第6章-运输业投资PPT课件下载推荐.ppt
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(2)交通运输规模的大小和水平是经济社会现代化程度的基)交通运输规模的大小和水平是经济社会现代化程度的基本标志之一,现代经济社会在多大规模上运用多少资源来实现人本标志之一,现代经济社会在多大规模上运用多少资源来实现人与物在空间和时间上的交换,反映了经济社会的发达程度。
与物在空间和时间上的交换,反映了经济社会的发达程度。
(3)现代经济社会发展历程,交通运输具有运输革命的特征,)现代经济社会发展历程,交通运输具有运输革命的特征,它集中表现为它集中表现为“交通运输是现代经济社会发展的命脉交通运输是现代经济社会发展的命脉”这一命题。
这一命题。
6.1.1交通运输基础设施的含义6所谓交通运输革命阶段,是指交通运输的发展不仅是一种经济社会运输需求的直接反映,更是交通运输以主角的身份作用于经济社会发展过程的特殊时期。
根据发展经济学的原理,一个国家的经济起飞是一国进入发达国家的根据发展经济学的原理,一个国家的经济起飞是一国进入发达国家的必要前提和步骤,但一国进入起飞阶段的关键是什么呢?
现代著名发展必要前提和步骤,但一国进入起飞阶段的关键是什么呢?
现代著名发展经济学家经济学家WW罗斯托提出:
罗斯托提出:
“起飞的初始条件是有最低限度的社会管理起飞的初始条件是有最低限度的社会管理资本(这儿主要指交通运输基础结构)的先行建设,以便为必不可少的资本(这儿主要指交通运输基础结构)的先行建设,以便为必不可少的扩散效应准备前提条件扩散效应准备前提条件”。
交通运输作为一国经济的基础结构,是实现经济发展和社会进步的前提条件,每个国家的经济发展都无不遵循这个规律:
美国、日本、前西德等发达国家在美国、日本、前西德等发达国家在60-70年代经济快速增长时期,把年代经济快速增长时期,把相当份额的投资投向交通基础设施建设,有效地促进了本国的经济增长。
相当份额的投资投向交通基础设施建设,有效地促进了本国的经济增长。
我国经济发展的实践也同样证明了这一结论的正确性。
我国东部沿海我国经济发展的实践也同样证明了这一结论的正确性。
我国东部沿海地区,运输基础设施较好,交通较便利,经济发展就快,人民生活水平地区,运输基础设施较好,交通较便利,经济发展就快,人民生活水平就较高;
而西部内陆地区,运输基础设施较差,交通不便,经济发展就就较高;
而西部内陆地区,运输基础设施较差,交通不便,经济发展就相对缓慢,人民生活水平也较低。
相对缓慢,人民生活水平也较低。
7交通运输设施交通运输设施交通运输基础设施交通运输基础设施交通运输工具交通运输工具交通运输线路交通运输线路交通运输港站交通运输港站附属设施及支持系统附属设施及支持系统图图6-1交通运输设施的组成交通运输设施的组成86.2.16.2.1运输基础设施的投融资体制运输基础设施的投融资体制6.2.26.2.2运输基础设施投资主体运输基础设施投资主体6.2.36.2.3运输基础设施建设的融资方式运输基础设施建设的融资方式6.2.4BOT6.2.4BOT融资方式融资方式6.2.56.2.5载运工具投资的经济分析载运工具投资的经济分析6.2运输设施投融资分析运输设施投融资分析96.2.16.2.1运输基础设施的投融资体制运输基础设施的投融资体制计划经济时代计划经济时代:
国家财政和向使用者收取的交通规费:
国家财政和向使用者收取的交通规费十四届三中全会十四届三中全会决定决定出台的投融资体制:
出台的投融资体制:
l运用市场机制、竞争机制和风险约束机制运用市场机制、竞争机制和风险约束机制l企业化管理企业化管理l多层次、多渠道、多形式的投融资体制多层次、多渠道、多形式的投融资体制:
多层次多层次:
多元投资主体:
