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许多跨国巨头都是其客户,包括联合利华、雀巢、思科、通用电气、卡特彼勒、索尼和日产汽车等等,甚至连世界银行都使用了该公司的产品。
背景介绍背景介绍靓丽的报表在截至2008年3月31日的财年中,萨蒂扬公布的销售额为21亿美元,利润为4.2755亿美元,同比增幅高达48%和35.5%。
不过,随着金融危机全面爆发,萨蒂扬的不少海外客户都遭受重创,由此也直接冲击到该公司的收入。
在截至2008年3月31日的一年中,萨蒂扬所公布的21亿美元销售收入中有4亿美元来自汽车企业,其中包括陷入困境的通用汽车和福特汽车。
背景介绍背景介绍2.2.案例情况1.3.5.2.4.20062008.12.232009.1.72008.12.17金融危机后拉贾开始用自己和其它投资者所持的股票作抵押,向银行贷款以填补公司收入。
世界银行宣布,由于涉嫌向世行工作人员赠送了“不适当利益”,萨蒂扬没有资格参加8年内的竞标。
拉贾辞职,承认长期以来进行财务数据造假,萨蒂扬公司的股价7日暴跌78%,公司市值从70亿美元“蒸发”到只剩下5.5亿美元。
受此拖累,当天印度孟买证交所基准Sensex指数下跌7.3%拉贾将其儿子名下的公司高价(16亿美元)“出售”给萨蒂扬,用以充当萨蒂扬的“虚拟资产”的计划被泄露而夭折,公司4名董事突然辞职。
拉贾手中所持股票价值大跌,这导致公司收入不足。
随后银行开始拍卖拉贾的抵押品,其执掌的萨蒂扬巨大的财务漏洞浮出水面。
6.2009.11.27印度中央调查局称萨蒂扬软件技术有限公司的会计欺诈案目前预估的涉案金额为25.8亿美元,远高于该局此前所预测的金额(15.3亿美元)。
事件浮出水面事件浮出水面1.2.公司造假情况公司造假情况案例情况审计单位情况审计单位情况每一步都是为了保持车轮继续运转,以保证按时支付员工工资拉贾震动全球资本市场的“萨蒂扬”造假案,谁能想到,第一次“作案”仅仅是为了弥平一次受损严重的难看季报,然而随着时间的推移,雪球越滚越大,直至骑虎难下,只有不收手才能保证自己无事。
最初,公司的实际营运利润与账面上显示的数据差距并不大,但随着公司规模的扩大和成本的上升,缺口也越来越大。
拉贾担心,如果公司被发现表现不佳,则可能会引发其他企业发起收购,进而导致这一缺口曝光,因此他便想方设法隐瞒事实。
1.1.公司造假公司造假一、隐瞒贷款,粉饰资产负债表在造假案爆发前两年里,拉贾一直用他自己和其他支持者所持股票作抵押,为萨蒂扬总共筹集了2.5亿美元贷款。
而这些贷款并未在萨蒂扬的资产负债表中公布,而是直接注入萨蒂扬的账户,以帮助其弥补收入上的不足。
同时,这些贷款是基于各种担保获得的,是为了确保萨蒂扬能够继续运营。
一个公司的运营资本居然要依靠抵押贷款,而抵押物居然是本公司股票,何其荒谬!
