货币银行学作业2培训资料Word文件下载.docx

货币银行学作业2培训资料Word文件下载.docx

《货币银行学作业2培训资料Word文件下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《货币银行学作业2培训资料Word文件下载.docx（136页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

错误

【2626】

资产组合的方差由各资产的权重和方差决定，与各资产之间的协方差无关。

多项选择题

【2457】

最早引入β系数来说明单个资产与整个市场组合风险之间关系的理论不是（ 

）。

A．最优资产组合理论

B．资本资产定价模型

C．套利定价模型

D．MM定理

E．期权定价模型

A,C,D,E

单项选择题

【2631】

资本资产定价模型假定所有的投资者都是（ 

A．风险偏好者

B．风险中性者

C．风险回避者

D．该模型没有对投资者的风险态度作出假定

C

【2454】

资产组合中，能够通过增加持有资产的种类数来相互抵消的风险是（ 

A．系统风险

B．非系统风险

C．两者都不能抵消

D．两者都能够抵消

B

简答题

【58265】

资本结构的调整如何增加公司价值？

根据现实社会中存在的有关公司融资方面的因素，管理者可以通过三条途径来实现调整资本结构以增加公司价值的目的：

（1）通过资本结构的选择可以削减公司成本，增加公司价值。

（2）通过资本结构的选择，可以减少公司内部各风险承担者之间其潜在的、会造成较大成本的利益冲突。

（3）通过资本结构的选择，公司可以向股东提供一些原本不能得到的金融资产，为股东创造价值。

【2464】

保险与套期保值之间有什么区别？

保险和套期保值之间有着本质的区别。

运用套期保值的方法，我们以放弃潜在收益为代价降低了发生损失的可能性。

而运用保险的方法，我们只需要支付保险费就可以降低发生损失的可能性，并不需要放弃潜在收益。

【2455】

根据资产组合理论，在所有期望收益率水平相同的组合中，投资者会选择标准差（ 

）的组合。

A．最小

B．最大

C．等于零

D．无法判断

A

【66304】

无风险资产的β系数不等于（ 

）。

A．-1

B．0

C．1

D．2

E．无法判断

论述题

【2467】

什么是有效资产组合，最优资产组合如何确定？

马科维茨的资产组合理论假定投资者偏好期望收益率而厌恶风险，因而在给定相同方差水平的那些组合中，投资者会选择期望收益率最高的组合；

而在给定相同期望收益率水平的组合中，投资者会选择方差最小的组合。

这些选择会导致产生一个有效边界。

但是有效边界只是提供了一个有效的区间，而不是哪一个确定的点。

马科维茨通过建立无差异曲线来寻找最优资产组合。

对一个特定的投资者而言，任意给定一个资产组合，根据他对期望收益率和风险的偏好态度，即按照期望收益率对风险补偿的要求，可以得到一系列满意程度相同的资产组合。

所有这些组合在均值方差坐标系中形成一条曲线，这条曲线就成为该投资者一条无差异曲线。

当在均值方差坐标系中，将某投资者认为满意程度相同的点连成无差异曲线时，我们便得到无穷多条无差异曲线，所有这些无差异曲线的全体便成为该投资者的无差异曲线族。

每个投资者都有自己的无差异曲线族，它反映了该投资者的偏好态度。

同一条无差异曲线上的组合满意程度相同；

无差异曲线位置越高，该曲线上的组合的满意程度越高。

通过无差异曲线，投资者能够对任何资产之间的满意程度做出比较，因此他也就能够对有效边界上不同组合的满意程度作出比较。

所谓的最优资产组合事实上就是无差异曲线族与有效边界相切的切点所对应的组合。

【116923】

套期保值不但会减少未来可能发生的损失，也会减少未来可能产生的收益。

正确

名词解释

【57672】

系数

系数是单个资产与市场组合的协方差，比上市场组合方差。

系数反映了资产收益率受市场组合收益率变动影响的敏感性，衡量了单个资产系统风险的大小。

【2462】

最优资本结构

最优资本结构，是指在充分权衡融资成本和融资风险的情况下，能使企业价值最大的资本结构。