我国国有商业银行不良资产形成的体制因素不容忽视文档格式.docx

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　　一、我国银行不良资产的现状及其特征

　　据中国银监会统计资料表明到2008年末国有商业银行不良贷款余额为上万亿元不良贷款比例仍在两位数；

至2008年末四家金融资产管理公司累计处置不良资产数千亿元仍有大量不良资产需要处理因此我国国有商业银行和资产管理公司现有不良资产近万亿元以2008年9月的数据计算不良资产占全部贷款的比例依然很高同时这些不良资产绝大多数集中于国有企业而国有企业的高负债仍是普遍特征且负债经营面还在继续加大之中另一问题是由于我国在加入WTO时承诺2006年底金融市场全面开放当时央行提出国有商业银行不良资产率每年要下降2至3个百分点到2005年降到15％以下的监管目标为此各银行为稀释不良资产率增加了大量超额贷款其中房地产类又占相当高比重这些为不良资产率下降投放的房地产贷款极大隐藏着泡沫的危险造成新的不良资产上述情况表明我国国有商业银行的不良资产具有余额高、占比大、增长快等特点

　　究其原因可概括为三个方面一是政策因素如原有投资体制的弊端各地方政府对银行的行政干预等二是银行因素即银行自身的治理结构和经营管理不善如忽视科学决策片面追求市场份额、规模效益信贷管理上的内控机制不健全、缺乏必要的风险约束机制等导致信用风险、道德风险和投资失误三是企业因素如企业的投资决策失误造成的大面积亏损、企业改制过程中银行债务的悬空和逃废等实际上这些造成不良资产的原因常常是密切相关、共同作用的从本质上看银行不良资产主要是由于政府对国有企业发放的带有隐性财政补贴性质的贷款造成的随着上世纪90年代我国经济由卖方市场向买方市场的转化国有企业开始出现大面积亏损在企业高负债和软预算约束的制度环境下企业的大量亏损额便直接转化为银行的不良资产而在上世纪90年代后期由于国内需求明显不足国有企业的经营陷入了困境产生大量不良资产因此我们可以说企业的产权结构和政府角色定位是解释我国银行不良贷款成因的第一变量可解释银行不良贷款的70％；

银行自身经营管理不善则是第二变量可以解释银行不良资产剩余的30％

　　虽然经过近10年的集中清理和处置以及国有银行的股份制改造情况已有所改观但产生不良资产的体制机制因素并没有完全从根本上触动不良资产产生的体制因素正阻碍国有银行的商业化进程并继续积累较大的金融风险危及经济及金融安全因此必须研究采取措施加快不良资产的处置进程切实解决体制机制问题否则将继续增加未来时期的不良资产处置成本

　　二、需要反思的几个问题

　　国有商业银行不良资产问题是我国金融系统的改革障碍和难点之一随着经济和金融体制改革的深化现有的不良资产处置方式已经遇到许多难以克服的困难处置这些不良资产的艰巨性和紧迫性都不容忽视我们不应该为了短期的利益目标而简单的采取打包“一卖了事”、或者不断采取“外科手术式”的资产剥离处置方式而应高度关注不良资产的制度成因从根本上寻求解决银行不良资产问题的治本之策

（一）不良资产的价值相对性

　　其实不良资产只是一个相对的概念对金融当局和作为债权人的国有商业银行而言它是风险较高的资产、是呆坏账；

但另一面相对于那些形形色色的债务人来说这些不良资产却可能蕴藏“真金白银”是部分潜在优资资产；

而对于那些对国有商业银行不良资产趋之若骛的外资投行来说这些不良资产甚至可能为优质资产、为能带来巨额利润的低风险资产、具有能带来除巨额利润之外伴生效应的黄金资产因此我们有必要对国有商业银行的不良资产进行全面准确的再盘点充分地认清它的价值相对性

