财务管理学9APPT推荐.ppt
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为什么此比率的计算应使用销售成本,而不是采用销售收入?
成本,而不是采用销售收入?
4为了判断某公司是否存在过多负债,你会为了判断某公司是否存在过多负债,你会使用什么财务比率?
达到什么目的?
使用什么财务比率?
5为什么长期债权人,例如银行,当考虑贷为什么长期债权人,例如银行,当考虑贷款要求时强调资产负债表分析?
他们是否款要求时强调资产负债表分析?
他们是否也应该分析预计损益表呢?
为什么?
也应该分析预计损益表呢?
6企业的偿债能力、营运能力以及盈利能力企业的偿债能力、营运能力以及盈利能力有何相关性?
有何相关性?
7试分析杜邦评价体系的作用。
试分析杜邦评价体系的作用。
5第一节第一节财务评价概述财务评价概述一、财务评价的目的一、财务评价的目的二、财务评价的基本依据二、财务评价的基本依据财务报告及其结构财务报告及其结构:
1.1.资产负债表:
反映某一特定时点上的财务资产负债表:
反映某一特定时点上的财务状况状况2.2.损益表:
反映某一特定时期内的经营成果损益表:
反映某一特定时期内的经营成果3.3.现金流量表:
反映某一特定时期内现金变现金流量表:
反映某一特定时期内现金变动原因动原因6第二节第二节基本财务比率基本财务比率一、财务比率的含义及作用一、财务比率的含义及作用二、比较的形式、标准及类型二、比较的形式、标准及类型比较的形式比较的形式1.内部比较:
内部比较:
历史标准历史标准、预算标准、预算标准2.外部比较:
行业标准外部比较:
行业标准比率的类型比率的类型7二、财务比率分析二、财务比率分析偿债能力分析偿债能力分析1短期偿债能力分析短期偿债能力分析8例如,假设现在是例如,假设现在是6月月30日,审计师很日,审计师很快将到达,快将到达,R公司希望在下星期取得一公司希望在下星期取得一项短期借款,而银行十分关心公司的项短期借款,而银行十分关心公司的流动状况,把它作为短期偿债能力的流动状况,把它作为短期偿债能力的标志。
标志。
9其策略是:
其策略是:
假设假设2005年年6月月30状况是:
状况是:
流动资产流动资产/流动负债流动负债/流动比率流动比率/291800015000001.95如果用现金和有价证券偿还如果用现金和有价证券偿还67.7万元的应付账万元的应付账款,得到款,得到流动资产流动资产/流动负债流动负债/流动比率流动比率/22410008230002.72行业平均值为行业平均值为2.110如如R公司(公司(2241000-1329000)/823000=1.11行业平均值行业平均值1.1。
112长期偿债能力分析长期偿债能力分析R公司公司2005年年末的资产负债率为:
年年末的资产负债率为:
1454000/325000=0.4512R公司公司2005年年末的债务股本比率为:
年年末的债务股本比率为:
1454000/1796000=0.81行业平均值行业平均值0.813R公司公司2005年年度的利息保障比率为:
年年度的利息保障比率为:
400000/85000=4.71行业平均值行业平均值4.0,14资产管理比率资产管理比率R公司公司2005年年度的存货周转率为:
年年度的存货周转率为:
2680000/1329000=2.02行业平均值行业平均值3.315R公司公司2005年年度的应收账款周转率为:
年年度的应收账款周转率为:
3992000/678000=5.8916R公司公司2005年年度的应收账款平均收现年年度的应收账款平均收现期为期为:
365/5.89=62天,天,行业平均收现期为行业平均收现期为365/8.1=45天,天,R公司公司的信用条件是的信用条件是“2/10,n/30”1718.总资产周转率总资产周转率是企业一定时期的销售收入对平均资产总额的是企业一定时期的销售收入对平均资产总额的比率。
其计算公式是:
比率。
19公式中:
平均资产总额公式中:
平均资产总额=(年初资产总额(年初资产总额+年年末资产总额)末资产总额)2盈利能力比率盈利能力比率.销售毛利率销售毛利率销售毛利率是毛利额与净销售收入的比率。
销售毛利率是毛利额与净销售收入的比率。
计算公式为:
20R公司公司2005年年度的销售毛利率为:
年年度的销售毛利率为:
1312000/3992000=32.9%,远远高,远远高于行业平均值于行业平均值23.8%,表明表明R公司在生产及销售产品方面公司在生产及销售产品方面更有效率。
更有效率。
21.销售净利率销售净利率销售净利率是指企业净利润与销售收入的比销售净利率是指企业净利润与销售收入的比率。
计算公式如下:
率。
22R公司公司2005年年度的销售净利率为:
年年度的销售净利率为:
201000/3992000=5.04%,高于行业平,高于行业平均值均值4.7%,表明了该公司在销售盈利,表明了该公司在销售盈利方面要强于行业内大多数公司。
方面要强于行业内大多数公司。
23资产净利率资产净利率资产净利率是一定时期企业净利润与平均资资产净利率是一定时期企业净利润与平均资产总额之间的比率。
产总额之间的比率。
24净资产收益率净资产收益率净资产收益率也叫权益报酬率。
是企业一定净资产收益率也叫权益报酬率。
是企业一定时期净利润与平均净资产的比率,计算公时期净利润与平均净资产的比率,计算公式为:
式为:
25第三节第三节财务状况综合财务分析财务状况综合财务分析杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系1.杜邦体系图杜邦体系图26其他流其他流动资产动资产现金有现金有价证券价证券权益净利率权益净利率1率资产净资产净利利率率权益权益乘数乘数销售净销售净利利率率资产周资产周转转率率净净利利销售销售收入收入销售销售收入收入资产资产总额总额制造制造成本成本管理管理费用费用销售销售费用费用财务财务费用费用应收应收账款账款销售销售收入收入-全部全部成本成本+其他其他利润利润-所得所得税税长期长期资产资产流动流动资产资产+存货存货272.杜邦评价体系的基本原理及作用杜邦评价体系的基本原理及作用
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