期货交易制度及专业术语PPT文件格式下载.ppt
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中金所股指期货保证金比率如:
中金所股指期货保证金比率12%12%,期货公,期货公司可以实行司可以实行15%-17%15%-17%西安营业部西安营业部保证金制度保证金制度p保证金在交易中的实际应用:
保证金在交易中的实际应用:
客户在买卖某一期货合约时,无需客户在买卖某一期货合约时,无需支付全额资金,而是按照保证金比率被冻支付全额资金,而是按照保证金比率被冻结一部分资金,通常情况下保证金比率为结一部分资金,通常情况下保证金比率为10%10%左右。
左右。
利用保证金杠杆作用原理,在放大利用保证金杠杆作用原理,在放大资金使用比率的同时,放大了收益也放大资金使用比率的同时,放大了收益也放大了风险。
了风险。
西安营业部西安营业部股票市场股票市场期货市场期货市场1001101010%10%100¥90020010010%100%西安营业部西安营业部股票市场股票市场期货市场期货市场1009010010%10%100¥900100¥900010010%100%西安营业部西安营业部保证金制度保证金制度p具体案例如下:
具体案例如下:
王先生看涨黄金王先生看涨黄金15011501,在,在227227元元/克开仓买入一手黄金期克开仓买入一手黄金期货合约(一手货合约(一手10001000克),保证金比率为克),保证金比率为13%13%,手续费,手续费3030元元/手手被冻结保证金为:
被冻结保证金为:
227*1000*13%=29510227*1000*13%=29510元元也就是说,王先生用也就是说,王先生用2951029510元买入了价值元买入了价值227000227000元的一手黄金元的一手黄金期货合约。
期货合约。
资金放大资金放大7.77.7倍倍西安营业部西安营业部保证金制度保证金制度p在连续上涨行情后,王先生决定以在连续上涨行情后,王先生决定以245245元元/克获克获利平仓了结。
利平仓了结。
p平仓盈亏为(平仓盈亏为(245-227245-227)*1000=180001000=18000元元p扣除开仓和平仓支付的手续费扣除开仓和平仓支付的手续费30*2=6030*2=60元元p最终盈利为最终盈利为1794017940元元p盈利率为:
盈利率为:
17940/29510*100%=60.79%17940/29510*100%=60.79%西安营业部西安营业部保证金制度保证金制度p保证金的调整:
保证金的调整:
p持仓量达到一定的水平时;
持仓量达到一定的水平时;
p临近交割期时;
临近交割期时;
p连续数个交易日的累计涨跌幅度达到一定水平时;
连续数个交易日的累计涨跌幅度达到一定水平时;
p连续出现涨跌停板时;
连续出现涨跌停板时;
p遇国家法定长假时;
遇国家法定长假时;
p交易所认为市场风险明显增大时;
交易所认为市场风险明显增大时;
p交易所认为必要的其他情况。
交易所认为必要的其他情况。
西安营业部西安营业部保证金制度保证金制度p持仓量达到一定的水平时持仓量达到一定的水平时西安营业部西安营业部保证金制度保证金制度p根据根据大连商品交易所风险管理办法大连商品交易所风险管理办法(20122012年年88月月1717日施行)规定,黄大豆日施行)规定,黄大豆11号、豆粕、聚氯乙号、豆粕、聚氯乙烯合约持仓量变化时交易保证金收取标准见下表:
烯合约持仓量变化时交易保证金收取标准见下表:
西安营业部西安营业部保证金制度保证金制度品种交割月前一个月上旬中旬下旬强麦、硬麦、棉花、菜籽油、白糖、PTA、早籼稻8%15%25%p郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法规定,期货合约的交易保证金标准按照期货规定,期货合约的交易保证金标准按照期货合约上市交易的合约上市交易的“一般月份一般月份”“”“交割月前一个交割月前一个月份月份”“”“交割月份交割月份”三个期间管理。
三个期间管理。
西安营业部西安营业部保证金制度保证金制度p上海期货交易所风险控制管理办法上海期货交易所风险控制管理办法(根据(根据上期所公告上期所公告【20122012】55号修订)号修订)p连续数个交易日的累计涨跌幅度达到一定水平连续数个交易日的累计涨跌幅度达到一定水平时时p当铅、黄金合约连续三个交易日累计涨跌幅达当铅、黄金合约连续三个交易日累计涨跌幅达到到10%10%,或连续四个交易日累计涨跌幅达到,或连续四个交易日累计涨跌幅达到12%12%,或连续五个交易日的累计涨跌幅达到,或连续五个交易日的累计涨跌幅达到14%14%,交易所可以根据市场情况,调整保证金比率。
交易所可以根据市场情况,调整保证金比率。
西安营业部西安营业部双向操作双向操作买入开仓买入开仓买入开仓买入开仓卖出平仓卖出平仓卖出平仓卖出平仓卖出开仓卖出开仓卖出开仓卖出开仓买入平仓买入平仓买入平仓买入平仓西安营业部西安营业部T+0T+0制度制度期货:
期货:
T+0T+0制度;
股票:
制度制度;
制度西安营业部西安营业部同样一幅同样一幅KK线图(股票和期货的差异)线图(股票和期货的差异)p如果是一支股票,开盘后买入,当天即使有若如果是一支股票,开盘后买入,当天即使有若干起伏,也只能等待收盘后的亏损。
干起伏,也只能等待收盘后的亏损。
p如果是一张期货合约,开盘后买入,当行情下跌如果是一张期货合约,开盘后买入,当行情下跌时可以及时止损,顺势反向做空,随时可以获利平时可以及时止损,顺势反向做空,随时可以获利平仓,而且当日有无数次获利机会,同时也可以实现仓,而且当日有无数次获利机会,同时也可以实现当日的获利落袋为安。
