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从我国的汽车消费量来看,2013年汽车产销首次突破两千万辆大关,并逐年上升,2015年达到2460万辆,创全球历史新高,连续5年蝉联全球第一,而随着我国的相应汽车消费政策、管制政策、油价以及国家经济发展速度的变动,使得我国的汽车消费量呈现出相应的变化。
图表1:
2010年-2016年6月汽车销量及同比增长变化情况
单位:
万辆,%
资料来源:
中国汽车工业协会
2015年底我国的汽车保有量为1.72亿辆,在考虑到汽车报废等因素,未来5年,中国每年将至少售出2500万辆汽车,到2020年,中国的汽车保有量将达到3亿辆左右。
而如此大的汽车销量,为我国的汽车金融的快速发展奠定出极为良好的发展基础。
有良好的市场为基础,我国的商业银行、汽车金融公司、部分汽车企业的财务公司等等金融机构,纷纷涉足汽车行业中的信贷业务,从而使得整个汽车金融领域呈现激烈的竞争现状。
2.适应年轻人的消费特点
随着80、90年代的群体逐渐成为社会的生产、消费的中坚力量,这一代人与70、60年代的上一代人相比,消费观念超前,对于信贷消费观念的接收程度更好。
对此来讲,汽车金融更加适用于新一代人的消费特点。
从汽车消费的观念方面来看,消费者在购车付款方式选择方面呈现年龄越小越倾向于采用分期付款方式购车。
90后有一半以上倾向采用分期付款方式购车,80年后有33.5%倾向采用分期付款方式购车,70年后与60年后分别有24.2%与20.3%倾向采用分期付款方式购车,60年以前倾向采用分期付款方式购车的比例低于20%。
90后比其他人群更容易采用贷款方式购车。
同时,从新的消费群体对于车辆的认识来讲,人们在很大程度上脱离了上世纪末对于汽车主要是“身份的象征”、“奢侈品”之类的认识,而是感觉汽车更像
《汽车金融管理办法》
二、汽车金融服务机构简述
(一)汽车金融生态圈环境
随着汽车对于人们的日常工作、生活的重要性的凸显,汽车产业也形成了一套自身独有的“金融生态圈”。
图表3:
汽车金融生态圈
零部件
供应商
消费者
经销商
整车厂商
保险
PE/投行
汽车
金融
银行
物流
仓储商
咨询
机构
信息
监管商
金融生态主体
行业政策环境
宏观经
济环境
法律法
规环境
信用体系机制
金融生态圈环境
作为汽车金融生态圈的主体,金融机构在金融生态圈中的主要作用是为整个的生态圈提供资金及相应的金融服务。
在平时的经营过程中,金融机构主要提供如下的金融服务:
图表4:
汽车企业资金需求简述
金融产品
企业资金需求
库存融资
企业日常经营资金需求
发挥财务杠杆效应提高经营收益的需求
建店融资
汽车厂商和经销商进入了网络布局的快速扩张期
企业自身实现规模化经营
并购贷款
企业实现自身快速扩张
战略投资者投资目标的实现
现金管理
企业集团强化内部管理的要求
企业集团提高资金使用效率的需求
汽车消费贷款和融资租赁
企业通过与金融机构合作向终端消费者提供购车融资支持
在促进车辆销售的同时获得金融衍生服务收益
(二)我国汽车金融业务模式
1.融资信贷模式
融资信贷业务是汽车金融业务最为主要的业务。
在我国,汽车金融服务的主要内容是汽车消费信贷业务,该业务的主体主要涉及银行、汽车经销商、汽车集团财务公司以及其他非银行金融机构。
按照各主体在信贷业务过程中所承担职责及与消费者关联度的不同,目前国内汽车消费信贷盈利运作模式可以分为3种:
以银行为主体的直接模式,以销售商为主体的间接模式和以非银行金融机构为主体的直接模式。
图表5:
汽车金融融资模式示意图
商业银行
汽车经销商
保险公司
汽车厂家
融资
信用保证保险
全额支付
汽车批发
全额付款
汽车使用权
分期付款
(间接模式)
支付贷款
(直接模式)
而随着我国的汽车金融公司在国内的业务开展及不断发展,汽车金融公司在很大程度上取代了商业银行的一部分作用。
在汽车消费公司开展汽车金融业务过程中,这种模式与银行的直接模式运作基本一致,但是放贷主体通常是汽车集团所属的汽车财务公司,由汽车财务公司行使放贷主体职能,业务范围基本只针对本集团的汽车产品,经营风险由汽车财务公司和保险公司承担。
以汽车金融公司为主体的汽车消费信贷模式是世界上通行的运作模式。
汽车金融公司有效地连接汽车生产企业、商业企业和银行,并以金融为其主业,可以将银行和企业的优势较好地联系在一起。
2.租赁模式
目前,中国已拥有近万家汽车租赁公司,其中一半以上的企业位于北京、上海、深圳等一线城市,在二、三线等城市的分布渗透有限。
从市场占有率来看,排名前十的租赁公司市场占有率约为15%,而目前市场上的汽车租赁公司,平均车队规模仅在50辆汽车左右,这样的车辆数很难达到规模经济效应。
中国汽车租赁行业仍处于早期发展阶段,市场汽车租赁渗透率(租赁汽车的数量占乘用车总保有量的比例)远低于欧美等成熟市场。
另一方面,中国经济的持续增长,居民可支配收入的提高,城市化进程的加快以及相关的交通政策措施(如部分城市的限购令),都为中国汽车租赁行业的发展奠定了良好的基础。
汽车租赁包括两大类,一类是融资租赁,另一类是经营租赁,即有“融资”与“融物”之分。
两者的区别是:
