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关键词:
报表分析指标分析存在问题建议
1.公司简介
创业于1968年的美的集团,是一家以家电业为主,涉足物物流等领域的大型综合性现代化企业集团,旗下拥有三家上市公司、四大产业集团,是中国最具规模的白色家电产基地和出口基地之一。
1980年,美的正式进入家电业;
1981年开始使用美的品牌。
目前,美的集团员工13万人,旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。
除顺德总部外,美的集团还在国内的广州,中山,重庆,安徽合肥及芜湖,湖北武汉及荆州,江苏无锡、淮安及苏州,山西临汾,河北邯郸等地建有生产基地;
并在越南、白俄罗斯建有生产基地。
目前,美的已经具备约1200万台的产能规模,空调产业链优势和协同效应更为显着,逐渐形成综合成本最低,其它竞争者无法租贷的产业链优势。
已经取得空调世界第三,压缩机国内第一的卓越成绩。
为应对空调行业异常激烈的市场竞争,公司沿着以白色大家电为主营业务的发展战略,通过与东芝的合作,收购荣事达,已经涉足洗衣机,冰箱领域。
美的一直注重技术在产品中的体现。
在商务和家用空调上都将有高端产品推出,在具有领先地位的空调部分,美的将关注三四级市场,拓展具有很大潜力的市场。
在刚进入的冰箱和洗衣机方面推出中高端产品,从而做大做强白色大家电产业。
美的集团一直保持着健康、稳定、快速的增长。
上世纪80年代平均增长速度为60%,90年代平均增长速度为50%。
21世纪以来,年均增长速度超过30%。
1.财务报表分析
资产负债表分析
单位:
万元
2013年
2014年
2015年
货币资金
1,649,732
748,288
1,291,002
交易性金融负债
1126
--
应收票据
1415053
1,709,723
1,288,915
应收账款
792,844
936,210
1,037,172
预付账款
243242
141,447
98,863
其他应收款
102540
118,077
110,134
存货
1,502,003
1,044,894
其他流动资产
46311
2,659,389
3,382,758
流动资产合计
6532673
8,642,707
9,336,771
固定资产
1,957,216
1,952,181
1,872,988
流动负债合计
5664738
7,314,285
7,200,385
长期借款
71146
1,921
9,006
负债合计
5,786,546
7,456,063
7,281,031
实收资本
168632
421,581
426,684
资本公积
1562079
1,302,488
1,451,119
盈余公积
56954
118,979
184,652
未分配利润
1530499
2,181,432
2,952,983
负债和所有者权益合计
9694602
12,029,209
12,884,194
从上表可以看出,2013年到2012年总资产大幅度下降,表明该企业的生产规模减小。
2014年到2015年总资产增加,表明该企业的生产规模再次增大。
固定资产逐年减少,表明企业的固定资产长期使用、丧失生产能力或陈旧过时,效率不能满足需要而报废清理。
应收账款从2013年到2015持续上升,说明企业的货款回收还算够理想,从2013年到2014年负债总计上升,说明说明企业处于发展扩张期,需要增加资金。
从2014年到2015年负债总计有所下降,说明该企业的资金来源来时以营利性质为主,资金成本相对比较低,企业经营绩效好。
该企业股东所有者权益从2013年到2015年持续增加,增幅与负债增加基本持平。
利润表分析
单位:
一营业收入
14,166,818
13,844,123
减:
营业总成本
12,971,880
12,652,313
营业成本
9281806
10,566,969
10,266,282
营业税金及附加
60993
80,960
91,133
销售费用
1243234
1,473,392
1,479,977
管理费用
673346
749,826
744,176
财务费用
56422
25,133
13,893
资产减值损失
12272
34,982
477
公允价值变动收益
54627
-65,279
8,161
投资收益
99798
151,112
201,127
二营业利润
932365
1,345,050
1,491,687
加:
营业外收入
100522
105,707
170,704
减:
营业外支出
31710
51,689
57,256
非流动资产处置损失
19812
27,039
28,717
三利润总额
1001177
