宏观经济学-开放经济下的短期经济模型(第五版)PPT文档格式.ppt
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货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题的一系列安排或规定等问题的一系列安排或规定等问题的一系列安排或规定等问题的一系列安排或规定固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度一国货币同他国货币的汇率基本固定,其波动限于在一定的一国货币同他国货币的汇率基本固定,其波动限于在一定的一国货币同他国货币的汇率基本固定,其波动限于在一定的一国货币同他国货币的汇率基本固定,其波动限于在一定的幅度之内。
幅度之内。
浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率,听任汇率由外一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率,听任汇率由外一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率,听任汇率由外一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率,听任汇率由外汇市场的供求关系自发决定。
有自由浮动和管理浮动两种。
汇市场的供求关系自发决定。
欧元的价格欧元的价格欧元的价格欧元的价格$/Euro$/Euro欧元的数量欧元的数量欧元的数量欧元的数量SS(欧元的供给曲线)(欧元的供给曲线)(欧元的供给曲线)(欧元的供给曲线)DD(欧元的需求曲线)(欧元的需求曲线)(欧元的需求曲线)(欧元的需求曲线)JJEE*QQ*00外汇市场的供求关系决定汇率外汇市场的供求关系决定汇率外汇市场的供求关系决定汇率外汇市场的供求关系决定汇率当市场汇率高于均衡汇率时,外汇供大于求,汇率下降;
当市场当市场汇率高于均衡汇率时,外汇供大于求,汇率下降;
当市场汇率低于均衡汇率时,外汇供小于求,汇率上升。
直至形成均衡汇率低于均衡汇率时,外汇供小于求,汇率上升。
直至形成均衡汇率。
汇率。
当外汇需求增加而供给不变时,汇率上升;
当外汇需求不变而外当外汇需求增加而供给不变时,汇率上升;
当外汇需求不变而外汇供给增加时,汇率下降。
汇供给增加时,汇率下降。
欧元的价格欧元的价格欧元的价格欧元的价格$/Euro$/Euro欧元的数量欧元的数量欧元的数量欧元的数量SS00SS欧元国家:
欧元国家:
增加购买美国商品、在美国投资、投机增加购买美国商品、在美国投资、投机欧元的价格欧元的价格欧元的价格欧元的价格$/Euro$/Euro欧元的数量欧元的数量欧元的数量欧元的数量DD00DD美国:
美国:
减少购买欧洲商品、在欧洲投资、投机减少购买欧洲商品、在欧洲投资、投机欧元的价格欧元的价格欧元的价格欧元的价格$/Euro$/Euro欧元的数量欧元的数量欧元的数量欧元的数量DD00DD欧元贬值欧元贬值SSSS固定汇率制度的运行固定汇率制度的运行在固定汇率制下,一国央行按事先承在固定汇率制下,一国央行按事先承诺的价格从事本币与外币的买卖。
前提诺的价格从事本币与外币的买卖。
前提是央行必须有一定的本币和外汇储备。
是央行必须有一定的本币和外汇储备。
美联储规定美联储规定11美元美元=100=100日元日元if.if.实际市场上实际市场上11美元美元=150=150日元(美元日元(美元升值),则存在套利行为,比如拿升值),则存在套利行为,比如拿22美元美元去市场买去市场买300300日元。
然后给美联储去汇兑日元。
然后给美联储去汇兑33美元,净赚美元,净赚11美元。
但这样会增加美元美元。
但这样会增加美元供给,使得汇率下来。
供给,使得汇率下来。
实际汇率实际汇率实际汇率实际汇率绝对购买力平价绝对购买力平价绝对购买力平价绝对购买力平价(一价定律)(一价定律)(一价定律)(一价定律)n例如,同一个包子在美国卖例如,同一个包子在美国卖11美元,在英国卖美元,在英国卖22英镑,那么根据一英镑,那么根据一价定律,只有当价定律,只有当11美元美元=2=2英镑时,即汇率等于英镑时,即汇率等于22时,才能保证在时,才能保证在美美国国卖卖11美元一个的包子跟在英国卖美元一个的包子跟在英国卖22英镑的包子用同样货币表示的英镑的包子用同样货币表示的价格才能相等。
在这个例子中,无论是在英国或美国该件商品被价格才能相等。
在这个例子中,无论是在英国或美国该件商品被高估或低估,都会引起该商品在两个市场的运动,直到两个市场高估或低估,都会引起该商品在两个市场的运动,直到两个市场上的价格完全一致为止。
上的价格完全一致为止。
一价定律认为在没有运输费用和官方贸易壁垒的一价定律认为在没有运输费用和官方贸易壁垒的自自由竞争市场由竞争市场上,一件相同商品在不同国家出售,如上,一件相同商品在不同国家出售,如果以同一种货币计价,其价格应是相等的。
果以同一种货币计价,其价格应是相等的。
