资管法规修订(武汉培训)---张小艾PPT文件格式下载.ppt
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(一)保持试行办法总体框架不变试行办法总体框架合理,主要条款适当,本次对部试行办法总体框架合理,主要条款适当,本次对部分条款进行调整,以适应资产管理业务发展的需要,同时将监分条款进行调整,以适应资产管理业务发展的需要,同时将监管实践中证明行之有效的做法上升为规则。
管实践中证明行之有效的做法上升为规则。
二、修订原则
(二)放宽业务限制,推动资产管理业务发展在坚持信息真实披露、风险充分揭示、客户资产第三方在坚持信息真实披露、风险充分揭示、客户资产第三方托管,强化客户适当性管理、公平交易和利益冲突管理等前提托管,强化客户适当性管理、公平交易和利益冲突管理等前提下,扩大投资范围、允许产品分级、减少限制,推动证券公司下,扩大投资范围、允许产品分级、减少限制,推动证券公司从服务实体经济出发,发挥综合业务优势,实施特色经营,提从服务实体经济出发,发挥综合业务优势,实施特色经营,提高专业服务能力,设计开发多样化的产品,满足市场和客户多高专业服务能力,设计开发多样化的产品,满足市场和客户多样化、个性化的需求。
样化、个性化的需求。
二、修订原则(三)体现(三)体现“放松管制、加强监管放松管制、加强监管”政策取向政策取向适应审批改备案的改革,调整相关审批条款,为证券公适应审批改备案的改革,调整相关审批条款,为证券公司根据市场条件和客户需求及时有效提供相应的产品和服务创司根据市场条件和客户需求及时有效提供相应的产品和服务创造条件。
同时针对资管业务特点,有针对性的强化监管安排,造条件。
同时针对资管业务特点,有针对性的强化监管安排,加强常规监管、过程监督和事后问责,提升风险控制水平,确加强常规监管、过程监督和事后问责,提升风险控制水平,确保业务规范有序发展,切实保护投资者合法权益。
保业务规范有序发展,切实保护投资者合法权益。
二、修订原则(四)贯彻从简原则能以修订集合细则、定向细则解决的问题,不能以修订集合细则、定向细则解决的问题,不再修订试行办法。
再修订试行办法。
二、修订原则
(一)放松管制,放宽限制,促进市场主体归位尽责,引导资管业务健康有序发展11、取消集合计划事前准入审批,改为事后备案、取消集合计划事前准入审批,改为事后备案取消审批,由证券公司根据客户需求及市场情况,灵活设取消审批,由证券公司根据客户需求及市场情况,灵活设计产品,并及时推出,及时满足客户多样化、个性化需求。
计产品,并及时推出,及时满足客户多样化、个性化需求。
成立后成立后55个工作日内向中国证券业协会备案,同时抄送证券个工作日内向中国证券业协会备案,同时抄送证券公司住所地、资产管理分公司所在地中国证监会派出机构。
公司住所地、资产管理分公司所在地中国证监会派出机构。
三、修订的主要内容2、适度扩大投资范围,放宽资产运作方式大集合:
增加中期票据、保证收益及保本浮动收益商业银大集合:
增加中期票据、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划;
行理财计划;
小集合:
允许投资证券期货交易所交易的投资品种、银行小集合:
允许投资证券期货交易所交易的投资品种、银行间交易市场的投资品种以及金融监管部门批准或备案发行的金间交易市场的投资品种以及金融监管部门批准或备案发行的金融产品;
融产品;
定向:
允许投资者和证券公司自愿协商,合同约定投资范定向:
允许投资者和证券公司自愿协商,合同约定投资范围。
围。
允许参与融资融券;
允许将持有的证券出借给证金公司;
允许集合计划正回购。
三、修订的主要内容3、部分取消投资比例限制取消小集合和定向双取消小集合和定向双10%10%限制。
限制。
大集合维持相关投资比例限制,豁免指数化集合计划双大集合维持相关投资比例限制,豁免指数化集合计划双10%10%及关联交易投资限制。
及关联交易投资限制。
三、修订的主要内容4、允许对集合计划份额根据风险收益特征分级,适当允许集合计划份额有条件转让允许对集合计划份额分级,丰富产品类型允许对集合计划份额分级,丰富产品类型,满足不同层次满足不同层次客户需求。
客户需求。
适当允许集合计划份额有条适当允许集合计划份额有条件转让,减少因大量退出导致件转让,减少因大量退出导致集合计划投资的大幅波动,保持份额稳定,同时有利于证券公集合计划投资的大幅波动,保持份额稳定,同时有利于证券公司设计、开发新产品。
司设计、开发新产品。
三、修订的主要内容5、允许自有资金在集合计划存续期间参与或退出集合计划,提高自有资金参与一个集合计划的比重在募集推广期投入且按合同约定承担责任的自有资金,在在募集推广期投入且按合同约定承担责任的自有资金,在约定责任解除前不得退出;
对为应对集合计划巨额退出等目的约定责任解除前不得退出;
对为应对集合计划巨额退出等目的在集合计划存续期投入的自有资金,允许在遵守合同约定、有在集合计划存续期投入的自有资金,允许在遵守合同约定、有效防范利益冲突条件下参与或退出集合计划。
效防范利益冲突条件下参与或退出集合计划。
明确自有资金参与单个集合计划的比例由计划成立规模的明确自有资金参与单个集合计划的比例由计划成立规模的5%5%提高到计划总份额的提高到计划总份额的20%20%。