（二）宜审滇进行不良资产“外科手术式”的剥离处置

　　国家在拿出450亿美元外汇储备注资于中行和建行之后又对工行注资并剥离一些不良资产在国家财政资金的强力拉抬下国有商业银行改制上市的进程正在逐步加快但其不良资产的处置方式似乎更引人关注2004年6月中行、建行相继对其不良贷款予以剥离处置损失类贷款全部核销可疑类2787亿元贷款按照账面价值的32.5％转售给相关资产管理公司处置这种对不良资产“外科手术式”的处置方式在短期内诚然能迅速改变几家国有商业银行的资产状况并有利于加快改制上市的步伐但是这些巨额不良资产所掩盖得一些深层次的问题却未从根本上解决并得以掩盖因此这种做法其负面作用不可低估

　　（三）关于不良资产打包拍卖的合理性

　　人们已经“意识”到银行不良资产问题的严峻陸温家宝总理表示不良贷款问题的解决是当今中国金融体系所面临的最大挑战尽管谁也不会承担国有资产流失的责任指责但是我们目睹了不良资产的一次次打包拍卖而且拍卖资产包的标的之大令人吃惊其成交价之低使人瞠目似乎包袱甩得越快越好与此相反一些外资投行迫切希望能够参与收购和处置国有商业银行的不良贷款当年花旗集团、摩根斯坦利、雷曼兄弟、所罗门美邦、瑞银集团、高盛等现都已套现走人我国不良资产市场由于商机巨大外资摩肩接踵地赶来分享这桌最后的晚餐从一个侧面反映了四大资产管理公司的做法与其设立时的初衷是相悖的也说明我们对国有商业银行的不良资产缺乏足够的清醒认识由此而导致“冰棍”论、“烂苹果”论等甚嚣尘上其后果就是国有商业银行不良资产的贱卖和国有资产的更严重流失对此人们有理由质疑几家金融资产管理公司存在的必要性难道国有商业银行不懂得对其不良资产进行打包拍卖?

国有商业银行不良资产打包拍卖的受益人有哪些?

对不良资产简单的打包拍卖使相关人员的责任免于追究为他们消除了“后顾之忧”这对遏制不良资产的大量再产生形成不可忽视的负面效应必须清醒地意识到我们今天不良资产的处置方式将决定着以后是否能有效地遏制不良资产的再次大量出现（四）关于不良资产的划分原则

　　对国有商业银行不良资产的严格划分不仅直接决定着不良资产处置的成效而且将有助于发现并着手解决危及金融安全的缺陷及漏洞只有本着务实的态度才能收到预期的良好效果而采取“眉毛胡子一把抓”的方式简单的大甩卖流失的就不仅仅是国有资产只有通过对不良资产的严格细分才能做到“对症下药”对确因经营不善而形成的不良资产应多想办法持有与运营它；

对确因不法手段而导致的不良资产应采取司法介入的措施挽回它

　　（五）关于不良资产经营理念的确立

　　资本市场是一个充满着强大诱惑力的财富富矿凝聚和寄托了中国国有商业银行多年未竟的夙愿似乎只有通过上市这条路才能在同外资银行的打拼中取得竞争优势；

似乎上市就能“包治百病”就能解决我们自身所特有的深层次的问题其实上市仅仅是“锦上添花”而已不可为了上市而上市进而对之“兜售或甩卖”银行不良资产是风险较高或很高的资产但它仍是资产无庸质疑我国不良资产市场已经形成且市场规模惊人我们不应缺乏经营的理念而应更加注重对它的运作；

不应仅抱着处置的态度而应更明确地树立经营的思想应鼓励我国金融资产管理公司积极投身不良资产市场并有所作为因为它是我们花费了巨大的代价所得到的教训或经验不仅蕴涵了我国社会经济发展各阶段的巨量的信息而且对它运营的好坏将直接决定着国有商业银行是否能在市场中与外资银行的搏弈中胜出

　　（六）关于区域性金融风险的差异问题

　　无需讳言我国各级政府对银行的干预都或多或少地存在着而且各地司法、执法机构维护债权人利益的程度不同比如不良资产回收就与地方司法部门的支持有很大关系各地的商业文化不同如在一些地区关系型、裙带型的贷款大量地存在；

