格力集团财务报表分析PPT文档格式.ppt
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但是,。
但是,09年的增幅年的增幅仅为仅为1.00%,而,而09年的年的资产资产增幅增幅为为40.23%,流,流动负债动负债增幅增幅则为则为77.02%,营业营业收入的增幅收入的增幅远远低于低于资产资产和流和流动负债动负债的增加幅度,的增加幅度,说说明公司明公司2009年的年的产产品出品出现现滞滞销现销现象,如果之后的象,如果之后的销销售再不景气,年末囤售再不景气,年末囤积积的大量存的大量存货货会成会成为为公司公司的包袱,投的包袱,投资资形成的生形成的生产产能力会出能力会出现闲现闲置,置,这这将将严严重影响公司的重影响公司的财务财务状况和盈利能力。
状况和盈利能力。
6营业成本分析由由图图表可知,表可知,2008年年营业营业成本上升,但幅度不大,主要可能是成本上升,但幅度不大,主要可能是因因为为金融危机下原材料金融危机下原材料涨涨价,公司薪酬制度的价,公司薪酬制度的调调整,人民整,人民币币升升值值。
结结合合营业营业收入,收入,09年年营业营业收入的收入的涨涨幅幅为为1.00%,而成本,而成本涨涨幅幅为为-5.3%,说说明金融危机明金融危机对对格力集格力集团团已已产产生一定的影响,而公司也已生一定的影响,而公司也已采取一定的措施采取一定的措施应对应对。
7期间费用分析销售费用销售费用管理费用管理费用财务费用财务费用期间费用期间费用2007434,931,452,72086,899,923,723-974,223,875520,857,152,5682008440,262,363,498127,136,121,3608,499,544,634575,898,029,4922009579,785,839,212156,660,450,011-9,702,190,680726,744,098,543期期间费间费用包括用包括销销售售费费用,管理用,管理费费用,用,财务费财务费用。
从构用。
从构成成项项目看,目看,销销售售费费用增加,用增加,说说明公司在促明公司在促销销方面增加了一方面增加了一定的投入。
定的投入。
2008年管理年管理费费用大幅上升,主要是由于用大幅上升,主要是由于2007年年执执行新会行新会计计政策,政策,对对2007年底未使用完的福利年底未使用完的福利费费1.67亿亿元冲减当年管理元冲减当年管理费费用。
用。
2008年年财务费财务费用用较较上年大幅增加,上年大幅增加,主要是因主要是因为为本年出口本年出口销销售收入有所增售收入有所增长长和人民和人民币币升升值值加快加快以及巴以及巴币贬值币贬值使得使得汇兑损汇兑损失大幅增失大幅增长长等等综综合因素所致。
合因素所致。
2009年年财务费财务费用用较较上年大幅降低,主要原因是公司利息收上年大幅降低,主要原因是公司利息收入增加和巴入增加和巴币币大幅升大幅升值值。
8盈利情况分析营业利润利润总额净利润n2007137481179514263669761287239813n2008233918648124062548462128075053n20092974525288338027553529316633852008年三年三项项利利润额润额的增的增长长率分率分别为别为:
41.23%,40.72%,39.51%,2009年三年三项项利利润额润额的增的增长长率分率分别为别为:
21.36%,28.81%,27.41%。
数据表明数据表明在金融危机下在金融危机下格力集格力集团业务团业务盈利能力依然盈利能力依然很不很不错。
932偿债能力分析1资产运营效率分析盈利能力分析成长性比率分析4三、基本财务比率分析现金流量比率分析51011、流、流动比率比率22、速、速动比例比例33、现金比率金比率44、资产负债率率55、产权比率比率66、有形、有形净值债务率率偿债能力分析11流流动动比率反映了企比率反映了企业业以流以流动资产动资产数量数量偿还偿还流流动负债动负债的能力。
的能力。
根据数据可以看出格力集根据数据可以看出格力集团团的流的流动动比率基本保持比率基本保持稳稳定,定,维维持在持在1水水平上下。
平上下。
说说明明该该企企业业若保持若保持经营经营状况状况稳稳定的持定的持续续性,性,则则具具备产备产生生充足充足现现金流量的能力。
金流量的能力。
与行与行业业内其他企内其他企业业的流的流动动比率相比,格力集比率相比,格力集团团与美的集与美的集团团的的流流动动比率基本相同,且略低于海比率基本相同,且略低于海尔尔集集团团2007年年2009年的流年的流动动比比率。
率。
流动比率=流动资产流动负债12速速动动比率反映了企比率反映了企业业的短期的短期偿债偿债能力。
格力能力。
格力电电器的速器的速动动比率比率与美的与美的电电器基本持平,器基本持平,这这两家公司均低于青两家公司均低于青岛岛海海尔尔,与流,与流动动比率比率的情况基本相同。
的情况基本相同。
说说明明产产生生这这一差异的原因基本与存一差异的原因基本与存货货无关。
无关。
从从2007年年2009年,格力集年,格力集团团的速的速动动比率逐年小幅上升,比率逐年小幅上升,说说明了企明了企业业的短期的短期偿债偿债能力有所提高。
但不可忽能力有所提高。
但不可忽视视的是,的是,08年以后年以后企企业业的的负债负债比例增比例增长长也十分明也十分明显显,企,企业还业还多多应应注意注意调调整整资产资产与与负负债债比率从而保比率从而保证证企企业业具有足具有足够够的短期的短期偿还偿还能力。
能力。
