外汇期货修改PPT格式课件下载.ppt
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具。
金融期货交易在指定的交易所内以公开叫价的金融期货交易在指定的交易所内以公开叫价的方式来完成,其交易的期货合约都是标准化的;
方式来完成,其交易的期货合约都是标准化的;
由结算所来确保履约交割。
第一节第一节金融期货的类型与市场特征金融期货的类型与市场特征二、金融期货的类型二、金融期货的类型1外汇期货外汇期货2利率期货利率期货3股票指数股票指数期货期货利率期货的报价利率期货的报价n短期利率期货合约的价格是按照按市场的价格指短期利率期货合约的价格是按照按市场的价格指数来计算。
具体的计算方法是数来计算。
具体的计算方法是ll减去贴现率(一般减去贴现率(一般是现货市场的报价)再乘以是现货市场的报价)再乘以100100,即报价指数,即报价指数=(1-1-贴现率)贴现率)100100,一张,一张9191天到期交割的短期天到期交割的短期国债的实际价格应为:
国债的实际价格应为:
100-100-(100-100-报价指数)报价指数)90/36090/360(单位:
万美元)。
例如,如果贴现率(单位:
例如,如果贴现率为为7%7%,期货合约的价格指数就为,期货合约的价格指数就为9393,到期日的实,到期日的实际价格就是际价格就是100-100-(100-93100-93)90/360=98.2590/360=98.25(万(万美元)。
美元)。
我国沪深我国沪深300股票指数期货股票指数期货合约标的合约标的沪深300指数合约乘数合约乘数每点300元报价单位报价单位指数点最小变动价位最小变动价位0.2点合约月份合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间交易时间上午:
9:
15-11:
30,下午:
13:
00-15:
15最后交易日交易时间最后交易日交易时间上午:
00每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的10%最低交易保证金最低交易保证金合约价值的12%最后交易日最后交易日合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延交割日期交割日期同最后交易日交割方式交割方式现金交割交易代码交易代码IF上市交易所上市交易所中国金融期货交易所三、金融期货市场的特征三、金融期货市场的特征n金融期货合约与商品期货合约的区别金融期货合约与商品期货合约的区别n金融期货交易与一般现货交易的区别金融期货交易与一般现货交易的区别1.1.期货交易在固定的场所进行期货交易在固定的场所进行2.2.期货交易的价格通过公开叫喊方式确定期货交易的价格通过公开叫喊方式确定3.3.期货交易的合约是标准化的期货交易的合约是标准化的4.4.期货交易的结算是通过结算所进行的期货交易的结算是通过结算所进行的5.5.期货交易实行保证金制度期货交易实行保证金制度n金融期货合约与远期合约的区别金融期货合约与远期合约的区别期货与远期交易的区别:
期货与远期交易的区别:
不同点不同点外汇期货外汇期货远期外汇交易远期外汇交易买卖双方关系买卖双方关系双方和交易所双方和交易所买卖双方买卖双方标准化程度标准化程度标准化合约标准化合约非标准化非标准化交易场所与方式交易场所与方式场内、喊价场内、喊价场外场外,无形市场无形市场报价内容报价内容单向报价单向报价双向报价双向报价手续费手续费双方都付费双方都付费买卖价差买卖价差抵押要求抵押要求交保证金交保证金依据资信依据资信清算清算买卖买卖,浮动盈亏浮动盈亏到期一次清算到期一次清算实际交割实际交割实际交割实际交割1%1%实际交割实际交割9090%管理管理交易所交易所按规则程序按规则程序20082008年年77月月1616日,交易员杰伊日,交易员杰伊安泽维诺在美国芝加哥的商品交安泽维诺在美国芝加哥的商品交易所竞价交易。
受到美国原油库存大幅增加等影响,油价易所竞价交易。
受到美国原油库存大幅增加等影响,油价1616日日延续前一交际日的跌势延续前一交际日的跌势四、金融期货市场的功能四、金融期货市场的功能价格发现功能价格发现功能价格发现功能价格发现功能收集和发布信息收集和发布信息收集和发布信息收集和发布信息避险功能避险功能避险功能避险功能提高市场效率提高市场效率提高市场效率提高市场效率第二节第二节外汇期货交易概述外汇期货交易概述一、外汇期货交易概念一、外汇期货交易概念二、外汇期货合约的主要内容二、外汇期货合约的主要内容三、外汇期货合约的特点三、外汇期货合约的特点一、外汇期货交易概念一、外汇期货交易概念外汇期货外汇期货(ForeignCurrencyFutures)(ForeignCurrencyFutures)交易就是交易就是指交易双方在期货的交易所内,通过公开叫价的方式,指交易双方在期货的交易所内,通过公开叫价的方式,买卖在未来某一标准清算日期交割一定数量外汇的标买卖在未来某一标准清算日期交割一定数量外汇的标准化期货合约的外汇交易。
准化期货合约的外汇交易。
芝加哥商业交易所于芝加哥商业交易所于19721972年开展外汇期货交易,包年开展外汇期货交易,包括加元、日元、瑞士法郎、英镑,括加元、日元、瑞士法郎、英镑,20062006年年66月月CMECME开发开发了人民币了人民币/美元、人民币美元、人民币/欧元、人民币欧元、人民币/日元期货交日元期货交易。
易。
二、外汇期货合约的主要内容二、外汇期货合约的主要内容
(一)外汇期货报价
(一)外汇期货报价
(二)交易币种