1,399,068
1,605,135
所得税费用
171428
234,436
242,670
四净利润
829749
1,164,633
1,362,466
从上表可以看出,营业利润从2013年到2015年逐年增加,主营业务成本、营业税金及附加、管理费用、财务费用和销售费用都有所增长。
可从表中看见,从2013年到2014年资产减值损失也同步增长,说明企业在成本控制的资产管理上没有取得较好的成效,这对公司取得营业利润是个不利的因素。
但是,从2014年到2015年,资产减值损失急剧下降,说明企业在成本控制的资产管理上取得较好的成效,提高了公司营业利润。
现金流量表分析
经营活动现金流入小计
8452515
11,221,547
13,427,829
经营活动现金流出小计
7447096
8,742,695
10,751,404
投资活动现金流入小计
168293
261,893
2,638,362
投资活动现金流出小计
214961
3,148,132
3,526,027
筹资活动现金流入小计
3165701
3,729,677
筹资活动现金流出小计
3702114
4,470,690
经营活动产生的现金流量净额
100542
2,478,851
2,676,425
投资活动产生的现金流量净额
-46668
-2,886,240
-1,798,919
筹资活动产生的现金流量净额
-536413
-741,013
-887,665
从以上数据可以看出:
2013年到2015年当经营活动现金净流量为正数,投资活动现金净流量为负数,筹资活动现金净流量为负数时,可以认为企业处于衰退期。
这个时期的特征是:
市场萎缩,产品销售的市场占有率下降,经营活动现金流入小于流出,同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。
3.财务指标分析
偿债能力分析
偿债能力管理作为企业财务管理的重要指标,反映的是是企业偿还到期债务的能力,下面通过流动比率、速动比率和现金流动负债三项主要指标来分析美的集团的短期偿债能力。
短期偿债能力分析
流动比率
速动比率
资产负债率
通过上表可以得知,美的集团的流动比率自2013年至2015年呈现上升趋势,流动比率增高,反应企业的短期偿债能力增强,债权人的权益也就越有保证,美的集团的速动比率也体现上升趋势,表明企业未来的偿债能力有保证,现金流动负债率是企业一定时期的经营现金流量同流动负债的比率,该指标增大,表明企业经营活动产生的现金净流量越多,企业按其偿还期债务能力越强。
长期偿债能力分析
长期负债比率
美的集团资产负债率从2014年到2015年有所下降,说明企业的资金来源中,来源于债务的资金较少,来源于所有者的资金较多。
而长期负债比率这个指标上升较大明显,表明风险加大,说明长期偿债能力变弱。
综上所述,可以说美的集团的偿债能力较强。
盈利能力分析
盈利是企业生存和发展的动力,是企业存在的主要目的,通过盈利分析可以衡量企业是否有活力和发展前途,因此,企业盈利能力分析是企业财务分析中的重要部分。
总资产净利润率
成本费用利润率
营业利润率
销售净利率
该公司的营业利润率从2013年到2015年持续上升。
这种上升趋势主要是由于公司成本费用利润率增加所致,说明公司的经营方向和产品结构符合现有市场需要。
销售净利率有所稳步提高,表明公司的销售额增加,盈利能力越强。
该公司的总资产净利润率有大幅度的提高,逐年稳步增长,公司的盈利能力也在不断增强。
营运能力分析
应收账款周转率
存货周转率
固定资产周转率
总资产周转率
以上数据可以看出,从2013年到2015年,美的集团的总资产周转率由降到,表明企业的销售能力弱,资产的利用效率降低。
存货周转率由上升到,流动性增强,变现率上升。
美的集团从2013年到2014年应收账款周转率从上升到,体现美的集团的收账速度与资产流动速度都较慢,偿债能力弱。
但是,从2014年到2015年应收账款周转率从下降到,体现美的集团的收账速度与资产流动速度都有回升,偿债能力变强。
发展能力分析
主营业务收入增长率
净利润增长率
净资产增长率
总资产增长率
企业发展能力是指企业未来的发展趋势与速度,通过上表数据可以直观看出,美的集团主营业务收入增长率等上述指标均呈下降趋势,体现美的集团产品的市场需求减小,开阔业务能力减弱,可成长性较低,公司的经营业绩不突出。
4.关于美的集团的问题及对策研究
问题综述
(1)通过对美的集团数据的收集分析,可以得知美的集团在2015年较前两年表现为总资产周转率有所下降,运营速度较慢。
(2)总资产收益率呈现下降趋势,运营效率低。
(3)总收益率提高幅度
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- 集团 财务报告 分析研究