6偿债能力分析PPT资料.ppt
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由上例可知,企业在追求利润之由上例可知,企业在追求利润之前,首先必须能够前,首先必须能够“健康地活着健康地活着”,即具有良好的即具有良好的资本结构资本结构和和偿债能力偿债能力,这是企业生存和发展的基础。
这是企业生存和发展的基础。
猴王股份有限公司6偿债能力分析偿债能力分析P152-168P152-168偿债能力分析偿债能力分析的概述的概述短期偿债能力分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力分析6.16.1偿债能力分析的概述偿债能力分析的概述P152-152什么是偿债能力什么是偿债能力偿债能力分析的意义偿债能力分析的意义偿债能力分析的内容偿债能力分析的内容6.1.16.1.1什么是偿债能力什么是偿债能力偿债能力偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能是指企业偿还各种到期债务的能力力.短期偿债能力短期偿债能力长期偿债能力长期偿债能力短期偿债能力短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能是指企业偿还流动负债的能力。
力。
长期偿债能力长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能是指企业偿还长期负债的能力。
6.1.2.6.1.2.偿债能力分析的意义偿债能力分析的意义(11)有利于投资者进行正确的投资决策。
)有利于投资者进行正确的投资决策。
(22)有利于企业经营者进行正确的经营)有利于企业经营者进行正确的经营决策决策(优化融资结构和降低融资成本优化融资结构和降低融资成本)。
(33)有利于债权人进行正确的借贷决策。
)有利于债权人进行正确的借贷决策。
(44)有有利利于于政政府府有有关关机机构构进进行行宏宏观观经经济济管管理。
理。
6.1.36.1.3偿债能力分析的内容偿债能力分析的内容短期偿债能力分析短期偿债能力分析长期期偿债能力分析能力分析6.26.2短期偿债能力分析短期偿债能力分析P153-158P153-158n资资产产的的流流动动性性对对企企业业短短期期偿偿债债能能力力的影响的影响n短期偿债能力指标的计算与分析短期偿债能力指标的计算与分析n影响短期偿债能力的表外因素影响短期偿债能力的表外因素66.2.1.2.1资产的流动性对企业短期偿债能力的影响资产的流动性对企业短期偿债能力的影响资产的流动性资产的流动性是指企业资产转换成现金的能是指企业资产转换成现金的能力,包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需力,包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。
要的时间。
能迅速变换为现金的资产,其流动性强;
不能能迅速变换为现金的资产,其流动性强;
不能或不准备变换为现金的资产,其流动性弱。
或不准备变换为现金的资产,其流动性弱。
资产按照资产按照流动性强流动性强流动资产流动资产流动性流动性分类分类流动性弱流动性弱非流动资产非流动资产(长期资产长期资产)注意:
注意:
非流动资产并非不流动,只是流动性较慢,非流动资产并非不流动,只是流动性较慢,变现能力较弱。
变现能力较弱。
流流动动资资产产的的流流动动性性从从根根本本上上决决定定了了企企业偿还流动负债的能力。
业偿还流动负债的能力。
企企业业资资产产若若能能及及时时地地变变现现为为现现金金,则则能能够够顺顺利利的的偿偿还还到到期期债债务务,否否则则将将导导致致企企业业资资产产的的强强行行出出售售,甚甚至至使使企企业业清清算算破破产产。
因因此此,企企业业短短期期偿偿债债能能力力分分析析实实际际是是对对企企业资产流动性的分析。
业资产流动性的分析。
一一般般地地说说,流流动动资资产产越越多多,企企业业短短期期偿偿债债能能力越强。
力越强。
6.2.26.2.2短期偿债能力指标的计算与分析短期偿债能力指标的计算与分析营运资金营运资金流动比率流动比率主要主要速速动比率比率分析指标分析指标现金比率金比率现金流量比率金流量比率(现金流动负债比现金流动负债比)1.1.营运资金的计算与分析营运资金的计算与分析含含义义:
营营运运资资金金是是指指流流动动资资产产总总额额减减流流动动负债总额后的剩余部分,也称净营运资本负债总额后的剩余部分,也称净营运资本.公式公式:
营运资金营运资金=流动资产流动负债流动资产流动负债经经济济意意义义:
该该指指标标表表明明企企业业的的流流动动资资产产在在偿还全部流动负债后还有多少剩余。
偿还全部流动负债后还有多少剩余。
分析分析营营运运资资金金越越多多,说说明明企企业业可可用用于于偿偿还还流流动动负负债债的的资资金金越越充充足足,企企业业的的短短期期偿偿债债能能力力越越强强,债权人收回债权的安全性越高。
债权人收回债权的安全性越高。
债权人尤其是短期债权人希望营运资金越债权人尤其是短期债权人希望营运资金越多越好多越好.但营运资金过但营运资金过多多,会会对资产盈利性产生不对资产盈利性产生不良影响良影响,所以规模应适度。
所以规模应适度。
实例实例:
教材教材P153-154(资料(资料P76-78资产负债表)资产负债表)案例案例:
根据根据某电器公司某电器公司资产负债表资产负债表有关资料有关资料,计计算该企业算该企业营运资金并进行分析营运资金并进行分析.营运资金计算表营运资金计算表单位:
单位:
万元万元20092009年年20102010年年流动资产流动资产635771635771712334712334流动负债流动负债175243175243243838243838营运资金营运资金-460528460528468496468496分析:
