银行理财产品分析PPT文件格式下载.pptx
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”规范非标准化债权理财业务,就是促进理财产品长期健康发展。
8号文要求投资非标准化债权资产的余额以理财产品余额的35%与商业银行上一年总资产的4%之间孰低者为上限。
因为资金池和资产池没有做到一一对应,为了解决此问题,才有35%和4%的限制。
8号文把所有不在银行间以及交易所交易的资产统统归为非标准化债权资产,其中把部分带回购的股权以及在北金所等挂牌的统统归为非标准化,基本把信托、券商、基金、产权类交易所挂牌的所有产品纳入管理。
圈定范围广泛,前所未有银监会8号文推出的背景银监会银监会88号文对理财产品的影响号文对理财产品的影响银行理财产品被忽视的真相优质银行理财产品介绍88号文对银行理财产品的影响号文对银行理财产品的影响数量数量减少减少收益收益降低降低银行理财数量将减少银行理财数量将减少p首先,银信理财产品特别是短期理财产品将受到冲击,其他影子信贷业务,如同业代付、信托受益权买入返售等也将受冲击,间接限制了银行代销理财产品的范围;
p其次,影响信托类理财产品,如:
资金池类理财产品、委托贷款类、权益类理财产品等。
做到每个产品单独管理、建账和核算,确保投资资产逐项清晰明确。
本次通知对银行理财业务最大的冲击就是银行资金池类理财业务将被清理。
说到银行资金池产品,大家可能既熟悉又陌生。
熟悉的是大多买过短期银行理财产品的投资者都买过资金池类产品,陌生的是几乎没有人能搞清楚这种理财资金池到底是如何运作的,钱投向了哪里。
银行资金池理财产品在2009年已正式诞生,2010年为了应对监管层对银信理财产品的清查,资金池理财产品日渐成为各家银行的主流理财产品。
银行资金池产品的运作模式就是将发行的多款理财产品所募集的资金汇集起来形成一个大资金池,整体上对大池子统一管理,所投资资产多种多样,利用短期资金与长期资产的期限错配来赚取期限溢价,同时通过产品循环发行确保资金池里始终有充足的资金。
简单地讲,银行用借短贷长的方式获得利差,用滚动发行的方式募资完成借新还旧。
以银信托合作为例,银行以4.5%的收益率募集一个3个月的理财产品,然后将募集的资金投到1年期的信托贷款,假设预期年化收益率为8.5%,这样银行和信托公司可以从中获取4%左右的利差收益。
3个月后银行再滚动发行下一期理财产品,完成借新还旧。
对于投资者的好处是,投资一个3个月的短期理财产品,却能获得超过3年定存的收益。
一旦放弃一旦放弃“资金池资金池”运作模式,银行理财产运作模式,银行理财产品将回到传统的一对一产品。
由于融资类项品将回到传统的一对一产品。
由于融资类项目的投资期限通常在目的投资期限通常在11年以上,因此短期银行年以上,因此短期银行理财产品的数量或将大幅减少。
理财产品的数量或将大幅减少。
银行理财产品的发行受到了“8号文”的影响之后,根据兴业证券统计数据显示,3月最后一周理财产品全周发行数量为809款,而4月第一周仅为563款。
发行产品数量及期限1个月个月1-3个个月月3-6个个月月6-12个个月月12-24个月个月24个个月以上月以上未公布未公布合计合计2013/4/2826474147632347192013/5/51720072384213342013/5/1225412111662286262013/5/193040113182715657五月第三周理财产品全周发行数量为657款。
一个月以内、3-6个月、6-12个月的产品占比与上周相比小幅上升,1-3个月产品占比与上周相比略有下降。
其中,1-3月的产品发行401只,占比61.0%,6个月以内产品共发行562只,占比85.5%。
4.57%61.04%19.94%12.48%1.07%0.15%0.76%2013年年5月第三周月第三周银银行理行理财产财产品品1个月个月1-3个月个月3-6个月个月6-12个月个月12-24个月个月24个月以上个月以上未公布未公布银行理财收益率将下降银行理财收益率将下降规范银行理财业务投资运作的通知:
对非标准化债权分开建账,单独管理,增加管理的手续环节,并且厘清各个产品风险独立测试,对于混合打包以及资金池对接一揽子的类非标准化债权产品进行了厘清,这种厘清让银行对各个产品进行独立刻划,增加了透明度,也为信托产品等入池增加了很大难度。
规范银行理财业务投资运作的通知:
清晰化理财产品的投向,尤其是对非标准化债权投资进行披露,并且要披露给银行理财产品投资人,这个同样也比较厉害,因为目前银行理财产品通过久期以及风险溢价错配,模糊理财产品投向,从而获得高收益。
这下需要定向披露,基本在一定程度上限制了银行滥设产品.银行理财收益率将下降银行理财收益率将下降1周周2周周1个月个月2个月个月3个月个月4个月个月6个月个月9个月个月1年年2013/4/283.433.733.964.154.314.474.494.764.682013/5/53.233.73.924.254.444.414.455.034.672013/5/123.343.653.854.094.314.444.494.754.712013/5/193.353.763.954.074.334.454.514.794.841周周2周周1个月个月2个月个月3个月个月4个月个月6个月个月9个月个月1年年33.23.43.63.844.24.44.64.8500.020.040.060.080.10.120.14-0.02-0.040.010.110.1-0.020.020.010.020.040.13利差利差5月第三周月第三周5月第二周月第二周5月第三周与前一周各期限理财产品预期收益率比较(单位:
