高级财务管理案例集Word格式.doc
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产品销售税金及附加
4
41
45
二、产品销售利润
5
3239
3310
加:
其他业务利润
6
72
65
管理费用
7
1206
1366
财务费用
8
2110
2308
三、营业利润
9
-5
-299
投资收益
10
25
32
营业外收入
11
13
51
营业外支出
12
55
以前年度损益调整
60
-18
四、利润总额
14
38
-306
所得税
15
19
-78
五、净利润
16
-228
24
资产负债表附表一:
环球钢管制造厂 1998年度 金额单位:
资 产
本年初
本年末
负债及所有者权益
流动资产:
流动负债:
货币资金
520
158
短期借款
34
14490
17100
其中:
银行存款
510
155
应付票据
35
200
1400
短期投资
500
应付帐款
36
8609
9210
应收票据
260
131
预收帐款
37
1120
1522
应收帐款
10865
12651
其他应付款
177
减:
坏帐准备
630
应付工资
39
620
915
应收帐款净额
10345
12021
应付福利费
40
331
预付帐款
110
135
未交税金
350
388
其他应收帐款
69
未付利润
42
20
存货
12116
14983
其他未交款
43
29
其中:
原材料
3979
5312
预提费用
44
251
284
产成品
7904
8891
一年内到期的长期负债
100
在产品及自制半成品
101
203
其他流动负债
46
分期收款发出商品
132
577
流动负债合计
47
26204
31638
待摊费用
422
长期负债
待处理流动资产净损失
49
长期借款
48
16000
14495
一年内到期的长期债券投资
17
220
应付债券
其他流动资产
18
长期应付款
50
流动资产合计
24179
28454
其他长期负债
459
570
长期投资
其中:
住房周转金
52
232
长期投资
1000
820
专项应付款
53
227
固定资产
长期负债合计
54
16559
15165
固定资产原价
21
54466
65260
递延税款
累计折旧
22
22422
24563
递延税款贷款
固定资产净值
23
32044
40697
56
固定资产清理
-89
负责合计
57
42763
46803
在延工程
210
180
待处理固资产净损失
26
112
58
固定资产合计
27
32366
40809
所有者权益:
无形资产及递延资产
28
32366
实收资本
59
28362
37326
无形资产
5703
资本公积
3100
增延资产
6120
1511
补充流动资本
61
无形资产及递延资产合计
30
1666
7214
盈余公积
62
720
其他长期资产
7789
其中:
公益金
63
其他长期资产
31
561
初充流动资本
64
未分配利润
-10053
-10281
递延税款借项
所有者权益合计
66
22129
30865
资产合计
67
33
64892
77038
负债及所有者权益总计
68
资产负债及经营情况的补充说明
1、98年5月,国家投入专用设备一台,价值8964万元,同期已入账,并安装完毕转入固定资产
2、经统计,截止98年12月末,资产帐面值中包含不良资产6112万元
3、96年度亏损总额为1235万元,95年亏损总额为2689万元;
4、96年及95年年末所有者权益总额分别为20894万元和19981万元;
5、98年度现金总收入为23787万元。
问题:
1.根据财政部(1999)2号文,“国有资本金绩效评价规则”的要求和现代公司理财组织,以定量分析为主,对该厂财务状况作出系统分析和评价?
2.假如你是李庆华,你应该采取哪些对策?
1、 按照财政部(1999)第2号“国有资本金绩效评价规则”,结合已学过现代财务管理知识,对该厂的财务状况评价如下:
(1)企业资产流动性分析(即偿债能力分析)
①流动比率=流动资产/流动负债=29084/31638=0.919
一般公认的正常值为2,所以流动比率远远小于正常值2,反映该厂资产流动性较差,企业偿债能力较弱。
②速动比率=(流动资产存货)/流动负债
=(29084-14983)/31638=0.446
一般公认的正常值为1,所以速动比率远远小于正常值1,反映该厂资产迅速变现能力不强,企业短期偿债能力较差。
③应收帐款平均回收期=应收帐款/Σ日赊销额
=12021/16612×
365=264天
而钢管行业98年平均货款回收天数93天,环球钢管制造公司的货款回收期是行业平均回收期的2.84倍。
因此,回收期太长,资金流动太慢,占用数量太大。
④应收帐款周转率=赊销额/应收帐款=16612/12021=1.382次
而钢管行业98年平均应收帐款周转率为3.923次,同样可以看出,环球钢管制造公司货款周转太慢,年周转次数太少。
⑤存货周转率=销售成本/存货=013013/14983=0.875次
而钢管行业98年平均存货周转次数为2.25次,是环球钢管公司的存货周转次数的2.57倍,表明该公司存货周转太慢,占用资金时间太长,数量太大。
(2)对资产利用率分析:
①资产收益率=营业利润/总资产=-299/77668=-0.385%
钢管行业98年平均资产收益率为10.32%,可以看出:
该公司资产收益率太低,与行业水平相比差距太大,表明公司经营的资产已不能赚取效益。
②营业利润率=营业利润/销售收入=-299/16612=-1.80%
与98年行业平均水平13.20%相比,差距过大,营业利润率指标太低,表明公司已没有赢利能力。
③总资产周转率=销售收入/总资产=16612/77668=0.21次
而98年钢管行业平均水平为0.983次,与行业水平相比,总资产周转率很低,周转太慢,资产利用水平不高。
(3)公司融资能力分析:
①负债比率=负债/资产=46803/77668=60.26%
与98年行业平均水平40.8%相比,企业负债率偏高,财务负担沉重。
②利息收入倍数=营业利润/利息支出=-299/2308=-0.130
与98年行业平均水平2.38相比,差距过大,表明企业已无力支付利息费用。
2.假如我是李庆华,我的做法有以下五个要点:
从上述分析可以看出,环球钢管制造厂财务状况已十分恶化,几乎到了崩溃的边缘,面对这种情况,我将采取以下五条主要措施:
(1)加大货款回收力度,采取鼓励政策和法律手段,迅速将应收帐款数额降下来,增加工厂现金流入量,以维持日常开支。
(2)减少库存量,避免占压过多成本,以盘活资金。
(3)对外加大营销宣传,卖出更多的产品,以快速回笼资金,投入再生产。
(4)对内狠抓成本管理,降低生产成本、管理费用和销售费用。
(5)加强财务管理,把财务费用降到最低限度。
案例2:
CRG公司新产品项目融资和投资决策分析
CYG公司是一家专门生产家电器的上市公司,该公司自制创立以来一直很重视产品的开发与技术更新,始终致力为消费者提供更优质的电器产品,因此公司所生产的每种产品都有大量忠诚的消费者。
在激烈的市场竞争和快速的技术革新面前,CYG公司在过去的3年中投入巨资开发了一种新型的可替代当前市场上VCD的产品DVD,这种产品比VCD具有明显的优点:
(1)播放的面画清晰度更高,颗粒更小;
(2)音响效果更逼真;
(3)色彩还原变更高。
公司的高层管理人员相信他们的新产品一定会受到市场青睐。
该项目计划初始投资为100万美元,项目预计年限为5年,公司要求的收益率为10%,年税后现金流如下表所示:
年份
税后现金流
初始投资(第0年)
-$1000000
第1年
300000
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