎回优先股可赎回优先股和不可赎回优先股14第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程153.优先股股东的权利优先股股东的权利优先股的优先股的“优先优先”是相对普通股而言的,这种是相对普通股而言的,这种优先权主要表现在以下几个方面:
优先权主要表现在以下几个方面:
(1)优先分配股利权优先分配股利权
(2)优先分配剩余资产权优先分配剩余资产权(3)部分管理权部分管理权4.优先股筹资的优缺点优先股筹资的优缺点
(1)优先股筹资的优点优先股筹资的优点
(2)优先股筹资的缺点优先股筹资的缺点15第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程163.2.4留存收益筹资留存收益筹资1.留存收益筹资的渠道留存收益筹资的渠道2.留存收益筹资的成本留存收益筹资的成本
(1)在普通股股利固定的情况下,留存收益筹在普通股股利固定的情况下,留存收益筹资成本的计算公式为:
资成本的计算公式为:
(2)在普通股股利逐年固定增长的情况下,留在普通股股利逐年固定增长的情况下,留存收益筹资成本的计算公式为:
存收益筹资成本的计算公式为:
16第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程173.3负债资金的筹集负债资金的筹集3.3.1向银行借款向银行借款1.银行借款的种类银行借款的种类银行借款的种类很多,可按不同标准进行不同银行借款的种类很多,可按不同标准进行不同的分类。
的分类。
(1)按借款的期限分类按借款的期限分类
(2)按借款的条件分类按借款的条件分类(3)按提供贷款的机构分类按提供贷款的机构分类17第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程182.银行借款筹资的程序银行借款筹资的程序
(1)企业提出借款申请企业提出借款申请(4)企业取得借款企业取得借款
(2)银行审查借款申请银行审查借款申请(5)企业还本付息企业还本付息(3)银企签订借款合同银企签订借款合同3.长期借款的保护性条款长期借款的保护性条款
(1)一般性保护条款一般性保护条款
(2)特殊性保护条款特殊性保护条款4.银行借款筹资的优缺点银行借款筹资的优缺点
(1)银行借款筹资的优点银行借款筹资的优点
(2)银行借款筹资的缺点银行借款筹资的缺点18第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程193.3.2发行公司债券发行公司债券1.公司债券的特征公司债券的特征2.公司债券的基本要素公司债券的基本要素
(1)债券的面值债券的面值
(2)债券的期限债券的期限(3)债券的利率债券的利率(4)债券的价格债券的价格3.公司债券的种类公司债券的种类4.公司债券发行的条件公司债券发行的条件19第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程205.公司债券的发行价格公司债券的发行价格债券的发行价格有三种:
等价发行、折价发行和债券的发行价格有三种:
等价发行、折价发行和溢价发行。
溢价发行。
(1)按期付息到期还本债券发行价格(复利)按期付息到期还本债券发行价格(复利)在按期付息到期一次还本,且不考虑发行费用的在按期付息到期一次还本,且不考虑发行费用的情况下,债券发行价格的计算公式为:
情况下,债券发行价格的计算公式为:
(2)到期一次还本付息债券发行价格(单利)到期一次还本付息债券发行价格(单利)债券发行价格=票面金额(1+i2n)(P/F,i1,n)20第三章资金筹措与预测MBAMBA财务管理课程财务管理课程216.公司债券的信用等级公司债券的信用等级
(1)债券评级的目的债券评级的目的债券评级的目的是将发行人的信誉和偿债的可债券评级的目的是将发行人的信誉和偿债的可靠程度公诸投资者,以保护投资者的利益,使之免靠程度公诸投资者,以保护投资者的利益,使之免遭由于情报不足或判断不准而造成的损失。
遭由于情报不足或判断
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