格力电器财务报表分析Word格式.docx
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机械设备、五金交电及电子产品批发;
家用电器及电子产品专门零售。
2.核心竞争力
经过多年稳健发展,公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势,其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实企业文化基础上,注入自主创新基因,以“让天空更蓝、大地更绿”为使命,将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。
公司是目前国内生产规模最大的空调生产基地,也是世界上单产规模最大的专业化空调企业,公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号;
获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名牌”称号,成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。
3.公司业绩
2013年,在国内经济低位趋稳,行业不景气的大环境下,受房地产调控、节能补贴政策退出、气候等因素影响,国内市场增长乏力;
海外市场受政局、经济、汇率等因素影响,需求亦较为疲软;
公司坚持以市场为导向,围绕重点工作,科学决策,沉着应对,积极开拓,实现营业总收入1200.43亿元,较上年同期增长19.91%;
利润总额128.92亿元,较上年同期增长47.12%;
实现归属于上市公司股东的净利润108.71亿元,较上年同期增长47.31%,基本每股收益3.61元,较上年增长46.15%;
取得了良好的经济效益。
二.财务报表分析
1.资产负债表
(1)该公司总资产本期增加2613500万元,增长幅度为24.30%,说明公司本年资产规模有较大幅度的增长。
其中:
流动资产本期增加1864540万元,增长幅度为21.92%,使总资产规模增长了14%。
非流动资产本期增加749030万元,增长幅度为33.32%,使总资产规模增长了6%。
可见本期资产的增加主要体现在流动资产的增长上。
其增长主要包括:
a)货币资金的增长。
货币资金本期增加959780万元,增长幅度为33.16%,对总资产的影响为7%。
这主要是公司存放中央银行款项及存放同业款项增加所致。
货币资金的增长有利于企业偿债能力的增加。
b)应收票据的增长。
应收票据本期增加1200500万元,增长幅度为35.01%,对总资产的影响为9%。
应收票据是企业为扩大销售而采取的措施,有利于企业销售的增加。
截止到2013年12月31日,无因出票人无力履约而将应收票据转为应收账款的情况。
应收票据质量还是比较高的。
非流动资产的增长主要包括:
a)发放贷款及垫款的增长。
发放贷款及垫款本期增加247656万元,增长幅度118.56%,对总资产的影响2%。
主要是财务公司以放贷款及垫款增加所致。
b)递延所得税资产的增长。
递延所得税本期增加2613500万元,增长幅度为95%,对总资产的影响为2%。
主要是递延所得税负债的增加所致。
(2)该公司权益总额本期增加2613500万元,增长幅度24.30%。
说明公司权益有较大幅度的增长。
非流动负债本期增长58787.00万元,增长幅度50.84,其对权益的影响只有1%。
而流动负债本期增长1766080万元,增长幅度13%,对总资产的影响达72%。
所以本期权益的增长主要来自流动负债的增加。
包括:
a)应付账款的增长。
应付账款本期增加476950万元,增长幅度为21.04%,对总资产的影响4%。
一方面,体现了企业良好的企业信誉,另一方面,能利用其他企业的资金的来增加本公司的发展用的资金。
b)应交税费的增长。
应交税费本期增加363539万元,增长幅度144%,对总资产的影响3%。
主要是企业利润增加,应交的增值税大幅度增长所致。
c)其他流动负债的增长。
其他流动负债本期增加1517250万元,增长幅度96.37%,对资产的影响11%.主要是本期的销售返利数额大量增长所致,这是企业的销售政策的体现。
(3)所有者权益本期增加788650万元,增长幅度28.59%,对权益的影响6%。
主要是未分配利润的增加所致。
本期未分配利润增加782330万元,增长44.52%,对权益的影响6%,而本期的股本没有变化,说明企业本期增加积累。
2.利润表
(1)企业本期实现的净利润1093580万元,同比增加了348987万元,增长幅度46.87%,利润增长幅度较大。
a)营业收入增加1993300万元,增长幅度只有19.91%,但其增长数额较大,企业的收入比较乐观。
b)利息收入本期增加62102.20万元,增长幅度78.24%。
手续费及佣金收入增加19.17万元,增长幅度116.18%。
主要是企业发放贷款及垫款增加带来的收益。
c)本期企业的营业总成本增加1717780万元,增长18.61%。
与营业收入的增长幅度比较接近。
其中销售费用:
与2012年相比,销售费用增加了788,270.00元,增长了53.89%。
主要是销售增长对应的销售费用增长以及加大市场销售力度所致,但其增长偏大于营业收入的增长,企业需要改善销售费用的支出。
