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164.3月10日,某交易所5月份小麦期货合约价格为7.65美元/蒲式耳,7月份小麦合约价格为7.50美元/蒲式耳。
某交易者如果此时人市,采用熊市套利策略(不考虑佣金成本),那么下面选项中能使其亏损最大是5月份小麦合约价格()。
A.涨至7.70美元/蒲式耳,7月份小麦合约价格跌至7.45美元/蒲式耳
B.跌至7.60美元/蒲式耳,7月份小麦合约价格跌至7.40美元/蒲式耳
C.涨至7.70美元/蒲式耳,7月份小麦合约价格涨至7.65美元/蒲式耳
D.跌至7.60美元/蒲式耳,7月份小麦合约价格涨至7.55美元/蒲式耳
165.某交易者在5月3013买人1手9月份铜合约,价格为17520元/吨,同时卖出1手11月份铜合约,价格为17570元/吨,7月30日,该交易者卖出1手9月份铜合约,价格为17540元/吨,同时以较高价格买人1手11月份铜合约,已知其在整个套利过程中净亏损100元,且交易所规定1手=5吨,则7月301311月份铜合约价格为()元/吨。
A.17610B.17620C.17630D.17640
166.标准普尔500指数期货合约最小变动价位为0.01个指数点,或者2.50美元。
4月20日,某投机者在CME买入lO张9月份标准普尔500指数期货合约,成交价为1300点,同时卖出10张12月份标准普尔500指数期货合约,价格为1280点。
如果5月20日9月份期货合约价位是1290点,而12月份期货合约价位是1260点,该交易者以这两个价位同时将两份合约平仓,则其净收益是()美元。
A.-75000B.-25000C.25000D.75000
167.某公司现有资金1000万元,决定投资于A、B、C、D四只股票。
四只股票与S&
P500β系数分别为0.8、1、1.5、2。
公司决定投资A股票100万元,B股票200万元,C股票300万元,D股票400万元。
则此投资组合与S&
P500β系数为()。
A.0.81B.1.32C.1.53D.2.44
168.6月5日,买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合远期合约。
该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。
此时恒生指数为15000点,恒生指数合约乘数为50港元,市场年利率为8%。
该股票组合在8月5日可收到10000港元红利。
则此远期合约合理价格为()港元。
A.152140B.752000C.753856D.754933
169.某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司权利金买人一张执行价格为380美元/盎司8月黄金看跌期权,以4.3美元/盎司权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司8月黄金看涨期权,以380.2美元/盎司价格买进一张8月黄金期货合约,合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司,则该投资者利润为()美元/盎司。
A.0.9B.1.1C.1.3D.1.5
170.2008年9月20日,某投资者以120点权利金买入一张9月份到期、执行价格为10200点恒生指数看跌期权,同时又以150点权利金卖出一张9月份到期、执行价格为10000点恒生指数看跌期权。
那么该投资者最大可能盈利(不考虑其他费用)是()点。
A.160B.170C.180D.190
161.【答案】C
小麦合约盈利为:
(7.90-7.75)×
5000=750(美元);
玉米合约盈利为:
(2.25-2.20)×
5000=250(美元);
因此,投机者收益为:
750+250=1000(美元)。
162.【答案】C
【解析】净收益=(0.007230-0.007210)×
×
10=2500(美元)。
163.【答案】A
【解析】当基差走强时,卖出套期保值有净盈利,题中只有A项表示基差走强。
164.【答案】A
【解析】由5月份小麦期货价格大于7月份小麦期货价格,可知此市场属于反向市场。
反向市场熊市套利策略为卖出较近月份合约同时买入远期月份合约。
据此可计算:
A项盈利为:
(7.65-7.70)+(7.45-7.50)=-0.1(美元);
B项盈利为:
(7.65-7.60)+(7.40-7.50)=-0.05(美元);
C项盈利为:
(7.65-7.70)+(7.65-7.50)=0.1(美元);
D项盈利为:
(7.65-7.60)+(7.55-7.50)=0.1(美元);
由上可知,A项亏损最大。
165.【答案】A
【解析】假设7月30日11月份铜合约价格为a(元/吨),则:
9月份合约盈亏情况为:
17540-17520=20(元/吨);
10月份合约盈亏情况为:
17570-a;
总盈亏为:
5×
20+5×
(17570-a)=-100(元);
解得:
a=17610(元/吨)。
166.【答案】C
【解析】9月份合约盈利为:
(1290-1300)×
250×
10=-25000(美元);
12月份合约盈利为:
(1280-1260)×
10×
250=50000(美元);
因此,总净收益为:
50000-25000=25000(美元)。
167.【答案】C
【解析】β=0.8×
+1×
+1.5×
+2×
=1.53。
168.【答案】D
【解析】股票组合市场价值:
15000×
50=750000(港元);
资金持有成本:
750000×
8%÷
4=15000(港元);
持有1个月红利本利和:
