从财务管理视角透视中国上市公司的质量PPT课件下载推荐.ppt
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销售收入增):
销售收入500万元万元借借(增):
(增):
销售成本销售成本400万元万元贷贷(减):
减):
存货存货400万元万元长虹?
长虹?
长红?
决策着眼点:
尽量提前收到现金,尽量少用现金决策着眼点:
尽量提前收到现金,尽量少用现金企业评价:
以现金流量为标准企业评价:
以现金流量为标准现金优先于利润。
CASHISKINGCASHISKING(现金至上)现金至上)3、历史成本与资产缩水、历史成本与资产缩水案例一:
案例一:
“玫瑰玫瑰”调谢了调谢了!
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资产账面价值:
14.714.7亿元亿元申报的负债申报的负债1010多亿元多亿元确认的负债确认的负债7.97.9亿元亿元资产评估价值资产评估价值5.99565.9956亿元亿元拍卖拍卖的低价的低价3.883.88亿元亿元拍卖的成交价拍卖的成交价3.983.98亿元亿元4、“关联交易”象一团麻,那也是麻绳拧成的花。
“战略重组”的海尔集团内部股权买卖海尔电冰箱股份公司(上市公司)海尔集团海尔电器青岛海尔投资发展有限公司海尔空调器有限总公司31.44%17.93%74.45%25.5%海尔电冰箱股份公司(上市公司)海尔集团海尔电器青岛海尔投资发展有限公司海尔空调器有限总公司31.44%17.93%99.95%企业价值:
企业价值:
帐面价值帐面价值帐面价值帐面价值市场价值市场价值市场价值市场价值内含价值内含价值内含价值内含价值:
未来收益(现金流量)折现总值未来收益(现金流量)折现总值5、合并会计报表我最怕被问及的专业问题6、资产重组:
、资产重组:
“组组”你没商量你没商量7、表外事项、表外事项:
不是我小心,只是真情我不知晓不是我小心,只是真情我不知晓或有事项:
未决诉讼债务担保应收票据贴现未决索赔投资损失资产抵押会计报表与财务指标:
说爱你不容易仁翰阿根蒂的管理评分法:
从内容到形式,从起因、过程到结果的分析判断思路二、从财务决策机制,判断上市公司治理能力。
现代企业制度与法人治理结构集团公司机构图集团公司机构图电机副总裁股东大会监事会董事局专业委员会董事局秘书战略与投资委员会预算管理委员会人力资源委员会审计监查委员会安全委员会总裁常务副总裁经营战略管理部总裁办公室人力资源部财务部法务部审计部监察部国内市场部海外市场部资金结算中心厨具压缩机家庭电器空调电机事业部市场经济下的财务分层治理我是谁?
业主、业主、领队、教练、运动员、裁判员领队、教练、运动员、裁判员财务分层管理:
出资者理财、经营者理财、财务经理理财管理的定义:
决策未来,监控过程,关注结果判断题判断题:
:
债权人有权对公司的投资决策、股利分配方案进行制约。
白银铜城商厦(集团)股份有限公司白银铜城商厦(集团)股份有限公司1999年第二次临时股东大会决议公告年第二次临时股东大会决议公告二、审议通过了股东大会对董事会授权的议案:
会议同意授权董事会对以下事项行使决策权;
1、对不超过最近一个会计年度会计师事务所核定的公司总资产20%的资产处置行使决策权;
2、对不超过最近一个会计年度会计事务所核定的公司的净资产50%的投资项目行使决策权。
赞成票2231.8877万股,占出席会议股东及股东代理人所持表决权的56.34%,反对票1729万股,弃权票0.91万股。
白银铜城商厦(集团)股份有限公司董事会一九九九年十二月十三日股东大会是公司的权力机构,依法行使下列职权中:
股东大会是公司的权力机构,依法行使下列职权中:
(一)决定公司经营方针和投资计划:
该该款款修修改改为为:
(一一)决决定定公公司司经经营营方方针针和和投投资资计计划,其中包括:
划,其中包括:
1.1.决决定定公公司司单单项项或或同同一一会会计计年年度度内内就就同同一一投投资资、对对外外进进行行担担保保项项目目累累计计金金额额超超过过50005000万万元元的的长长期期投投资资、对对外外担担保保等等事事宜宜(累累计计金金额额50005000万万元元以以下下的的,授授权权董董事事会决定);
会决定);
2.2.决决定定公公司司超超过过最最近近经经审审计计净净资资产产总总额额1515以以上上的的短短期投资(净资产总额期投资(净资产总额1515以下的,授权董事会决定)以下的,授权董事会决定)大连友谊(集团)股份公司股东大会决议公告(2001-9-8)3.3.决定公司以下收购、出售资产事宜:
决定公司以下收购、出售资产事宜:
(11)按照最近一期经审计的财务报告、评估报告或验资报)按照最近一期经审计的财务报告、评估报告或验资报告,收购、出售资产的资产总额占公司最近一期经审计的资告,收购、出售资产的资产总额占公司最近一期经审计的资产总额的产总额的5050以上(资产总额以上(资产总额5050以下的,授权董事会决定);
以下的,授权董事会决定);
(22)被出售资产的相关净利润或亏损绝对值或该交易行为)被出售资产的相关净利润或亏损绝对值或该交易行为产生的利润或亏损绝对值占上一年度公司经审计的上一年度产生的利润或亏损绝对值占上一年度公司经审计的上一年度净利润或亏损绝对值的净利润或亏损绝对值的5050以上(净利润或亏损绝对值以上(净利润或亏损绝对值5050以下的,授权董事会决定);
(33)被收购资产相关的净利润或亏损绝对值(按上一年度)被收购资产相关的净利润或亏损绝对值(按上一年度经审计的财务报告)占公司经审计的上一年度净利润或亏损经审计的财务报告)占公司经审计的上一年度净利润或亏损绝对值的绝对值的5050以上,且绝对数额在以上,且绝对数额在500500万元以上(净利润或亏万元以上(净利润或亏损绝对值损绝对值5050以下,且绝对数额在以下,且绝对数额在500500万元以下的,授权董事万元以下的,授权董事会决定)。
会决定)。
上海华晨集团投资决策委员会(简称投委会)投委会的主要职责投委会的主要职责:
审议公司投资金额在5000万元以上的项目;
投资超出公司目前主要经营方向、经营范围的项目;
董事会和经营管理班子认为需要由投委会作出评价和决策的投资项目。
投委会的人员构成:
投投委委会会成成员员共共有有51人人,17人人由由公公司司董董事事会会和和高高管管人人员员担担任任;
17人由股东代表担任;
人由股东代表担任;
17人由机构投资者、专家学者担任。
人由机构投资者、专家学者担任。
投委会的工作程序:
投委会对该项目安排一至数次专题讨论会,对该项目的可行性进行论证,不同意见进行辩论,对可行性报告及项目有关人员进行质询;
投委会对项目进行投票表决,一般项目需超过参加表决人数的半数才能获得通过;
重大项目需通过51人的半数,即26票同意才能获得通过。
独立董事:
让我欢喜让我忧让我欢喜让我忧我来干什么?
