低风险高收益金融产品课后讨论PPT格式课件下载.ppt

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n有效市场假设：

无效市场（技术分析），弱势有效市场（基本面分析）、半强势有效市场（内幕和量化）、强势有效市场（均无效）。

n资产组合理论：

投资风险：

收益率的概率分布，方差和标准差表示投资风险影响因素：

影响投资决策的是风险和期望收益率，占优原则：

风险相同的选收益高的，相同收益的选风险低的。

n问题：

收益风险比又不是线性的，当价格围绕价值波动的时候，我该怎么办？

金融产品分类很多，专业性很强，即使大致相同的产品，也有很多不好比较的因素，怎么选择？

收益和风险冲突的时候，优先考虑什么？

最大回撤和收益冲突的时候，优先考虑什么？

常见金融机构和产品n银行：

银行：

活期、定期、通知、协定、大额、企业年金、个人贷款、企业贷款，委托贷款，信用卡、分期付款、分期还款、抵押、质押、理财产品、基金代销、保险代销、黄金交易、外汇交易、受托理财、纪念币、信用证、保函、托收承付、银行本票、支票、汇票、贴现，票据业务，托管存管保管、供应链管理、现金管理、资产托管、投资银行、同业金融、养老金融、离岸业务、国际业务、金融租赁、银团贷款、不良资产包出售等、信贷资产转让、资产证券化n证券、投行、基金、期货：

证券、投行、基金、期货：

股票经纪股票经纪（A股股B股港股）、融资融券、伞型信融资融券、伞型信托托、沪港通、小额贷款，自营业务，资产管理计划资产管理计划、定向集合专项资产管理定向集合专项资产管理业务业务，投资顾问产品投资顾问产品、个股期权、国债逆回购、创新型货币基金、分级基金交易或套利、国债企业债可转债、基金代销、银行理财产品代销、劣后优先基金代销、银行理财产品代销、劣后优先夹层、资产证券化、通道、定向增发、大宗交易、股票质押式回购、代办股夹层、资产证券化、通道、定向增发、大宗交易、股票质押式回购、代办股份转让、份转让、IPO、收购、重组、财务顾问、新三板、债券发行与承销、可转债、收购、重组、财务顾问、新三板、债券发行与承销、可转债可交换公司债发行并上市、企业股份制改组、股权融资、量化对冲、自动化可交换公司债发行并上市、企业股份制改组、股权融资、量化对冲、自动化交易交易股、债、货币市场、混合、保本、分级、交易性开放式指数基金（ETF），QDII、QFII，量化投资、对冲基金股指期货、商品期货、国债期货、股指期权、套期保值、理财产品常见金融机构和产品n信托：

信托：

固定收益信托、伞型信托、资金信托、动产信托、不动产信托、财产权信托、知识产权信托、货币基金集合信托、投行直投。

n保险：

保险：

健康（疾病、癌症、住院、津贴）、人寿（定期长期、教育金、养老返还、分红投资）、意外（综合、交通、老中青少）、旅游（境内外、商旅、申根、留学）、家财责任（自住出租、高空坠物、资金损失3元保1万）、车险（交强、车损、三者、车上人员、不计免赔、抢盗、玻璃、划痕、涉水）、企业险（人员、车、企业财产（财产、机器、营业中断、现金、建筑工程、安装工程、计算机）、企业责任（公众、雇主、工伤、电梯、客运、特种设备、产品责任、产品质量、雇员忠诚）.社保资金，保险资金。

n其它：

其它：

（私募基金、投资公司、财务公司、融资租赁、互联网金融、金融商品版权类交易中心交易所，担保公司、小贷公司、典当行、P2P、P2F、法院、文玩类）：

私募基金、私募债、各种宝、基金中的基金（FOF）、信托投资基金（FOT）、城投债、融资租赁、固定收益、权益类、资产证券化、固定+浮动、担保、过桥、投顾、法院拍卖、文玩交易n特别提醒：

