周霁资本市场在现代装备工业发展中的重要作用PPT课件下载推荐.ppt

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资本市场在现代装备工业发展中的重要作用资本市场在现代装备工业发展中的重要作用2011年年8月月中德证券投资银行部主席中德证券投资银行部主席周霁周霁中国装备工业的现状与未来中国装备工业的现状与未来资本市场在装备工业发展中的重要意义中国装备工业在资本市场上的现状资本市场助推装备工业企业发展的案例中德证券在资本市场中的骄人业绩资本密集型技术密集型人才密集型周期性行业关联度紧密现代装备工业的特点现代装备工业的特点中国装备工业的现状与未来中国装备工业的现状与未来增长方式不佳产业结构不良产业集中度不高自主创新能力不足信息化程度不够深入中国装备工业的发展现状中国装备工业的发展现状中国装备工业的现状与未来中国装备工业的现状与未来产业结构不断优化、产业集中度进一步提高发展周期缩短，技术产品升级换代加速全球化竞争趋势加剧信息化进一步加深实现绿色制造生产性制造向服务性制造转变中国装备工业的发展趋势中国装备工业的发展趋势中国装备工业的现状与未来中国装备工业的现状与未来中国装备工业的现状与未来资本市场在装备工业发展中的重要意义资本市场在装备工业发展中的重要意义中国装备工业在资本市场上的现状资本市场助推装备工业企业发展的案例中德证券在资本市场中的骄人业绩n融资、资源的优化配置以及转换企业经营管理机制是资本市场最为主要的三大功能，作为资本密集型和面临产业资源整合、结构优化的装备工业，资本市场无可替代的成为实现我国装备工业振兴发展的重要平台资本市场在装备工业发展中的重要意义资本市场在装备工业发展中的重要意义资本市场对装备工业发展的作用机制资本市场对装备工业发展的作用机制资本市场对装备工业企业发展的积极作用资本市场对装备工业企业发展的积极作用促进企业规范、健康发展提供多元化的融资渠道实现股东价值的最大化吸引留住优秀的管理团队及技术骨干创建公司的品牌和提升公司影响力资本市场在装备工业发展中的重要意义资本市场在装备工业发展中的重要意义股股权融融资债权融融资方式公开发行股票私募股权基金银行借款公司债券比较期限相对较长期限相对较短稀释控制权不影响股权结构无需还本付息还本付息一般无需提供抵押或者担保通常需抵押或担保中国资本市场体系为装备工业发展提供多元化的融资渠道中国资本市场体系为装备工业发展提供多元化的融资渠道资本市场在装备工业发展中的重要意义资本市场在装备工业发展中的重要意义多层次股权融资体系对装备工业发展提供有效的融资平台多层次股权融资体系对装备工业发展提供有效的融资平台主板主板中小板中小板创业板创业板主体资格主体资格v股份有限公司，持续经营三年v股份有限公司，持续经营三年主营业务主营业务v合法合规、符合产业政策v主要经营一种业务，合法合规、符合产业政策规模规模v发行前股本不少于3000万v前3年累计净利超过3000万v前3年累计经营现金净流量5000万以上或者3年累计营业收入超过3亿v发行8000万股以上上主板v发行5000万股以下上中小板v发行5000-8000万股之间自行选择v发行后股本不少于3,000万v最近一期末净资产不少于2,000万元v最近2年连续盈利，累计不少于1,000万元，且持续增长；@#@或最近1年盈利，不少于500万元，最近1年营业收入不少于5,000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%发行企业特点发行企业特点v已成熟的企业，具有较大规模，发展比较稳健v强调业务成熟、经营稳定v传统行业占比重较大v