海南航空财务分析PPT推荐.ppt
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n在海南航空运在海南航空运输输市市场场上客运量居第一,占据上客运量居第一,占据市市场场份份额额50%以上。
航班密度及航班量均居以上。
航班密度及航班量均居中国民航前中国民航前4名之列。
名之列。
公司简介前五大股东大新华航空有限公司持有海南航空股份有限公司的48.62%的股份,成为其控股股东。
公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图公司简介主要子公司海航实业大新华物流海航置业海航航空海航旅业海航机场公司简介主营业务n1.国内航空客货运输业务n2.周边国家和地区公务包机飞行业务n3.航空器维修和服务n4.航空旅游n5.航空食品n公司简介公司简介飞机数量飞机数量机型机型B737-300B737-400B737-800A330-300A330-200A340-600B767-300合计合计架数3971173397获得手段租赁购买年报分析年报分析单位:
千元单位:
千元2009-12-312010-12-31增长率增长率货币资金12,765,53416,679,72930.66%流动资产合计14,123,58920,644,46546.17%长期股权投资622,3172,113,058239.55%固定资产29,120,20129,984,9652.97%非流动资产合计45,219,83650,908,33012.58%资产总计59,343,42571,552,79520.57%流动负债合计27,433,05531,494,25314.80%短期借款16,165,52617,704,0489.52%非流动负债合计24,724,69026,619,1937.66%长期借款22,385,44923,223,0933.74%负债合计52,157,74558,113,44611.42%股本3,530,2534,125,49116.86%股东权益合计7,185,68013,439,34987.03%营业收入15,548,36321,706,14739.60%利润总额485,5493,651,294651.99%净利润355,9603,220,898804.85%每股收益0.090.74722.22%年报分析主要财务数据2009-12-312010-12-31增长率营业收入15,548,36321,706,14739.60%航空市场需求旺盛,旅客运输量增加增加了营业收入筹资之路筹资之路筹资之路分析筹资之路分析权益资本筹资权益资本筹资债务资本筹资债务资本筹资近三年资本结构分析近三年资本结构分析权益资本的筹资方式权益资本的筹资方式:
n吸收直接投资、发行普通股票、发行优先股票和利用留存收益。
筹资之路筹资之路权益资本权益资本筹资之路筹资之路权益资本权益资本筹资回顾筹资回顾n1992年年,完成了股份制改造,成功募集资金2.5亿元(人民币)。
n1993年年6月3日正式上市交易,经上述送股后在STAQ系统流通的法人股为115,271,337股。
n1995年年11月2日,向美国航空有限公司以每股0.25美元发售了每股面值为人民币1元的外资股股票计100,040,001股,共筹集资金2,500万美元。
n1997年年6月26日,溢价发行B股7,100万股,共募集人民币27,669万元(人民币)。
-B股IPOn1998年年成地在美国发行3.5亿美元企业债券,真正实现了与国际资本市场的对接。
.n1999年年10月11日,向社会公开发售人民币普通股(A股)20,500万股,本次发行募集资金为94,300万元。
-A股IPOn2005年年10月15日,世界金融巨头索罗斯代表美国航空有限责任公司(AmericanAviationLDC),再次为海南航空发展投资2500万美元。
n2006年年6月29日以每股人民币2元价格完成全部定向增发事项,共募集资金56亿元。
n2006年年9月完成股权分置改革。
n2010年年2月25日向实际控制人海南省发展控股有限公司、重要关联方海航集团有限公司分别非公开发行人民币普通股(A股)297,619,047股,募集资金净额2,985,517,557.19元。
增发完成后海南航空股本增加5.952亿元,股东权益增加30亿元。
筹资之路筹资之路权益资本权益资本IPO溢价溢价发行行B股股7,100万股万股募集人民募集人民币276,690,000元元发售售A股股20,500万股万股募集人民募集人民币943,000,000元元1997年6月26日1999年10月11日B股IPOA股IPO筹资之路筹资之路权益资本权益资本吸收直接投资吸收直接投资n吸收直接投资:
吸收直接投资:
2005年年10月15日,世界金融巨头索罗斯代表美国航空有限责任公司,再次为海南航空发展投资2500万美元。
n作用作用:
1.提高公司的信誉,增强企业的负债能力和偿债能力;
2.大大降低财务风险;
3.有利于尽快形成生产经营能力。
n公司股票(主要方式):
公司股票(主要方式):
n包括股票的上发行市以及增发,股票类型包括普通股、外资股、B股、H股等不同的形式n作用作用:
1.利于拓宽股权筹资渠道,筹集更多资金,改善财政状况;
2.通过对股票市价的观测确定公司价值;
3.提高公司股权的流动性和变现能力,便于原始股东套现和分散风险;