当日的获利落袋为安。
西安营业部西安营业部当日无负债结算当日无负债结算p当日无负债结算制度当日无负债结算制度是指在每个交易日结是指在每个交易日结束后,由期货结算机束后,由期货结算机构对期货交易保证金构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况账户当天的盈亏状况进行结算,并根据结进行结算,并根据结算结果进行资金划算结果进行资金划转转。
西安营业部西安营业部当日无负债结算当日无负债结算p当日无负债结算结果客户可以在交易软件中自当日无负债结算结果客户可以在交易软件中自行查询结算单中显示。
行查询结算单中显示。
p所有未平仓合约将以当日结算价计算持仓盈亏。
所有未平仓合约将以当日结算价计算持仓盈亏。
p当交易发生亏损,进而导致保证金账户资金不当交易发生亏损,进而导致保证金账户资金不足,则需要追加保证金。
足,则需要追加保证金。
p当交易发生盈利,盈利金额将被划入保证金账当交易发生盈利,盈利金额将被划入保证金账户。
户。
西安营业部西安营业部当日无负债结算当日无负债结算p沪铜沪铜15011501卖出开仓价是卖出开仓价是4670046700元元/吨吨,收盘价收盘价4646046460元元/吨吨,结算价结算价4665046650元元/吨吨.(以下案例忽略手续费)(以下案例忽略手续费)p收盘时收益收盘时收益(46700-46460)*5=1200(46700-46460)*5=1200元元/手手p结算后结算后(46700-46650)*5=250(46700-46650)*5=250元元/手手p沪铜沪铜15011501买进开仓价是买进开仓价是4640046400元元/吨吨,收盘价收盘价4646046460元元/吨吨,结算价结算价46650/46650/吨吨.p收盘时收益收盘时收益(46460-46400)*5=300(46460-46400)*5=300元元/手手p结算后结算后(46650-46400)*5=1250(46650-46400)*5=1250元元/手手西安营业部西安营业部当日无负债结算当日无负债结算p风险系数风险系数=保证金保证金/权益权益p可用金可用金=权益权益-保证金保证金00风险系数风险系数11有风有风险险p风险系数风险系数11没有风险没有风险p2020万资金买入沪铜万资金买入沪铜1501,1501,开仓价开仓价4630046300元元/吨吨,总总共做了共做了66手。
手。
持仓保证金持仓保证金=46300*5*6*10%=138900=46300*5*6*10%=138900元元可用金可用金=20=20万万-138900=61100-138900=61100元元西安营业部西安营业部当日无负债结算当日无负债结算p当价格下跌到当价格下跌到4400044000元元/吨吨p亏损为亏损为(44000-46300)*5*6=-69000(44000-46300)*5*6=-69000元元p权益权益=20=20万万-69000=131000-69000=131000p占用保证金占用保证金=46300*5*6*10%=138900=46300*5*6*10%=138900p可用金可用金=131000-138900=-7900=131000-138900=-7900元元00p风险系数风险系数=138900/131000*100%=106.03%=138900/131000*100%=106.03%11p有风险有风险西安营业部西安营业部涨跌停板制度涨跌停板制度p涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度,涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度,即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅得高于或者低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被是为无效报价,不能成交。
度的报价将被是为无效报价,不能成交。
p涨跌停板价格以结算价为计算基础,涨跌停板价格以结算价为计算基础,p结算价为当天成交的加权平均价结算价为当天成交的加权平均价=成交额成交额/成交量成交量西安营业部西安营业部涨跌停板制度涨跌停板制度p商品期货合约涨跌停板幅度为商品期货合约涨跌停板幅度为p前一日结算价的前一日结算价的5%5%左右左右涨停价涨停价跌停价跌停价收盘收盘价价结算结算价价结算结算价价收盘收盘价价+5%+5%-5%-5%西安营业部西安营业部涨跌停板制度涨跌停板制度p例:
沪铜例:
沪铜15011501合约合约20142014年年1111月月2828日结算价日结算价为为4665046650元元/吨,涨跌停板为吨,涨跌停板为5%5%,则,则1212月月11日日p涨停价为:
涨停价为:
4665046650(1+5%1+5%)=48980=48980元元/吨吨p跌停价为:
跌停价为:
4465044650(1-5%1-5%)=44310=44310元元/吨吨p高于涨停板价格的买入指令将不能成交高于涨停板价格的买入指令将不能成交p低于跌停板价格的卖出指令将不能成交低于跌停板价格的卖出指令将不能成交西安营业部西安营业部持仓限额及大户报告制度持仓限额及大户报告制度p持仓限额制度是指交易所规定客户可以持有的、持仓限额制度是指交易所规定客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
p大户报告制度是指当交易
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