金融风险管理9PPT文件格式下载.ppt
- 文档编号:15567778
- 上传时间:2022-11-05
- 格式:PPT
- 页数:94
- 大小:852KB
金融风险管理9PPT文件格式下载.ppt
《金融风险管理9PPT文件格式下载.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《金融风险管理9PPT文件格式下载.ppt(94页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
11、风险概率分布的有偏性概率分布的有偏性22、悖、悖论(creditparadox)(creditparadox)现象象33、信用、信用风险数据的数据的获取困取困难8FinancialIntermediaries企企业违约的小概率事件以及的小概率事件以及贷款收益和款收益和损失的不失的不对称,造成称,造成了信用了信用风险概率分布的偏离。
市概率分布的偏离。
市场价格的波价格的波动是以其期望是以其期望为中心的,主要集中于相近的两中心的,主要集中于相近的两侧,通常市,通常市场风险的收益的收益分布相分布相对来来说是是对称的,大致可以用正称的,大致可以用正态分布曲分布曲线来描述。
来描述。
相比之下,信用相比之下,信用风险的分布不是的分布不是对称的,而是有偏的,收称的,而是有偏的,收益分布曲益分布曲线的一端向左下的一端向左下倾斜,并在左斜,并在左侧出出现肥尾肥尾现象。
象。
这种特点是由于种特点是由于贷款信用款信用违约风险造成的,即造成的,即银行在行在贷款款合合约期限有期限有较大的可能性收回大的可能性收回贷款并款并获得事先得事先约定的利定的利润,但但贷款一旦款一旦违约,则会使会使银行面行面临相相对较大大规模的模的损失,失,这种种损失要比利息收益大很多。
失要比利息收益大很多。
换句句话说,贷款的收益是款的收益是固定和有上限的,它的固定和有上限的,它的损失失则是是变化的和没有下限的。
另化的和没有下限的。
另一方面,一方面,银行不能从企行不能从企业经营业绩中中获得得对等的收益,等的收益,贷款的款的预期收益不会随企期收益不会随企业经营业绩的改善而增加,相反随的改善而增加,相反随着企着企业经营业绩的的恶化,化,贷款的款的预期期损失却会增加。
失却会增加。
9FinancialIntermediariesn与市与市场风险相比,信用相比,信用风险管理存在着信用管理存在着信用悖悖论现象。
理象。
理论上上讲,当,当银行管理存在信用行管理存在信用风险时应将投将投资分散化,多分散化,多样化,防止信用化,防止信用风险集中。
然而在集中。
然而在实践中由于客践中由于客户信用关系,信用关系,区域行区域行业信息信息优势以及以及银行行贷款款业务的的规模模效效应,使得,使得银行信用行信用风险很很难分散化。
分散化。
10FinancialIntermediariesn由于信用由于信用资产的流的流动性性较差,差,贷款等信用交款等信用交易存在明易存在明显的信息不的信息不对称性以及称性以及贷款持有期款持有期长、违约事件事件频率少等原因,信用率少等原因,信用风险不像不像市市场风险那那样具有数据的可得性,具有数据的可得性,这也也导致致了信用了信用风险定价模型有效性定价模型有效性检验的困的困难。
正。
正是由于信用是由于信用风险具有具有这些特点,因而信用些特点,因而信用风险的衡量比市的衡量比市场风险的衡量困的衡量困难得多,也成得多,也成为造成信用造成信用风险的定价研究滞后于市的定价研究滞后于市场风险量化研究原因。
量化研究原因。
11FinancialIntermediaries四、贷款收益的计算四、贷款收益的计算n贷款定价是信款定价是信贷管理管理过程中的一个重程中的一个重要要环节包括根据包括根据对借款人信用借款人信用风险和和违约风险的判断以及的判断以及贷款的款的费用和抵用和抵押担保等因素来押担保等因素来对利率利率进行行调整。
整。
n传统的的资产收益法收益法12FinancialIntermediaries四、贷款收益的计算四、贷款收益的计算n贷款的合款的合约承承诺收益收益贷款利率款利率与与贷款相关的所有款相关的所有费用用贷款的信用款的信用风险溢价溢价贷款的抵押担保款的抵押担保其他非价格条件(尤其是其他非价格条件(尤其是补偿余余额和准和准备金要求)金要求)补偿性余性余额(Compensatingbalances)是)是贷款中借款中借方不能方不能实际使用的部分使用的部分13FinancialIntermediaries四、贷款收益的计算四、贷款收益的计算n某金融机构一笔某金融机构一笔贷款的利率定价:
款的利率定价:
基基础利率利率=12%=12%=LL风险溢价溢价=2%=m=2%=mL+m=12%+2%=14%L+m=12%+2%=14%基本基本贷款利率(款利率(L)反映了)反映了银行的行的边际资金成本,如商金成本,如商业票据利率,票据利率,联邦基金利邦基金利率或率或伦敦敦银行同行同业拆借利率(拆借利率(LIBOR)等;
)等;
另外,它也反映了另外,它也反映了银行的行的优惠惠贷款利率款利率(primelendingrate)。
)。
优惠利率通常用惠利率通常用于于对较长期期贷款的定价,而款的定价,而联邦基金利邦基金利率率则通常用于短期通常用于短期贷款的定价。
款的定价。
14FinancialIntermediaries四、贷款收益的计算四、贷款收益的计算n与与贷款相关的直接款相关的直接间接接费用:
用:
11、收取、收取f=0.125%f=0.125%的的贷款款发生生费用。
用。
22、要要求求b=10%b=10%的的补偿性性余余额,作作为无无利利息息的的活活期期存存款款。
(不不能能立立即即用用于于支支出出的的一部分一部分贷款)款)33、保保留留R=10%R=10%的的法法定定准准备金金。
(对补偿性余性余额也要收取法定准也要收取法定准备金)金)n更更高高的的费用用、更更高高的的补偿余余额以以及及更更多多的的抵抵押担保等,都可以弥押担保等,都可以弥补贷款信用款信用风险。
15FinancialIntermediariesn这笔笔贷款的款的总收益率收益率为K,每借出一元的收,每借出一元的收入入nF:
F:
直接直接费用,用,LL:
基基础利率,利率,MM信用信用风险溢价溢价nB:
补偿余余额,R存款准存款准备金要求金要求16FinancialIntermediariesn假假设某某银行:
行:
未来一笔未来一笔贷款利率款利率为14%(12%+2%)收取收取0.125%的的贷款启款启动费要求借款人以非生息活期存款的形式持有要求借款人以非生息活期存款的形式持有10%的的补偿余余额按存款按存款额的的10%在央行持有准在央行持有准备金金n求利息收益?