4.提高公司知名度,增强客户信心,扩大销售5.便于吸引优秀人才。
筹资之路筹资之路权益资本权益资本公司股票公司股票n境外直接上市:
境外直接上市:
1998年在美国发行3.5亿美元企业债券。
n优势优势:
1.发行上市时间短,程序便捷,可预期性强;
2.境外较成熟的市场促进企业股份制改制,加快建立现代企业制度规范运行;
3.较易获得证券监管部门的支持和鼓励;
4.海外市场再融资能力强;
5.有利于在全世界范围内提高企业的知名度。
筹资之路筹资之路权益资本权益资本境外直接上市境外直接上市筹资之路筹资之路债务资本债务资本权益资本筹资权益资本筹资债务资本筹资债务资本筹资近三年资本结构分析近三年资本结构分析筹资之路筹资之路债务资本债务资本n债务债务资本的筹资方式资本的筹资方式:
吸收直接投资、发行普通股票、发行优先股票和利用留存收益。
项目项目(元)(元)2002年年2003年年2004年年2005年年2006年年2007年年2008年年2009年年2010年年2011年年9月月30日日前前短期借款2,157,869,6473,937,349,5223,308,284,1664,854,388,0295,958,714,0007,465,545,0009,020,315,00016,165,526,00017,704,048,00014,831,647,000应付票据266,541,012438,466,972642,436,548817,433,4901,958,706,000121,632,0001,780,902,0001,180,116,0003,216,726,0003,858,876,000应付账款393,783,867892,950,001967,918,9011,533,233,3551,672,499,0002,954,501,0004,278,765,0003,380,667,0003,147,968,0003,652,328,000预收账款54,292,64728,645,98124,588,74627,579,23224,891,00024,891,000860,915,000718,095,000823,093,000237,802,000其他应付款432,151,222408,785,460634,746,4663,618,824,164599,803,0001,254,855,0002,286,642,0001,477,068,0001,280,843,0001,601,530,000长期借款7,559,632.909,962,760,53911,514,594,18713,326,240,75711,265,883,00013,540,526,00018,250,709,00022,385,449,00023,223,093,00023,682,158,000长期应付款3,089,050,9202,724,393,1222,180,257,7751,766,873,0071,972,135,0001,844,562,0001,880,832,0001,501,581,0001,685,270,0001,741,752,000其他长期负债464,111,317244,915,495135,020,140143,113,207107,296,00085,956,00030,563,00029,928,000356,728,000451,888,000筹资之路筹资之路债务资本债务资本n1993年年海航初次募股集资2.5亿元后,以这笔资产做抵押,初步从银行获得大额贷款6.48亿元购买了两架波音737客机,随后又以这两架飞机作抵押,从美国租购了两架波音737客机,组建了海航机队。
n2006年年向中国进出口银行深圳分行申请4.96亿美元飞机购置贷款,引进10架B737-800飞机的项目,在飞机交付之后将飞机抵押给贷款银行作为担保,并将飞机保险权益转让给贷款银行n2008年年累计亏损约14亿元,流动负债超过流动资产约134亿元,短期借款:
9,020,315,000元和长期借款:
18,250,709,000元。
为积极应对上述情况,并不断寻求相关的融资渠道以改善本集团的流动资金状况,在财务报告批准报出日,从各大银行和金融机构获取且尚未使用的授信额度约164亿元,除取得的该授信额度外,从银行和金融机构获取新的借款约62亿元,基于以往之经验,管理层相信该等授信额度的授信期间及新增借款的借款期限于需要时可以延长至以后年度。
筹资之路筹资之路债务资本债务资本银行借款银行借款n2009年年9月30日止,为购买飞机和相关设备(包括直接买入、买断后并出售融资租回,或者直接从租赁公司融资租入),开辟新航线,偿还贷款和并购重组银行借款短期借款:
14,831,647,000元和长期借款:
23,682,158,000元n2010年年为购买飞机和相关设备(包括直接买入、买断后并出售融资租回,或者直接从租赁公司融资租入),开辟新航线,偿还贷款和并购重组银行借款短期借款:
16,165,526,000元和长期借款:
22,385,449,000元筹资之路筹资之路债务资本债务资本银行借款银行借款n1998年年与中国银行纽约分行、美国大通银行合作,成功地在美国发行3.5亿美元企业债券,真正实现了与国际资本市场的对接;
n2006年年
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