特别提醒：

远离传销、诈骗、高利贷、非法吸收公众存款、内幕交易、黄赌毒等不归路。

注意某些贷款类产品，收取的是复利，俗称利滚利，实际利率比单利高多了。

考过证券从业资格的基础和另一门的，可以做证券经纪人收益风险特征和代表策略收益风险特征和代表策略收益收益率率风险风险度度资金资金容量容量代表代表策略策略代表产品代表产品高低大不存在不符合人性，资金大量涌入使其湮灭高高低低小小事件事件驱动制度套利策略，信息不对称，例参与股票定向增发，股票大宗交易、市值管理，（内幕、坐庄）高高高高大大宏宏观因素因素投机型策略，例一级市场的天使投资、创投、风投，二级市场各种单边投机策略，高杠杆高敞口策略高高小淘汰资金大量撤出变，为高风险高收益大容量低低小淘汰优先选择大容量的，被淘汰低低低低大大相相对价价值相对价值策略，固定收益和对冲套利类，例银行理财、货币基金、债券、成熟的无杠杠无敞口对冲套利低高小淘汰资金大量撤出，变为高风险高收益大容量低高大淘汰资金大量撤出，变为高风险高收益大容量家庭资产常见配置n房产，、，-n存款、理财、货币基金、信托、资管计划，n保险，抵销-n股票、基金、外汇、黄金，n期货、期权、权证，n债权、n车、船、飞机，（负现金流，消耗品）-n教育、健康,（自我投资），n另类/爱好：

珠宝、艺术品、古董，n公司、股权、实业，题外话：

成员的配置：

两边双亲+配偶+子女花开堪折直须折，莫待无花空折枝97教育-00房产-02股权-03信托-05教育房产-07股票子女-08教育-10房产-14股票教育-15和以后？

还有35年退休。

量化投资概要n量化投资的优势：

n赌大概率事件赌大概率事件传统价值投资一般是深入挖掘个股，重仓几只大牛股，但大牛股占比非常少（千分之几到百分之几）；

量化有微利就赚，靠集腋成裘。

n能克服人性的弱点能克服人性的弱点贪婪与恐惧是人性的弱点，很难克服（赚了觉得后市还能再涨，结果跌了坐过山车；

亏多了害怕再跌或不能回本，结果割肉）n精力无限精力无限人同时交易5-10只股就达极限；

计算机根据量化投资策略进行交易，调整主要集中在交易参数和交易系统升级上，可视为精力无限n精细化交易精细化交易传统人工交易，巨量交易单会产生市场冲击，现在平均500万左右的资金可以推高单股价格1%，且有较高利润才止盈；

量化依靠算法交易，软件分拆巨单为微单，可大大降低冲击成本，而且有微小利差就可止盈，或做T不断降低成本。

量化投资概要和好模型n量化投资的内容：

量化投资的内容：

n收益风险测算、n资产配置（市场地域行业，数万亿美元资产，30%-60%&

3%-10%）n量化选标的（估值法、趋势法、资金法）n量化择时（中国市场尚未达到弱势有效，价格不完全随机游走，非线性力学，低误差的股价预测模型）n跨市场套利（股票、股指期货、商品期货、期权）、n统计套利（是有风险套利，策略和策略）n算法交易、（主动、被动、综合）n风险控制（对冲、策略）核心是什么核心是什么好模型好模型要绝对收益要绝对收益*当前低风险高收益小容量产品当前低风险高收益小容量产品打新股、重组股、定向增发或定打新股、重组股、定向增发或定向增发基金、大宗交易或大宗交易基金、无风险敞口的高杠杆低息优向增发基金、大宗交易或大宗交易基金、无风险敞口的高杠杆低息优先量化对冲基金，偏股型主流热点（可带杠杆）基金、高保证金比例先量化对冲基金，偏股型主流热点（可带杠杆）基金、高保证金比例带量化区间交易的股指期货多头带量化区间交易的股指期货多头得力武器n火眼金金火眼金金：