求利息收益?
17FinancialIntermediaries18FinancialIntermediariesn特殊情况下特殊情况下:
f=0,b=0n1+k=1+(L+m)n基基础利率确定利率确定,信用信用风险溢价成了决定溢价成了决定贷款款收益的收益的风险因素因素.19FinancialIntermediariesn贷款款预期收益期收益由于由于违约风险的存在,的存在,贷款的承款的承诺收益收益可能会与可能会与贷款的款的预期收益和期收益和实际收益大收益大不相同。
不相同。
n预期收益与承期收益与承诺收益的关系:
收益的关系:
nE(r)=p(1+k)-1E(r)=p(1+k)-1P是是客客户履履约概概率率。
违约风险一一般般都都存存在在,因因此此P1。
这意意味味金金融融机机构构经营者者必必须
(1)确确定定充充足足的的风险溢溢价价(m);
(2)认识到到较高高的的风险溢溢价价、费用用和和基基础利利率率都都会会实际降降低低贷款款偿还的的概概率率(p)。
也也就就是是K和和P并并非非不不相相关关。
事事实上上在在一一定定范范围内内它它们可可能能是是负相相关关的的。
金金融融机机构构因因而而需需要要从从两两方方面面考考虑控控制制信信用用风险:
价价格格(合合同同收收益益1+k)和和贷款数量款数量(信信贷的可的可获性性)20FinancialIntermediariesn一般情况下,控制零售一般情况下,控制零售贷款的信用款的信用风险更多更多从数量方面而不是从价格方面着手。
从数量方面而不是从价格方面着手。
21FinancialIntermediaries五、零售和批发贷款决策五、零售和批发贷款决策n零售零售贷款决策款决策在在FI总体投体投资组合中占合中占规模模较小,而收集信息成小,而收集信息成本高,多是要么接受,要么否决。
被接受者多是本高,多是要么接受,要么否决。
被接受者多是缴纳相同的利率,意味着信用相同的利率,意味着信用风险溢价是相同的。
溢价是相同的。
多是信用控制,而不是一定范多是信用控制,而不是一定范围内的利率和价格内的利率和价格浮浮动。
n批批发贷款决策款决策使用利率和数量来控制使用利率和数量来控制风险。
很高的契很高的契约利率利率实质上减少了金融机构的上减少了金融机构的预期回期回报,因,因为高利率高利率导致致贷款流向高款流向高风险项目,从而目,从而加大了加大了违约风险。
22FinancialIntermediaries23贷款预期收益率%贷款合约承诺收益率%FinancialIntermediaries六、信用风险的计量六、信用风险的计量n是否能准确衡量是否能准确衡量违约可能性,在很大程度上可能性,在很大程度上取决于取决于该金融机构所掌握的借款人金融机构所掌握的借款人财务信息信息量的多少量的多少n对于零售于零售贷款,款,该类信息的大部分需要从内信息的大部分需要从内部或外部信用机构收集。
部或外部信用机构收集。
对于批于批发贷款,款,该类信息来源于公开可信息来源于公开可获得的信息,如已公得的信息,如已公证的的帐目表,股票和目表,股票和债券价格,分析家券价格,分析家们的的报告等等。
告等等。
n在本在本质上上债券和券和贷款都是承款都是承诺在将来支付定在将来支付定期的固定或随指数期的固定或随指数调整的整的报酬的一份契酬的一份契约,并且在借款公司并且在借款公司经营失失败时,贷方和方和债券持券持有人都有比股有人都有比股东更更优先的先的请求求权。
同。
同时,贷款和款和债券都含有契券都含有契约条款(条款(covenants)来限)来限制或鼓励公司的各种行制或鼓励公司的各种行为,以保,以保证偿本付息本付息的可能性。
的可能性。
24FinancialIntermediaries
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 金融风险 管理