国有商业银行在处理这些问题时往往会遭遇到难以预测的干扰不仅不利于消融不良资产这块巨大的坚冰而且也难以有效地防范国有商业银行不良资产持续大量的产生

　　作为国有银行业行业性的监管部门银监会已建立起区域性金融风险预警报告制度并在影响力较大的媒体上向社会公开发布引导银行贷款的地区性投放和外来投资资金的区域性投向以此来督促地方政府加强改善和整治当地的社会信用环境为解决和防范不良资产问题拓展了一个较为宽松的外部空间从某种程度上讲今天我们对待国有商业银行不良资产的态度和解决方式决定着将来是否能有效地遏制国有商业银行不良资产的持续大量滋生因此有必要明确上述几个问题确立相关的理念与处置原则严密细分资产类别才有可能从根本上解决国有商业银行的不良资产问题

　　三、国有商业银行不良资产的成因、运作难点及其对策

　　面对国有商业银行以万亿计的不良资产非常有必要对其深层次的成因做一些探析在这里且将其归纳为三类

（一）借款人因市场化经营失利而造成的不良资产

　　我国市场环境的巨大变化以及企业内部信用风险管理机制的欠缺是造成此类不良资产的重要原因作为借款人的各种企业法人只要其从事经营活动就必然会面对多方面的经营风险而我国这种以间接融资为主的金融市场现状很容易将借款人的经营风险转嫁聚集于银行从而形成银行的不良资产它在国有商业银行的不良资产中占有较高的比重此类不良资产的细分及其运作的难点1、对借款人为大型国企的不良资产由于借款人多为地方的税源大户、财政支柱因此地方政府会从自身的利益出发在很多方面给此类借款人以庇护这些企业在市场条件发生变化的情况下他们的还款能力、还款意愿也发生了很大的变化这就给银行增加了风险进而形成国有商业银行的不良资产；

银行在与这些债务人协商未果的情况下往往只有通过诉讼的方式进行保全和清收而此时或者地方政府会以“稳定压倒一切”为借口采取多种形式对法院施加影响力形成“起诉不受理受理不开庭”的局面；

或者法院在收取了高额的费用之后又以影响了社会安定为托词“开庭不宣判宣判不执行”；

有的企业甚至于通过鼓动和怂恿职工到银行静坐、闹事对银行施加压力在以上情形下银行作为债权人没有地位其权益也得不到法律应有的保护由于国家相关法律法规的缺失银行缺乏债务重组的自主权这使得资产重组、债转股等处置手段无法派上用场目前国有商业银行处置不良资产的手段只有两种一是主要利用诉讼等手段依法收贷；

二是用呆账准备金核销一些呆账前一条路已几乎收效甚微；

而后一条路由于国有商业银行的不良资产规模巨大以万亿元计寄希望于此也不太现实2、对借款人为中、小型国企和集体企业的不良资产运作的难点在于由于国家对国企改革采取“抓大放小”的政策缺乏相应的配套措施出现了这部分借款人通过改制、分立、破产、兼并和出售等方式逃废银行债权的巨大暗流由此直接导致了国有商业银行不良资产的大量产生；

更有甚者有的地方政府特别授意或直接组织这部分企业批量实施逃废银行债权的行动其恶果不仅危及了国家的金融安全而且也严重地破坏了社会信用环境扰乱了社会经济秩序就连部分诚信度较高的企业在看到一些始作俑者逃废了银行债权所带来的巨大经济利益的成功范例之后也出现了竞相效仿的趋势3、对借款人为私企、合资企业和外商独资企业的不良资产其难以清收之处在于要么转移掏空资产使借款人成为应付银行的“空壳”要么隐匿资产和信息跟作为债权人的银行玩失踪要么动用其社会关系给债权人施加压力如此种种花样繁多它与第三类不良资产有某些相通之处不妨一并采取治理策略

　　国有商业银行巨额不良资产的形成标志着我国不良资产市场的产生通过借鉴国际成功经验建立和发展规范的不良资产市场充分发挥市场机制在不良资产运营中的作用将是不良资产运营的发展方向针对此类不良资产的成因及运作难点建议采取以下对策1、要对不良资产的相关问题进行立法建立和规范依靠市场来运作不良资产的机制为不良资产的运作提供法律保障；

2、要大力发展地方政