债券型基金投资策略PPT格式课件下载.ppt
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3.3.流动性强流动性强投资者如果投资于非流通债券。
只有到期才能兑现,而通过债券基金间接投资于债券,则可以获取很高的流动性,随时可将持有的债券基金转让或赎回。
缺点缺点1.只有在较长时间持有的情况下,才能获得相对满意的收益。
2.在股市高涨的时候,收益也还是稳定在平均水平上,相对股票基金而言收益较低,在债券市场出现波动的时候,甚至有亏损的风险。
债券型基金的收益来源普通债券收益普通债券收益传统意义上的债券型基金以债券为主要投资标的,一般债券比例高于70。
由于债券价格波动幅度远比股票小,风险较低,且多数的海外债券基金都有定期且稳定的配息,适合保守稳健的投资人。
债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。
债券基金的信用取决于其所投资债券的信用等级。
可转债收益可转债收益可转债因为可以转换成股票,价格变化和对应正股有一定关系,但它受债性保护,下跌风险是有限的,上涨没有限制,这类资产收益风险配比比较好,是一类很有优势的资产。
打新股收益打新股收益现在一部分债券型基金用相当一部分的资金进行“打新股”,并且在新股上市后还可以继续持有股票一定期限。
债券型基金中有一部分其实已经“变质”,与其说是债券基金,不如说是打新股基金。
债券型基金的影响因素债券型基金的影响因素影响因素影响债券基金业绩表现的两大因素,一是利率风险,即所投资的债券对利率变动的敏感程度(又称久期),二是信用风险。
【久期取决于债券的三大因素:
到期期限,本金和利息支出的现金流,到期收益率。
久期越长,债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。
】2015年债券型基金的市场表现分级债基的定义随着国内金融市场的不断发展,基金产品的产品线也越来越完善。
目前,国内债券型基金,已经可以根据其投资范围的限定作进一步细分。
按照只投资债券、可以投资新股申购和可以投资二级市场股票,可将债券基金分为纯债基金、一级债基和二级债基,这些细分的债基,称作分级债基。
分级债基的特性纯债券基金定义:
纯债基金是指投资对象仅限于债券,不参与股票投资的债券基金投资标的:
不参与股票投资,只投资固定收益类金融工具资产配置:
高收益债组合产品特点:
纯债风险特征:
低风险纯债券基金举例南方通利C(000564)本基金主要投资于国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府机构债、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可分离交易可转债中的债券部分、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、国债期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合中国证监会的相关规定。
本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%。
本基金不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等,也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股。
纯债券基金举例南方通利C持仓明细一级债券基金定义:
一级债券基金是指可参与一级市场新股申购,可持有因可转债转股所形成的股票,股票派发或可分离交易可转债、分离交易的权证等资产的债券基金;
投资标的:
除固定收益类金融工具以外,参与一级市场新股投资资产配置:
高收益债组合打新股产品特点:
纯债+新股风险特征:
中低风险一级债基举例易方达稳健收益(易方达稳健收益(110007)本基金可投资于国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、短期融资债、公司债、可转换债券(含分离型可转换债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类品种和股票、权证等权益类品种。
一级债基举例易方达稳健收益持仓明细股票持仓明细股票持仓明细二级债券基金定义:
二级债基金是指可适当参与投资二级市场股票以及中国证监会允许基金投资的权证等其它金融工具,也可参与一级市场新股申购的债券基金投资标的:
除固定收益类金融工具以外,适当参与二级市场股票买卖,也参与一级市场新股投资资产配置:
高收益债组合打新股精选添收益产品特点:
纯债+新股+精选个股二级债基举例易方达增强回报(易方达增强回报(110018)信用利差投资信用利差投资债券等固定收益品种不低于基金资产的80%,股票等权益类品种不高于基金资产的20%二级债基举例易方达增强回报持仓明细易方达增强回报持仓明细股票持仓明细股票持仓明细纯债、一级、二级的区别从上面可以比较容易地看出,三种债券基金最大的不同在于从上面可以比较容易地看出,三种债券基金最大的不同在于投资范围投资范围的不同,的不同,纯债基金可投资的金融产品较受限制,只能投资固定收益类的金融产品,而纯债基金可投资的金融产品较受限制,只能投资固定收益类的金融产品,而一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资,二级债基又在一级债基基础一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资,二级债基又在一级债基基础上扩大了投资范围,可以适当参与二级市场股票买卖。
三者中,二级债基的上扩大了投资范围,可以适当参与二级市场股票买卖。
三者中,二级债基的风险最高,但预期收益也最高风险最高,但预期收益也最高;
