国外大型企业运用风险投资机制发展新业务和资本运作的经验介绍PPT资料.ppt
- 文档编号:15272955
- 上传时间:2022-10-29
- 格式:PPT
- 页数:32
- 大小:244KB
国外大型企业运用风险投资机制发展新业务和资本运作的经验介绍PPT资料.ppt
《国外大型企业运用风险投资机制发展新业务和资本运作的经验介绍PPT资料.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《国外大型企业运用风险投资机制发展新业务和资本运作的经验介绍PPT资料.ppt(32页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
新公司在欧洲的移动电话业务占尽绝对优势。
远卓管理顾问GE集团集团1990年至年至1998年收年收益增长情况益增长情况单位:
亿美元单位:
亿美元3795281184874971015主业其他业务通用电气集团是世界上运用风险投资机制进行投资管理最为成功的公司之一。
通用公司下属GECapitalServices通过成功的资本运作,进行了大量的兼并、收购业务,利用自身管理优势对购并企业进行重组获得巨大成功。
从1990年到1998年,在保持了其主业从379亿美元增长到528亿美元的同时,其采用金融控股模式运作的其他业务也从118亿增长为487亿美元,成功地实现了分散公司主业运营风险的目的,并实现了十年持续增长的惊人业绩。
国外大型企业集团进入高新技术产业,获得高额回报成功案例二:
远卓管理顾问风险投资模式的成功经验在过去20年高度不稳定的状况下,风险投资业的收益一直与标准普尔500的收益相当甚至更高。
风险投资的回报与市场回报之比较风险投资的回报与市场回报之比较风险投资业标准普尔5001991-1995年回报截至1995年的累积回报远卓管理顾问有风险投资投入的公司的市值与传统巨型公司市值的比较总市值总市值百万美元百万美元通用汽车通用汽车CISCO远卓管理顾问业务概念与团队的初步形成技术及市场确认经济可行性收入逐步增长利润逐步增长成熟运作风险企业风险企业开始运作开始运作创意寻找风险资金寻找风险资金建立新业务建立新业务拓展业务拓展业务第三层面第三层面第二层面第二层面第一层面第一层面u分析、选择进入行业及产品u寻找种子期资本来源u合适的创业伙伴u股权安排u技术不确定性u核心人员的稳定性u现金投入量大u市场不确定性u新投资来源和股权安排u技术工艺风险u核心人员稳定性u营销风险u竞争者进入速度u内部管理u扩张资本进入u退出安排u竞争策略u上市策略u新业务开发u领导层危机u退出管理可能遇到的风险远卓管理顾问主要经验主要经验风险投资的关键成功因素风险投资的关键成功因素(KeySuccessFactors)1高风险、高回报的策略2量身订制的业务系统用以确定最佳的投资机会并系统的降低其风险高风险的高风险的业务概念业务概念$过滤器过滤器为选中的企业提供支持为选中的企业提供支持3能够有效支持风险投资运作体系的组织结构w技能为每一个投资机会带来专业行业知识;
w文化冒险的激情,注重财务回报,鼓励企业家精神;
w系统快速的决策流程,阶段性投资策略将风险降低,业绩驱动激励机制;
w结构小的、类似于合伙人的、基于团队的结构;
远卓管理顾问典型风险投资的投资组合中只有十分之一的公司会极成功,十分之三可以做到收支平衡,另外十分之六迟早会失败。
极成功的十分之一足以弥补为获得高回报而冒的风险风险投资结果的预期风险投资结果的预期%高风险、高回报高风险、高回报的策略导致了许的策略导致了许多失败的投资多失败的投资维持成功但,通常会极成功但,通常会极成功失败远卓管理顾问$过滤器过滤器为选中的企业提供支持为选中的企业提供支持为进行和管理投资量身订制的业务系统为进行和管理投资量身订制的业务系统风险投资公司的作用大大的超出了被动的投资。