①经营租赁的承租人利用汽车租赁的主要目的,取得汽车的暂时使用权,而融资租赁的承租人主要通过融资达到融物的目的,即最后取得汽车的所有权。
②在经营租赁形式下,仅涉及出租人和承租人的行为,而融资租赁形式下,涉及出租人、承租人、供货人3方的责任。
③融资租赁的出租人和承租人的权利和义务有别于经营租赁,这些变化包括汽车租赁的选择方式、维修保养、合同的不可延续性等等。
④在经营租赁形式下,承租人对租赁汽车有退收或拒收两种选择,而在融资租赁条件下,承租人取得所有权。
⑤经营租赁的承租人支付的租金通常小于汽车的购买成本。
而在融资租赁形式下,承租人付出的租金总额大于汽车的购买成本。
因此,融资租赁在金融中的作用比经营租赁重要、突出。
3.投资理财模式
汽车投资理财业务是以汽车消费为目的专业性投资理财服务。
目前各个国家在汽车金融服务机构能否吸收短期储蓄上有不同规定,但代客投资理财通常是可行的。
即使在金融管制比较严格的市场环境中,通过金融工程,可以设计出对政策和制度具有规避性的方法,比如以私募基金方式来吸收一部分资金,其收益部分主要用于支付汽车消费的相关款项,小部分作为汽车金融服务公司的投资回报。
该业务模式的实行始于20世纪六七十年代,当时受通货膨胀影响,欧美国家开展金融创新,汽车金融服务公司开始涉及资本投资市场,相继开发了汽车投资理财产品。
投资理财式的汽车金融服务成为各国汽车金融业同其他金融行业竞争的有利工具。
图表6:
汽车金融理财模式示意图
汽车金融公司
汽车生产商
投资基金
投资市场
理财收益
收益
汽车交付
理财资金
国外汽车金融服务公司,以直接或间接的方式设立专业性的基金或者私募基金,如以品牌汽车俱乐部名义,通过吸收本俱乐部成员参加,为其理财,用理财的收益去偿还汽车金融服务公司的购车本息。
这样,客户能够直接参与汽车金融服务公司投资治理活动,享受专业理财带来的投资收益,同时也将面临一定的投资风险。
汽车投资理财服务运用购车与理财相结合的方法。
在汽车投资理财模式中有两个资金单位,一个是购车资金单位,用于支付购车的前期费用,包括首付款等费用;
另一个是理财资金单位,由汽车金融服务公司的投资专家或委托信誉良好的投资公司治理。
理财资金单位的收益回流到汽车金融服务公司,用于偿还汽车消费者的融资贷款的本息,代替客户的定期偿还行为。
开展汽车投资理财服务主要有以下作用:
一是有利于增强汽车消费者的消费能力。
消费者能够通过购车资金单位提前支取未来收入实现汽车消费,并通过专业理财投资于多样化的投资组合,增加理财资金单位收益,提高对汽车消费的偿还能力。
二是有利于消除信用风险,保障汽车金融服务公司的利益,提高公司竞争力。
由于消费者将一部分资金委托汽车金融服务公司进行投资,无形中增加了一道信用保险,降低了汽车金融服务公司面临的违约风险和利率风险。
汽车投资理财服务令消费者同汽车金融服务公司的联系更加紧密,有利于培养顾客对公司的忠诚度。
此外,通过汽车投资理财,汽车金融服务公司能获得一笔使用时间相对较长的资金,有利于加快公司资金的周转、增加资产的流动性。
三是有利于扩大汽车消费,增加汽车公司的销售收入。
汽车投资理财服务在满足顾客购车需求的同时,为顾客带来投资收益,扩大了汽车购买力,增加了汽车金融服务公司的销售收入。
(三)汽车金融机构构成情况
汽车金融服务模式及汽车金融产品层出不穷,在我国的汽车金融市场,根据服务主体的不同,可将提供汽车金融服务的机构分为三大类。
第一类为综合性商业银行提供的汽车融服务,主要以四大商业银行为代表;
第二类为专业汽车金融公司,如上汽通用汽车金融公司、广汇汽车金融公司等;
第三类为国内大汽车企业集团财务公司提供的汽车金融服务,例如一汽集团财务公司、东风汽车财务公司等。
而究其不同,汽车金融机构间的异同大致如下:
1.企业性质(所有制)不同
第一类企业主要是国有,现在四大国有商业银行仍然是国有控股;
第二类企业主要是外商独资和中外合资;
第三类企业主要是由集团公司控股,其他股东构成情况则相对复杂。
2.与汽车制造企业的关系不同
综合性商业银行与汽车制造企业无关系,对汽车产业链不熟悉,对汽车知识了解不深;
而后两类企业与汽车制造企业都有着紧密的关系,且熟悉整个汽车产业链,它们设立之初其目的部是为本身的汽车制造企业服务。
3.业务范围不同
综合性商业银行的业务范围根据《中华人民共和国商业银行法》第三条的规定主要有:
吸收公众存款;
发放短期、中期和长期贷款;
办理国内外结算;
办理票据贴现;
发行金融债券(代理发行、代理兑付、承销政府债券;
买卖政府债券;
从事同业拆借;
买卖、代理买卖外汇);
提供信用证服务及担保;
代理收付款项及代理保险业务;
提供保管箱服务等。
根据《汽车金融公司管理办法》规定,汽车金融公司的业务范围包括:
接受境外股东及其所在集团在华全资子公司和境内股东3个月(含)以上定期存款;
接受汽车经销商采购车辆贷款保证金和承租人汽车租赁保证金;
经批准,发行金融债券;
向金融机构借款;
提供购车贷款业务;
提供汽车经销商采购车辆贷款和营运设备贷款,包括展示厅建设贷款和零配件贷款以及维修设备贷款等;
提供汽车融资租赁业务(售后回租业务除外);
向金融机构出
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