纯债基金收益较难有很大突破,但胜在收益稳纯债基金收益较难有很大突破,但胜在收益稳定,风险较低。
定,风险较低。
了解了三种债券基金各自的特点,就不难发现,纯债基金和一级债基更适合了解了三种债券基金各自的特点,就不难发现,纯债基金和一级债基更适合追求稳定收益的保守型投资人,二级债基则为追求低风险的投资人提供了一追求稳定收益的保守型投资人,二级债基则为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择。
由于其配置的特性,二级债基在震荡市场中能攻守兼备,个更为进取的选择。
由于其配置的特性,二级债基在震荡市场中能攻守兼备,在立足债市收益的基础上,抓住波段股市机遇获取超额收益的机率将有所提在立足债市收益的基础上,抓住波段股市机遇获取超额收益的机率将有所提升。
升。
分级债基的选择风险特征:
低风险三种债券基金最大的不同在于投资范围的不同,纯债基金可投资的金融产品较受限制,只能投资固定收益类的金融产品,而一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资,二级债基又在一级债基基础上扩大了投资范围,可以适当参与二级市场股票买卖。
三者中,二级债基的风险最高,但预期收益也最高;
纯债基金收益较难有很大突破,但胜在收益稳定,风险较低。
纯债基金和一级债基更适合追求稳定收益的保守型投资人二级债基则为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择。
由于其配置的特性,二级债基在震荡市场中能攻守兼备,在立足债市收益的基础上,抓住波段股市机遇获取超额收益的几率将有所提升。
选择债券基金的理由由于紧缩政策,2013年债市比较低迷,直到2014年2月份才出现一波反弹。
2014年是债券基金的丰收年,债券基金几乎全线获取正收益,同时平均收益也首次超越股票型基金。
2015年债券型基金74%的品种取得正收益,但也有50多只债券基金全年收益为负,尤其是可转债基金在股票部分的拖累下呈现较大的亏损。
但总体来说,2015年债券基金的整体表现依然较为优秀。
2016对债券投资仍是一个相对不错的年份,主要还是从三个方面,一个是宏观经济,一个是货币政策,一个是财政政策。
债券基金购买债券型基金申购费率0%-1%债券型基金赎回时间T+4债券型基金申购门槛1000元债券分A、B、C三类经常关注债券型基金的投资者可能会发现,为什么同一只债券型基金会出现A、B、C三类,比如华夏债券和大成债券分A、B、C三类,而工银强债、招商安泰、博时稳定和鹏华普天分A、B两类,同属一只基金不同的两类或者三类又有什么区别呢?
对于投资债券型基金的投资者来说,这里也有一个窍门。
无论是分为三类还是两类的基金投资策略和持仓情况基本没有区别,只是区别在费用上。
一般而言,如果是ABC三类的基金,A类一般是代表前端收费,B类代表后端收费,而C类是没有申购费,只有销售费用。
如果是A、B两类的债券基金,一般A类为有申购费,包括前端和后端,相当于三类中的A和B的合并,而B类债券没有任何申购费,只有销售费用,相当于三类中的C类。
然而有的债券型基金也不遵循这一惯例,比如有的B类是收申购费,A类是收销售服务费,有的销售服务费也不尽相同。
债券分A、B、C三类那么A、B、C三类同一基金又该如何选择呢?
以华夏债券为例,假如投资金额为100万,那么华夏债券A/B分别为前后端收费,C类不收申购费但是按0.3%/年按日计提销售服务费,但是按投资C类算下来3年的费用为0.9%还是低于前端申购费1%,但是高于后端收费的0.7%,所以投资者根据自己持有的期限来选择不同类的基金,来获得费率上的差别,让自己更省钱。
投资期限在1-2年就可以选择投资华夏债券C类;
投资3年以上可以选择B类,而且如果满5年了那么您的后端申购费就为0。
对于华夏债券A来说,持有3年以上费率就低于C类,但是高于B类,那么什么时候会选择A类呢?
既然C类每日有个销售服务费用要计提,那么一般而言C类在1年内的表现往往会回落后于A类。
债券型基金在投资组合中的作用分散投资风险保持流动性取得固定的收益组合投资中组合投资中不可或缺的不可或缺的重要组成部重要组成部分分我的债券型基金基金名称基金名称基金基金代码代码一季度一季度二季度二季度三季度三季度四季度四季度2015年年收益收益南方通利南方通利C0005642.96%3.14%5.11%3.96%15.71%南方丰元南方丰元C0003561.33%2.00%3.98%3.42%11.53%南方多利增强债南方多利增强债C2021021.80%3.55%1.93%3.80%10.66%易方达稳健收益易方达稳健收益A1100073.55%8.04%2.88%4.78%18.23%易方达增强债易方达增强债B1100184.13%6.69%0.06%5.13%16.09%易方达安心债易方达安心债B1100284.78%13.56%-4.53%13.64%18.10%债券基金的适当性客户低风险低费率注重当前收益收益比较稳定目标客户目标客户追求稳定收益的追求稳定收益的投资者投资者享受享受慢生活稳投资慢生活稳投资EG:
退休人员新开户的客户大客户资产配置营销债券基金的常用话术1.基金与股票相比涨幅很慢,大盘下跌时又会跟着下跌,以前买的基金都还套在里面。
答:
对比大盘跌幅,让客户看到基金的跌幅肯定比大盘小,特别是一些债券型的基金在大盘大幅下挫的时候,跌幅还是很有限的。
现在行情还没有上来可能有些基金暂时还套着,但是一旦行情启动基金的增速都要比个人来的快,个人很容易就踏空了,基金由于其操作资产配置净值上升都很快的。
营销债券基金的常用话术2.基金收益没有保证,对基金没有信心,宁愿买新股,破发的几率小。
第一新股中签率低,很难中到;
第二新股破发现象越来越多,也不是只赚不赔的了。
客户如果是风险
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