7盈利能力分析优质PPT.ppt
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盈盈利能力的大小是一个相利能力的大小是一个相对的概念,即利的概念,即利润相相对于一定的于一定的资源投入、一定的收入而言。
源投入、一定的收入而言。
利利润率越高,率越高,盈盈利能力越利能力越强强;
利;
利润率越低,率越低,盈盈利能力越差。
企利能力越差。
企业经营业绩的好坏最的好坏最终可可通通过企企业的的盈盈利能力来反映。
利能力来反映。
7.1.27.1.2盈盈利能力分析的目的利能力分析的目的企业从事经营活动,其直接目的是最大限度企业从事经营活动,其直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。
地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。
无无论是企是企业的的经理人理人员、债权人,人,还是股是股东(投投资人人)都非常关心企都非常关心企业的盈利能力的盈利能力.(11)对企企业经理人理人员来来说,分析的目的:
,分析的目的:
利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。
业绩。
通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。
(22)对于债权人来讲)对于债权人来讲,利润是企业偿债的重要来源,利润是企业偿债的重要来源,特别是对长期债务而言特别是对长期债务而言,盈利能力的强弱直接影响企盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。
业的偿债能力。
(33)对于股东)对于股东(投资人投资人)而言而言,企业盈利能力的强弱,企业盈利能力的强弱更是至关重要的。
更是至关重要的。
股股东们的直接目的就是的直接目的就是获得更多的得更多的利利润,股,股东们关心企关心企业赚取利取利润的多少并重的多少并重视对利利润率的分析,是因率的分析,是因为他他们的股息与企的股息与企业的的盈利盈利能力是能力是紧密相关的;
此外,企密相关的;
此外,企业盈盈利能力增加利能力增加还会使股票价格会使股票价格上升,从而使股上升,从而使股东们获得得资本收益。
本收益。
7.1.37.1.3盈利能力分析的内容盈利能力分析的内容11与销售有关盈利能力分析与销售有关盈利能力分析22与投资有关的盈利能力分析与投资有关的盈利能力分析33上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析7.2企业企业盈盈利能力分析利能力分析4.2.1与销售有关的盈利能力分析与销售有关的盈利能力分析(P157-159)反映收入利润率的指标反映收入利润率的指标反映成本利润率的指标反映成本利润率的指标1.1.收入利润率分析收入利润率分析销售毛利率销售毛利率收入利润率的指标收入利润率的指标营业利润率营业利润率(主要)(主要)销售净利润率销售净利润率销售利润率销售利润率销售息税前利润率等销售息税前利润率等(11)销售毛利率销售毛利率含含义义:
销售售毛毛利利率率是是企企业的的销售售毛毛利利与与销售售收收入入净额的比率。
的比率。
销售售毛毛利利是是指指企企业销售售收收入入扣扣除除销售售成成本本之之后后的的差差额.计算公式:
计算公式:
销售毛利率销售毛利额销售毛利率销售毛利额/销售收入销售收入100%100%=(=(销售收入售收入销售成本售成本)/)/销售收入售收入100100式中式中:
销售收入一般是指销售收入净额。
销售收入净额销售收入净额=销售收入销售折扣、折让与退回销售收入销售折扣、折让与退回意义意义:
表示每百元销售收入能为企业带来多少毛利。
与毛利率相联系的是销售成本率与毛利率相联系的是销售成本率.计算公式:
销售成本率销售成本销售成本率销售成本/销售收入销售收入10010011毛利率毛利率分分析析:
销销售售毛毛利利率率+销销售售成成本本率率=1=1,销销售售成成本本率率越越低低,说说明明在在销销售售收收入入净净额额中中销销售售成成本本所所占占比比重重越越小小,销销售售毛毛利利率率越越大大,企企业业通通过过销销售售获获取取利利润润的的能能力力越越强。
反之则相反强。
反之则相反.实例实例:
教材教材P158-159P158-159案案例例:
根根据据某某电电器器公公司司利利润润表表资资料料,计计算算销销售售毛毛利利率率并进行分析并进行分析.销售毛利率计算表销售毛利率计算表项目目20082008年年20092009年年20102010年年(11)销售毛利)销售毛利8l1138l11379965799655970659706(22)销售收入)销售收入504758504758535361535361475731475731(33)销售毛利)销售毛利率率(11)/(22)16.0716.0714.9414.9412.5512.55由上表可知,该公司销售毛利率在逐年下降,由上表可知,该公司销售毛利率在逐年下降,20092009年的销售收入有所增长但销售毛利率下降,这主要是年的销售收入有所增长但销售毛利率下降,这主要是由于该公司所处的电器行业竞争激烈,销售价格下降,由于该公司所处的电器行业竞争激烈,销售价格下降,同时又没有找到大幅度降低成本的方法所致;