%)银监会8号文推出的背景银监会8号文对理财产品的影响银行理财产品被忽视的真相银行理财产品被忽视的真相优质银行理财产品介绍投资者将理财资金投资银行理财产品时,面临多项不合理条款:
u实际收益低于公布收益u超最高预期收益归银行;
u兑付期成“空窗期”,投资者无息可计;
u提前终止权仅归银行,投资者无权赎回。
银行理财产品被忽视的真相银行理财产品被忽视的真相实际收益低于公布收益实际收益低于公布收益投资者投资者的理财资金在产品清算期内不计付利息的理财资金在产品清算期内不计付利息从产品到期日或提前终止后到资金打回到投资者个人账户之间的时间,被称为理财产品的清算期。
大多数理财产品都能当天或隔天到账,但也有少数产品的清算时间较长,最多可能为5个工作日,而在这段时间内,投资者的资金不计利息。
投资者的理财资金在产品募集期内按活期存款计算投资者的理财资金在产品募集期内按活期存款计算对于募集期内的本金收益,按活期存款利息计息,募集期内利息不计入投资本金。
一款理财产品的募集期一般都有20天左右,如投资者在募集期的早期购入该产品,则理财本金能实现的增值较低。
实际收益低于公布收益实际收益低于公布收益例:
中国银行一款超短期理财产品例:
中国银行一款超短期理财产品“搏搏弈弈”,88天的年化收益率天的年化收益率4.1%4.1%,销售起始日销售起始日44月月2121日日,44月月2525日截止申购日截止申购,投入资金,投入资金100100万元万元。
申购期内按照申购期内按照0.5%0.5%的活期存款计算利率:
的活期存款计算利率:
10000001000000元元*0.5%/3650.5%/365天天*55天天=68.49=68.49元元理财期内:
理财期内:
10000001000000元元*4.1%/3654.1%/365天天*88天天=898.63=898.63元元合计收益:
合计收益:
967.12967.12元元实际收益实际收益让我们再来算一笔账倒算一下综合收益率:
收益/天数*365/本金=967.12元/13天*365天/1000000元=2.7154%超短期产品未必保本保收益超短期产品未必保本保收益理财产品一般分为保本保收益、保本浮动收益类和非保本浮动收益类,对于超短期理财产品,银行一般设计成最后一种,即既不保本也不保证收益。
仔细查阅产品说明书发现,原来即使是打折后的年化利率投资者也仔细查阅产品说明书发现,原来即使是打折后的年化利率投资者也未必稳操胜券。
如未必稳操胜券。
如渤海银行渤海银行产品说明书的风险提示一栏明确称,产品说明书的风险提示一栏明确称,“本理财产品为非保本浮动收益理财产品,渤海银行不保证本金和收本理财产品为非保本浮动收益理财产品,渤海银行不保证本金和收益益”招商银行招商银行一款类似的超短期产品一款类似的超短期产品“大运金牌理财季大运金牌理财季”招银进宝系招银进宝系列之人民币日日盈列之人民币日日盈5151号理财计划(号理财计划(33天)也明确写着:
天)也明确写着:
“本理财计本理财计划不保证本金及理财收益,划不保证本金及理财收益,在最不利的情况下,本理财计划有在最不利的情况下,本理财计划有可能损失全部本金,理财收益率可能为零甚至为负,可能损失全部本金,理财收益率可能为零甚至为负,”XXXX理财产品说明书理财产品说明书一产品要素产品要素产品名称:
产品名称:
“xxxx共享型共享型”理财产品理财产品产品类型:
产品类型:
非保本浮动收益型非保本浮动收益型客户预期年化收益率:
客户预期年化收益率:
4.00%4.00%本金及收益币种:
人民币本金及收益币种:
人民币产品期限:
产品期限:
4242天(天(不含产品到期日不含产品到期日)产品到期日:
产品到期日:
20132013年年55月月2727日,到期日至兑付日之间不计算投资收益或利息。
日,到期日至兑付日之间不计算投资收益或利息。
11理财收益与费用说明理财收益与费用说明(三)客户预期年化收益率(三)客户预期年化收益率1.1.剩剩余余收收益益率率如如大大于于客客户户预预期期年年化化收收益益率率,则则客客户户收收益益按按预预期期年年化化收收益益率率4.00%4.00%计计算算,银银行行收收取超出的部分作为产品管理的费用;
取超出的部分作为产品管理的费用;
五、提前终止五、提前终止在本期产品存续期间,银行有权提前终止产品。
银行提前终止本期产品时,将至少于提前终止日在本期产品存续期间,银行有权提前终止产品。
银行提前终止本期产品时,将至少于提前终止日之前之前22个产品工作日进行公告,并在提前终止日后个产品工作日进行公告,并在提前终止日后55个产品工作日内向客户返还投资本金及应得收益,个产品工作日内向客户返还投资本金及应得收益,应得收益按实际理财期限(天数)和实际收益率计算。
应得收益按实际理财期限(天数)和实际收益率计算。
提前终止条款是银行制定的对于产品的运行终止及赎回的规定。
至于在什么情况下会提前终止产品,银行通常的解释一是遇到重大金融政策调整,二是银行认为有必要终止。
银行相关理财人士解释,重大金融政策调整主要指加息
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