静态分析法PPT推荐.ppt
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投资回收期Ft:
表示第t年末的净现金流量P:
投资额一般以年为计量单位,从投资的开始时间算起,n=累计净现金流量开始出现正值年份数-1+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量,举例,n=3,若400,n=3-1+-200/400=2.5,n=3,n=3,若400,n=3,对于等额系列净现金流量的情况:
投资回收期n=P/A,等额净现金流量,方案选择中应遵循的决策原则,nnb时,方案可行nb:
基准投资回收期用投资回收期的长短来评价技术方案,它反映了初始投资得到补偿速度,我国行业基准投资回收期(年),投资回收期起点的问题,拨款之日起算;
从基期完工之日、试生产开始时计算;
从正式投产之日起开始计算要求:
在计算投资回收期时说明起点,举例:
假设nb=7是判断其在经济上是否合理,解:
n=8-1+150/150=8(拨款那一年的年末作为起点)nbn,所以在经济上是不合理的,静态投资回收期的优缺点:
优点:
(1)能够揭示方案的风险程度;
(2)回收期表明一项投资的原始费用得到补偿的速度,从资金周转的角度来研究这个指标是有意义的;
缺点:
(1)没有考虑资金的时间价值,虽然回收额等于投资额,但这并不等于已经回收了全部投资的经济价值,回收价值小于投资价值;
(2)投资回收期只能反映投资回收的速度,而不能反映项目的获利能力;
(3)只能判断方案的可行性,不能进行方案间的择优,动态投资回收期(Discountedpaybackperiod),概念:
动态投资回收期是把投资项目各年的净现金流量按基准贴现率折成现值之后,再来推算投资回收期。
也就是说,动态投资回收期就是净现金流量累计现值等于零时的年份。
nd:
动态投资回收期决策规则:
ndnb,一般工程实际中nd的计算,举例:
下表是某项目的现金流出和现金流入,追加投资回收期,概念:
在不计利息的条件下,计算用投资大的方案所节约的年经营成本来偿还其多花的追加投资(或差额投资)所需要的年限。
计算公式:
P:
投资额(PAPB)S:
年收益C:
年经营费用,投资方案收入相等,各投资方案的收入相等的情况,那么,投资回收期等于:
n=PA-PB/CB-CA,决策规则:
nnb,选择投资较大的方案nnb,选择投资较小的方案例题:
甲方案投资100万元,年经营费用50万元;
乙方案投资120万元,年经营费用40万元。
计算追加投资回收期解:
n=(120-100)/(50-40)=2年,追加投资回收期在多方案选优当中的运用-环比法,计算步骤:
1)把所有方案按投资从小到大的顺序排列;
2)将第一、二两方案进行比较,选出较好方案;
3)把第二步选出的较好方案同第三方案进行比较选优。
以此类推,直到选出最优方案。
例题:
现有四个同产品、同产量的投资方案,各方案的投资额和经营费用如下表。
已经知道标准投资回收期为7年。
试选出最优方案。
方案,费用,解:
我们上面四个方案已经按照投资额的大小进行了排序,依照环比法的步骤求解。
n-=(24-20)/(15-13)=2nb,选择II方案,淘汰I方案;
n-=(30-20)/(15-12)=6nb,选择III方案,淘汰II方案;
n-=(40-20)/(15-7)=2nb,选择IV方案,淘汰III方案结论:
IV方案是最优的。
第二节投资效果系数,一绝对投资效果系数概念:
单位投资所获得的年净利目的:
用于判断方案的可能性计算公式:
S.年收益C.年经营费用P.投资额E.投资效果系数当EEb时,项目在经济上是可行的,二相对投资效果系数,概念:
单位差额投资所能获得的年盈利额目的:
用于方案之间的择优计算公式:
若两方案年收入相等时,即SA=SB则EAB=CB-CA/PA-PB决策规则:
EABEb时,选择投资较多的方案EABEb时,选择投资较少的方案,举例,计算下面一题的绝对和相对投资系数,第三节总费用法,概念:
是指根据方案的投资金额与生产年限内经营费用总和来评价和取舍方案。
S=P+CnS总费用P投资净额C年经营费用n设计生产年限决策规则:
当两方案进行比较时总费用最低的方案为最优方案前提条件:
各方案的生产年限相同或者大致相同,而且要求个方案的收益相等,这样才符合技术经济可比性的要求,举例:
某产品加工工艺有三个方案,年经营费用及投资费用如下表:
设计生产年限为5年。
解:
S1=100+120*5=700S2=110+115*5=685S3=140+105*5=665结论:
III方案的总费用最低,因此方案是最优的。
方法评价:
1)只考虑了方案的支出状况,而没有考虑收益情况;
2)没有考虑资金的时间价值;
3)将投资与经营费用混淆起来,忽视其节约投资和节约经营费用的不同意义,实际上是扩大了经营费用的作用。
第四节计算费用法,概念:
是指将投资建设费用以经营费用统一成为一种性质的费用。
Ey=C+PE其中Ey年计算费用E投资效果系数决策规则:
两方案相比较的时候,计算费用最低的方案最优前提条件:
各方案的生产年限相同,而且要求各方案的收益相同,举例:
有四个备选方案,数据如下表,试按照计算费用法确定最佳方案。
单位:
万元,E=0.125,解:
Ey1=11500+15000*0.125=13375Ey2=12000+13000*0.125=13625Ey3=10000+16000*0.125=12000Ey4=11000+15500*0.125=12938结论:
方案III最佳。
计算费用法的优缺点与总费用法相似。
他们的共同优点是,在经济分析时,变两个变量为一个变量,即把投资和年经营费用统一起来,从而大大简化了多方案的比较。
共同的缺陷是没有考虑资金的时间价值和项目的收益情况。
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