美国次债危机对我国住房抵押贷款证券化的警示图文文档格式.docx
- 文档编号:14988873
- 上传时间:2022-10-26
- 格式:DOCX
- 页数:7
- 大小:34.97KB
美国次债危机对我国住房抵押贷款证券化的警示图文文档格式.docx
《美国次债危机对我国住房抵押贷款证券化的警示图文文档格式.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《美国次债危机对我国住房抵押贷款证券化的警示图文文档格式.docx(7页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
至全球金融界关注的焦点。
周定
资产的未来收益为信用基础.进
一步运用资产重组、风险隔离和
信用增级三大基本原理.在非流
动资产的基础上创造出流动性强
的证券,这就增加了金融市场的
金融工具.使流动性差的资产也
能进人金融市场得以流动.具有
优化社会资源配置的功能。
但同
时,我们也必须清醒的意识到证
券化产品与其他金融1=具一样也
是风险和收益的结舍体.其三大
基本原理之中也蕴含着杠杆式的
风险放大效应,一旦经济环境的
口刘敏
基本面逆转,这种风险就将大规
模的爆发.随着基础资产借款人
理性违约的大面积发生.资产支
持证券的收益将不能得到保证,
资产证券化迅速扩散并放大信川
风险的负面杠杆作用将体现出
来,对资产证券化的利益链造成
畦锁反应.使整个金融体系面临
风险.
美闰持续十几年高速增长的
房价和持续的低利率.使次贷市
场快速增长.在这种环境下.证券
化所其有的增强信用,增加流动
性及分散风险的效应,使次级债
券得以迅猛发展。
但随着经济进
入调整期.房价与利率等外部经
济环境发生反方向变化,使资产
支持证券基础资产信用违约风险
率急剧上升.导致黄国次级债券
由原来的优质旺券演变成为垃圾
证券,通过证券化过程对风险的
扩大,发展成为全球金触危机,对
全球经济造成巨大的损失.
美国次贷危机的爆发以及影
“裂等“§
必群I19
万方数据
响不能|u咎于金融衍生产一铺.对于这一I:
H的小、*使用以&
对风险的认泌不足才是0I发危机的胍闲之。
可以看出.金融创新就像一把”双列剑”,金融创新往推动金融机构经营业务的模式发生根奉忭变化,为金融机构刨造世大的流动性和更多的商、Ik机会提供机诅的同时也将资产的风险传递给巫加广大的投资者,使金融体系更加H有小确定性。
二我国住房抵押贷款证券化的特点与风险
(一相对t‘美I叫巾lq住膀抵押贷款有如F特点:
l贷款门槛高相・罔内,房贷首付比例普遍婴求30%“上,要求申请者提供可靠的收人吐明,而冀I州改级抵押贷款无需申请者提供信J日证明.甚至可以“零苗f『,零文件”(即借款人可以在没有资金的情况下购房,且仅需申矩其收人情况而无需提供任何有芰偿还能力的证明,
2不良贷款牢较低。
由于个人住房抵押贷款业务在闰内开展时间不长.贷款违约情况不明显.小良贷款率较低,被视作银行的优良资产。
尽管监管部门披露出来的“假按揭”违法行为所涉£6乏的金额巨大.已经缔房贷市场带粜不确定风险.但不良贷款率仍低下安全警戒线。
3尚未全面推行抵押贷款证券化惶务我旧住房抵押贷款的规模不人,但增长势头较猛.银行资广:
中该娄资产的比例将越柬越人为了防范风险,改善流动性,
20l。
苗等嚣:
:
铲银行纷纷试点抵押贷默“券化
但规模较小并只在银行【11】债券r}『
场发行,因此抵押贷款的违约风
险被控制在很小的范罔,不会波
及到资乖市场。
而存美国次级抵
押贷款市场『‘,资产证券化产品
众多,信用创造链条较K,而H是
在公开市场上发行,所以兑影响
面较人,|
4中国房地,市场需求旺盛.
房价仍有上升空间m于我H住
房商-钴化、市场化的时问不k.加
f:
城市化水平的提高,伟房供给
远不能满足住房需求.因此房地
产市场有强大的需求支持,房价
长期看涨。
而美国房地产市场I:
的真实需求不足.其繁荣主要址
W利率下降、融资标准放低t川起
的,这必然导致市场投机成分过
高,房价存在较大泡『术
5Ei前利率不断稠高.仉真宴
利率水平仍不高。
f1从2e06年“
来.央衍已莲续多次加息.贷款共
廊首的利包压力愈来愈厦但同时,仝国备地的房价在这几年里均有较大涨幅.其至房价的增幅大大高于利息的增幅._i丕款压力也有所减缓,『f『i美国次贷危机足发生住房价下跌、利率上升的双重压力下
(二住房抵押贷款市场存在的风险
件房抵押贷款市场存在的风险F要是违约风险和提前偿付Jxl险近年来.往房价持续『.涨肢房贷资产是优照资产的观念驱动下尚、lk银行普遍放松了对贷款者的赘质审在据调查所知按j{{!