速动比率=速动资产流动负债13现现金比率反映了金比率反映了单单位流位流动负债动负债有多少有多少现现金金资产资产作作为偿还为偿还保障。
保障。
2006年年2008年格力年格力电电器的器的现现金比率与美的基本持平金比率与美的基本持平维维持在持在0.2左右。
左右。
2009年突然年突然骤骤增达到增达到0.56。
其主要原因是:
。
货币资货币资金与交金与交易性金融易性金融资产资产同同时时激增。
激增。
与海与海尔尔集集团团相比,格力相比,格力电电器的器的现现金比率一直小于海金比率一直小于海尔尔集集团团,说说明了企明了企业业直接直接偿债偿债能力低于海能力低于海尔尔集集团团。
现金比率=现金类资产流动负债14总总体上来看,体上来看,2007-2009年格力年格力电电器的器的资产负债资产负债率率较为较为平平稳稳的的保持在保持在77%左右,高于海左右,高于海尔尔电电器与美的器与美的电电器。
在器。
在该资产负债该资产负债率水率水平下,格力集平下,格力集团团的的长长期期偿债资产偿债资产能力很好。
能力很好。
从从债权债权人的角度来人的角度来说说,企,企业业出出资资者者对债权对债权人人债务债务的保障程度的保障程度较较低,即企低,即企业业一旦一旦进进入清算入清算时债权时债权人的利益将得不到保人的利益将得不到保证证。
但从。
但从股股东东的角度来的角度来说说,资产负债资产负债率越高也就表明股率越高也就表明股东东所得到的利所得到的利润润越越高,因此高,因此对对于投于投资资者来者来说说,投,投资该资该企企业业将会将会获获得得较较多的股利。
多的股利。
资产负债率=负债总额资产总额100%15产权产权比率反映了由比率反映了由债权债权人提供的人提供的资资本与股本与股东东提供的提供的资资本的相本的相对对关系、企关系、企业财务结业财务结构的构的稳稳定性,也反映了企定性,也反映了企业业起算是起算是对债权对债权人人的保障程度。
由的保障程度。
由图图表可知,格力集表可知,格力集团团的的产权产权比率比率维维持在持在340%左右,左右,格力集格力集团团与同行与同行业业中其他企中其他企业业相比相比较较高,高,说说明的格力明的格力电电器在于其器在于其他企他企业业相比相比时时可可获获得更高得更高报报酬但同酬但同时时也承担更高也承担更高风险风险。
产权比率=负债总额所以者权益总额100%16有形有形净值债务净值债务率反映了可能并可以用于率反映了可能并可以用于偿债偿债的股的股东东所具有所所具有所有有权权的有形的有形资产资产的的净值净值。
格力集。
格力集团团的有形的有形净值债务净值债务率率总总体仍体仍维维持持在在34之之间间。
与同行。
与同行业业其他企其他企业业相比,格力集相比,格力集团团的有形的有形净值债务净值债务率要高于行率要高于行业业中其他企中其他企业业。
其。
其变变化化趋势趋势与与产权产权比率基本相同。
比率基本相同。
有形净值债务率=负债总额(股东权益-无形资产)100%17应收账款周转率应收账款周转率资产营运效率分析存货周转率存货周转率流动资产周转率流动资产周转率总资产周转率总资产周转率18平均平均应应收收账账款周款周转转率反映了企率反映了企业应业应收收账账款的款的变现变现速度和管理速度和管理效率。
从效率。
从图图表中可以看出格力集表中可以看出格力集团团的的应应收收账账款的速度款的速度处处于行于行业较业较高水平高水平。
企企业业的的应应收收账账款周款周转转率率线线上升后保持持平,其主要原因上升后保持持平,其主要原因是格力集是格力集团团的平均的平均应应收收账账款先下降后略微上升,而款先下降后略微上升,而营业营业收入收入则则先先上升后保持水平。
上升后保持水平。
这这表明了表明了企企业应应收收账账款的回收速度先款的回收速度先变变快后保快后保持不持不变变,企,企业经营业经营管理的效率先上升后持平,其管理的效率先上升后持平,其资产资产流流动动性和短性和短期期偿债偿债能力也先上升后保持相能力也先上升后保持相对稳对稳定定。
应收账款周转率(周转次数)=赊销净额应收账款平均余额19从从图图表可以看出,格力集表可以看出,格力集团团的存的存货货周周转转率逐年上升,而率逐年上升,而导导致其存致其存货货周周转转率上升的主要原因是其平均存率上升的主要原因是其平均存货货逐年下降。
格力集逐年下降。
格力集团团的存的存货货周周转转率上升率上升说说明了,存明了,存货货的占用水平逐年下降,企的占用水平逐年下降,企业业流流动动性增性增强强,存,存货转货转化化为现为现金、金、应应收收账账款等的速度加快,而款等的速度加快,而这这也影响到也影响到应应收收账账款周款周转转率回收速度,使其有率回收速度,使其有所提高。
所提高。
对对比行比行业业中其他企中其他企业业,格力集,格力集团团的存的存货货周周转转率率较较低,低,虽虽然在逐年上升,然在逐年上升,但仍低于海但仍低于海尔尔集集团团。
也就。
也就说说明其存明其存货转换为现货转换为现金、金、应应收收账账款的速度要慢于款的速度要慢于海海尔尔集集团团。
但与美的集。
但与美的集团团相比,格力集相比,格力集团团的存的存货货周周转转率比率比较稳较稳定,没有定,没有剧剧烈烈变变化。
化。
存货周转率(周转次数)=销货成本存货平均余额20流流动资产动资产周周转转率反映了率反映了单单位流位流动资产动资产所所产产生的生的营业营业收入,而根据收入,而根据图图表中的表中的数据可知,格力集数据可知,格力集团团的的资产资产周周转转率逐年下降,率逐年下降,这这会形成会形成资资金浪金浪费
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