分析:
由上表可知,由上表可知,从公司从公司20102010年末营运资金看,公年末营运资金看,公司短期有一定的偿债能力,因为流动资产抵补流司短期有一定的偿债能力,因为流动资产抵补流动负债后还有一定剩余,即营运资金为动负债后还有一定剩余,即营运资金为468496468496万万元。
从动态上分析元。
从动态上分析,20102010年公司的营运资金状况年公司的营运资金状况比比20092009年要好年要好,增加了增加了79687968万元的营运资金。
万元的营运资金。
营运营运资金的增加是因为当期流动资产增加超过流动负资金的增加是因为当期流动资产增加超过流动负债增加所致。
从营运资金的对比看,公司可用于债增加所致。
从营运资金的对比看,公司可用于日常经营需要的资金增多了日常经营需要的资金增多了,公司的短期偿债能力公司的短期偿债能力有所提高有所提高.注意注意:
该指标是绝对数指标该指标是绝对数指标,不太适合同业比不太适合同业比较。
较。
举例说明举例说明:
C公司和D公司营运资金情况如下:
单位:
万元CC公司公司DD公司公司流动资产流动资产50050013001300流动负债流动负债20020010001000营运资金营运资金300300300300从上表可知从上表可知,C,C、DD公司的营运资金相同,但偿债能力公司的营运资金相同,但偿债能力显然是不同的。
显然是不同的。
2.2.流动比率的计算与分析流动比率的计算与分析含含义义:
流流动动比比率率是是流流动动资资产产与与流流动动负负债债的的之间的比率之间的比率.公式:
公式:
流动比率流动资产流动比率流动资产/流动负债流动负债意意义义:
该该比比率率表表明明每每一一元元流流动动负负债债有有多多少少流流动动资资产产来来保保证证偿偿还还,反反映映了了企企业业流流动动资资产产在在短短期期债债务务到到期期时时可可变变现现用用于于偿偿还还流流动动负负债的能力。
债的能力。
流动比率分折流动比率分折该比率越高,说明企业短期偿债能力越该比率越高,说明企业短期偿债能力越强强,流动负债得到偿还的保障越大,企业财,流动负债得到偿还的保障越大,企业财务风险越小务风险越小,反之则相反。
反之则相反。
但过高则非好现象但过高则非好现象,会影响获利能力会影响获利能力.一般认为企业的流动比率一般认为企业的流动比率22:
11比较适比较适宜宜。
但并不绝对。
但并不绝对.n部分行业流动比率参考指标部分行业流动比率参考指标汽车汽车房地产房地产制药制药建材建材化工化工1.11.21.31.251.2家电家电啤酒啤酒计算机计算机电子电子商业商业1.51.7521.451.65机械机械玻璃玻璃食品食品饭店饭店1.81.322实例实例:
教材教材P154(资料(资料P76-78资产负债表)资产负债表)案例:
案例:
根据根据某电器公司某电器公司资产负债表有关表有关资料料,计算算流动比率并进行分析流动比率并进行分析.流动比率计算表流动比率计算表单位:
万元单位:
万元项目目20082008年年20092009年年20102010年年流动资产流动资产689878689878635771635771712334712334流动负债流动负债178229178229170571170571243838243838流动比率流动比率=/338787337373229292分析由由上上表表可可知知,从从流流动动比比率率的的数数值值来来看看,该该公公司司短短期期偿偿债债能能力力较较强强;
从从发发展展趋趋势势来来看看,该该公公司司连连续续33年年流流动动比比率率呈呈逐逐年年下下降降的的态态势势,表表明明短短期期偿偿债债能能力力减减弱弱。
其其原原因因除除了了20092009年年流流动动资资产产降降低低的的速速度度快快于于流流动动负负债债降降低低的的速速度度和和20102010年年流流动动资资产产提提高高的的速速度度慢慢于于流流动动负负债债提提高高的的速速度度,致致使使流流动动比比率率逐逐年年降降低低外外,还还可可能能存存在在引引起起流流动动比比率率变变动动的的深深层层次次因因素素,应应分分析析流流动动资资产产的的质质量量和和流流动动负负债债的的构构成成。
至至于于流流动动比比率是否偏高,应结合同行业标准进行评价。
率是否偏高,应结合同行业标准进行评价。
使用使用流动比率流动比率分析应分析应注意问题:
注意问题:
流流动动比比率率不不一一定定越越高高越越好好。
从从短短期期债债权权人人的的角角度度看看,自自然然希希望望流流动动比比率率越越高高越越好好。
但但从从企企业业经经营营角角度度看看,过过高高的的流流动动比比率率通通常常意意味味着着企企业业闲闲置置现现金金的的持持有有量量过过多多,必必然然造造成成企企业业机机会会成成本本的的增增加加和和获利能力的降低。
获利能力的降低。
未考虑流动资产的质量和结构。
虽然流动比率越高,企业偿还短期债务的保证虽然流动比率越高,企业偿还短期债务的保证程度越强,但这并不等于说企业已有足够的现金或程度越强,但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。
流动比率高也可能是存货积压、应存款用来偿债。
流动比率高也可能是存货积压、应收账款增多且收账期延长,以及待摊费用和待处理收账款增多且收账期延长,以及待摊费用和待处理财产损失增加所致,而真正可用来偿债的现金和存财产损失增加所致,而真正可用来偿债的现金和存款却严重短缺。
款却严重短缺。
所以,企业应在分析流动比率的基所以,企业应在分析流动比率的基础上进一步对现金流量
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- 偿债 能力 分析