我来干什么?
你的解释让我双腿发软?
你给的津贴,让我想起了你给的津贴,让我想起了“雷锋雷锋”我已经在安排我已经在安排“后事后事”三、三、从募资投向和投资定位,从募资投向和投资定位,判断公司的核心竞争能力判断公司的核心竞争能力公司的公司的“卖点卖点”是什么?
是什么?
是是“一个一个”什么?
什么?
还是还是“几个几个”什么?
定位定位着眼点着眼点利利处处弊端弊端一元化一元化追求规模效益追求规模效益低成本低成本风险集中风险集中品牌效应品牌效应放弃潜在市场放弃潜在市场多元化多元化注重分散风险注重分散风险中和风险中和风险资金分散资金分散利用潜在资源利用潜在资源加宽管理幅度加宽管理幅度新的利润增长点新的利润增长点案例:
1、单纯一元化:
雅戈尔、乐凯2、主业经营、兼营其他:
王府井集团3、相关多元化:
小天鹅、海尔4、无关多元化:
三九集团、红塔集团5、不明确多元化:
宝安集团、城乡贸易中心红红塔塔集集团团烟草主业烟草主业(红塔山)(红塔山)红红塔塔投投资资有有限限责责任任公公司司(含(含13家全资,家全资,30家控股,家控股,29家参股)家参股)能源交通企业群轻化工企业群金融证券企业群建材木材企业群高科技与自营资本运作北京兴业投资,国信证券,红塔证券,华夏银行,光大银行珠海红塔仁恒纸业,红塔蓝鹰纸业,中国国际信托投资公司中国国际信托投资公司CITICCITIC中国金融控股集团中国金融控股集团中国非金融控股集团中国非金融控股集团文化体育集团信息产业集团房地产集团亚洲卫星控股有限公司中信证券有限公司中信嘉华银行有限公司中信实业银行其他其他中信国安集团公司从万科的经历分析:
(将所有的鸡蛋放在同一个篮子里,死死的盯住它。
)突出主业,有进有退,相关发展盲目的扩张、多元化的发展思路:
我们为此付出了高额的“学费”,我们现在活得好累。
说明:
1。
一元化规模经营是企业投资定位的首选2。
追求企业核心竞争能力是企业战略的着眼点核心竞争力:
独到的产品(技术),知名的品牌,规范的制度和管理、健全的营销网络,独到的公司文化3,清晰对多元化的功效和风险认识马科维茨的理论决不能用于企业战略定位分析新进入的行业经营领域电冰箱单一家电1984.1992939495制冷类家电96白色家用电器97白色、黑色家用电器99以家电为主的家居设备20、21年冰柜空调洗衣机热水器微波炉彩电小家电知识产业卫生间厨房网络、生物、金融4、GE公司不好学GE不是多元化的理由GE的口号:
First,Second,Close,Sold5、安然的启示:
产业转型翻车6、中国上市公司的战略瓶颈:
产业转型的强度、跨度、节奏产业转型的强度、跨度、节奏我我最最“害怕害怕”的歌词口号:
的歌词口号:
跟着感觉走,让它带着我。
我有一颗异动的心我有一颗异动的心四、从财务集权与分权体制,把握公司的控制力母公司分公司事业部子公司子公司全资子公司控股子公司参股子公司控股权(法律)控制权(财务)管理盲点:
一统就死,一放就乱集团体制效应:
集权与分权的模式的决策难点体制优势弊端集权规模效益能力(8人原理)总部战略保障官僚主义高级人才放大效用效率减低组织、代理成本下级抵触分权1+12诸侯现象财务集权分权的认识1、组织类型:
子公司分公司2、权力安排:
投资决策权对外融资、利润分配权财务公司与结算中心人员委派财务制度、指标的严格财务报告的频率案例介绍
(1)高度集权型1.XXX集团财务管理的“十个统一”:
统一资产管理。
统一资金管理与资金结算中心统一银行帐户管理。
、统一信贷管理。
统一税费征纳管理。
、统一物资采购管理统一财务收入管理。
统一发票管理统一会计核算和政策。
、统一财会人员管理。
2、宝钢的资金清算系统集中指挥、统一经营、主要管理权力和业务集中在总部。
一杆子插底、实行从头到尾的全过程管理在主办银行(工商银行、建设银行)分别成立人民币
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