金融学第1章金融与金融体系PPT文档格式.ppt
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信用评级、信息、审计、法律金融中介机构融资类(商业性银行、政策性银行、资产管理公司、信托公司、租赁公司等)投资类(证券公司、基金、证券交易所等)保障类(保险公司、社会保障基金)金融监管体系金融的要素构成金融的要素构成参与者参与者政府、公司和个人金融监管机构金融中介机构金融资产与金融工具金融资产与金融工具金融资产的价格金融资产的价格金融交易的组织形式(金融市场)金融交易的组织形式(金融市场)金融活动的参与者:
政府金融活动的参与者:
政府政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者,即筹资者。
在货币市场上,政府通过发行国库券借入资金;
在资本市场上,各国政府主要利用发行国债满足资金需求。
金融活动的参与者:
公司金融活动的参与者:
公司公司是经济活动的中心,也是金融活动的微观主体。
公司是金融活动中最大的资金需求者,同时也为市场提供巨额、连续不断的资金。
公司既用现金余款来进行短期投资,又利用金融市场融入短期资金以满足季节性、临时性的资金需求。
一般地,公司是资本市场上最重要的一般地,公司是资本市场上最重要的筹资者筹资者。
个人金融活动的参与者:
个人个人(家庭)参与金融活动涉及到四类金融决策:
消费和储蓄决策:
将多少当前财产用于消费,将收入的多大部分储蓄起来,以备日后之需。
投资决策:
如何把闲置金融资产用于投资。
融资决策:
在何时及如何使用他人的钱来实现其消费计划或投资计划。
风险管理决策:
如何减少家庭面临的金融方面的不确定性,或者说,如何减少风险。
在整个金融活动中,政府、公司、个人是金融活动中最终的资金供给者和需求者,是金融活动的交易主体;
在经济活动中,任何一个时期,总是有一些个人、家庭、公司或政府部门收入大于支出,产生资金盈余。
我们称之为资金盈余者或盈余部门;
而另外一些个人、家庭、公司或政府部门支出大于收入,出现资金短缺。
我们称之为资金短缺者或赤字部门。
就整个社会而言,在一般就整个社会而言,在一般情况下,政府和公司是资金短缺者,个人或家庭是资金情况下,政府和公司是资金短缺者,个人或家庭是资金盈余者盈余者。
金融活动的参与者金融活动的参与者金融调控机构和金融监管机构金融调控机构和金融监管机构中央银行是各国政府重要的金融调控机构,也是金融市场的重要参与者。
金融监管机构是对银行业、证券期货业、保险业、信托投资业的监督和管理机构。
中国保险业监督管理委员会金融中介机构金融中介机构金融中介机构的基本功能就是在间接融资过程中作为连接资金需求者与资金盈余者的通道,促使资金从盈余者流向需求者,实现金融资源的重新配置。
能够“集零为整,续短为长”,将分散的短期资金汇集为集中的长期资金以满足资金需求者的需要,并有利于降低交易降低交易成本、控制信息不对称导致的逆向选择和道德风险成本、控制信息不对称导致的逆向选择和道德风险,通过资产组合的多样化来分散和降低金融风险。
金融中介机构分为金融中介机构分为政策性银行和商业性金融中介机构政策性银行和商业性金融中介机构。
目前我国的政策性银行有三家,即国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。
商业性金融机构包括存款性金融机构及非存款性金融机存款性金融机构及非存款性金融机构构。
存款性金融机构一般包括商业银行、储蓄机构、信用合作社等。
非存款性金融机构主要有证券机构、保险机构、金融资产管理公司、信托投资公司、金融租赁公司、金融(集团)公司、集团财务公司、邮政储蓄机构等机构投资者。
金融中介机构金融中介机构金融资产金融资产金金融融资资产产(financialassets)是一种代表未来收益或资产合法要求权的凭证。
可以划分为基基础础性性金金融融资资产产和和衍衍生生性性金金融融资资产产两大类,前者主要包括债务性资产和权益性资产,后者主要包括远期、期货、期权和互换等。
金融交易的组织形式金融交易的组织形式金金融融交交易易的的组组织织方方式式是是指指组组织织金金融融工工具具交交易易时时采用的方式。
采用的方式。
交易所方式交易所方式柜台交易方式柜台交易方式电讯交易方式电讯交易方式上海证券交易所上海证券交易所香港证券交易所香港证券交易所美国纽约证券所美国纽约证券所英国伦敦证券交易所英国伦敦证券交易所融资方式融资方式内部融资和外部融资直接融资和间接融资权益融资和债务融资短期融资和长期融资内部融资和外部融资内部融资和外部融资内内部部融融资资是是指企业把自身的储蓄积累(利润留存)转化为投资的过程。