(2)企业的营业利润占营业收入的10%,同比上升了2%,利润总额占营业收入的11%,同比上升2%。
净利润占营业收入的9%,同比上升2%。
可见企业的盈利能力有所上升。
(3)从影响营业利润的因素变化看,营业成本占营业收入的67%,同比下降6%。
而本期的销售费用占营业收入的19%,同比上升4%。
说明企业在营业成本的控制上有所成功,销售费用的增加说明企业有扩大产品销售的意途,但必须加强结销售费用的控制,保证其质量。
3.现金流量表
(1)经营活动产生的现金流量净额,本期下降了543890万元,同比下降了29.55%。
经营活动现金流入本期增加7980万元,同比上升0.11%。
经营活动现金流出本期增加551870万元,同比上升9.66%。
变化原因主要是本期支付的税款、经验费用等增加所致。
(2)投资活动产生的现金流量净额,本期增加202653万元,同比下降了48.11%,主要是本期构建的固定资产及投资活动支出的现金减少所致。
(3)筹资活动产生的现金流量净额,本期减少了323919.60万元,同比下降吧397.34%。
主要是去年同期增发股票融入资金,本期分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加了150092万元,同比上升了89.67%,现金流出过多。
(4)企业的经营活动现金流入占现金总流入的90.44%,投资以及筹资的现金流入分别占到1.20%和8.36%。
可见企业的现金注入主要来自经营活动产生的。
企业的现金流入比较稳定且有保障。
(5)企业的经营活动现金流出占现金总流出83.25%,投资以及筹资的现金流出分别占4.23%和12.5%。
可见企业的现金流出主要用于经营的支出。
其中大部分现金用于支付工资,利息税费等。
三.企业偿债能力分析
格力电器2010年—2013年偿债能力指标
速动比率(倍)
0.87
0.85
0.86
0.94
流动比率(倍)
1.10
1.12
1.08
现金比率(%)
30.53
24.99
36.72
39.94
股东权益比率(%)
21.36
21.57
25.64
26.53
资产负债率(%)
78.64
78.43
74.36
73.47
(1)通过观察格力电器短期偿债能力指标,格力电器自2011-2013年间速动比率逐年上升,2012年比2011年上升0.0156,2013年比2012年上升0.0783。
其上升原因主要是速动资产中货币资金的大幅度上升,这三年来上升幅度5.77%,80.44%,33.16%。
虽然流动比率略有下降,但幅度不大。
而现金比率却有大幅度提升,从2011年的24.99%升到2013年的39.94%,高于参考值20%。
格力电器的现金类资产大多为货币资金所组成,而2012年,2013年不断上升的现金比率,说明格力电器的短期付现能力大幅度上升,足以偿付短期内的各项负债支出。
(2)通过观察格力电器长期偿债能力指标,股东权益比率在逐渐上升由2010年的21.36%上升到2013年的26.53%,相应地,资产负债率在逐步下降从2010年的78.64%下降到2013年的73.47%,说明格力电器资产对债权人权益的保障程度高,其长期偿债能力强。
(3)综上所述,格力电器通过业务模块整合,研发新技术等方式,扩大整体经营规模,增加了空调占公司主要销售业务的比例,提高付现能力,使其偿债能力逐渐提升,且部分指标达到所在行业的优良水平,更好地保证了债权人的债务偿付能力,为企业的发展提供坚实的基础,值得投资者投资。
四.企业盈利能力分析
营业毛利率
单位:
万元
营业收入
118,627,94
99,316,19
83,155,47
60,431,62
营业成本
80,385,93
73,203,07
68,132,11
47,409,18
营业毛利
38,242,00
26,113,11
15,023,35
13,022,43
32.24%
26.29%
18.07%
21.55%
从上述的表格可以看到格力电器的营业毛利率2010年开始到2013年一直处于上升状态,格力电器的营业收入也在增加,虽然相比2010年,2011年营业毛利率有所下降,但是总体水平呈上升趋势。
说明格力电器经营状况良好,企业发展潜力越大,获利能力增强。
主营业务利润率
营业税金及附加
956,16
589,95
497,90
538,81
主营业务利润
37,285,83
25,523,16
14,525,45
12,483,62
31.43%
25.70%
17.47%
20.66%
从上述的表格可以看到格力电器的主营业务利润率2010年开始到2013年一直处于上升状态,格力电器的营业收入和主营业务利润也在增加。
虽然2011年的主营业务利润率有所下降,但是总体水平呈上升趋势。
说明格力电器经营状况良好,企业竞争力强,发展潜力大,获利能力增强。
营业利润率
营业利润
12,263,01
8,026,30
4,542,30
2,746,78
10.34%
8.08%
5.46%
4.55%
从上述的表格可以看到格力电器的营业利润率自2010年开始到2013年一直处于上升状态,格力电器的营业收入和
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