阅读与分析现金流量表(简要)PPT文档格式.ppt
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问题就出在投就出在投资者和者和债权人未能人未能对该公司的公司的现金金流流动状况作深入的了解状况作深入的了解和分析。
如果分析一下和分析。
如果分析一下该公司的公司的现金流量,就会金流量,就会发现早在破早在破产前前5年,即年,即1970年,年,该公司的公司的现金流量金流量净额就已出就已出现负数。
数。
早知如此,投早知如此,投资者者们决不会决不会对一个一个现金金严重短缺、且毫无重短缺、且毫无偿债能力的公司能力的公司进行投行投资。
而正是。
而正是该突突发事件促使了人事件促使了人们希望从企希望从企业的的经营活活动中更多地提中更多地提取有关取有关现金流量的信息。
金流量的信息。
厦门大学会计系2010年胡念梅反反映映公公司司一一定定会会计计期期间间内内有有关关现现金金和和现现金金等价物流入和流出的信息。
等价物流入和流出的信息。
理论依据:
现金净流量现金净流量=现金流入现金流入现金流出现金流出动态报表,期间性报表动态报表,期间性报表现金流量表现金流量表厦门大学会计系2010年胡念梅现金流量表n经营活动现金流量n投资活动现金流量n筹资活动现金流量厦门大学会计系2010年胡念梅现现金金流流量量表表结结构构厦门大学会计系2010年胡念梅各类现金流入和流出各类现金流入和流出厦门大学会计系2010年胡念梅现金现金企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款现金等价物现金等价物企业持有的期限短、流动性强,易于转换为已企业持有的期限短、流动性强,易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
知金额现金、价值变动风险很小的投资。
现金及现金等价物现金及现金等价物厦门大学会计系2010年胡念梅1、反映公司在报告期间的现金流量的构成,并揭示现金流入和反映公司在报告期间的现金流量的构成,并揭示现金流入和现金流出的基本原因现金流出的基本原因2、反映公司的现金偿债能力和支付股利的能力反映公司的现金偿债能力和支付股利的能力在某些情况下,虽然公司利润表上反映的经营业绩比较好,但可能由于现在某些情况下,虽然公司利润表上反映的经营业绩比较好,但可能由于现金流量不畅,公司财务上仍可能发生困难,一方面公司没有现金用于支付各金流量不畅,公司财务上仍可能发生困难,一方面公司没有现金用于支付各种费用支出,另一种费用支出,另一方面没有现金用于偿还到期的债务。
方面没有现金用于偿还到期的债务。
现金为王(现金为王(Cashisking)现金流量表提供的信息现金流量表提供的信息厦门大学会计系2010年胡念梅3、反映公司获取现金的能力。
反映公司获取现金的能力。
公司在生产经营、投资和筹资活动过程中发生的现金流量的大小,反映公司在生产经营、投资和筹资活动过程中发生的现金流量的大小,反映上市公司获取现金的能力。
上市公司获取现金的能力。
现金流量的计算是现金收付实现制,不是权责发生制,从而,公司较现金流量的计算是现金收付实现制,不是权责发生制,从而,公司较难在现金方面造假,所造的假也较易发现。
难在现金方面造假,所造的假也较易发现。
公司在利用关联交易操纵利润时,往往会显示较高的利润,但在会现公司在利用关联交易操纵利润时,往往会显示较高的利润,但在会现金流量方面会暴露出有利润而没有现金流入的情况,从而,综合利用现金流金流量方面会暴露出有利润而没有现金流入的情况,从而,综合利用现金流量表和利润表,可以发现这量表和利润表,可以发现这一问题。
一问题。
4、反映公司经营活动对公司经营成果和财务状况的影响。
反映公司经营活动对公司经营成果和财务状况的影响。
一般情况下,经营活动的现金净流量越多,说明公司的销售畅通,销售一般情况下,经营活动的现金净流量越多,说明公司的销售畅通,销售收款能力越强,资金周转快,财务压力小,而且说明上市公司产品或项目不收款能力越强,资金周转快,财务压力小,而且说明上市公司产品或项目不但有市场,而且处于良好的发展时期。
但有市场,而且处于良好的发展时期。
经营活动产生的现金净流量若为负数,则是值得投资者关注的一个信号。
厦门大学会计系2010年胡念梅现金流量表编制方法n直接法直接法以销售中的现金收入为起点,逐项加减。
以销售中的现金收入为起点,逐项加减。
n间接法间接法-间接法是以净利润为起点,进行逐项调整。
间接法是以净利润为起点,进行逐项调整。
n两种方法的区别是计算起点不同。
直接法是对销售收入与两种方法的区别是计算起点不同。
直接法是对销售收入与销售成本的调整。
间接法是对净利润的调整,结果应该一致。
销售成本的调整。
厦门大学会计系2010年胡念梅现金流量表分析现金流量表分析厦门大学会计系2010年胡念梅举例举例某公司始终保持完全一样的经营状况收入与费用全部为现金,收入减成本费用和现金流入减现金流出的净额均为20万元/年。
对上述情况产生影响的唯一因素是该公司支付现金50万元购买了一台设备。
预计设备寿命10年,10年后无残值。
厦门大学会计系2010年胡念梅举例举例权责发生制权责发生制净利润净利润年份01-9净利润15万15万/年非现金资产45万-5万/年收付实现制收付实现制现金流现金流年份01-9现金流-30万20万/年差异45万-5万/年厦门大学会计系2010年胡念梅现金流入或流出只对当前有用对未来有用利润表资产负债表现金流量表厦门大学会计系2010年胡念梅这些公司的现金流状况如何?