同时,拉贾还承认,在过去几年里夸大了公司利润和债权规模,少报了公司负债。
截至2009年9月30日,萨蒂扬虚报现金与银行存款达实际数额近10倍,并低报负债,虚增债权5倍多。
造假方法分析造假方法分析二、伪造客户,粉饰利润表为了粉饰利润表,萨蒂扬的前高管以及部分前审计人员伪造了客户身份,并以这些伪造客户的姓名开出了虚假发票,从而将该公司的营业收入夸大了9217万美元左右。
基于夸大的营业收入数据,萨蒂扬已经发放了价值约合4930万美元的股息。
截至2009年9月30日,该季度公司虚报利润为1.36亿美元,超过实际利润10倍。
萨蒂扬的实际销售额为4.34亿美元,但公司公布的数据是5.55亿美元。
萨蒂扬公布的利润是1.36亿美元,但实际利润只有1250万美元。
造假方法分析造假方法分析三、虚报现金与银行存款,粉饰现金流萨蒂扬在收购商业程序外包公司Nipuna时伪造了价值高达约合3858万美元的银行账户。
该公司还对外公布可用现金为11亿美元,但实际却只有6600万美元。
如此巨额的现金流量造假昭示了萨蒂扬糟糕的财务状况。
造假方法分析造假方法分析巧妙操纵现金流,蒙混过关钻审计漏洞钻审计漏洞在萨蒂扬造假案中,操作现金流是最重要,也是最巧妙的一环。
在萨蒂扬财务舞弊中,公司所做的一切似乎都是按章办事,有国际知名的会计师事务所审计其账目,也有符合法规要求的独立董事。
但董事会其他成员(无论是前任还是现任)和会计师事务所却均未能察觉到财务方面的异常情况。
究其原因,操纵现金流可谓精妙地骗过了审计师及独立董事的眼睛。
巧妙操纵现金流,蒙混过关钻审计漏洞钻审计漏洞事实上,公司往往通过操纵损益表来实施舞弊,但是现金流的真实性往往非常高,难以操纵,无法篡改。
因此如果有现金流支持,那么审计人员通常会认定业务活动是正常的。
在萨蒂扬案中,公司高层就利用了这一点,通过伪造客户,伪造现金流量实现财务舞弊。
这中间存在大量的会计和监管漏洞,也存在着会计和审计实务中的“系统性缺陷”。
1.2.公司造假情况公司造假情况案例情况审计单位情况审计单位情况普华永道是否有失职之责?
普华永道就萨蒂扬公司欺诈事件只做出了很少的公开声明,而且主要是面向印度媒体。
而普华永道印度分公司是如何让萨蒂扬公司欺诈事件发生的?
这个问题有四个可能的答案,但没有一个是好事。
A.普华永道印度分公司的审计技巧和“质量”标准是无能和失职的典型表现B.普华永道印度分公司的合伙人与萨蒂扬公司管理层合谋犯下了这起欺诈案C.普华永道印度分公司的合伙人是“傻子”D.以上两项或全部审计单位情况审计单位情况2.2.3.3.案例分析1.2.3.社会经济背景社会经济背景企业内部管理企业内部管理注册会计师注册会计师案例分析一、次贷危机蔓延2008年,金融海啸席卷整个欧美,印度外包业也被迅速殃及。
据印度国家软件协会估计,印度IT产业40%的年盈利来自于全球金融服务商,其外包产品的61%售往美国,30%的市场在欧洲,印度信息产业的外包业务自然成了金融海啸的重灾区。
到2009年1月,印度软件外包行业的整体盈利能力下降了6%。
于是,经济形势的持续走低使萨蒂扬的财务粉饰再难维持,拉贾只能选择自首来结束公司的尴尬局面,次贷危机的蔓延成为使萨蒂扬案件浮出水面的直接原因。
1.1.社会经济背景社会经济背景二、社会监管不力印度对上市公司信息披露的规定还很不完善,一些重要信息披露要求的缺失给企业的风险操作提供了机会。
在印度,信息披露关注的焦点主要集中在上市公司自身,而对于上市公司的控股股东和实际控制人则没有太多的强制披露要求。
在家族管理模式下,控股股东和上市公司之间存在大量的关联交易,许多关联交易金额或风险巨大,对上市公司业绩乃至证券市场具有至关重要的影响。
其中最为普遍的是,控股股东用自身的股份质押以获取流动贷款。
1.1.社会经济背景社会经济背景二、社会监管不力萨蒂扬案件发生后,印度证券交易委员会出台新政,强制实施了新的信息披露要求,要求印度企业的控股股东在以股份质押借款时必须履行信息披露义务,同时每三个月要持续披露股份质押情况。