多元投资主体(政府、私人、外商等)政府、私人、外商等)多渠道:
多种资金来源渠道多渠道:
多种资金来源渠道(银行信贷、国家投资、银行信贷、国家投资、交通规费、金融市场交通规费、金融市场)多形式:
多种投融资工具有机结合多形式:
多种投融资工具有机结合(货币资金、物资、货币资金、物资、技术、有价证券技术、有价证券)106.2.2运输基础设施投资主体运输基础设施投资主体经营性投资:
政府、企业、外商等投资主体经营性投资:
政府、企业、外商等投资主体非经营性投资:
中央政府和地方政府。
非经营性投资:
现阶段,各级政府仍然是经营性运输基础设施投现阶段,各级政府仍然是经营性运输基础设施投资建设的主要力量资建设的主要力量u运输窗口:
运输窗口:
杭州湾大桥的建设主体:
17家民企参与家民企参与西气东输工程西气东输工程的建设主体:
外商参与的建设主体:
外商参与11交通运输基础设施融资方式交通运输基础设施融资方式国家财政国家财政土地开发诱导土地开发诱导金融市场金融市场外资外资其他方式其他方式外国政府贷款外国政府贷款境外直接投资基金境外直接投资基金国际金融组织贷款国际金融组织贷款交通运输设施投资基金交通运输设施投资基金证券融资证券融资机构投资者机构投资者出口信贷出口信贷特许经营方式特许经营方式“设施使用协议设施使用协议”融资融资6.2.3运输基础设施建设的融资方式运输基础设施建设的融资方式国家财政融资是指政府运用有关资金进行的各种有偿贷款的活动。
国家财政投入曾经是我国交通运输业唯一的资金来源,主要是由政府设立各种交通运输专项基金,统一编制收支计划,无偿拨给各地区、各部门用于交通运输基础设施建设,目前仍然在各种融资方式中占有重要的位置,主要做法有建立国家交通运输基础设施建设专项基金和征收税费等。
建立国家交通运输基础设施建设专项基金是指从居民储蓄存款中吸取一定数额(主要是定期存款)用于交通运输基础设施建设,采取由专业银行认购金融债券的形式,将储蓄转化为信贷基金。
这种做法解决了短期资金转化为长期投资的问题,可以充分发挥银行运用资金的自主权,以低于商业银行贷款的利率贷给交通运输基础设施建设部门。
征收税费则指对购置汽车、摩托车征收车辆购置附加费以及养路费等等,这些收入由各级交通部直接掌握,作为公路建设一项专用的资金来源。
1.国家财政融资12利用外资,包括利用外国政府贷款、国际金融组织贷款和境外直接投资基金。
外国政府贷款是指一国政府利用财政资金向另一国政府提供的优惠性贷款。
政府贷款是在两国友好的情况下为政治外交服务的具有双边经济援助性质的优惠性中长期贷款,这种类型贷款是所有类型的贷款中优惠程度最高的一种。
由于这种贷款是以政府的名义进行的,且贷款国的资金来源是本国财政拨款,因此它须按法定程序经过两国批准,同时这种贷款的规模要受到贷款国经济与国际收支状况的制约,其规模一般不会太大。
外国政府贷款一般分为无息贷款和低息贷款两种。
2.利用外资13利用世界银行等多边金融机构的贷款或担保也是运输基础设施融资的一个重要资金来源。
这些多边金融机构包括世界银行、国际金融公司、欧洲复兴与开发银行、亚洲开发银行和中美洲开发银行等全球性和地区性银行。
这些多边金融机构中,尤以世界银行提供的贷款为多世界银行提供的贷款为多。
世界银行是世界银行集团的简称,是世界上最大的开发性和援助性国际金融机构,其宗旨是通过向成员国中的发展中国家提供资金和技术援助,帮助发展中国家提高生产力,促进发展中国家的经济发展和社会进步。
世界银行的资金来源之一是加入世界银行的会员国所缴纳的股金,会员国在世界银行中的地位与其缴纳的股金成正比。
资金的另一来源是国际全融市场的筹措。
14境外直接投资基金境外直接投资基金是指国外以中国为主要投资目标而设立的中国基金,该类基金有几个明显的特点特点:
一是具有综合筹资的功能,可为同一行业的一组建设一是具有综合筹资的功能,可为同一行业的一组建设项目统一筹款项目统一筹款;
二是基金持有大量资金,资金到位迅二是基金持有大量资金,资金到位迅速速;
三是基金投资并不以控股为目的,不影响企业的三是基金投资并不以控股为目的,不影响企业的独立经营和管理权利独立经营和管理权利。
目前,已有一些专门投资于亚洲基础设施的基金在境外设立,这些基金主要是通过投资于亚洲地区的基础设施项目获得长期资本增值。
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(1)建立交通运输基础设施建设投资基金3.金融市场融资
(2)证券融资(3)机构投资者(4)出口信贷16
(1)建立交通运输基础设施建设投资基金3.金融市场融资建立交通运输基础设施建设投资基金就是根据信建立交通运输基础设施建设投资基金就是根据信托法,通过向投资者发行受益凭证,把社会上众多投托法,通过向投资者发行受益凭证,把社会上众多投资者的零散资金集中起来,组成巨额契约型基金资者的零散资金集中起来,组成巨额契约型基金。
交通运输基础设施建设部门成立专门的基金管理机构,该机构把组合起来的巨额资金作为一个共同的财产进行投资,由投资专家进行以交通运输基础设施建设为主的投资,其收益归原投资者所有。
就筹资者来说,利用这种融资方式筹资不是举债,既不需付利息又可长期使用。
对投资者来说,这种基金的投资风险较低,投资者既可以作为长期投资,取得高于银行利率的回报,需要现金时还可以将受益凭证转让,同时又不需要亲自处理有关投资方面的事务,非常方便。
17我国社会投资的潜力很大,当前全社会储蓄存款我国社会投资的潜力很大,当前全社会储蓄存款总额达总额达17.6万亿元人民币,通过改革投资体制以及提万亿元人民币,通过改革投资体制以及提供更多的融资便利,可以更大地发挥市场在资源配置供更多的融资便利,可以更大地发挥市场在资源配置中的作用,为社会投资创造宽松的环境中的作用,为社会投资创造宽松的环境。
交通运输基础设施属于国家鼓励发展的产业,而且交通运输基础设施运营以其风险小、收益回报稳定的特点受到投资者的关注。
这与基金的回报要求相吻合,因此可以通过建立交通运输基础设施建设投资基金的方式进行投融资的运作。
这可以有力地促进产业资本与金融资本的融合,减轻间接融资的借贷压力和风险,同时也可有效积聚企业和社会的闲散资金,使其投资于急需资金的交通运输基础设施建设领域,提高全社会资金的利用率。
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(2)证券融资随着金融创新的迅速发展,资本市场也日益成为交通运输基础设施建设融资的重要来源。
基础设基础设施建设公司既可以在资本市场上通过发行股票和债施建设公司既可以在资本市场上通过发行股票和债券,也可以通过吸引机构投资者的资金来筹集中长券,也可以通过吸引机构投资者的资金来筹集中长期的资金期的资金。
通过在国内外金融市场上发行各种股票、债券通过在国内外金融市场上发行各种股票、债券等证券筹集资金的融资方式就是通常讲的证券融资等证券筹集资金的融资方式就是通常讲的证券融资。
从国际资本市场的发展看,证券融资已成为资本运动的主流。
证券融资以其融资主体主动、筹集资金广泛、资金用途灵活和使用期限长等特点较商业银行贷款优越。
从中国的情况来看,通过发行股票、证券筹集资金的规模已越来越大。
19(3)机构投资者机构投资者主要是指一些机构投资者主要是指一些人寿保险公司人寿保险公司、退休退休养老金养老金和和慈善基金慈善基金等等。
在国际资本市场上,这些机构投资者拥有巨额资金,可为世界上许多发展中国家的大多数能源、运输、电讯和其他基础设施项目提供相当可观
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