具有较高的成长性v重点支持自主创新企业v与主板相比适当降低了发行门槛，强调业务专一性和成长性资本市场在装备工业发展中的重要意义资本市场在装备工业发展中的重要意义公司上市融资基本流程公司上市融资基本流程资本市场在装备工业发展中的重要意义资本市场在装备工业发展中的重要意义私募融资私募融资n财务顾问对公司股权结构做初步调查，对公司的股权设置结构做出合理建议n公司就股权结构与股东沟通并做出调整n私募机构与股权转让方完成产权转让手续（如需）申请文件申请文件制备制备n企业和所聘请的中介机构，按照证监会的要求制作申请文件n保荐机构进行内核并负责向中国证监会尽职推荐n符合申请条件的，中国证监会在5个工作日内受理申请文件n发行申请经发审委审核通过后，中国证监会进行核准，在指定网站刊登招股说明书，在指定报刊刊登提示性公告n主承销商协助发行人进行路演，向投资者推介和询价，并根据询价结果协商确定发行价格，上交所上市公司须经初步询价后通过累计投标定价路演与定价路演与定价尽职调查与设立股份公司尽职调查与设立股份公司n财务顾问和中介机构进行全面尽职调查，确定公司定位，建立财务模型n设置公司内部组织结构n注册会计师做财务报表审计，整体变更设立股份有限公司私募及设立股份有限公司阶段私募及设立股份有限公司阶段（现在（现在）持续持续尽职调查与辅导尽职调查与辅导n保荐机构和其他中介机构对公司进行持续尽职调查、问题诊断、专业培训和业务指导n完善组织结构和内部管理，规范企业行为，明确业务发展目标和募集资金投向n对照发行上市条件对存在的问题进行整改n对董事、监事和高管人员进行上市辅导证监会证监会审核审核n证监会正式受理申请文件后，对申请文件进行初审，同时征求发行人所在地省级人民政府和国家发改委意见n证监会向保荐机构反馈审核意见，保荐机构组织发行人和中介机构对反馈的审核意见进行回复或审改n初审结束后发审委审核前，进行申请文件预披露，最后提交发审委审核n根据中国证监会规定的发行方式公开发行股票n向证券交易所提交上市申请n办理股份的托管与登记，挂牌上市n上市后由保荐机构按规定负责持续督导发行与上市发行与上市首次公开发行上市阶段首次公开发行上市阶段装备工业上市公司后续资本运作装备工业上市公司后续资本运作资本市场在装备工业发展中的重要意义资本市场在装备工业发展中的重要意义机械装备工业过去20年获得9000亿发展资金42家高端装备上市公司获得1000亿发展资金近三年中国装备工业利用资本市场实现并购交易金额约为3000亿中国资本市场对装备工业发展的支持中国资本市场对装备工业发展的支持资本市常在装备工业发展中的重要意义资本市常在装备工业发展中的重要意义中国装备工业的现状与未来资本市场在装备工业发展中的重要意义中国装备工业在资本市场上的现状中国装备工业在资本市场上的现状资本市场助推装备工业企业发展的案例中德证券在资本市场中的骄人业绩中国装备工业在资本市场上的现状中国装备工业在资本市场上的现状10-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-0611-0711-080%5%10%15%20%25%30%35%40%45%-5%-10%工业机械指数上证综合指数深证成份指数2.79%3.34%4.45%9.97%22.02%30.98%26.45%通用航空产业市值卫星导航产业市值智能交通产业市值智能电网产业市值风力发电产业市值高端装备产业市值其他机械制造产业市值11.19%88.81%机械行业A股上市公司总市值（%）其他行业A股上市公司总市值（%）中国机械工业在资本市场上的良好表现中国机械工业在资本市场上的良好表现以上数据来源：

