第二章:现金流量的构成及等值计算PPT文档格式.ppt
- 文档编号:15610827
- 上传时间:2022-11-08
- 格式:PPT
- 页数:72
- 大小:854KB
第二章:现金流量的构成及等值计算PPT文档格式.ppt
《第二章:现金流量的构成及等值计算PPT文档格式.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《第二章:现金流量的构成及等值计算PPT文档格式.ppt(72页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
在年初,生产期的流出或流入均标在年末;
另一种是在项目财务计价中常用的,无论现金的流入另一种是在项目财务计价中常用的,无论现金的流入还是流出均标年末。
还是流出均标年末。
大大小小流流向向时间点时间点现金流量图的三大要素现金流量图的三大要素工程经济学EngineeringEconomics2.2资金的等值计算资金的等值计算2.2.12.2.1资金时间价值概念资金时间价值概念1含义:
含义:
资金在扩大再生产及循环和周转过程中,随着时间的推移,能资金在扩大再生产及循环和周转过程中,随着时间的推移,能产生新的价值,其表现就是资金的利息或纯收益。
产生新的价值,其表现就是资金的利息或纯收益。
现金流量图现金流量图中不同中不同时点等额资金价值上的差别。
时点等额资金价值上的差别。
例如:
有一个公司面临两个投资方案A、B,寿命期都是4年,初始投资也相同,均为10000元。
实现利润的总数也相同,但每年数字不同,具体数据见表2一1。
如果其他条件都相同,我们应该选用那个方案呢?
工程经济学EngineeringEconomics年末A方案B方案0-10000-100001+7000+10002+5000+30003+3000+50004+1000+7000表表21工程经济学EngineeringEconomics2产生产生
(1)随着时间推移而产生的增值(利息和投资收益);
(2)对(他人)放弃现期消费产生损失的补偿。
3资金时间价值大小影响因素资金时间价值大小影响因素
(1)投资增值速度(投资收益率);
(2)通货膨胀、资金贬值;
(3)风险因素。
工程经济学EngineeringEconomics2.2.2利息与利率利息与利率1利息和利率利息和利率
(1)利息)利息I:
占用资金所付代价或放弃使用资金所得补偿。
Fn=p+InFFnn本利和本利和pp本金本金IInn利息利息nn计息周期计息周期工程经济学EngineeringEconomics
(2)利率)利率i:
一个计息周期内利息与本金之比。
工程经济学EngineeringEconomics2单利和复利单利和复利设:
设:
I利息利息P本金本金n计息期数计息期数i利率利率F本利和本利和
(1)单利单利每期均按原始本金计息(利不生利)每期均按原始本金计息(利不生利)In=PinFn=P(1+in)工程经济学EngineeringEconomics例题例题1:
假如以年利率假如以年利率6%6%借入资金借入资金10001000元元,共借共借44年年,其偿还的情况如下表其偿还的情况如下表年年年初欠款年初欠款年末应付利息年末应付利息年末欠款年末欠款年末偿还年末偿还1234100010000.06=6010600106010000.06=6011200112010000.06=6011800118010000.06=6012401240工程经济学EngineeringEconomics
(2)复利复利利滚利利滚利F=P(1+i)nI=F-P=P(1+i)n-1公式的推导公式的推导如下如下:
年份年初本金P当年利息I年末本利和F1PPiP(1+i)2P(1+i)2P(1+i)P(1+i)in1P(1+i)n-1P(1+i)n-2P(1+i)n-2inP(1+i)nP(1+i)n-1P(1+i)n-1i工程经济学EngineeringEconomics年初欠款年末应付利息年末欠款年末偿还1234例题例题2:
假如以年利率假如以年利率6%6%借入资金借入资金10001000元元,共借共借44年年,其偿还的情况如下表其偿还的情况如下表年年100010000.06=6010600106010600.06=63.601123.6001123.601191.0201191.021262.481262.481123.600.06=67.421191.020.06=71.46工程经济学EngineeringEconomics3名义利率和实际(有效)利率名义利率和实际(有效)利率“月利率月利率11,按月计息,通常称为年利率,按月计息,通常称为年利率1212,每月计息一次,每月计息一次”名义利率:
名义利率:
每一计息周期利率与每年计息周期数的乘每一计息周期利率与每年计息周期数的乘积积实际利率:
实际利率:
资金在计息期发生的实际利率。
单利计算,单利计算,名义利率与实际利率一致名义利率与实际利率一致;
否则不一致否则不一致,实际利率大小与计实际利率大小与计息次数有关。
息次数有关。
工程经济学EngineeringEconomics例例3:
有本金有本金10001000元,年利率元,年利率1212,若每月计息,若每月计息11次,试计算次,试计算实际利率。
实际利率。
解:
一年本利和一年本利和F1000(10.1212)12=1126.80元元实际利率实际利率i=(1126.80-1000)1000100%=12.68%计息次数越多,则实际利率越计息次数越多,则实际利率越?