实际汇率实际汇率实际汇率实际汇率(相对购买力平价)(相对购买力平价)(相对购买力平价)(相对购买力平价)用同一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率。
用同一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率。
n假如,由于通胀,现在同一个包子在美国由卖假如,由于通胀,现在同一个包子在美国由卖11美元上涨到美元上涨到22美元,美元,在英国由卖在英国由卖22英镑上涨到英镑上涨到66英镑,同样根据一价定律,只有当英镑,同样根据一价定律,只有当11美元美元=3=3英镑时,即汇率等于英镑时,即汇率等于33时,才能保证在时,才能保证在美国美国卖卖22美元一个的包子美元一个的包子跟在英国卖跟在英国卖66英镑的包子用同样货币表示的价格才能相等。
英镑的包子用同样货币表示的价格才能相等。
n3=2*(6/2)/(2/1)3=2*(6/2)/(2/1)实际汇率实际汇率实际汇率实际汇率下降下降下降下降(本币实际(本币实际(本币实际(本币实际贬值贬值贬值贬值),意味着),意味着),意味着),意味着国外商品国外商品国外商品国外商品相对相对相对相对于国内商品变得更加于国内商品变得更加于国内商品变得更加于国内商品变得更加昂贵昂贵昂贵昂贵。
国内和。
国内和国外的人很可能会把他们的商品购买国外的人很可能会把他们的商品购买国外的人很可能会把他们的商品购买国外的人很可能会把他们的商品购买支出支出支出支出的一部的一部的一部的一部分转移到国内生产的商品上,该国自己产品分转移到国内生产的商品上,该国自己产品分转移到国内生产的商品上,该国自己产品分转移到国内生产的商品上,该国自己产品竞争竞争竞争竞争能力能力能力能力的上升。
反之亦然。
的上升。
净出口函数净出口函数净出口函数净出口函数蒙代尔蒙代尔-弗莱明模型弗莱明模型开放经济的开放经济的开放经济的开放经济的IS-LMIS-LM关键假设关键假设关键假设关键假设资本完全流动的小型开放经济资本完全流动的小型开放经济资本完全流动的小型开放经济资本完全流动的小型开放经济l所考察的经济只是世界市场的一小部分所考察的经济只是世界市场的一小部分l该国居民可以完全进入世界金融市场。
该国居民可以完全进入世界金融市场。
开放经济的开放经济的开放经济的开放经济的ISIS曲线曲线曲线曲线增加了净出口增加了净出口增加了净出口增加了净出口国内物价和国外物价固定国内物价和国外物价固定国内物价和国外物价固定国内物价和国外物价固定完全资本流动完全资本流动完全资本流动完全资本流动货币市场与货币市场与货币市场与货币市场与LMLM*曲线曲线曲线曲线完全资本流动完全资本流动物价水平外生物价水平外生蒙代尔蒙代尔蒙代尔蒙代尔-弗莱明模型弗莱明模型弗莱明模型弗莱明模型产品市场与货产品市场与货币市场同时均衡时币市场同时均衡时的汇率与收入水平。
的汇率与收入水平。
蒙代尔蒙代尔-弗莱明模型的应用弗莱明模型的应用收入和汇率对不同政策的反应收入和汇率对不同政策的反应收入和汇率对不同政策的反应收入和汇率对不同政策的反应浮动汇率下的财政政策浮动汇率下的财政政策浮动汇率下的财政政策浮动汇率下的财政政策利率上升,资本流入;
利利率上升,资本流入;
利率降低,对本币需求增加,本率降低,对本币需求增加,本币升值;
商品相对昂贵,净出币升值;
商品相对昂贵,净出口减少。
口减少。
思考:
如果净出口减少没如果净出口减少没有抵消扩张性财政政策对收入有抵消扩张性财政政策对收入的影响,的影响,。
浮动汇率下的货币政策浮动汇率下的货币政策浮动汇率下的货币政策浮动汇率下的货币政策利率存在下降压力,资本利率存在下降压力,资本流出;
外汇市场上本币供给增流出;
外汇市场上本币供给增加,本币贬值;
商品相对便宜,加,本币贬值;
商品相对便宜,净出口增加。
净出口增加。
与封闭经济下的货与封闭经济下的货币政策具有不同的传递机制。
币政策具有不同的传递机制。
固定汇率下的财政政策固定汇率下的财政政策固定汇率下的财政政策固定汇率下的财政政策利率上升,资本流入;
利率利率上升,资本流入;
利率降低,对本币需求增加,本币有降低,对本币需求增加,本币有升值压力,固定汇率下本币供给升值压力,固定汇率下本币供给增加;
财政扩张增加了收入。
增加;
固定汇率下的货币政策固定汇率下的货币政策固定汇率下的货币政策固定汇率下的货币政策利率存在下降压力,资本利率存在下降压力,资本流出;
外汇市场上本币供给增加,本币存在贬值压力,固定加,本币存在贬值压力,固定汇率制度下本币供给减少;
货汇率制度下本币供给减少;
货币政策无效币政策无效小结小结小结小结政策政策汇率制度汇率制度浮动汇率浮动汇率浮动汇率浮动汇率固定汇率固定汇率固定汇率固定汇率对以下各项的影响对以下各项的影响yyyy
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- 宏观经济学 开放 经济 短期 模型 第五
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