投资分析分章习题Word格式文档下载.docx

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计算方案财务净现值NPV并判断其是否可采纳？

如公司财务折现率为12%，试分别用费用现值PC和费用年值AC评选方案。

3.

4.某工程项目预计投资1000万元,贴现率为10%，资金回收的年限不得超过目方案可否接受。

5.某工程项目总投资218962万元,

某设备初期投资10000元，预计10年内每年可获净收益2500元，资金成本率为15%,用内部收益率指标判断设备可否采用？

（要求：

用线性插值法求解FIRR）

当年建成投产后每年可获净收益250万元，若财务

6年。

计算该项目净、动态投资回收期T,判断项

其中自有资金102135万元，长期贷款30000万元,短期贷款86827万元，总投资中构成固定资产与流动资产的比例为3:

7,流动资产中速动

资产与存货比为6:

4。

试计算项目资产负债率、流动比率、速动比率并说明其是否合理。

流动资产=7/（3+7）*218962=153273.4

速动资产=6/（6+4）*153273.4=91964.04

速动比率=91964.04/86827=1.06

6.某工程总投资为5000万元，投产后，每年生产支出600万元，每年收益为1400万元,

产品的经济寿命为10年，在10年末，还能回收资金200万元，基准折现率为12%。

试用净年值法判断项目的可行性。

7、某工程项目，建设期2年，第一年投资1200万元，第二年投资1000万元，第三年投产当年年收益100万元，项目生产期14年，若从第四年起到生产期末的年均收益为390

万元，基准折现率为12%时，试计算并判断：

⑴项目是否可行？

⑵若不可行时，从第四年

起的年均收益增加多少万元，才能使内部收益率为12%？

8、某新建炼油厂工程项目，建设期为3年，第一年投资8000万元，第二年投资4000万元，

生产期10年，若ic二18%，项目投产后预计年均收益为3800万元，试回答：

⑴项目是否

可行？

⑵项目的内部收益率是多少?

-1000-800（P/F,IRR,1）+500（P/A,IRR,4）（P/F,IRR,1）+700（P/F,IRR,5）=0

10.某项目现金流量表如下，设基准折现率为10%，试求其内部收益率IRR，并判断项

目的可行性。

年末

1

2

3

4

5

NCF

-2000

300

500

1200

11.某建设项目建设期二年，第一年初投资2500万元，第二年初投资2650万元。

该项目可使用20年，生产期开始第一年即达到设计能力，正常年份年销售收入3750万元，年生产费

用2250万元，销售税金及附加为525万元。

问该项目的投资利润率、投资利税率各是多少？

12.某设备的购价为40000元，每年的运行收入为15000元，年运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，问此项设备投资的内部收益率是多少？