工程经济学EngineeringEconomics名义利率为名义利率为12%,分别按不同计息期计算的实际利率,分别按不同计息期计算的实际利率复利周期每年计息数期各期实际利率实际年利率一年半年一季一月一周一天连续124125236512.0000%6.0000%3.0000%1.0000%0.23077%0.0329%0.000012.0000%12.3600%12.5509%12.6825%12.7341%12.7475%12.7497%工程经济学EngineeringEconomics一般地:
实际利率计算公式一般地:
实际利率计算公式(离散式复利离散式复利)设名义利率为r,一年中计息m次,则每次计息的利率为r/m年末本利和为:
年末本利和为:
F=P(1+r/m)m一年末的利息为:
一年末的利息为:
P(1+r/m)mP则年实际利率则年实际利率i为:
为:
工程经济学EngineeringEconomics例例4:
现有两家银行可以提供贷款,甲银行年利率现有两家银行可以提供贷款,甲银行年利率17%17%,一年,一年计息一次;
乙银行年利率为计息一次;
乙银行年利率为16%16%,一月计息一次,均为复,一月计息一次,均为复利计算,问那家银行的实际利率低?
利计算,问那家银行的实际利率低?
甲银行的实际利率等于名义利率,为甲银行的实际利率等于名义利率,为17%,乙银行的实际利率为:
乙银行的实际利率为:
I=(1+r/m)m1=(1+0.16/12)121=17.23%工程经济学EngineeringEconomics2.2.3资金的等值计算为了将计算期内不同时点的资金收支进行分析计算,为了将计算期内不同时点的资金收支进行分析计算,需要将不同时点的现金流换算成某一固定试点等值的资金需要将不同时点的现金流换算成某一固定试点等值的资金额,如果两个方案的经济效果相同,就称这两个方案是等额,如果两个方案的经济效果相同,就称这两个方案是等值的。
值的。
例例55:
在年利率:
在年利率6%6%情况下,现在的情况下,现在的300300元等值于元等值于88年末年末的的300(1+0.06)300(1+0.06)8=8=478.20478.20元。
这两个等值的现金流量元。
这两个等值的现金流量如下图所示。
如下图所示。
478.20012345678年300i=6%012345678年i=6%同一利率下不同时间的货币等值同一利率下不同时间的货币等值工程经济学EngineeringEconomics1基本概念基本概念
(1)现值)现值P:
将不同时点资金折算到某一特定时点所得的资金额。
经常折算到0时点,称为折现或贴现。
(2)终值)终值F:
将不同时点资金折算到时间序列终点所得的资金额。
(3)年金)年金A:
每年等额收入或支出的金额。
(4)时值)时值W:
某笔资金在某时点上的值。
(5)等值:
)等值:
两笔资金折算到某一时点时值相等称之为等值。
工程经济学EngineeringEconomics例2.1某人现在借款1000元,在5年内以年利率6%还清全部本金和利息,有如下3种偿付方案。
工程经济学EngineeringEconomics偿还方案年数年初所欠金额年利息=6%年终所欠金额=+偿还本金年终付款总额111000601060060210006010600603100060106006041000601060060510006010601000106030013001.在五年内每年年底仅偿付利息60元,最后第五年末在付息时将本金一并归还。
工程经济学EngineeringEconomics偿还方案年数年初所欠金额年利息=6%年终所欠金额=+偿还本金年终付款总额1110006010600602106063.61123.606031123.667.41191.006041191.071.51262.506051262.575.71338.210001338.2338.31338.22.在五年内对本金、利息均不作任何偿还,只在最后一年年末将本利一次付清。
工程经济学EngineeringEconomics偿还方案年数年初所欠金额年利息=6%年终所欠金额=+偿还本金年终付款总额1110006010602002602800488482002483600366362002364400244242002245200122122002121801180
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 第二 现金流量 构成 等值 计算