银监会个人住房接揭贷款指引个人按揭贷款的贷款额足个人每门按揭货款还款额不得超过个人家庭月可支配收入的50%n1寅际I:
l雪内居民及住虏投资扦在办理住房按揭贷款叫很少1f『巾请者能够满足这样个艟琏奉的标准,不少房贷者从律0n1事
务所或单位开H{假的r资收人证:
明:
更严重的是.部分银行为了自身短期效益.采取对住房接揭盲目扩j氍的卷势,违规放宽r个人住房按描贷款者市场进人而目前的房地产市场和危机爆发前的美国房市很幸H似,都足由绛济的平稳快速增长带来了房地产市场的空前蹬荣住房按揭贷款余捌大幅增长.数次加息尢疑增加r渣通居民按揭购房的成堆支m.进而给直被认为是银行优质贷产的按揭贷款带来巨大影响.难免会造成违约J札险提前偿付对hE券化中的现金流产堆重大影响.给贷款银行带来利息损失.其节足改变i【E券的偿还期跟给投赘者带米风险,随着央行的数次加息和对央秆宏观调控的政策预期,许多购房者选择了提|jf『还贷,加剃r银行的提前偿付风险:
三、美国次债危机对我过住房抵押贷款证券化的警示
I严格执行个人住房贷款资
格的审核个人申请伟房贷款的
资格灶能否跺征顺利偿坯贷款的
盖键。
申溏人在申清货款时.需m
乳其收入证明丰¨
f矗用记求.发破
贷款的机掏要严格执行接描贷款
的酋{『比倒.严禁贷款给小儿备偿
迁能力或首付j:
足的申请人
2建市产权保险制度在房
地产抵押贷款证券化中,基础资产
址驰1银行和借款人之间抵拥1贷
款合闸产生的债权.如果用于保障
这种债权的抵押物f房地产1奉身
的权属被证明是不党分时.愤权将
无法宴现.债券持有人也使不足以
I{|J抵押物行使追索枉以弥补其经
济损失
3相关法律法规的健全建
盘健全住房金融法规.优化外部制
度环境,相应卅台住房金融法,住
房金融机构组织法、住房抵押贷款
证券评级标准和发行的变易程序;
金融机构开展抵押贷款证券化业
符的会计制度化以及对违反法规
的址罚规定,完善’j住房金融有关
的公嚣l金管理、住房储蓄管理.对
住房融资的税收管理、对低收入析
的住房补贴等,J而的法规.埘包
括席地产抵押贷款证券化在内的
资产征券化进{i新的越『上,制定资
J“id!
券化々『1性法规。
4严格制定并执{i信用i平缎
增级制度鉴于美国次缎贷款危
机的救OiI,我圜定要严格制定井
执行信用评级和增绂制度在信
用洋绒增城过程・{,.价川i'
F级、增
绒机构必须做到公平、公』I;
、客
脱.届寓.严禁为r利益过高洋
缀,增绶
5加强政府在住房抵州贷款
证券化过程中的作用。
进一步加
强政府在IlI倚抵押贷款担保小的
地他:
LI前,我『司的住房抵押贷款
担保中心一般是以挂靠在政府房
屋管理部门的公_J形式存枉的,这
衅公_J名义I+J}有独t的法人资
格.{口实际I。
背后址以政府的饩用
手I{保为基础的,政府虽已经柱作房
抵押贷款抓保中发挥蓿不可替代
的作用.但仍需加强二政府要}殳正
一套统一、完整的抵押物审核、评
估和处置系统,该系统主要时抵
押物产舣的合法性、价格的合朋
性、抵押物是否办坪r保险手续以
及址番仃住“多头抵押等方断进
}¨
ff梭以懈证批探公・Ⅱ的利
益。
审
、#院
作者单位:
安徽财经太‘、,金融
责任编辑:
捌弟啦
8勰嚣瓣121
美国次债危机对我国住房抵押贷款证券化的警示作者:
刘敏
安徽财经大学金融学院
刊名:
贵州农村金融
英文刊名:
GUIZHOUNONGCUNJINRONG
年,卷(期:
2010(8
本文链接:
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 美国 危机 我国 住房 抵押 贷款 证券 警示 图文
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)