若基准收益率为8%该项

投资是否可行？

第二章

方案选择

一、单项选择题

1.研究期法涉及寿命期末结束方案的未使用价值的处理问题，在实际应用中，比较合理的方法是（）。

A.承认方案末使用价值

C.预测方案末未使用价值

2.某企业有四个独立的投资方案

A.8B.12

3.在进行投资方案的比较和选择时，首先应明确

A.适宜的评价指标B.投资方案间的关系

B.不承认方案末使用价值

D.对计算期以后的现金流量进行合理的估算）个互斥方案。

D.32

A、B、C、

D，可以构成（

C.16

（）。

C.适宜的评价方法

D.其他

4.（）是指各方案间具有排他性，（）是指各方案间不具有排他性。

A.相关关系，独立关系B.互斥关系，相关关系

C.互斥关系，独立关系D.独立关系，相关关系

5.（）是指在各个投资方案之间，其中某一方案的采用与否会对其他方案的现金流量带来一定的影响，进而影响其他方案的采用或拒绝。

A.互斥关系B.独立关系

6.在对多个寿命期不等的互斥方案进行比选时，

A.净现值法B.最小公倍数法

7.（）的基本思想是：

在资源限制的条件下，合形成一个组合方案，方案。

A.互斥组合法

C.研究期法

所有组合方案是互斥的,

C.相关关系D.混合关系

（）是最为简便的方法。

C.研究期法D.净年值法

列出独立方案的所有可能组合，每种组然后根据互斥方案的比选方法选择最优组合

B.内部收益率排序法

D.净现值率排序法

8.某项目有4种方案，各方案的投资，现金流量及有关评价指标见下表，若已知基准收益率为18%，则经过比较最优方案为（

A.方案AB.方案B

C.方案C

D.方案D

方案

投资额（万元）

IRR

△IRR

A

250

20%

B

350

24%

△IRRB—A

=20.0%

C

400

18%

△IRRC—B

=5.3%

D

26%

△IRRD—B

=31.0%

投资额（万元）

净现值（万元）

净现值率

2100

110.50

5.26%

2000

409.12

20.45%

2500

264.25

7.55%

A.A+B

9.互斥方案比选时，用净现值法和增量内部收益率法进行项目优选的结论（）。

A.相同B.不相同C.不一定相同D.近似

10.已知有A.B.C三个独立投资方案，寿命期相同，各方案的投资额及评价指标见下表。

若资金受到限制。

只能筹措到6000万元资金，则最佳的组合方案是（）。

B.A+CC.B+CD.A+B+C

）。

D.7个

项目

投资（万元）

内部收益率（％）

甲

13.8

乙

200

18

丙

420

16

12.某项目有甲乙两个方案，基准收益率ic=10%，两方案的净现值等有关指标见下表。

已知（P/A,10%,6）=4.355,（P/A,10%,10）=6.145。

则两方案可采用（

A.净现值进行比选，则乙方案最佳

B.内部收益率法进行比选，则甲方案最佳

C.研究期法进行比选，则乙方案最佳

D.年值法进行比选，则甲方案最佳

11•某公司确定的基准收益率为14%，现有800万元资金可用于甲乙丙三个项目的投资,

各项目所需的投资额和内部收益率见下表。

由此可产生的可行互斥方案有（

A.2个B.3个C.6个

寿命期（年）

内部收益率（%

6

100

14.2

10

130

13.2

13.方案A与方案B比较，计算得IRRB-A=15%，若基准收益率=10%，则（）

A.NPV（10%）B-A=0

C.NPV（15%）A=NPV（15%）B

14.现有A、B两个互斥并可行的方案，资额，则A方案优于B方案的条件是（

B.IRRB-IRRA=15%

D.NPV（10%）A=NPV（10%）B

寿命期相同，A方案的投资额小于B方案的投

A.△IRRB—A>

iCB.AIRRB—A<

iC

C.AIRRB—A>

0D.AIRRB—A<

0

15.适于评价寿命期相同的互斥方案的方法是（）。

A.研究期法B.最小公倍数法C.最小费用法

D.年值法

二、多项选择题

1•一般来说，方案之间存在的关系包括（

A.互斥关系B.独立关系C.相关关系

2.关于方案间存在的关系，下列描述正确的是（

A.互斥关系是指各方案间具有排他性。

B.独立型备选方案的特点是诸方案间没有排他性

C.企业可利用的资金有限制时独立关系转化为互斥关系

D.企业可利用的资金足够多时，独立关系转化为一定程度上的互斥关系

E.在相关关系中，某些方案的接受是以另一些方案的接受作为前提条件

3.常用的在资金约束条件下独立方案的比选方法有（

A.互斥组合法B.最小费用法C.费用现值法

D.差额内部收益率法E.净现值率排序法

4.净现值率排序法的缺点是（

A.

B.经常出现资金没有被充分利用的情况

计算简便，选择方法简明扼要

C.不一定能保证获得最佳组合方案

D.一般能得到投资经济效果较大的方案组合

E.能保证获得最佳组合方案

5.互斥组合法的优点是（

B.当参选项目个数较少时该法简便实用

C.经常出现资金没有被充分利用的情况

E.可以保证得到已知条件下最优的方案组合

6.某企业技改投资项目有两个可供选择的方案，各方案的投资额及评价指标见下表。

基准收益率iC=15%，则适用于对这两个方案进行比选的方法有（

A.净现值率排序法B.差额内部收益率法C.研究期法

D.年值法E.独立方案互斥化法

年净收益（万元）

NPV

NPVR（%）

800

260

7

281.6

35.2

305.6

25.2

7.对寿命期相同的互斥方案，比选方法正确的有（）。

A.各备选方案的净现值大于或等于零，并且净现值越大方案越优

B.各备选方案的内部收益率大于或等于零，并且内部收益率越大方案越优

C.各备选方案的内部收益率大于等于基准收益率，并且内部收益率越大，方案越优

D.各备选方案产出的效果相同或基本相同，可用最小费用法比选，费用越小,案越优

E.各备选方案的净年值大于等于零，并且净年值越大，方案越优

计算分析题

1.公司打算购买下列两种新机器中的一种，皆能满足使用目的和年收益要求，其费用支出等相关数据如表所示（单位：

元）

数据———--一

=====…

初始投资

3400

6500

使用寿命

3年

6年

残值

年运行费用

1800

解：

因为A、B两个方案寿命期不一致，所以，采用费用现值法进行方案比选时，取两方案寿命期的最小公倍数作为比较寿命期。

FCCA）=[3400-100X（P/FJ2%,3）+2000X12%,3）]X[1+（F/FJ2%,3）]

=（3400-71.18