选择有监管的正规金融机构（证监会、银监会、保监会），选好的投资顾问老师和律师和医生做好朋友。

选量化投资、量化对冲，成功率和收益率高的好模型产品，选好的投顾产品。

贷款利率低服务好的银行，产品丰富性价比好的券商，收益率稳定且较高的私募基金，低利率设备融资租赁附银行保函，无申赎费买公募基金，可实现自动化交易的伞型信托、买适当的保险。

n增信保护增信保护：

限制资产抵押给其他债权人、第三方担保、土地房产和设备等资产抵押、股票质押、股权质押、现金流监控、应收账款质押、商业保险、保证金、回购、补足，加夹层，联合投资集体决策，劣后捆绑、账户共管、发行方持章、实际控制人或法定代表人及其配偶子女承担无限连带责任、限制出境等n放大杠杆：

放大杠杆：

其它资产变现，亲戚朋友借款，融资融券、伞型信托、优先劣后加夹层、信用卡借款，个人信用贷款、小企业信用贷款，分级基金、个股期权、期货、高频交易资产配置和固收产品n资产配置结论：

资产配置结论：

看准大趋势-选择好时机-配置好资产-选择好模型/产品-控制好风险-鸡蛋分散/加杠杆-获得预期收益n关于最大回撤：

关于最大回撤：

收益风险比相同的产品，最大回撤低的资产比例要多配置n选固定收益类产品选固定收益类产品5要诀：

要诀：

看融资企业：

企业优质，实力雄厚，企业评级高，运营稳健；

看还款来源：

来源确切，充分覆盖本息；

看风控措施：

综合考虑担保、抵押、质押和增信措施，看发行管理机构：

正规合规银行、信托、券商等受监管金融机构，运营稳健，风控健全；

看产品收益：

同等风险选高收益，同等收益选低风险行业和风控更严的n最新动向：

最新动向：

融资大增、伞形信托暴增、IPO加速、僵尸户复活、新开户大增、公募基金经理转私募大增，房地产承压、实业不振说明了什么机会？

蕴含着什么风险？

是机会大于风险还是反之？

常见的高净值人士可选产品分类常见的高净值人士可选产品分类n固定收益类：

固定收益类：

券商的资产管理计划（100万起）、信托的固定收益信托（100万300万起）、银行的私人银行产品（1000万5000万起）n私募基金：

私募基金：

景林，泽熙，睿策，千和资本，鼎峰，重阳，创世翔，展博，星石，朱雀，武当，淡水泉，和聚，尚雅100万起）n量化投资和量化投资基金量化投资和量化投资基金（公募100万或1-2千万起，私募100万起）n期货基金：

期货基金：

（100万-1000万起）n定向增发基金：

定向增发基金：

（100万起，期限1年半起）n股权私募基金：

股权私募基金：

（300万-1000万起，期限长，3+2+2等）nFOT和和FOF：

（信托的基金，公募基金的基金，弘酬永泰，100万起，国内较大的三方理财有售，展恒、格上、好买等）n私募债：

私募债：

（柜台交易市场OTC私募债）n股票大宗交易：

股票大宗交易：

（折价买二级市场股票，200万股500万以上，大多单笔几千万或亿元左右，9点几折买）n定向增发：

定向增发：

（几千万起，大多单份2亿左右，1年或3年锁定期，锁定期后可直接大宗交易卖掉，或自行在二级市场上卖掉，也可持有）n股权投资：

股权投资：

（创投、风投、天使、直投、换股、产业、财务）n其它：

P2P，P2C，法院拍卖、抵押质押物接盘、在建工程接盘、另类投资关于互联网金融和钱跑跑n互联网金融：

互联网金融：

目前在现实的投资市场和股票市场上都很火，投资了互联网金融的股票，大多从去年7月起，涨了2倍或更多。

n互联网金融不只是P2P和支付宝，也不只传统金融产品在网上的延伸，还包括依托互联网实现的金融产品的创新和促进交易，还有背后的大数据的作用。

可以更好的服务于中小企业和个人投资者。

n券商在互联网金融上的进展：

券商在互联网金融上的进展：

因为券商资金无法形成闭环，而且监管严格，所以主要是在网上开户、网上交易、网上售卖自营和代销产品、融资贷款等为主，下一步将发卡，优势是稳健安全、风险极低。

n高风险的金融跑路事件：

高风险的金融跑路事件：

民间借贷尤其是高利贷，小贷公司和担保公司（东北、江浙、两广福建、川渝）、P2P和P2C（1300多家去年跑路300多家），实业公