随着各家公司披露消息的增加,人们发现,其实印度的一些大型集团已将它们在上市公司的大量股权抵押给银行,而萨蒂扬案之所以得以曝光,就是因为拉贾在暗地里将其家族手中约8%的股份抵押给银行,而在该公司股价随全球市场一起暴跌之时,银行出售了这些股份。
在目前印度公司的市值大幅下降的情况下,这种股权抵押状况引发了人们对印度公司隐性债务的担忧。
1.1.社会经济背景社会经济背景1.2.3.社会经济背景社会经济背景企业内部管理企业内部管理注册会计师注册会计师案例分析一、“质疑文化”的缺失2.2.企业内部管理企业内部管理印度家族控制和家族化管理流弊重重。
在孟买Sensex指数成分股中,超过一半由强大的企业家族所有或掌控。
这些家族企业有其特有的优势,也难逃家族控制与家族管理的弊端。
家族企业多靠创始人白手起家,打拼出整个企业,所以在企业中难免会对富有传奇色彩的创始人存在一定程度的“个人崇拜”。
大量的家族企业长期以来一直难以摆脱用人唯亲、管理欠佳、董事会低效以及缺乏透明度等顽疾。
在顺风顺水的景气时期,家族企业在决策效率、业务开拓方面有独到的优势,但一旦经济环境恶化,家族企业的实际控制人往往罔顾法律、铤而走险。
一、“质疑文化”的缺失2.2.企业内部管理企业内部管理现年54岁的拉贾出生于农民家庭。
拉贾通过个人努力,得以出国留学镀金。
1987年,拉贾与哥哥回家乡联手创办了萨蒂扬公司,并因为最先发现并抓住“千年虫”商机而迅速发家。
在拉贾的领导下,萨蒂扬迅速发展成为印度销售额第四的软件外包企业。
萨蒂扬的发家史在一定程度上可以说是拉贾的奋斗史,所以他在公司内部的地位可想而知。
正因如此,公司的股东不会质疑拉贾的管理,这种信任为财务舞弊的操作提供了机会。
二、增长压力驱动2.2.企业内部管理企业内部管理作为印度经济自由化和快速发展的典范,印度信息技术工业紧密迎合了西方公司软件外包的需求,在强大的科技人才库、丰富廉价的劳动力资源、便利的语言条件以及政府强有力的政策支持下,增长可谓迅速。
但是,经过十多年的高速发展,印度软件外包行业在缔造了本土IT产业崛起神话的同时,也埋下了诸多隐患。
其中,劳动力成本上升、国外竞争者大量涌入以及国内市场需求不足是几个重要的方面。
劳动力成本上升的后果尤为严重:
其一,劳动力成本持续走高但是接包价格却没能随之提高,导致印度外包企业的利润率逐年下降;
其二,日益上升的成本压力迫使企业抬高接包价格,这使印度的传统市场会被其他竞争者蚕食,新市场的开拓上也不再具备绝对优势。
在之前高增长的压力下,萨蒂扬公司不得不通过财务舞弊“保持”其增长趋势,而这种舞弊在次贷危机中最终再难掩盖。
三、治理结构不完善2.2.企业内部管理企业内部管理从表面上看,萨蒂扬公司所做的一切都是按章办事,独立董事的人数符合法规要求,且这些独立董事均有优秀的职业背景,但他们却未能发挥独立董事应尽的作用。
几年以前,印度公司法对独立董事的设置提出了明确的要求,很多经验丰富的管理者都在大公司内抢占独立董事的位置。
到后来,有些德高望重的绅士摇身一变,也都变成了职业的独立董事。
于是,独立董事的设置最终形同虚设。
同时,家族型企业的弊端使内部治理无法发挥制衡作用决策的独断性是许多家族企初期成功的重要保证,许多企业家就是果敢善断抓住了一两次稍纵即逝的机会而成功的。
这样,治理结构往往会仅仅流于形式,随着企业的发展,外部环境的变迁,投资的风险越来越大,如果创始人的决策出现问题,就会给整个企业带来毁灭性的灾难。
1.2.3.社会经济背景社会经济背景企业内部管理企业内部管理注册会计师注册会计师案例分析一、经济效益和社会责任失衡注册会计师的委托人是社会公众,公众的信任是其存在的基础。
普华永道在审计行业内拥有较高的声望,这种声望在其拓展全球业务的过程中发挥了不小的作用。
对于那些想上市的公司来说,有了普华永道的审计,就等于拿到了上市之路的通行证。
因此,上市的诱惑使许多公司不惜血本聘请普华永道为其上市担当审计。
蜂拥而至的审计业务使普华永道加快了全球扩张的脚步,扩张所采取的方式是在各个国家吸收当地的事务所。
这种方式使普华永道快速地把事务所的分布拓展到不同国家的不同地区的同时
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