(二)交易币种(三)交易单位(三)交易单位(四)最小变动价位(四)最小变动价位(五)合约月份(五)合约月份(六)交易时间(六)交易时间(七)最后交易日(七)最后交易日(八)交割日期(八)交割日期(九)交割地点(九)交割地点(十)保证金(十)保证金三、外汇期货合约的特点三、外汇期货合约的特点
(一)标准化外汇合约
(一)标准化外汇合约
(二)公开叫价
(二)公开叫价(三)交纳保证金,每日结算(三)交纳保证金,每日结算(四)限价制度(四)限价制度外汇期货交易的标价外汇期货交易的标价以每单位货币值多少美元数来标价以每单位货币值多少美元数来标价例如:
外汇市场美元对瑞士法郎远期汇率为例如:
外汇市场美元对瑞士法郎远期汇率为1.51001.5100,那么外汇期货交易市场上,瑞士法郎的期货合同则,那么外汇期货交易市场上,瑞士法郎的期货合同则标为标为0.66220.6622美元。
美元。
这种方法与即期外汇市场是相反的。
即期外汇市这种方法与即期外汇市场是相反的。
即期外汇市场一般采用的是美元标价法。
外汇期货市场采用这种场一般采用的是美元标价法。
外汇期货市场采用这种汇价体系意味着,当即期价格上扬时,则远期价格下汇价体系意味着,当即期价格上扬时,则远期价格下跌。
当然有的外汇期货市场报价与即期交易报价是一跌。
当然有的外汇期货市场报价与即期交易报价是一致的。
致的。
第三节第三节外汇期货市场结构、外汇期货市场结构、交交易基本规则和交易程序易基本规则和交易程序一、外汇期货市场结构一、外汇期货市场结构二、外汇期货交易的基本规则二、外汇期货交易的基本规则三、外汇期货交易的流程三、外汇期货交易的流程一、外汇期货市场结构一、外汇期货市场结构外汇期货市场外汇期货市场期期货货交交易易所所清清算算机机构构经经纪纪公公司司市市场场参参与与者者二、外汇期货交易的基本规则二、外汇期货交易的基本规则
(一)保证金
(一)保证金
(二)每日结算制
(二)每日结算制(三)交易指令(三)交易指令初始保证金初始保证金是当任何交易成员购买或出售期货合同时(如果是当任何交易成员购买或出售期货合同时(如果上述买卖行为并非轧平原持有的期货头寸时),必上述买卖行为并非轧平原持有的期货头寸时),必须向期货清算所交纳按期货合同总面额计算的一定须向期货清算所交纳按期货合同总面额计算的一定比例的现金。
比例的现金。
维持保证金维持保证金维持保证金是指帐户增加货币以前允许保证金下维持保证金是指帐户增加货币以前允许保证金下降的最低水平,也就是维持合约有效性所最低的保降的最低水平,也就是维持合约有效性所最低的保证金。
证金。
期货价格变化与保证金制度运作期货价格变化与保证金制度运作日期日期期货价格期货价格当日损益当日损益累计损益累计损益保证金金额保证金金额补交保证金补交保证金11月月30日日11月月30日日0.58820.58741001002100200012月月1日日0.5858200300180012月月2日日0.5846150450165045012月月3日日0.585050400215012月月4日日0.585675325222512月月7日日0.5870175150240012月月8日日0.5868251752375单位:
美元期货交易盈亏平衡的计算期货交易盈亏平衡的计算
(1)
(1)买卖盈亏买卖盈亏(平平仓仓):
(卖价卖价-买价买价)单位合约面值单位合约面值当日平仓合约数当日平仓合约数
(2)
(2)浮动浮动盈亏盈亏(持持仓仓):
(当日结算价当日结算价-买价买价)单位合约面值单位合约面值当日持仓当日持仓合约数合约数(卖价卖价-当日结算价当日结算价)单位合约面值单位合约面值当日持仓当日持仓合约数合约数例:
已知例:
已知合约面值:
合约面值:
2500025000英镑英镑计算计算:
每天的买卖、浮动盈亏?
交易日交易日结算价结算价买卖合约数买卖合约数成交价成交价第一天第一天1.67621.6762卖卖33份份1.67721.6772第二天第二天1.67921.6792-第三天第三天1.67121.6712买买55份份1.67321.6732第四天第四天1.67721.6772卖卖22份份1.67821.6782第一天第一天(浮动浮动):
(1.6772-1.6762)250003):
(1.6772-1.6762)250003=75=75美元美元第二天第二天(浮动浮动):
(1.6772-1.6792)250003):
(1.6772-1.6792)250003=-15=-1500美元美元第三天第三天(买卖买卖):
(1.6772-1.6732)250003):
(1.6772-1.6732)250003=300=300美元美元(浮动浮动):
):
(1.6712-1.6732)(1.6712-1.6732)250002250002=-100=-100美元美元第四天第四天(买卖买卖):
(1.6782-1.6732)250002):
(1.6782-1.6732)250002=250=250美元美元外汇期货交易的指令外汇期货交易的指令所谓订单(所谓订单(OrderOrder)就是指客户给其指定的期货经纪就是指客户给其指定的期货经纪人的一种指示或授权,要求经纪人按规定的细则,替其人的一种指示或授权,要求经纪人按规定的细则,替其在外汇期货交易市场上进行有关的期货交易。
在外汇期货交易市场上进行有关的期货交易。
一个期货交易订单应包括如下内容:
1.1.买或卖的指令买或卖的指令2.2.合约的货币种类合约的货币种类3.3.
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