同时又没有找到大幅度降低成本的方法所致;
20102010年年销售收入大幅度下滑,降幅为销售收入大幅度下滑,降幅为11.111.1,这是由于行业,这是由于行业竞争日趋激烈,市场份额和销售价格进一步下降所致。
竞争日趋激烈,市场份额和销售价格进一步下降所致。
这是一个危险的信号,表明该公司的经营存在薄弱环这是一个危险的信号,表明该公司的经营存在薄弱环节,应采取措施加以改进。
节,应采取措施加以改进。
分析时应注意分析时应注意:
影响毛利影响毛利变动的因素的因素外部因素外部因素:
主要是指市场供求变动主要是指市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的升降以及购买而导致的销售数量和销售价格的升降以及购买价格的升降价格的升降;
内部因素内部因素:
包括开拓市场的意识和能力、包括开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品构成决策、企业战略要求。
成本管理水平、产品构成决策、企业战略要求。
此外此外,销售毛利率指标具有明显的行销售毛利率指标具有明显的行业特点。
一般说来,营业周期短、固定费用低业特点。
一般说来,营业周期短、固定费用低的行业的毛利率水平比较低;
营业周期长、固的行业的毛利率水平比较低;
营业周期长、固定费用高的行业,则要求有较高的毛利率,以定费用高的行业,则要求有较高的毛利率,以弥补其巨大的固定成本。
弥补其巨大的固定成本。
(22)营业利润率)营业利润率(营业收益率营业收益率)含义含义:
营业利润率是指企业营业利润营业利润率是指企业营业利润与销售收入的比率与销售收入的比率.计算公式:
营业利润率营业利润营业利润率营业利润/销售收入销售收入100100注意注意:
上式计算出来的营业利润率不能真上式计算出来的营业利润率不能真实反映企业营业活动本身的获利能力实反映企业营业活动本身的获利能力,原因是原因是该指标不仅受经营活动本身的影响该指标不仅受经营活动本身的影响,还受企业还受企业筹资决策的影响筹资决策的影响。
举例说明举例说明:
例例:
甲、乙两企业有关收入与成本如下表:
项目项目销销售售收入收入销销售售成本成本管管理理费用费用销销售售费用费用财财务务费用费用营营业业利润利润营营业业利利润率润率甲甲企企业业10001000600600150150100100505010010010%10%乙乙企企业业10001000600600150150100100250250-100-100-10%-10%上例中两家企业经营活动本身的获利能力相同,上例中两家企业经营活动本身的获利能力相同,但由于财务费用的不同,造成营业利润率的区别。
但由于财务费用的不同,造成营业利润率的区别。
为了真实反映企业经营活动本身的获利能为了真实反映企业经营活动本身的获利能力,力,计算计算公式改公式改为:
营业利润率(营业利润营业利润率(营业利润+利息支出净额)利息支出净额)/销售销售收入收入100100分析分析:
营业利润率反映每百元销售收入带营业利润率反映每百元销售收入带来多少营业利润,表示销售收入的收益水平。
来多少营业利润,表示销售收入的收益水平。
该比率越高该比率越高,说明企业获利能力越强说明企业获利能力越强.案案例例:
根根据据某某电电器器公公司司利利润润表表资资料料,计计算算营营业业利润率并进行分析利润率并进行分析.营业利润率计算表营业利润率计算表项目目20082008年年20092009年年20102010年年(11)营业利润)营业利润31771317711540l1540ll084l084(22)销售收入)销售收入504758504758535361535361475731475731(33)营业利润率)营业利润率664949228888002323从上表可知,该公司营业利润率较低,有迅速持续从上表可知,该公司营业利润率较低,有迅速持续下跌的态势,至下跌的态势,至2010年营业利润率仅为年营业利润率仅为023,处,处于亏损的边缘。
于亏损的边缘。
(33)销售净利润率)销售净利润率含含义义:
销销售售净净利利率率是是企企业业净净利利润润与与销销售售收收入入的的比比率。
率。
计算算公式:
公式:
销售售净利利润率率=净利利润/销售收入售收入100%100%式中:
式中:
销售收入售收入净额=销售收入售收入销售折扣、折售折扣、折让与退回与退回意意义:
该指标反映每一百元销售收入带来多少净利该指标反映每一百元销售收入带来多少净利润,表示销售收入的收益水平。
润,表示销售收入的收益水平。
分析:
该比率可评价企业通过销售赚取利润的该比率可评价企业通过销售赚取利润的能力。
该比率越高能力。
该比率越高,通过销售获取利润的能力越强通过销售获取利润的能力越强.该该指标越高越好。
指标越高越好。
注意问题注意问题:
(1)由于净利润中包含波动较大的营业外收支净)由于净利润中包含波动较大的营业外收支净额和投资收益额和投资收益,该指标年度之间的变化相对较大。
如果该指标年度之间的变化相
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- 盈利 能力 分析