风险投资公司经常积极参与其投资公司的管理,以增加赢利性。
创意搜集阶段创意搜集阶段创意评估与投资阶段创意评估与投资阶段创业企业发展阶段创业企业发展阶段退出阶段退出阶段业务系统业务系统风险投资风险投资公司活动公司活动关键成功关键成功因素因素w确定技术热点w研究机会w接收业务计划w对行业进行详细的了解w好机会的数目w在已建立的筛选标准基础之上的挑选投资机会w对有前途的项目进行细化w将注意力很快集中起来,避免在不好的项目上花时间w为达成好的交易谈判w为再评估设立现实的目标w识别可能的陷阱w终止没有进展的创业企业w寻找战略伙伴w培养所有权转变w为出售IPO做准备w设法实现目标w尽早解决致命的风险w保持激励w在必要的时候寻找同盟,增加技能,并提出建议w理解创业企业典型的生命周期w在达到价值顶点时退出远卓管理顾问创业企业发展阶段(系统地降低风险)创业企业发展阶段(系统地降低风险)利用期权定价减少损失,提高回报利用期权定价减少损失,提高回报投资的期权定价法,使失败投资的损失减小传统投资传统投资终止$600投资投资频繁的评估可以减少失败投资的损失出色的风险投资公司关注早期“致命风险”的解决来降低公司在投资失误上的损失建议书建议书创业企业创业企业$100$200$300终止终止终止图示:
早期确认图示:
早期确认“致命风险致命风险”来提高回报来提高回报w假设成功的企业价值升高了八倍w失败的投资一文不值w活下来的企业等于其投资额w期权定价使投资失败的损失减少50w早期确认风险将提前50%中止失败601030早期确认风险的价值早期确认风险的价值创业公司早期一般情况3个没有成长的006个失败的30601个成功的7070回报4010在创业企业发展阶段,风险投资家的投资相当于未来可能获得巨大收益的期权,他们积极地参与,试图从投资中培养出优胜者,并从失败者身上减少损失。
在失败的投资上迅速将损失减少为最低期权投资期权投资远卓管理顾问风险投资公司培育出成功的企业风险投资公司培育出成功的企业管理技能管理技能“硅谷最缺乏的不是资金,不是创意而是好的经理。
”风险投资合伙人风险投资公司建立广泛的有经验的经理人网络顶尖的风险投资公司以雇佣一批专为创业企业服务的“候补CEO”而著称建议建议网景公司网景公司大公司希望获得新的技术和最好的创业企业时,常常通过著名的风险投资公司为保护其投资,风险投资公司建立了合作网络战略伙伴战略伙伴在培养潜在的成功企业时,风险投资公司不仅仅提供发展资金,他们同时试图提供硅谷最稀缺的资源管理专家和战略伙伴。
KPCB远卓管理顾问退出阶段(系统地降低风险)退出阶段(系统地降低风险)对风险资金来说有一套清晰的退出策略是非常重要的,没有退出机制他们就不能实对风险资金来说有一套清晰的退出策略是非常重要的,没有退出机制他们就不能实现投资回报,尽管存在管理层回购和其它出口,传统上还是以现投资回报,尽管存在管理层回购和其它出口,传统上还是以IPO和出售为主。
和出售为主。
远卓管理顾问主要经验很容易总结出来主要经验很容易总结出来1高风险、高回报的投资策略可以创造出巨大的价值2选择最佳的高风险投资项目需要下列因素的组合:
v洞见:
基于对行业理解的新业务策略v多看:
最大程度的接触有潜力的投资机会v精选:
严格确定的筛选标准3回报管理:
v用必要的资源和人才支持创业企业v注重早期“致命风险”的解决v敢于终止不良项目5最好的风险投资公司努力使自己与所投资的公司有类似的组织机构6成功的投资业绩可以成为持续性的优势(好上加好)4广泛收集信息和获得稀缺资源的网络远卓管理顾问大公司怎样利用风险投资的模式(以公司创立期为重点)大公司怎样利用风险投资的模式(以公司创立期为重点)w新业务发展w改变内部文化w完全控制、所有权w需要新系统,可能会与旧系统产生冲突(人力资源、决策等)w需要新文化组织与文化上组织与文化上的挑战的挑战收益收益可能的目标可能的目标创业管理创业管理大公司大公司内部创业企业内部创业企业派生派生和或和或创业管理创业管理大公司大公司内部方法内部方法外部方法外部方法风险投资公司风险投资公司创业企业创业企业w投资回报w技术转化w新业务发展收购w获得风险投资专业经验、网络w与风险投资公司和创业者不一致的计划安排w与风险投资公司和创业者的文化鸿沟大公司可以采取两种不同的方法来利用风险投资的模式:
1由内部开始2由外部开始,尽管这两者的成功的关键因素大致相同,但其遇到的困难和回报是大不相同的。
两者的良好实施都是困难的,尤其是在需要跨跃组织及文化障碍的时候。
远卓管理顾问$过滤器过滤器为选中的企业提供支持为选中的企业提供支持内部方法内部方法创意搜集阶段创意搜集阶段创意评估与交易阶段创意评估与交易阶段创业企业发展阶段创业企业发展阶段退出阶段退出阶段业务系统业务系统战略困难战略困难w确立新业务发展战略w确立明晰的评审标准w明确新业务,旧业务和外部介入方之间的关系w确定兼并或分立的战略内部方法中的组织和文化困难内部方法中的组织和文化困难操作困难操作困难w为业务构想的产生设立从下至上的流程w最大程度接触潜在客户w允许提出构想者进一步完善构想w为新企业的建立提供资源w允许新企业在必要的时候对外或对内招聘w确定随时间可能出现的绩效下降的原因组织和文化组织和文化上的困难上的困难w吸引并激励具有市场洞察力和创造性的个人w实施对创业者的激励w对风险的接受w对评估者实施基于市场的激励w评估业务构想的技能w防止负责单位将创业企业引导到它们自己偏爱的项目上w随时准备终止没有进展的项目w允许新企业吞并旧企业w为创业企业中的工作人员提供持续的职业道路内部方法试图在公司的范围内创立风险投资和创业企业的机制,“创造细胞”就是一例。
组织上和文化上的困难可能会很大。
这种项目可能最终不能成为顶尖风险投资公司的那种成功实例,但大公司仍能在新业务发展活动中取得阶段性的进步。
远卓管理顾问$过滤器过滤器支持所选支持所选的创业企业的创业企业外部方法工作的主要挑战外部方法工作的主要挑战与内部项目相比,外部项目的主要挑战更多的是组织和文化上的,而不是战略和运营上的。
公司必须弥补与创业企业在文化上的差距,克服“和我们不一样”思维方式,减少与风险投资公司的冲突,并知道什么时候退出。
创意汇集阶段创意汇集阶段概念评估与投资阶段概念评估与投资阶段创业企业培育阶段创业企业培育阶段退出阶段退出阶段业务系统业务系统战略性困难战略性困难运作困难运作困难w新业务发展战略w风险投资目标战略w选择能完全服务于公司利益的风险投资公司w建立与风险投资公司经常性沟通渠道w建立网络w制定明确的评估指标w建立支持和理解各种选择的技能w保证快速决策w建立管理关系的清晰战略,以满足目标(如:
对创业企业开发的新技术的集成)w避免为极大化目标而拖延时间w避免项目目标的经常性变化w建立现有业务与创业企业的关系,以发现协同效应w保证与创业企业联络的连续性w确定何时创业企业不能达到战略性目标文化困难文化困难w建立对风险的承受力w减少与风险投资公司的利益冲突w将公司定位为创业企业和风险投资公司的合作者w保证快速决策w建立与创业企业文化的桥梁w克服“和我们不一样”思维方式,以包容新技术w准备像风险投资人那样放弃业绩不好的投资远卓管理顾问可持续优势可持续优势退出机会退出机会市场机遇市场机遇w这个业务构想能否产生持续的竞争优势?
团队力量团队力量w管理团队是否拥有足够的技能/背景(行业,快速发展)w团队是否能真正完成各自的任务w能否创造出巨大的客户价值?
w是否有大量潜在客户?
wIPO?
w明确的买者?
w创业者股份回购?
大
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 国外 大型企业 运用 风险投资 机制 发展 业务 资本运作 经验 介绍