这些公司的现金流状况如何?
ABC经营-4亿-5.2亿7.4亿投资-3.3亿-2.4亿2500万融资7.8亿8亿-377万合计5000万4000万7.6亿净利润1.8亿2.1亿5000万厦门大学会计系2010年胡念梅郑百文郑百文9798经营-7400万-3亿投资-1660万-3.5亿融资6700万4370万合计-2360万-6亿净利润7800万-5亿厦门大学会计系2010年胡念梅现金流量金流量结构分析构分析获取取现金能力分析金能力分析偿债能力分析能力分析现金流量表分析现金流量表分析具体方法具体方法厦门大学会计系2010年胡念梅现金流量金流量结构分析是指同一构分析是指同一时期期现金流量表中不同金流量表中不同项目目间的比的比较与分析,以揭示各与分析,以揭示各项数据在企数据在企业现金流入量中的相金流入量中的相对意意义。
现金流量金流量结构比率构比率=单项现金流入(出)量金流入(出)量现金流入(出)金流入(出)总额现金流量结构分析现金流量结构分析厦门大学会计系2010年胡念梅四川长虹(四川长虹(20032003)金额(千元)金额(千元)比例比例经营活动产生的现金流入经营活动产生的现金流入14,793,93014,793,93069.6%69.6%投资活动产生的现金流入投资活动产生的现金流入1,394,1591,394,1596.6%6.6%筹资筹资活动产生的现金流入活动产生的现金流入5,065,1785,065,17823.8%23.8%现金流入量合计现金流入量合计21,253,26721,253,267100%100%四川长虹(四川长虹(20032003)金额(千元)金额(千元)比例比例经营活动产生的现金流出经营活动产生的现金流出15,537,95615,537,95673.5%73.5%投资活动产生的现金流出投资活动产生的现金流出1,646,4111,646,4117.8%7.8%筹资筹资活动产生的现金流出活动产生的现金流出3,961,2323,961,23218.7%18.7%现金流出量合计现金流出量合计21,145,59921,145,599100%100%分析:
分析:
1、公司现金流入和流出主要依靠公司的经营、公司现金流入和流出主要依靠公司的经营活动。
活动。
2、经营活动产生、经营活动产生的现金流入不抵现金流出,的现金流入不抵现金流出,经营活动产生经营活动产生现金流量净额为负数,表明公现金流量净额为负数,表明公司正常经营活动出现了一定问题。
长此下去,司正常经营活动出现了一定问题。
长此下去,公司必须出现危机。
公司必须出现危机。
3、公司经营活动、投资活动产生的现金流入、公司经营活动、投资活动产生的现金流入不抵现金流出,都依赖企业对外借款维持。
不抵现金流出,都依赖企业对外借款维持。
总结:
公司现金流出现问题。
厦门大学会计系2010年胡念梅获取现金能力是指现金流入和投入资源的比例。
获取现金能力是指现金流入和投入资源的比例。
三项指标三项指标:
1、销售现金比率、销售现金比率2、盈利现金比率、盈利现金比率3、每股营业现金净流量、每股营业现金净流量获取现金能力分析获取现金能力分析厦门大学会计系2010年胡念梅销售现金比率销售现金比率销售商品收到的现金与主营业务收入比率销售商品收到的现金与主营业务收入比率=销售商品收到的现金销售商品收到的现金/销售收入销售收入反映每反映每1元销售收入所得到的现金,该指标越大,说明公司销售获取现金的元销售收入所得到的现金,该指标越大,说明公司销售获取现金的能力越强。
能力越强。
四川长虹(四川长虹(20032003):
):
14,793,930/14,133,196=105%14,793,930/14,133,196=105%表明:
四川长虹表明:
四川长虹2003年度收到了以前的应收款项。
年度收到了以前的应收款项。
销售现金比率销售现金比率厦门大学会计系2010年胡念梅盈利盈利现金比率金比率=经营现金金净流量流量/净利利润这一比率反一比率反应企企业本期本期经营活活动产生的生的现金金净流量与流量与净利利润之之间的比率关系。
的比率关系。
比率越大,企比率越大,企业盈利盈利质量高。
量高。
如果比率小于如果比率小于1说明本期明本期净利中存在尚未利中存在尚未实现现金的收入。
在金的收入。
在这种情况下,种情况下,即使企即使企业盈利,也可能盈利,也可能发生生现金短缺,金短缺,严重重时会会导致企致企业的破的破产。
-744,026/241,652=-308%-744,026/241,652=-308%表明:
尽管四川长虹表明:
尽管四川长虹20032003年度净利润为年度净利润为2.42.4亿,但四川长虹仍可能出现财务危机。
亿,但四川长虹仍可能出现财务危机。
(纸上富贵)(纸上富贵)盈利现金比率盈利现金比率厦门大学会计系2010年胡念梅每股营业现金净流量每股营业现金净流量每股营业现金净流量每股营业现金净流量=经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额/普通股股数普通股股数反映公司最大的以分派现金股利的能力,超过此限度,公司需对外借款分配股反映公司最大的以分派现金股利的能力,超过此限度,公司需对外借款分配股利。
利。
每股营业现金净流量每股营业现金净流量厦门大学会计系2010年胡念梅反映企业偿还债务的能力反映企业偿还债务的能力两项指标两项指标:
1、现金比率、现金比率2、现金流动负债率、现金流动负债率偿债能力分析偿债能力分析厦门大学会计系2010年胡念梅现金比率现金比率=(现金(现金+现金等价物)现金等价物)/流动负债流动负债反映公司每百元流动负债中有多少现金可以偿还短期负债,是
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