内部融资具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点,是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。
外外部部融融资资是指吸收其他经济主体的闲置资金,使之转化为自己投资的过程,包括股票发行、债券发行、商业信贷、银行借款等。
外部融资具有高效性、灵活性、大量性和集中性等特点。
外部融资方式分为直接融资和间接融资。
直接融资和间接融资直接融资和间接融资直直接接融融资资(directfinance)是指资金盈余单位(包括公司、政府和个人)与资金短缺单位相互之间直接进行资金融通的过程,二者之间直接形成了债权债务关系或权益关系。
权益融资债权融资各种信用(商业信用、国家信用、民间个人信用)直接融资和间接融资直接融资和间接融资间间接接融融资资是是指指资资金金盈盈余余单单位位与与资资金金短短缺缺单单位位之之间间不不发发生生直直接接的的融融资资关关系系,而而是是分分别别与与金金融融机机构构进进行行资资金金融融通通,并形成债权债务关系的活动。
并形成债权债务关系的活动。
间接融资最典型的是银行信用。
权益融资和负债融资权益融资和负债融资权益融资:
采取吸收自有资金的方式权益融资:
采取吸收自有资金的方式负债融资:
采取借入资金的方式负债融资:
采取借入资金的方式短期融资和长期融资短期融资和长期融资短期融资:
一年以内使用的资金筹集短期融资:
一年以内使用的资金筹集长期融资:
一年以上的资金筹集长期融资:
一年以上的资金筹集金融体系金融体系金融体系的含义金融体系的含义金融体系的构成金融体系的构成金融体系的功能金融体系的功能不同国家的融资模式与金融体系不同国家的融资模式与金融体系金融体系的含义金融体系的含义金金融融体体系系是是金金融融交交易易活活动动中中的的各各种种金金融融工工具具、金金融融机机构构、金金融融市市场场和和金金融融制制度度等等一一系系列列金金融融要要素素所所构构成成的的集集合合,是是这这些些金金融融要要素素为为实实现现资资金金融融通通等等功功能能而而相相互互作作用用的有机系统的有机系统。
金金融融体体系系通通过过吸吸收收存存款款、发发放放贷贷款款、发发行行证证券券、交交易易证证券券、决决定定利利率率、创创造造金金融融产产品品并并促促进进流流通通等等金金融融行行为为,将将稀稀缺缺的的可可贷贷资资金金从从储储蓄蓄者者转转移移到到借借款款者者手手中中,以以购购买买商商品品、服服务务和和投投资资,从从而而促促进进经经济济增增长长、满满足足人人们们生生活活需要。
需要。
金融体系的构成金融体系的构成金融资产体系:
金融资产体系:
原生金融工具、衍生金融工具原生金融工具、衍生金融工具金金融融中中介介机机构构体体系系:
融融资资类类金金融融中中介介、投投资资类类金金融融中中介介、保障类金融中介、信息咨询服务类金融中介保障类金融中介、信息咨询服务类金融中介金金融融市市场场体体系系:
货货币币市市场场、资资本本市市场场、衍衍生生品品市市场场、国国际金融市场际金融市场金融监管体系:
金融监管体系:
金融调控机构和金融监管机构金融调控机构和金融监管机构金融法律法规体系金融法律法规体系金融体系的功能金融体系的功能在时间和空间上转移资源(资源配置)在时间和空间上转移资源(资源配置)管理风险管理风险聚集资源聚集资源提供清算和支付结算服务提供清算和支付结算服务收集和提供信息,收集和提供信息,减少交易成本减少交易成本提供监督和激励功能,消除或者缓解信息不对称提供监督和激励功能,消除或者缓解信息不对称不同国家的融资模式与体系不同国家的融资模式与体系市市场场主主导导型型:
(Market-basedFinancialSystem)。
在市场主导的金融体系中,直接融资的比重较大,金融市场发达,金融机构的种类繁多,公司更多地依赖包括风风险险资资本本在在内内的的外外部部融融资资,而且融资更多地通过金融市场,而不是金融中介进行。
例如美国、英国的金融体系。
银银行行主主导导型型:
(Bank-basedFinancialSystem)。
间接融资的比重较大,股票市场较为不发达,金融机构的种类较少,储蓄主要通过银银行行类类金金融融机机构构中介给资金使用者,银行一方面吸收储蓄,另一方面发放贷款,风险资本只能来自留存利润或直接来自少数储蓄者。
例如德国、日本、中国的金融体系。
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- 金融学 金融 金融体系