10000×
(1+8%÷
12)=10067(港元)。
;
合理价格:
750000+15000-10067=754933(港元)。
169.【答案】A
【解析】投资者买入看跌期权到8月执行期权后盈利:
380-356-3.2=20.8(美元/盎司);
投资者卖出看涨期权在8月份对方不会执行,投资者盈利为权利金4.3美元/盎司;
投资者期货合约平仓后亏损:
380.2-356=24.2(美元/盎司);
投资者净盈利:
20.8+4.3-24.2=0.9(美元/盎司)。
170.【答案】B
【解析】该投资者进行是空头看跌期权垂直套利,其最大收益=(高执行价格-低执行价格)-净权利金=(10200-10000)-(150-120)=170(点)。
1项符合题目要求,请将正确选项代码填人括号内)
161.10月5日,某投资者在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约80手,成交价为2220元/吨,当日结算价格为2230元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户当天须缴纳保证金为()元。
A.22300B.50000C.77400D.89200
某大豆加工商为避免大豆现货价格风险,做买人套期保值,买入10手期货合约建仓,当时基差为-30元/吨,卖出平仓时基差为-60元/吨,该加工商在套期保值中盈亏状况是()元。
A.盈利3000B.亏损3000C.盈利1500D.亏损1500
163.某交易者7月30日买人1手11月份小麦合约,价格为7.6美元/蒲式耳,同时卖出1手11月份玉米合约,价格为2.45美元/蒲式耳,9月30日,该交易者卖出1手11月份小麦合约,价格为7.45美元/蒲式耳,同时买人1手11月份玉米合约,价格为2.20美元/蒲式耳,交易所规定1手=5000蒲式耳,则该交易者盈亏状况为()美元。
A.获利700B.亏损700C.获利500D.亏损500
164.3月15日,某投机者在交易所采取蝶式套利策略,卖出3手(1手=10吨)6月份大豆合约,买入8手7月份大豆合约,卖出5手8月份大豆合约,价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。
4月20日,三份合约价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨。
在不考虑其他因素影响情况下,该投机者净收益是()元。
A.160B.400C.800D.1600
165.某交易者以260美分/蒲式耳执行价格卖出10手5月份玉米看涨期权,权利金为16美分/蒲式耳,与此同时买入20手执行价格为270美分/蒲式耳5月份玉米看涨期权,权利金为9美分/蒲式耳,再卖出10手执行价格为280美分/蒲式耳5月份玉米看涨期权,权利金为4美分/蒲式耳。
这种卖出蝶式套利最大可能亏损是()美分/蒲式耳。
A.4B.6C.8D.10
166.某投资者在5月份以5.5美元/盎司权利金买入一张执行价格为430美元/盎司6月份黄金看跌期权,又以4.5美元/盎司权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司6月份黄金看涨期权,再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。
那么,当合约到期时,该投机者净收益是()美元/盎司。
(不考虑佣金)A.2.5B.1.5C.1D.0.5
167.某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨,于是在香港期权交易所买人1手(10吨/手)9月份到期大豆期货看涨期权合约,期货价格为2000港元/吨。
期权权利金为20港元/吨。
到8月份时,9月大豆期货价格涨到2200港元/吨,该投机者要求行使期权,于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货,并同时在期货市场上对冲平仓。
那么,他总共盈利()港元。
A.1000B.1500C.1800D.2000
168.某投资者做大豆期权熊市看涨垂直套利,他买人敲定价格为850美分大豆看涨期权,权力金为14美分,同时卖出敲定价格为820美分看涨期权,权力金为18美分。
则该期权投资组合盈亏平衡点为()美分。
A.886B.854C.838D.824
169.2008年5月份,某投资者卖出一张7月到期执行价格为14900点恒指看涨期权,权利金为500点,同时又以300点权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点恒指看跌期权。
当恒指为()点时,可以获得最大盈利。
A.14800B.14900C.15000D.15250
170.2008年10月1日,某投资者以80点权利金买入一张3月份到期、执行价格为10200点恒生指数看涨期权,同时又以130点权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10000点恒生指数看涨期权。
那么该投资者盈亏平衡点(不考虑其他费用)是()点。
A.10000B.10050C.10100D.10200
161.【答案】D
【解析】当日交易保证金=当日结算价×
当日交易结束后持仓总量×
交易保证金比例。
大商所大豆期货交易单位为10吨/手,因此该投资者当天须缴纳保证金=2230×
(80×
10)×
5%=89200(元)。
162.【答案】A
【解析】基差走弱,做买入
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