三、修订的主要内容6、尊重客户选择,调整集合计划强制清盘的相关规定考虑到理财产品是否因资产净值低于一定下限而终止应由考虑到理财产品是否因资产净值低于一定下限而终止应由当事人自主判断和协商决定,为尊重客户选择权,保护客户权当事人自主判断和协商决定,为尊重客户选择权,保护客户权益,删除理财产品连续益,删除理财产品连续2020个交易日净资产值低于个交易日净资产值低于11亿元人民币亿元人民币应终止的规定。
应终止的规定。
三、修订的主要内容7、允许证券公司自身办理登记结算业务,允许经证监会认可的证券公司为资产管理提供资产托管服务有利于拓展证券公司登记、托管、结算等证券中介服务功有利于拓展证券公司登记、托管、结算等证券中介服务功能,推动证券公司资产管理业务的创新发展。
能,推动证券公司资产管理业务的创新发展。
三、修订的主要内容8、调整“关联交易”范围,明确资产托管机构及其关联方发行的证券,不属于关联证券资产托管机构主要履行资产托管和投资监督职责,并不实资产托管机构主要履行资产托管和投资监督职责,并不实际影响计划管理人的投资决策,且目前主要托管机构及其关联际影响计划管理人的投资决策,且目前主要托管机构及其关联方发行的证券认定为关联证券,对集合计划投资范围限制过严,方发行的证券认定为关联证券,对集合计划投资范围限制过严,影响投资业绩,不利于保护客户权益。
影响投资业绩,不利于保护客户权益。
三、修订的主要内容9、放宽对限额特定资产管理计划的有关监管安排小集合差异化监管安排体现在:
(小集合差异化监管安排体现在:
(11)成立条件由)成立条件由11亿元调亿元调低为低为30003000万元,募集资金规模上限由万元,募集资金规模上限由1010亿调增至亿调增至5050亿,客户规亿,客户规模由模由200人调整为人调整为单笔委托金额在单笔委托金额在300300万元以上的客户数量不受万元以上的客户数量不受限制;
(限制;
(22)取消小集合双)取消小集合双10%10%投资比例限制;
(投资比例限制;
(33)适当扩大)适当扩大小集合投资范围。
小集合投资范围。
三、修订的主要内容10、允许同一客户委托多家证券公司进行定向资产管理,满足客户多样化理财需求实践中,一些客户有将其资产委托给理财能力、业务特色实践中,一些客户有将其资产委托给理财能力、业务特色不同的多家证券公司管理的需求,在坚持账户实名的前提下,不同的多家证券公司管理的需求,在坚持账户实名的前提下,放开同一客户委托一家证券公司进行定向资产管理的限制。
放开同一客户委托一家证券公司进行定向资产管理的限制。
三、修订的主要内容
(二)强化监管,确保业务规范,风险可控1、加强集合计划取消审批的后续监管取消审批后,机构部、证监局、交易所、证券业协会、中取消审批后,机构部、证监局、交易所、证券业协会、中登公司等相关单位将加强监管协作,明确职责分工,明确监管登公司等相关单位将加强监管协作,明确职责分工,明确监管标准和程序,加强事中监测和事后问责,监控业务全过程,实标准和程序,加强事中监测和事后问责,监控业务全过程,实施动态监控,不留监管空白,有效防范、控制风险,确保资产施动态监控,不留监管空白,有效防范、控制风险,确保资产管理业务规范发展。
管理业务规范发展。
三、修订的主要内容2、加强对集合计划适当销售的监管明确应当充分了解客户,对客户进行分类,遵循风险匹配明确应当充分了解客户,对客户进行分类,遵循风险匹配原则,向客户推荐适当的产品或服务,禁止误导客户购买与其原则,向客户推荐适当的产品或服务,禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符合的产品或服务。
风险承受能力不相符合的产品或服务。
将不适当销售列为采取监管措施和追究法律责任的适用情形,将不适当销售列为采取监管措施和追究法律责任的适用情形,进一步明确不适当销售的法律责任。
进一步明确不适当销售的法律责任。
三、修订的主要内容3、充实公平交易、利益冲突管理的监管要求证券公司应建立公平交易制度及异常交易日常监控机制,证券公司应建立公平交易制度及异常交易日常监控机制,公平对待所管理的不同资产。
公平对待所管理的不同资产。
证券公司应完善风险控制制度和合规管理制度,将资产管证券公司应完善风险控制制度和合规管理制度,将资产管理业务与公司的其他业务分开管理,控制敏感信息的不当流动理业务与公司的其他业务分开管理,控制敏感信息的不当流动和使用,防范内幕交易和利益冲突和使用,防范内幕交易和利益冲突严禁利用所管理的客户资产为第三方谋取不正当利益。
严禁利用所管理的客户资产为第三方谋取不正当利益。
三、修订的主要内容4、提高资产管理业务透明度,方便社会监督证券公司应通过管理人、证券业协会、中国证监会电子化证券公司应通过管理人、证券业协会、中国证监会电子化信息披露平台或中国证监会认可的其他信息披露平台,客观准信息披露平台或中国证监会认可的其他信息披露平台,客观准确披露资产管理计划备案或批准信息、风险收益特征、投诉电确披露资产管理计划备案或批准信息、风险收益特征、投诉电话等内容。
话等内容。
三、修订的主要内容5、充实集合计划估值的监管要求证券公司应根据有关规定,制订健全有效的估值政策和程证券公司应根据有关规定,制订健全有效的估值政策和程序,并定期对其执行效果进行评估,保证序,并定期对其执行效果进行评估,保证估值估值的公平、合理。
的公平、合理。
估值的具体规定,由中国证券业协会另行制定。
三、修订的主要内容6、加强对投资主办人的监管调整对投资主办人的资质要求,要求调整对投资主办人的资质要求,要求具有具有33年以上证券投年以上证券投资、研究、投资顾问或类似从业经历,资、研究、投
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