@#@wind资讯，时间截止日为2011年8月11日中国装备工业在资本市场上的现状中国装备工业在资本市场上的现状中国装备工业在资本市场的良好表现（续）中国装备工业在资本市场的良好表现（续）高端装备通用航空卫星导航智能交通智能电网机械行业02040608010012057.1780.9864.7454.4395.4769.02各产业平均市盈率高端装备通用航空卫星导航智能交通智能电网机械行业012345674.585.424.85.894.875.5各产业平均市净率数据来源wind资讯，蓝线代表国内A股市场平均市盈率、市净率，数据截止时间为2011年8月11日中国装备工业的现状与未来资本市场在装备工业发展中的重要意义中国装备工业在资本市场上的现状资本市场助推装备工业企业发展的案例资本市场助推装备工业企业发展的案例中德证券在资本市场中的骄人业绩阿尔斯通资本运作挽救财务危机阿尔斯通资本运作挽救财务危机n2000年阿尔斯通由于经营不善，出现巨大亏损，负责额达50多亿欧元。

@#@随后三年股票价格下跌了90%n为了缓解债务危机，通过增发股票及可转换债权等融资工具从资本市场筹集了约20亿美元的资本金n通过资本市场将远洋豪华油轮和输变电设备这两块业务资产以一定的市场价值卖出，获得巨额资金n从2005年之后，通过资本市场又开始进行大规模的兼并收购，阿尔斯通在2006年到2007年共做约60起并购，来加强他的发电设备业务，以及轨道交通业务，从而在世界上两个核心产业，占据了前三名的市场份额，从而利用资本市场获得了进一步的重生数据来源：

@#@彭博资讯阿尔斯通历史股价股价进入最低股价进入最低谷后逐步攀升谷后逐步攀升资本市场助推装备工业企业发展的案例资本市场助推装备工业企业发展的案例获得资本获得资本n公司自上市以来，通过资本市场获得约40亿元的长期发展资金财务结构得到改善财务结构得到改善n上市当年公司财务结构得到改善，资产负债率由58.87%降为36.47%公司财富增值公司财富增值n公司受到广大投资者的追捧，使得公司的价值在过去的8年中得到大幅增加，市值增加了35倍以上有效资源整合有效资源整合n公司自2003年通过资本市场运用收购兼并、资产重组等一系列的资本运作手段10多次，总交易金额达40亿元，产业链不断得以完善和优化，规模和技术水平均有较大提升，成为我国装备工业的优质龙头企业05101520252003年首发2007年增发2010年增发9.310.5619.8三一重工上市后融三一重工上市后融资资情况（情况（亿亿元）元）数据来源：

@#@wind资讯三一重工借助资本市场获得跨越式发展三一重工借助资本市场获得跨越式发展03-0704-0705-0706-0707-0708-0709-0710-0711-070%500%1000%1500%2000%2500%3000%3500%4000%-500%三一重工上证综合指数三一重工自上市以来股价表现三一重工自上市以来股价表现资本市场助推装备工业企业发展的案例资本市场助推装备工业企业发展的案例中国装备工业的现状与未来资本市场在装备工业发展中的重要意义中国装备工业在资本市场上的现状资本市场助推装备工业企业发展的案例中德证券在资本市场中的骄人业绩中德证券在资本市场中的骄人业绩中德证券在资本市场中的骄人业绩中德证券在资本市场中的骄人业绩无与伦比的项目执行经验无与伦比的项目执行经验首屈一指的首屈一指的A股投行平台股投行平台全方位、一体化的业务覆盖全方位、一体化的业务覆盖

（1）中德自2009年7月成立以来共完成10单IPO项目，辉煌科技于2009年9月上市资料来源：

@#@万得资讯，数据截至2011年7月21日v不不论论首首次次公公开开发发行行、财财务务顾顾问问、再再融融资资还还是是其其他他业业务务，中中德德证证券券均均创创下下多多项项“第第一一”v中中德德证证券券做做为为独独立立财财务务顾顾问问牵牵头头完完成成的的梅梅花花集集团团借借壳壳五五洲洲明明珠珠的的重重组组项项目目获获得得了了“2010年年中中国国区区最最佳佳并并购购重重组组项项目目”的殊荣的殊荣企业名称企业名称融资规模融资规模持续创造持续创造“第一第一”股股权权融融资资95亿n市场占有率全国第一的风电整机制造商IPO项目31亿nIPO制度改革之后深交所第一家证券公司上市项目9亿n2010年第一家高端集成电路设计公司上市项目7.5亿n中国第一家再生资源回收公司的上市项目6.3亿n中国第一家创造性解决红筹回归A股上市项目6亿n2010年第一家畜牧业公司中小板上市项目5.9亿n中国第一家电力电子行业公司创业板上市项目250亿n中国资本市场认购规模最大的可转债发行项目17亿n山西省重型机械行业规模最大的再融资项目债债权权融融资资铁道部200亿n2010年规模最大的企业债券发行项目200亿n2010年最大能源行业企业债发行项目44亿n2